ADBE Adobe Inc. - Common Stock

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$272,98
Precio · Ago 21, 2026
Fundamentales a fecha de Jun 15, 2026

Acerca de Adobe Inc. - Common Stock Descripción general de la empresa de Wikipedia

Adobe Inc., antes Adobe Systems Incorporated, es una empresa de software estadounidense con sede en San José fundada en diciembre de 1982 por John Warnock y Charles Geschke. Destaca en el mundo del software por sus programas de edición de páginas web, vídeo e imagen digital hoy presentes en una integración conocida como Adobe Creative Cloud o por su programa para ejecutar contenido multimedia Adobe Flash Player. Adobe desempeñó un papel significativo en comenzar la revolución de la autoedición cuando Apple Computer comenzó a utilizar PostScript para su línea de impresoras LaserWriter en 1985.

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Adobe Inc.​ (pronunciado en inglés /əˈdoʊbi/), antes Adobe Systems Incorporated, es una empresa de software estadounidense con sede en San José (California, EE. UU.) fundada en diciembre de 1982 por John Warnock y Charles Geschke. Destaca en el mundo del software por sus programas de edición de páginas web, vídeo e imagen digital hoy presentes en una integración conocida como Adobe Creative Cloud o por su programa para ejecutar contenido multimedia Adobe Flash Player.​ Adobe desempeñó un papel significativo en comenzar la revolución de la autoedición cuando Apple Computer comenzó a utilizar PostScript para su línea de impresoras LaserWriter en 1985.

Acrobat y el formato PDF tardaron en encontrar su lugar en el mercado, pero a medida que las aplicaciones iban integrándose las ventajas del PDF se fueron haciendo más evidentes y actualmente es el estándar en lo que a intercambio de documentos digitales se refiere.

Adobe no había conseguido desarrollar una aplicación de autoedición, por eso en 1994 adquirió Aldus, que producía Pagemaker, para competir con QuarkXPress, pero esto no fue suficiente y en 1999 fue presentado Adobe InDesign, que progresivamente ha ido ocupando lugares antes exclusivos de Quark, hasta convertirse a día de hoy, en el software por referencia en autoedición de documentos.

En 2003, Adobe compró Syntrillium Software

el programa Cool Edit Pro, y lo mejoró en su versión Adobe Audition la cual actualmente compite con otros editores de audio de alto nivel, siendo uno de los más cómodos y completos.

En 2005, Adobe compró Macromedia, conocida empresa de software distribuidora de los programas Flash, Dreamweaver, Director, Fireworks, y Freehand entre otros por 3400 millones de dólares (2.623 millones de euros) en acciones. Según Adobe, la combinación de ambas empresas potenciará la compatibilidad entre sus productos como, por ejemplo, PDF y Flash.

Mediante esta compra, los planes de Adobe pasan por intentar potenciar el desarrollo y la colaboración entre sus tecnologías, muy extendidas sobre todo en la Red.

Los accionistas de Macromedia reciben 0,69 acciones de Adobe en un intercambio libre de impuestos, lo que supone un precio de 41,86 dólares por cada acción según la cotización de finales del 2006 y una prima del 25%. Los accionistas de Macromedia controlan aproximadamente el 18% del grupo resultante.

El consejero delegado de Adobe, Bruce Chizen, que mantiene su cargo en el nuevo grupo, subrayó que los clientes están demandando aplicaciones de software integradas que les permitan crear, gestionar y suministrar un amplio rango de contenidos y aplicaciones, y que la combinación de ambas compañías, junto a la "funcionalidad complementaria" de PDF y Flash, dará a Adobe "la oportunidad de dar vida a esta visión con una plataforma tecnológica con capacidad para definir la industria".

El presidente y director ejecutivo de Adobe, Shantanu Narayen, mantiene su cargo, y el presidente y consejero delegado de Macromedia, Stephen Elop, pasa a formar parte del grupo como presidente mundial de operaciones.​https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0/deed.es

Finanzas

Productos y tecnologías

Técnicamente, y con la adquisición de Macromedia, ahora Adobe está «en todos lados». Participa en las labores de preimpresión, posproducción de vídeo, audio y diseño web además de publicación en dispositivos móviles. La gran mayoría de los carteles publicitarios con fotografías u otro tipo de imágenes que se ven en la calle y en sitios web, fueron editados o modificados con Adobe Photoshop igualmente los gráficos vectoriales en ilustraciones y logos presentes en este tipo de soportes fueron hechos en Adobe Illustrator, sitios usan Flash como una plataforma para reproducir sus vídeos además de que muchos de los avisos promocionales animados y contenido interactivo en páginas web del mundo son «animaciones Flash», documentos en oficinas y/o una considerable cantidad de documentos en la web utilizan el formato PDF para su transporte.

