Warum Novobanks Preisänderung den viel größeren Adipositasmarkt erschließen könnte

Wichtige Punkte
Der Markt für Gewichtsverlustmedikamente hat noch viel Raum zum Wachsen.
Novobanks neues Abonnementmodell für Wegovy könnte seine Reichweite erweitern.
Die Aktie erscheint zu aktuellen Kursen attraktiv bewertet.
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In den letzten zwei Jahren hat Novo Nordisk (NYSE: NVO) seine Führung im Bereich der Anti-Adipositas-Medikamente an seinen größten Konkurrenten Eli Lilly (NYSE: LLY) verloren. Der dänische Pharmariese hat verschiedene Dinge versucht, um wieder aufzuholen, darunter neue Medikamenteneinführungen und Erweiterungen der Zulassung für sein berühmtes Gewichtsmanagementmittel Wegovy. Novo Nordisk hat auch daran gearbeitet, das Medikament zugänglicher zu machen, und eine kürzlich angekündigte Maßnahme in dieser Richtung könnte dazu beitragen, den Markt zu erweitern. Hier ist, was Investoren wissen sollten.
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Ein Abonnementplan für Wegovy
Zunächst ist es wichtig zu beachten, dass trotz der Popularität von GLP-1-Medikamenten viele Patienten, die davon profitieren könnten, diese derzeit nicht einnehmen. Hier ist, wie wir das wissen. Vor einigen Jahren waren etwa 40,3 % der Erwachsenen in den USA fettleibig, gemessen an der Standarddefinition eines Body-Mass-Index (BMI) von 30 oder höher. Diese Definition hat einige Nachteile. Soweit Übergewicht gefährlich ist, kommt die Gefahr hauptsächlich von viszeralem Fett, das im Bauchbereich gespeichert wird.
Der BMI unterscheidet jedoch nicht zwischen viszeralem und subkutanem Fett (letzteres ist weitaus weniger gefährlich) und kann auch nicht zwischen Muskeln und Fett unterscheiden. Mit einer anderen Definition, die diese (und andere) Einschränkungen berücksichtigt, fanden einige Forscher kürzlich heraus, dass die Prävalenz von Fettleibigkeit in den USA eher bei 70 % liegen könnte. Und natürlich ist sie mit allem verbunden, von Diabetes bis zu Bluthochdruck. Dennoch nahmen im letzten Jahr nur 12 % der Menschen in den USA GLP-1-Medikamente ein, und etwa 18 % hatten diese Medikamente jemals eingenommen.
Hier ist die Quintessenz: Der Markt ist wohl immer noch unterdurchdringt, selbst wenn man die Standard-BMI-zentrierte Definition verwendet. In der Zwischenzeit bleibt der Preis für Selbstzahler eine Herausforderung. Hier kommt Novo Nordisk ins Spiel, das kürzlich Wegovy-Rezepte für drei, sechs oder zwölf Monate angekündigt hat. Patienten, die das Angebot von Novo Nordisk annehmen – was sie über verschiedene Telemedizinplattformen tun können – sparen bei ihren Rezepten, und je länger ihre Abonnements sind, desto mehr Geld sparen sie.
Diese Initiative könnte Novo Nordisk helfen, deutlich mehr Menschen zu erreichen. Ist das der Weg, wie der Pharmariese die Führung von Eli Lilly zurückerobert? Wahrscheinlich nicht, da Eli Lilly seine Preise wahrscheinlich entsprechend anpassen wird. Dennoch sollte Novo Nordisk bei der Einführung neuerer Medikamente, einschließlich einiger, die sich an Patienten mit noch höherem Risiko richten, erfolgreich sein, die eine stärkere Preismacht haben werden. Der Fortschritt der Pipeline von Novo Nordisk könnte dem Unternehmen in den nächsten Jahren helfen, wieder aufzuholen. Und in der Zwischenzeit können Anleger seine Aktien zu einem Rabatt kaufen, da Novo Nordisk mit dem 11-fachen der zukünftigen Gewinne gehandelt wird, verglichen mit dem Durchschnitt von 17,3x für Aktien im Gesundheitswesen. Novo Nordisk sieht zu aktuellen Kursen wie ein Kauf aus.
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Prosper Junior Bakiny besitzt Anteile an Eli Lilly und Novo Nordisk. The Motley Fool empfiehlt Novo Nordisk. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die von Nasdaq, Inc. wider.