Willdan Group Q1 Earnings Call Highlights

Willdan lieferte ein starkes Q1, mit einem bereinigten EBITDA von 25 % auf einen Rekordwert von 18,1 Mio. US-Dollar im ersten Quartal und einem bereinigten EPS von 44 % auf 0,91 US-Dollar. Das Management sagte, die Ergebnisse seien auf normalisierter Basis nach Anpassung um eine zusätzliche Woche im Vorjahresquartal noch stärker gewesen.

Die Übernahme der Burton Energy Group wurde im Laufe des Quartals abgeschlossen und wird voraussichtlich die Margen, Gewinne und das EPS im Jahr 2026 steigern. Burton fügt eine große wiederkehrende kommerzielle Umsatzbasis hinzu und erweitert die Reichweite von Willdan auf Fortune-500-Kunden.

Die Prognose für das gesamte Geschäftsjahr 2026 wurde auf einen Nettoumsatz von 410 Mio. bis 425 Mio. US-Dollar und ein bereinigtes EPS von 4,90 bis 5,05 US-Dollar angehoben, gestützt durch eine starke Kernnachfrage und kürzliche Vertragsabschlüsse. Das Unternehmen hob auch sein langfristiges Ziel für bereinigte EBITDA-Margen auf die hohen 20er Jahre an.

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Willdan Group (NASDAQ:WLDN) meldete einen stärker als erwarteten Start in das Geschäftsjahr 2026, wobei Führungskräfte Margenausweitung, verbesserte Produktivität und steigende Nachfrage nach Energiedienstleistungen als Schlüsselfaktoren für einen angehobenen Ausblick für das Gesamtjahr nannten.

Präsident und Chief Executive Officer Mike Bieber sagte, das Unternehmen habe die von ihm aufgebaute Dynamik fortgesetzt und stellte fest, dass die Ergebnisse des ersten Quartals von einem Vergleich mit dem Vorjahreszeitraum beeinflusst wurden, der eine zusätzliche Woche enthielt.

„Bereinigt um diese zusätzliche Woche, die wir letztes Jahr im Q1 hatten, stiegen die Vertragseinnahmen um 10 %, die Nettoeinnahmen um 17 % und das bereinigte EBITDA stieg im Jahresvergleich um 35 %“, sagte Bieber. „Insgesamt entwickelt sich das Geschäft gut, und wir bleiben im Zentrum mehrerer langfristiger Energietrends, die das Wachstum vorantreiben.“

Umsatz und Gewinn im ersten Quartal steigen

Executive Vice President und Chief Financial Officer Kim Early sagte, die Vertragseinnahmen seien im Jahresvergleich um 2 % auf 155 Mio. US-Dollar gestiegen, während die Nettoeinnahmen um 8 % auf 92 Mio. US-Dollar gestiegen seien. Ohne den Einfluss der zusätzlichen Woche im ersten Quartal 2025 stiegen die Vertragseinnahmen laut Early um 10 % und die Nettoeinnahmen um 17 %.

Das bereinigte EBITDA stieg im Jahresvergleich um 25 % auf 18,1 Mio. US-Dollar, was Early als Rekord für das erste Quartal bezeichnete. Auf normalisierter Basis stieg das bereinigte EBITDA um 35 %. Das bereinigte EBITDA entsprach im Quartal 19,6 % der Nettoeinnahmen.

Early sagte, die Bruttogewinnmarge sei von 37,8 % im Vorjahr auf 40,7 % gestiegen, angetrieben durch höheres Volumen, Produktivitätssteigerungen und eine günstige Mischung von Dienstleistungen. Sie sagte, die Verbesserung spiegele Produktivitätssteigerungen im Vertrieb, reduzierte Kosten im Rahmen von Energieprogrammen und bessere Margen bei Performance-Contracting-Projekten wider, einschließlich derer, die mit der Übernahme von APG im Vorjahr verbunden waren.

Das bereinigte Ergebnis je Aktie stieg um 44 % auf 0,91 US-Dollar, verglichen mit 0,63 US-Dollar im Vorjahresquartal. Der GAAP-Nettogewinn stieg um 82 % auf 8,5 Mio. US-Dollar oder 0,55 US-Dollar je verwässerter Aktie, verglichen mit 4,7 Mio. US-Dollar oder 0,32 US-Dollar je verwässerter Aktie im Vorjahr.