Concretamente Adobe produce aplicaciones de nivel profesional destinadas, como se dijo anteriormente, al retoque fotográfico (Photoshop), dibujo vectorial (Illustrator), maquetación (InDesign), edición de vídeo y audio (After Effects, Premiere Pro, Audition, Soundbooth), documentos digitales (Acrobat), contenido web y multimedia

(Dreamweaver, Fireworks y Flash), entre otros. Al adquirir a Macromedia en 2005, Adobe amplió su portafolio con aplicaciones y tecnologías que se complementaban con las que ya poseía. Adobe también es distribuidor de tipografías digitales. En 2013, Adobe adquirió sistemas de seguridad de la compañía Artemis Global Security, dándole resultados óptimos, esto se debe a que varios de sus sistemas habían sido violados a principios del 2012.

Uno de los principales méritos de la empresa fue la creación del lenguaje PostScript, que es el lenguaje que usan las impresoras láser para imprimir correctamente.

Uno de los desarrollos más conocidos de Adobe es el formato PDF (formato de documento portátil, por sus siglas en inglés) y Adobe Acrobat, programa que trabaja con ese formato, y se distribuye en diferentes versiones: Adobe Reader (solo permite leer PDF y es gratuito) y Adobe Acrobat (se comercializa en ediciones estándar, profesional y extendida), que permite crear documentos y otras opciones sobre el formato.

En la actualidad Adobe es el distribuidor del Flash Player y encargado del desarrollo del formato SWF.

Sus productos se pueden adquirir por separado o en paquetes que incluyen varias aplicaciones que se integran entre sí, como el Adobe Creative Suite, del cual se esperaba una nueva versión (CS7), en 2013 se renovó por completo en el Adobe Creative Cloud, renombrándose los programas como Adobe Illustrator CC, Adobe Audition CC, Adobe Photoshop CC, etc. Ahora solo se puede obtener los programas con una suscripción en esta.

Críticas

Precios

Adobe ha sido criticada por sus prácticas de fijación de precios,​​ con precios al por menor que llegan a ser hasta el doble en países no estadounidenses.​ Por ejemplo, es significativamente más barato pagar un boleto de avión de ida y vuelta a los Estados Unidos y comprar una colección específica de software de Adobe allí que comprarla localmente en Australia.​​

Después de que Adobe revelara los precios para la Creative Suite 3 Master Collection, que eran £1,000 más altos para los clientes europeos,​ se publicó una petición para protestar por "precios injustos" y fue firmada por 10 000 usuarios.​ En junio de 2009, Adobe aumentó aún más sus precios en el Reino Unido en un 10%, a pesar de la debilidad de la libra frente al dólar,​ y a los usuarios del Reino Unido no se les permitió comprar desde la tienda de EE. UU.​

Los programas Reader y Flash de Adobe fueron incluidos en el artículo "Los 10 programas más odiados de todos los tiempos" por TechRadar.​

Seguridad

Los hackers han aprovechado las vulnerabilidades en los programas de Adobe, como Adobe Reader, para obtener acceso no autorizado a las computadoras.​ El reproductor Flash de Adobe también ha sido criticado por, entre otras cosas, sufrir problemas de rendimiento, uso de memoria y seguridad (ver críticas al reproductor Flash). Un informe de investigadores de seguridad de Kaspersky Lab criticó a Adobe por producir productos con las 10 principales vulnerabilidades de seguridad.​

Se señaló que Adobe estaba espiando a sus clientes al incluir spyware en el software Creative Suite 3 y enviar silenciosamente datos de usuario a una empresa llamada Omniture.​ Cuando los usuarios se dieron cuenta, Adobe explicó lo que hacía el software sospechoso y admitió que "podría y debería hacer un mejor trabajo teniendo en cuenta las preocupaciones de seguridad".​ Más tarde, cuando se descubrió una falla de seguridad en Photoshop CS5, Adobe generó indignación al decir que dejaría la falla sin parchear, por lo que cualquiera que quisiera usar el software de manera segura tendría que pagar por una actualización.​ Después de una fuerte reacción, Adobe decidió proporcionar el parche de software.​

