Warum es noch nicht Zeit ist, den Goldhandel aufzugeben

Was ist mit Gold los? Nachdem Gold über 5.000 $ gestiegen war, ist es um etwa 20 % gefallen. Das ist nach einem so starken Anstieg nicht überraschend, wirft aber die Frage auf, warum? Die herkömmliche Weisheit besagt, dass der Dollar stärker ist, weil die US-Wirtschaft zwar ihr eigenes Schuldenproblem hat (mehr dazu später), aber immer noch das beste Haus in einer schlechten globalen Nachbarschaft ist. Und ein Großteil der weltweiten Geschäfte wird immer noch in Dollar abgewickelt.
Da sich Dollar und Gold typischerweise in entgegengesetzte Richtungen bewegen, müsste Gold fallen. Dafür gibt es einige Berechtigung, vielleicht. Es ist auch wahrscheinlich, dass viele Spekulanten, die auf den Gold-Zug aufgesprungen waren, als er höher fuhr, beschlossen haben, auszusteigen.
Es ist töricht zu versuchen, genau vorherzusagen, wie der Goldpreis nächste Woche oder nächsten Monat sein wird, geschweige denn in einem oder fünf Jahren. Aber der Trend für Gold sowie viele andere Grundstoffe wird wahrscheinlich höher sein. Der Beweis dafür kam direkt von der Bundesregierung.
US-Schulden stärken den langfristigen Fall für Gold
Im März 2026 veröffentlichte die US-Regierung ein Dokument mit dem Titel "Financial Report of the United States Government for fiscal year 2025". Dies ist ein Jahresbericht, der vom US-Finanzministerium herausgegeben wird und eine Bilanz darüber gibt, was das Land besitzt... und was es schuldet.
Der diesjährige Bericht zeigte, dass die Regierung über Vermögenswerte von 6 Billionen Dollar verfügt, gegenüber Verbindlichkeiten von fast 48 Billionen Dollar. In buchhalterischen Begriffen bedeutet das, dass das Nettovermögen des Landes ein negatives 42 Billionen Dollar beträgt, das schlimmste Defizit in der Geschichte.
Man muss kein Buchhalter sein, um zu wissen, dass das bestenfalls problematisch ist. Aber was den Bericht noch schlimmer macht, ist, dass er die "nicht finanzierten Mandate" wie die Sozialversicherung nicht einschließt.
Die Situation wird durch die steigenden Zinsen für die 10-jährige Treasury-Note noch prekärer, die am 25. März bei 4,34 % liegt. Das ist ungefähr dort, wo sie seit zwei Jahren ist, aber es gibt einen wichtigen Unterschied. In früheren Krisenzeiten (z. B. der Iran-Krise) würde die Welt US-Treasuries als sichere Anlage kaufen. Das passiert nicht.
Man bedenke nun, dass die Vereinigten Staaten 200 Milliarden Dollar an Notfallmitteln für die Operationen gegen den Iran beantragen. Wenn der Konflikt nicht bald endet, wird das nur eine Anzahlung sein. Wenn das Finanzministerium nicht über die Einnahmen verfügt, um dafür zu zahlen, kommt mehr Geld drucken, und damit höhere Inflation. Alles, was für Goldpreise bullish ist.
Die Rolle von Gold ist Vermögenserhaltung, nicht Wachstum
Wie oben erwähnt, ist ein Grund für den Preisverfall von Gold, dass Spekulanten ausgestiegen sind. Das ist ihr gutes Recht, und Warren Buffett hatte Recht, als er sagte, dass Gold "nur ein Metall" ist. Tatsache ist, dass der Grund für den Besitz von Gold die Vermögenserhaltung ist, nicht der Aufbau.
In der Tat würden die meisten Goldbesitzer sagen, dass sie in einer perfekten Welt keinen Grund hätten, Gold zu besitzen. Aber wie die US-Regierung selbst zugibt, ist die Welt nicht perfekt. Gold ist eine Versicherung für diese unvollkommene Welt.
Gold wird immer seine Kritiker haben, aber sogar Morgan Stanley (NYSE: MS) hat kürzlich vorgeschlagen, dass Anleger bis zu 20 % eines traditionellen Portfolios in Gold investieren könnten. Es gibt Optionen über den Besitz von physischem Gold hinaus. Hier sind drei überzeugende Möglichkeiten.
GLD ETF: Eine einfache Möglichkeit, Goldpreise zu verfolgen
Der SPDR Gold Shares ETF (NYSE: GLD) verfolgt den Preis von physischem Goldbarren, der in Tresoren gelagert wird, und bietet direkte Exposition ohne Lagerungsprobleme. Mit einer niedrigen Kostenquote von 0,40 % bietet er Liquidität und einfache Integration in das Portfolio.
Der GLD-Fonds ist ideal für konservative Anleger, die eine Absicherung gegen Inflation und Dollar-Schwäche suchen, wie die jüngsten US-Schuldenbedenken zeigen. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass die Anteile des Fonds "Papiergold" sind.
Daher ist er möglicherweise nicht für langfristige Inhaber (d. h. über mehrere Jahre) geeignet aufgrund von Gegenparteirisiken in Krisen.
GDX ETF: Gehebelte Exposition gegenüber dem Gold-Aufwärtspotenzial
Wenn Gold einen nachhaltigen Aufwärtstrend machen wird, ist der Kauf von Bergbauaktien heute ein kluger Schachzug. Anstatt einen bestimmten Bergbauunternehmer auszuwählen, hält der VanEck Vectors Gold Miners ETF (NYSE: GDX) einen diversifizierten Korb von großen Goldbergbauunternehmen und verstärkt die Renditen, wenn die Goldpreise aufgrund des operativen Hebels steigen. Seine Kostenquote von 0,51 % balanciert Kosten und breite Abdeckung des Sektors. Geeignet für diejenigen, die ein höheres Aufwärtspotenzial bei geopolitischen Spannungen wie den US-iranischen Finanzierungsbedürfnissen suchen.
Newmont: Einkommen und Stabilität in einem volatilen Markt
Newmont Corporation (NYSE: NEM), der weltweit größte Goldproduzent, bietet direkte Beteiligung an bewährten Bergbauunternehmen mit starken Reserven und Produktionswachstum. Nach dem Gold-Rückgang zu attraktiven Bewertungen gehandelt, profitiert es von Kosteneffizienzen und Dividenden mit einer Rendite von etwa 1 %. Newmont ist eine Wahl für die Kombination von Einkommen mit der sicheren Hafenrolle von Gold in unsicheren Fiskalzeiten.