Early sagte, das Ergebnis vor Steuern sei trotz eines Quartals mit 13 Wochen im Vergleich zu 14 Wochen im Vorjahreszeitraum um 40 % auf 7,3 Mio. US-Dollar gestiegen. Das Unternehmen verzeichnete außerdem einen Steuervorteil von 1,3 Mio. US-Dollar, verglichen mit einer Steuerrückstellung von 500.000 US-Dollar im ersten Quartal 2025. Sie führte den Vorteil auf Abzüge für Energieeffizienz nach Section 179D und diskrete Posten im Zusammenhang mit aktienbasierter Vergütung zurück.

Übernahme von Burton erweitert kommerzielle Reichweite

Willdan schloss auch die Übernahme der Burton Energy Group in der Woche des Ergebnisberichts ab. Bieber sagte, Burton bediene hauptsächlich Fortune-500-Kunden in den gesamten Vereinigten Staaten und bringe Fähigkeiten in den Bereichen Energiemanagement, Energieeffizienz und Energiebeschaffungsdienstleistungen mit.

Laut Bieber verwaltet Burton Energie an mehr als 60.000 Kundenstandorten und erwirtschaftete im Jahr 2025 rund 103 Mio. US-Dollar an Vertragseinnahmen, 15 Mio. US-Dollar an Nettoeinnahmen und 7 Mio. US-Dollar an EBITDA. Er sagte, die Übernahme werde voraussichtlich die Margen, Gewinne und das Ergebnis je Aktie von Willdan im Jahr 2026 steigern.

Bieber sagte, Burton füge wiederkehrende Einnahmen hinzu, typischerweise durch mehrjährige Verträge, und eröffne Willdan mit Fortune-500-Kunden einen „fast vollständig neuen Markt“. Er sagte auch, das Unternehmen sei optimistisch hinsichtlich Cross-Selling-Möglichkeiten, da Willdan seit mehr als 10 Jahren im Rahmen seines Con Edison-Programms und anderswo mit Burton zusammenarbeitet.

Die Übernahme setzt Willdans Vorstoß in den kommerziellen Sektor fort. Bieber sagte, die kommerziellen Einnahmen machten 2024 7 % des Geschäfts aus. Auf Pro-forma-Basis für das Gesamtjahr wird nach Burton erwartet, dass die kommerziellen Einnahmen im Jahr 2026 etwa 25 % der Einnahmen ausmachen werden.

Prognose nach starkem Start angehoben

Willdan hob seine Finanzziele für das gesamte Geschäftsjahr 2026 an, wobei Early sagte, die Erhöhung spiegele sowohl die Leistung des ersten Quartals als auch den erwarteten Beitrag von Burton sowie die Stärke des Kerngeschäfts des Unternehmens wider.

Das Unternehmen erwartet nun:

Nettoumsatz von 410 Mio. bis 425 Mio. US-Dollar;

Bereinigtes EBITDA von 100 Mio. bis 105 Mio. US-Dollar;

Bereinigtes verwässertes Ergebnis je Aktie von 4,90 bis 5,05 US-Dollar.

Early sagte, der Ausblick gehe von etwa 15,9 Millionen verwässerten ausstehenden Aktien am Jahresende und einem effektiven Steuersatz von 0 % für das Jahr aus.

Das Unternehmen hob auch sein langfristiges Rentabilitätsziel an. Early sagte, Willdan habe sein früheres Ziel, ein bereinigtes EBITDA von über 20 % des Nettoumsatzes zu erreichen, im letzten Jahr übertroffen und strebe nun langfristig bereinigte EBITDA-Margen im oberen 20er-Bereich an.

Als Antwort auf eine Analystenfrage sagte Bieber, dass mehrere Faktoren zu einer höheren Rentabilität beitragen, darunter Wachstum und Absorption von Backoffice-Kosten, steigende Energienachfrage, Aufstieg in der Wertschöpfungskette und ein höherer Anteil an kommerzieller Arbeit. Er sagte, kommerzielle Kunden neigten dazu, sich schneller zu bewegen und seien bereit, für sofortige Lösungen zu bezahlen, verglichen mit staatlichen und kommunalen Kunden.

Vertragsabschlüsse und Energienachfrage stützen den Ausblick

Bieber hob mehrere kürzliche Vertragsabschlüsse hervor, darunter eine zweijährige Verlängerung und zusätzliche Mittel in Höhe von 100 Mio. US-Dollar von Southern California Edison für Willdans kommerzielles Energieeffizienzprogramm. Die Erweiterung würde das Programm bis Ende 2027 verlängern.