Adobe ha sido criticada por instalar software no deseado, incluidas barras de herramientas de navegadores de terceros y escáneres de virus gratuitos, generalmente como parte del proceso de actualización de Flash,​ y por promover un programa de scareware de terceros diseñado para asustar a los usuarios para que paguen reparaciones del sistema innecesarias.​

A partir de la versión CC es necesario estar logueado a una cuenta de Adobe para verificar el software, validar la suscripción y recibir futuras actualizaciones, anteriormente Adobe Aplication Manager, hoy Creative Cloud Desktop App, este servicio no puede ser desactivado ni desinstalado por el usuario a menos que deje de usar todos los productos de la compañía.

En 2021 fue descontinuado Adobe Flash Player por falta de actualizaciones de seguridad de los distintos navegadores web, principalmente Chrome y Firefox, con esto los pocos sitios de internet que utilizaban Flash desaparecieron, llevando al fin de una era de animaciones y juegos en la web.

En 2022 Adobe empezó a incluir en sus apps más recientes sin el consentimiento del usuario tanto en Windows como en Mac, un servicio llamado Genuine Service el cual se conecta a un servidor, para verificar si el software adquirido es obtenido de forma auténtica, si encuentra software vulnerado procede a su desactivación inmediata, mostrando ventanas emergentes para que se adquiera una licencia válida para continuar utilizando la suite.

En 2023 Adobe compró Allegorithmic, quedándose con los productos de la familia Substance Painter y Designer, pero incluyéndolos en una suscripción aparte de Creative Cloud, lo que desató la crítica de los usuarios por la retirada de funciones 3D en otras aplicaciones de la suite como Photoshop.

A partir de 2023, Dreaweaver la última app del viejo Macromedia queda sin actualizaciones por parte de Adobe, pero permitiendo su descarga para los usuarios por tiempo indefinido.

Una crítica hacia la suite CC es que el usuario no puede quedarse en una versión anterior de la suite teniendo que actualizarse a la versión más reciente, dándole el derecho total con cada nueva versión a Adobe de eliminar y retirar tecnologías, subir los requisitos mínimos y eliminar de la suscripción software que hoy en día ya no está disponible para su descarga desde su página oficial quedando fuera de la disponiblidad de los usuarios futuros.

Violación de datos de clientes

El 3 de octubre de 2013, la compañía reveló inicialmente que se habían robado los datos sensibles y personales de 2.9 millones de clientes en una violación de seguridad que incluía información de tarjetas de crédito cifrada.​​​ Adobe posteriormente admitió que 38 millones de usuarios activos se vieron afectados y que los atacantes obtuvieron acceso a sus identificaciones y contraseñas cifradas, así como a muchas cuentas inactivas de Adobe.​​ La compañía no dejó claro si toda la información personal estaba cifrada, como las direcciones de correo electrónico y físicas, aunque las leyes de privacidad en 44 estados requieren que esta información esté cifrada.​​

A fines de 2013, un archivo de 3.8 GB robado a Adobe y que contenía 152 millones de nombres de usuario, contraseñas cifradas de manera reversible e indicaciones de contraseña sin cifrar se publicó en AnonNews.org.​ LastPass, una firma de seguridad de contraseñas, dijo que Adobe no siguió las mejores prácticas para asegurar las contraseñas y no las había salado.​​ Otra firma de seguridad, Sophos, mostró que Adobe usó un método de cifrado débil que permitía la recuperación de mucha información con muy poco esfuerzo.​ Según el experto en TI Simon Bain, Adobe ha fallado a sus clientes y 'debería avergonzarse'.​

Muchas de las tarjetas de crédito estaban vinculadas al servicio de software por suscripción Creative Cloud.​ Adobe ofreció a sus clientes afectados en EE. UU. una membresía gratuita en un servicio de monitoreo de crédito, pero no se han realizado arreglos similares para los clientes fuera de EE. UU.​​ Cuando ocurre una violación de datos en EE. UU., las sanciones dependen del estado donde reside la víctima, no de donde tiene su sede la empresa.​

