Wer wird der Invesco S&P 500 Equal Weight ETF endlich geduldige Anleger belohnen?

Wichtige Punkte
Trotz gegenteiliger Erwartungen hat der Invesco S&P 500 Equal Weight ETF hinter dem S&P 500 Index abgeschnitten.
Starke Erträge der größten Unternehmen im S&P haben den Invesco ETF benachteiligt.
Historisch gesehen hatten die kleineren Aktien unter den S&P 500-Bestandteilen jedoch mehr Wachstumspotenzial.
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Man sieht oft die Spitze der finanziellen Innovation in den neuesten Trends im Universum der börsengehandelten Fonds. Wenn jemand einen potenziellen neuen Ansatz für eine erfolgreiche Anlage sieht, ist es wahrscheinlich, dass ein neuer ETF auftaucht, um Anlegern einen Vorgeschmack zu geben. Das war zunächst der Fall beim Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (NYSEMKT: RSP), der entwickelt wurde, um potenziell marktübertreffende Renditen aus der Gewichtung der kleineren Unternehmen im S&P 500 wie der größeren Unternehmen zu erzielen.
Bisher haben jedoch Equal-Weight-ETFs wie der Invesco-Fonds ihr Versprechen nicht wirklich eingelöst. Die Renditen haben hinter denen gewöhnlicher S&P 500-Indexfonds zurückgeblieben, was die etwas höhere Verwaltungsgebühr, die der Invesco-ETF erhebt, wie eine Verschwendung erscheinen lässt. Viele geduldige Anleger glauben jedoch, dass es noch zu früh ist, Equal-Weight-ETFs vollständig auszuschließen. In diesem dritten und letzten Artikel über den Invesco S&P 500 Equal Weight ETF für das Voyager Portfolio erfahren Sie die Argumente für und gegen rosigere Erwartungen für den Fonds.
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Die Vor- und Nachteile der Konzentration
Der primäre Faktor, der bestimmt, wie sich der Invesco S&P 500 Equal Weight ETF im Vergleich zum S&P 500 verhält, ist die Leistung der größten, am stärksten gewichteten Unternehmen. Wenn Nvidia (NASDAQ: NVDA) etwa 0,2 % des Invesco-ETF, aber über 7 % des marktkapitalgewichteten S&P 500 ausmacht, macht die Leistung des Chipmachers einen großen Unterschied.
Wenn diese großen Tera-Kapital-Aktien beständig steigen, setzt dies den Invesco-ETF ins Nachteil. Nvidia machte erst vor wenigen Jahren weniger als 1 % des S&P 500 aus, aber als es stark stieg, nahm der Index keine Anpassung an seinen Beständen vor. Im Gegensatz dazu reduzierte der Invesco-ETF bei jeder Rebalancing seiner Portfolio den Anteil von Nvidia im Fonds auf 0,2 %. Nachfolgende Gewinne wurden im Equal-Weight-ETF dadurch gemindert, während der S&P 500 jeden Cent von Nvidias Aufstieg genoss.
Wenn sich die Märkte schwingen
Equal-Weight-ETFs schneiden unter typischeren Marktbedingungen besser ab, wenn Aktien regelmäßig steigen und fallen. Im Wesentlichen verkauft das Rebalancing des Equal-Weight-ETFs kurzfristige Gewinner und wendet die Erlöse auf die schwächeren kurzfristigen Verlierer an. Wenn Anleger regelmäßig aus hochbeliebten, hoch bewerteten Sektoren des Marktes in weniger bevorzugte, preisgünstige Sektoren umschichten, spielt dies direkt die Stärken der Equal-Weight-ETF-Strategie aus.
Der jüngste Einbruch bei Software-Aktien führte zu einem erneuten Interesse am Invesco S&P 500 Equal Weight ETF und ähnlichen Fonds. Das liegt daran, dass Equal-Weight-ETFs ihre marktkapitalgewichteten Pendants übertrafen und dass Equal-Weight-ETFs bei der nächsten Rebalancing Geld in diese Aktien zu attraktiveren Preisen zurückschichten werden.
Solange sich jedoch die Gewichtungsdifferenz zwischen dem S&P 500 und dem Invesco-ETF nicht verringert, wird die relative Performance von Technologieaktien weiterhin bestimmen, ob Equal-Weight-ETFs den Index über- oder untertreffen. Im Laufe der Zeit ist es möglich, dass S&P Dow Jones Indices eine größere Anzahl von Technologieaktien in den S&P 500 aufnimmt, was natürlich die Gesamtgewichtung des Sektors im Equal-Weight-ETF erhöhen würde. Es ist jedoch wahrscheinlicher, dass ein Rückgang des Technologiesektors der Schlüsselfaktor sein wird, der die Gewichtungsdifferenz verringert.
Seien Sie schlau mit Ihrer Aktienanlage
Ich werde keine Aktien des Invesco S&P 500 Equal Weight ETF für das Voyager Portfolio kaufen, besitze aber Anteile in anderen Konten. Obwohl er nicht so gut abgeschnitten hat, wie erhofft, erfüllt der Invesco-ETF immer noch eine wertvolle Funktion bei der Diversifizierung meines Gesamtportfolios. In einer Anlagelandschaft, in der viele Anleger große Allokationen in Technologieaktien haben, hat der vorsichtigere Ansatz, den der Invesco-ETF repräsentiert, einen gewissen Reiz. Und wenn ein Technologieschock jemals eintritt, können Sie davon ausgehen, dass der Invesco-ETF deutlich größere Gewinne erzielt.
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Dan Caplinger hält Positionen in Invesco S&P 500 Equal Weight ETF und Nvidia. The Motley Fool hält Positionen in und empfiehlt Nvidia. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.
Die hierin enthaltenen Ansichten und Meinungen sind die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die von Nasdaq, Inc. wider.