Weitere Abschlüsse umfassten ein 54-Millionen-Dollar-Projekt für die Dormitory Authority of the State of New York zur Modernisierung eines zentralen Kraftwerks an einem College in New York City; ein 27-Millionen-Dollar-Projekt im Rahmen des New York Accelerator-Programms über drei Jahre; ein 24-Millionen-Dollar-Projekt für Batteriespeicher in Puerto Rico; und zwei Verträge für Energieeffizienzprogramme für kleine Unternehmen mit National Grid für New York City und Long Island.

Bieber sagte, die Nachfrage nach Strom, insbesondere von Rechenzentren und künstlicher Intelligenz, treibe den langfristigen Bedarf an Netzinfrastruktur, Ingenieurwesen und Energielösungen. Er verwies auf Studien von Willdan, die zeigen, dass Teile des Westens der USA bis 2030 erhebliche zusätzliche Erzeugungskapazitäten benötigen werden, darunter 25 Gigawatt im Südwesten der USA und allein 20 Gigawatt in Kalifornien.

Er sagte, Energieeffizienz bleibe „eine der am schnellsten verfügbaren und kostengünstigsten Stromressourcen“ und diese Trends sollten das Geschäft von Willdan noch jahrelang unterstützen.

Bilanz bleibt gering verschuldet

Early sagte, der operative Cashflow sei im ersten Quartal um 24 Mio. US-Dollar gesunken, verglichen mit einem positiven operativen Cashflow von 3 Mio. US-Dollar im Vorjahresquartal. Auf rollierender 12-Monats-Basis betrug der operative Cashflow 52 Mio. US-Dollar, was laut ihr 18 Mio. US-Dollar höher gewesen wäre, wenn eine Kundenanzahlung zwei Wochen früher eingegangen wäre.

Willdan beendete das Quartal mit 28 Mio. US-Dollar an nicht zweckgebundenen Barmitteln und 48 Mio. US-Dollar ausstehenden Darlehen aus seinem langfristigen Kredit, was zu einem Nettoverschuldungsgrad von 0,2x des bereinigten EBITDA der letzten 12 Monate führte. Das Unternehmen hatte am Quartalsende keine ausstehenden Kredite aus seiner revolvierenden Kreditfazilität über 100 Mio. US-Dollar. Nach dem Quartal zog Willdan 30 Mio. US-Dollar aus dem Revolver zur Finanzierung eines Teils der Burton-Übernahme, was laut Early die Verschuldung auf das 0,6-fache erhöhen würde.

Early sagte, das Unternehmen erwarte, dass der Revolver bis Jahresende vollständig zurückgezahlt sein wird, gestützt durch die erwarteten Gewinne für den Rest des Jahres.

Während der Frage-und-Antwort-Runde sagte Bieber, Willdan sei weiterhin an zusätzlichen Akquisitionen in Bereichen wie Elektrotechnik, kommerzielle Dienstleistungen, Front-End-Evaluierungsarbeiten, Datenanalyse, Software und differenzierten Energielösungen interessiert. Er sagte, die Übernahme von Burton sei das Ergebnis von sieben bis acht Monaten detaillierter Gespräche gewesen und dass Willdans Position als strategischer Käufer es für Verkäufer attraktiv machen könne, die nicht an Private-Equity-Firmen verkaufen wollen.

Bieber schloss die Telefonkonferenz mit Dank an die Investoren für ihr Interesse und sagte, das Unternehmen freue sich darauf, im nächsten Quartal wieder zu sprechen.

Über Willdan Group (NASDAQ:WLDN)

Willdan Group, Inc. bietet Energieeffizienz-, Infrastruktur-Engineering- und technische Beratungsdienste für eine Vielzahl von öffentlichen und privaten Kunden an. Das Unternehmen arbeitet mit Versorgungsunternehmen, Kommunen, staatlichen und bundesstaatlichen Behörden sowie Wirtschaftsunternehmen zusammen, um Programme zur Förderung nachhaltiger Energienutzung, Netzmodernisierung und widerstandsfähiger Infrastruktur zu entwerfen, zu implementieren und zu verwalten. Die Angebote von Willdan umfassen Programmdesign und -implementierung, Energieaudits, Messung und Verifizierung sowie Projektmanagement für Neu- und Nachrüstungsinitiativen.

Zu den Kerndienstleistungen gehören Energieberatungs- und Ingenieurlösungen, einschließlich Machbarkeitsstudien, Anlageninbetriebnahme und Nachinbetriebnahme, Finanzierung von Energieprojekten ohne Anzahlung und Entwicklung von Lastmanagementprogrammen.