Después de robar los datos de los clientes, los ciberdelincuentes también accedieron al repositorio de código fuente de Adobe, probablemente a mediados de agosto de 2013.​ Debido a que los hackers adquirieron copias del código fuente de productos proprietarios de Adobe,​ podrían encontrar y explotar cualquier debilidad potencial en su seguridad, advirtieron los expertos en informática.​ El investigador de seguridad Alex Holden, director de seguridad de la información de Hold Security, caracterizó este hackeo de Adobe, que afectó a Acrobat, ColdFusion y numerosas otras aplicaciones, como "uno de los peores en la historia de EE. UU.". ​ Adobe también anunció que los piratas informáticos robaron partes del código fuente de Photoshop, lo que, según comentaristas, podría permitir a los programadores copiar sus técnicas de ingeniería​ y haría más fácil piratear los costosos productos de Adobe.​​

Publicado en un servidor de un grupo de hackers de habla rusa,​ la "divulgación de algoritmos de cifrado, otros esquemas de seguridad y vulnerabilidades de software pueden ser utilizados para eludir las protecciones de datos individuales y corporativos" y puede haber abierto la puerta a nuevos ataques de día cero. Los hackers ya utilizaron exploits de ColdFusion para llevarse los nombres de usuario y contraseñas cifradas de los clientes de PR Newswire, que se ha vinculado al hackeo de seguridad de Adobe.​ También utilizaron un exploit de ColdFusion para violar el tribunal del estado de Washington y exponer hasta 200,000 números de Seguro Social.​

Prácticas anticompetitivas

En 1994, Adobe adquirió Aldus Corp., un proveedor de software que vendía FreeHand, un producto competidor.​​ FreeHand era una competencia directa para Adobe Illustrator, el editor de gráficos vectoriales principal de Adobe.​​ La Comisión Federal de Comercio intervino y obligó a Adobe a vender FreeHand de nuevo a Altsys, y también prohibió a Adobe recomprar FreeHand o cualquier programa similar durante los siguientes 10 años (1994-2004).​​ Altsys fue luego comprada por Macromedia, que lanzó versiones del 5 al 11.​ Cuando Adobe adquirió Macromedia en diciembre de 2005, detuvo el desarrollo de FreeHand en 2007, volviéndolo efectivamente obsoleto.​​ Con FreeHand e Illustrator, Adobe controlaba los únicos dos productos que competían en el mercado de programas de ilustración profesional para sistemas operativos Macintosh.​

En 2011, un grupo de 5000 diseñadores gráficos de FreeHand se reunieron bajo el lema Free FreeHand y presentaron una denuncia civil por violación de leyes antimonopolio en el Tribunal de Distrito de los Estados Unidos para el Distrito Norte de California contra Adobe.​​​​ La demanda alegaba que Adobe ha violado las leyes federales y estatales antimonopolio al abusar de su posición dominante en el mercado de software de ilustración gráfica vectorial profesional y que Adobe ha participado en una serie de actos y estrategias excluyentes y anticompetitivas diseñadas para eliminar a FreeHand, el competidor dominante del producto Illustrator de Adobe, en lugar de competir sobre la base del mérito del producto según los principios del capitalismo de mercado libre.​​​ Adobe no tuvo respuesta a las acusaciones y la demanda se resolvió finalmente.​​ La comunidad de FreeHand cree que Adobe debería liberar el producto para una comunidad de código abierto si no puede actualizarlo internamente.​

Tarifas de cancelación

En abril de 2021, Adobe recibió críticas de usuarios de Twitter por las tarifas de cancelación de la empresa después de que un cliente compartiera un tuit mostrando que se le había cobrado una tarifa de cancelación de $291.45 por su suscripción a Adobe Creative Cloud. Muchos también mostraron sus tarifas de cancelación para Adobe Creative Cloud, lo que llevó a que muchos alentaran la piratería de productos de Adobe y/o la compra de alternativas con precios más bajos o el uso de software gratuito y de código abierto en su lugar. Además, ha habido informes de que cambiando las suscripciones es posible evitar pagar esta tarifa.​​

Dolby

En 2019 Adobe lanzó un comunicado en que el que todos los usuarios que tuvieran versiones inferiores a CC 2018 debían actualizarse a la última versión de la suite o iban a ser demandados, debido a que Adobe había usado tecnología propietaría de Dolby alegando que no se había cambiando el modelo de regalías desde que salió al mercado la versión CS6. Las tecnologías anteriores de Dolby fueron retiradas de versiones posteriores de la suite.

Fuente: Wikipedia, CC BY-SA 4.0 · Ver en Wikipedia ↗

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ADBE Instantánea de la Acción Precio, capitalización bursátil, P/E, BPA, ROE, deuda/capital, rango de 52 semanas

Precio
$272.98
Capitalización Bursátil
$112.74B
P/E (TTM)
16.3
BPA (TTM)
$16.70
Ingresos (TTM)
$23.77B
Rendimiento div.
ROE
61.8%
Deuda/Capital
0.0
Rango 52S
$190 – $371

ADBE Gráfico del Precio de la Acción OHLCV diario con indicadores técnicos — desplace, amplíe y personalice su vista

Rendimiento a 10 años Tendencias de ingresos, beneficio neto, márgenes y BPA

Ingresos y Beneficio Neto $23.77B
10-point trend, +306.0%
2016-12-02 2025-11-28
BPA $16.70
10-point trend, +619.8%
2016-12-02 2025-11-28
Flujo de caja libre $9.85B
10-point trend, +393.6%
2016-12-02 2025-11-28
Márgenes 30.0%
10-point trend, +3.8%
2016-12-02 2025-11-28

Valoración Ratios P/E, P/S, P/B, EV/EBITDA: ¿está la acción cara o barata?

Métrica
Tendencia a 5 años
ADBE
Mediana de Pares
P/E (TTM)
5-point trend, -68.8%
16.3
40.4
P/S (TTM) (P/V (TTM))
5-point trend, -70.0%
4.7
9.3
P/B (P/C)
5-point trend, -42.5%
9.7
12.2
EV / EBITDA
11.1
Price / FCF (Precio / FCF)
5-point trend, -68.5%
11.4

Rentabilidad Márgenes brutos, operativos y netos; ROE, ROA, ROIC

Métrica
Tendencia a 5 años
ADBE
Mediana de Pares
Gross Margin (Margen Bruto)
5-point trend, +1.2%
89.3%
82.1%
Operating Margin (Margen Operativo)
5-point trend, -0.4%
36.6%
Net Profit Margin (Margen de Beneficio Neto)
5-point trend, -1.8%
30.0%
21.3%
ROA
5-point trend, +27.6%
23.9%
11.1%
ROE
5-point trend, +87.2%
61.8%
22.5%
ROIC
5-point trend, +84.5%
61.2%

Salud financiera Deuda, liquidez, solvencia — solidez del balance general

Métrica
Tendencia a 5 años
ADBE
Mediana de Pares
Debt / Equity (Deuda / Patrimonio)
0.0
Current Ratio (Ratio corriente)
5-point trend, -20.3%
1.0
1.3
Quick Ratio (Ratio Rápido)
5-point trend, -20.9%
0.9

Crecimiento Crecimiento de ingresos, BPA y beneficio neto: interanual, CAGR a 3 años, CAGR a 5 años

Métrica
Tendencia a 5 años
ADBE
Mediana de Pares
Revenue YoY (Ingresos interanuales)
5-point trend, +50.6%
10.5%
Revenue CAGR 3Y (Ingresos CAGR 3A)
5-point trend, +50.6%
10.5%
Revenue CAGR 5Y (Ingresos CAGR 5A)
5-point trend, +50.6%
13.1%
EPS YoY (EPS interanual)
5-point trend, +66.7%
35.1%
Net Income YoY (Beneficio Neto interanual)
5-point trend, +47.9%
28.2%

Métricas por acción BPA, valor contable por acción, flujo de caja por acción, dividendo por acción

Métrica
Tendencia a 5 años
ADBE
Mediana de Pares
EPS (Diluted) (BPA (Diluido))
5-point trend, +66.7%
$16.70

Eficiencia de capital Rotación de activos, rotación de inventario, rotación de cuentas por cobrar

Métrica
Tendencia a 5 años
ADBE
Mediana de Pares

Dividendos Rendimiento, ratio de pago, historial de dividendos, CAGR a 5 años

Rendimiento por Dividendo
Ratio de Pago
CAGR de Dividendos a 5 años
Fecha ex-dividendoMonto
24 de marzo de 2005$0,0065
23 de diciembre de 2004$0,0065
24 de septiembre de 2004$0,0065
25 de junio de 2004$0,0065
26 de marzo de 2004$0,0065
7 de enero de 2004$0,0065
19 de septiembre de 2003$0,0065
19 de junio de 2003$0,0065
20 de marzo de 2003$0,0065
7 de enero de 2003$0,0065
20 de septiembre de 2002$0,0065
21 de junio de 2002$0,0065
21 de marzo de 2002$0,0065
31 de diciembre de 2001$0,0065
21 de septiembre de 2001$0,0065
22 de junio de 2001$0,0065
22 de marzo de 2001$0,0065
2 de enero de 2001$0,0065
28 de septiembre de 2000$0,0063
30 de junio de 2000$0,0063

ADBE Consenso de analistas Opiniones de analistas alcistas y bajistas, precio objetivo a 12 meses, potencial alcista

MANTENER 46 analistas
  • Compra fuerte 7 15,2%
  • Compra 11 23,9%
  • Mantener 23 50,0%
  • Venta 5 10,9%
  • Venta fuerte 0 0,0%

Precio objetivo a 12 meses

34 analistas · 2026-08-18
Objetivo mediano $250.00 -8,4%
Objetivo medio $269.72 -1,2%

Historial de Ganancias EPS real vs estimado, sorpresa %, tasa de aciertos, próxima fecha de resultados

Sorpresa Media
0.02%
Próximo informe
Sep 10, 2026
Período EPS Actual EPS est. Sorpresa
30 de junio de 2026 $5.96 $5.94 0.02%
31 de marzo de 2026 $6.06 $5.99 0.07%
31 de diciembre de 2025 $5.50 $5.50 -0.00%
30 de septiembre de 2025 $5.31 $5.28 0.03%
30 de junio de 2025 $5.06 $5.06 -0.00%

Comparación de pares (subindustria GICS) Métricas clave frente a competidores del sector

Ticker Capitalización Bursátil P/E Ingresos interanuales Margen Neto ROE Margen Bruto
ADBE $132.21B 19.2 10.5% 30.0% 61.8% 89.3%
PLTR $425.03B 282.1 56.2% 36.3% 26.2% 82.4%
CRM $197.22B 27.2 9.6% 18.0% 12.4% 77.7%
APP $227.96B 69.1 70.0% 60.8% 201.9%
INTU $219.15B 57.4 15.6% 20.5% 20.5%
CDNS $84.96B 77.0 14.1% 20.9% 21.2%
DDOG $47.94B 438.7 27.7% 3.1% 3.1% 80.0%
SNPS $84.41B 56.4 15.1% 18.9% 7.1% 77.0%
ADSK $53.90B 48.6 17.5% 15.6% 39.0% 91.0%
MSTR -10.0 3.0% -806.3% -8.4% 68.7%
ROP $47.45B 31.3 12.3% 19.4% 7.8% 69.2%

Fundamentales Completos Todas las métricas por año — estado de resultados, balance general, flujo de caja

Estado de resultados 17
Datos anuales de Estado de resultados para ADBE
Métrica Tendencia 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue 12-point trend, +473.2% $23.77B $21.50B $19.41B $17.61B $15.79B $12.87B $11.17B $9.03B $7.30B $5.85B $4.80B $4.15B
Cost of Revenue 12-point trend, +310.1% $2.55B $2.36B $2.35B $2.17B $1.86B $1.72B $1.67B $1.20B $1.01B $820M $744M $622M
Gross Profit 12-point trend, +501.9% $21.22B $19.15B $17.05B $15.44B $13.92B $11.15B $9.50B $7.83B $6.29B $5.03B $4.05B $3.52B
SG&A Expense 12-point trend, +189.5% $1.57B $1.53B $1.41B $1.22B $1.08B $968M $881M $745M $625M $576M $533M $543M
Operating Expenses 12-point trend, +302.0% $12.51B $12.41B $10.40B $9.34B $8.12B $6.91B $6.23B $5.00B $4.12B $3.54B $3.15B $3.11B
Operating Income 12-point trend, +2009.6% $8.71B $6.74B $6.65B $6.10B $5.80B $4.24B $3.27B $2.84B $2.17B $1.49B $903M $413M
Interest Expense 10-point trend, +89.2% · · $113M $112M $113M $116M $157M $89M $74M $70M $64M $60M
Interest Income 12-point trend, +1136.2% $264M $341M $269M $61M $17M $43M $68M $93M $66M $47M $29M $21M
Other Non-op 12-point trend, +29960.6% $248M $311M $246M $-90M $-97M $-61M $-63M $-46M $-30M $-58M $22M $825.0K
Pretax Income 12-point trend, +2316.9% $8.73B $6.93B $6.80B $6.01B $5.71B $4.18B $3.21B $2.79B $2.14B $1.44B $874M $361M
Income Tax 12-point trend, +1625.1% $1.60B $1.37B $1.37B $1.25B $883M $-1.08B $254M $203M $444M $266M $244M $93M
Net Income 12-point trend, +2556.5% $7.13B $5.56B $5.43B $4.76B $4.82B $5.26B $2.95B $2.59B $1.69B $1.17B $630M $268M
EPS (Basic) 12-point trend, +2998.1% $16.73 $12.43 $11.87 $10.13 $10.10 $10.94 $6.07 $5.28 $3.43 $2.35 $1.26 $0.54
EPS (Diluted) 12-point trend, +3050.9% $16.70 $12.36 $11.82 $10.10 $10.02 $10.83 $6.00 $5.20 $3.38 $2.32 $1.24 $0.53
Shares (Basic) 12-point trend, -14.4% 426,000,000 447,000,000 457,000,000 470,000,000 477,000,000 481,000,000 486,000,000 491,000,000 493,632,000 498,345,000 498,764,000 497,867,000
Shares (Diluted) 12-point trend, -16.0% 427,000,000 450,000,000 459,000,000 471,000,000 481,000,000 485,000,000 492,000,000 498,000,000 501,123,000 504,299,000 507,164,000 508,480,000
EBITDA 12-point trend, +1211.3% $9.52B $7.60B $7.52B $6.95B $6.59B $4.99B $4.00B $3.19B $2.49B $1.83B $1.24B $726M
Balance general 29
Datos anuales de Balance general para ADBE
Métrica Tendencia 202520242023202220212020201920182017201620152014
Cash & Equivalents 12-point trend, +386.0% $5.43B $7.61B $7.14B $4.24B $3.84B $4.48B $2.65B $1.64B $2.31B $1.01B $877M $1.12B
Short-term Investments 12-point trend, -55.6% $1.16B $273M $701M $1.86B $1.95B $1.51B $1.53B $1.59B $3.51B $3.75B $3.11B $2.62B
Receivables 12-point trend, +296.1% $2.34B $2.07B $2.22B $2.06B $1.88B $1.40B $1.53B $1.32B $1.22B $833M $672M $592M
Prepaid Expense 12-point trend, +596.4% $1.22B $1.27B $1.02B $835M $993M $756M $783M $312M $210M $245M $162M $176M
Current Assets 12-point trend, +120.8% $10.16B $11.23B $11.08B $9.00B $8.67B $8.15B $6.50B $4.86B $7.25B $5.84B $4.82B $4.60B
PP&E (Net) 12-point trend, +138.6% $1.87B $1.94B $2.03B $1.91B $1.67B $1.52B $1.29B $1.08B $937M $816M $787M $785M
PP&E (Gross) 12-point trend, +111.9% $3.60B $3.59B $3.76B $3.48B $3.12B $2.98B $2.86B $2.48B $2.20B $1.93B $1.76B $1.70B
Accum. Depreciation 12-point trend, +89.1% $1.73B $1.66B $1.73B $1.57B $1.45B $1.46B $1.57B $1.41B $1.27B $1.11B $971M $914M
Goodwill 12-point trend, +172.3% $12.86B $12.79B $12.80B $12.79B $12.67B $10.74B $10.69B $10.58B $5.82B $5.41B $5.37B $4.72B
Intangibles 12-point trend, +5.4% $495M $782M $1.09B $1.45B $1.82B $1.36B $1.72B $2.07B $386M $414M $510M $470M
Other Non-current Assets 12-point trend, +1174.6% $1.61B $1.55B $1.22B $841M $883M $663M $562M $187M $144M $140M $160M $126M
Total Assets 12-point trend, +173.5% $29.50B $30.23B $29.78B $27.16B $27.24B $24.28B $20.76B $18.77B $14.54B $12.70B $11.73B $10.79B
Accounts Payable 12-point trend, +509.9% $417M $361M $314M $379M $312M $306M $209M $186M $114M $88M $93M $68M
Accrued Liabilities 12-point trend, +287.2% $2.65B $2.34B $1.94B $1.79B $1.74B $1.42B $1.40B $1.16B $994M $740M $680M $684M
Current Liabilities 12-point trend, +308.9% $10.20B $10.52B $8.25B $8.13B $6.93B $5.51B $8.19B $4.30B $3.53B $2.81B $2.21B $2.49B
Capital Leases 7-point trend, +361000000.00 $361M $353M $373M $417M $453M $499M $0 · · · · ·
Deferred Tax 8-point trend, -98.5% · · · · $5M $10M $140M $47M $280M $218M $208M $342M
Other Non-current Liabilities 12-point trend, +588.8% $508M $446M $376M $293M $257M $223M $173M $152M $125M $97M $89M $74M
Total Liabilities 12-point trend, +345.7% $17.87B $16.12B $13.26B $13.11B $12.44B $11.02B $10.23B $9.41B $6.08B $5.27B $4.72B $4.01B
Long-term Debt 12-point trend, +581.6% $6.21B $4.13B $3.63B $3.63B $4.12B $4.12B $989M $4.12B $1.88B $1.89B $1.91B $911M
Total Debt $0 · · · · · · · · · · ·
Common Stock 12-point trend, -100.0% $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $61.0K $61.0K $61.0K $61.0K $61.0K
Paid-in Capital 12-point trend, +306.5% $15.36B $13.42B $11.59B $9.87B $8.43B $7.36B $6.50B $5.69B $5.08B $4.62B $4.18B $3.78B
Retained Earnings 12-point trend, +555.0% $45.35B $38.47B $33.35B $28.32B $23.91B $19.61B $14.83B $11.82B $9.57B $8.11B $7.25B $6.92B
Treasury Stock 12-point trend, +1146.5% $48.85B $37.58B $28.13B $23.84B $17.40B $13.55B $10.62B $7.99B $6.08B $5.13B $4.27B $3.92B
AOCI 12-point trend, -2926.9% $-245M $-201M $-285M $-293M $-137M $-158M $-188M $-148M $-112M $-174M $-169M $-8M
Stockholders' Equity 12-point trend, +71.5% $11.62B $14.11B $16.52B $14.05B $14.80B $13.26B $10.53B $9.36B $8.46B $7.42B $7.00B $6.78B
Liabilities + Equity 12-point trend, +173.5% $29.50B $30.23B $29.78B $27.16B $27.24B $24.28B $20.76B $18.77B $14.54B $12.70B $11.73B $10.79B
Shares Outstanding 12-point trend, -17.0% 413,000,000 441,000,000 455,000,000 462,000,000 475,000,000 479,000,000 483,000,000 487,663,000 491,262,000 494,254,000 497,809,000 497,484,000
Flujo de Efectivo 18
Datos anuales de Flujo de Efectivo para ADBE
Métrica Tendencia 202520242023202220212020201920182017201620152014
D&A 12-point trend, +160.9% $818M $857M $872M $856M $788M $757M $757M $346M $326M $332M $339M $314M
Stock-based Comp 12-point trend, +482.0% $1.94B $1.83B $1.72B $1.44B $1.07B $909M $788M $610M $454M $349M $336M $334M
Deferred Tax 12-point trend, -1082.7% $-514M $-468M $-422M $326M $192M $-1.50B $5M $-467M $50M $22M $-66M $-43M
Amort. of Intangibles 12-point trend, +103.0% $310M $336M $375M $405M $354M $367M $402M $183M $154M $152M $174M $153M
Restructuring 3-point trend, -107.6% · · · · · · · · · $-2M $2M $20M
Other Non-cash 12-point trend, +57.7% $655M $274M $-294M $460M $359M $305M $-59M $950M $391M $328M $231M $415M
Operating Cash Flow 12-point trend, +679.1% $10.03B $8.06B $7.30B $7.84B $7.23B $5.73B $4.42B $4.03B $2.91B $2.20B $1.47B $1.29B
CapEx 12-point trend, +20.7% $179M $183M $360M $442M $348M $419M $395M $267M $178M $204M $185M $148M
Investing Cash Flow 12-point trend, -141.9% $-1.19B $149M $776M $-570M $-3.54B $-414M $-456M $-4.68B $-443M $-960M $-1.49B $-491M
Debt Issued 6-point trend, +1997000000.00 $2.00B $2.00B $0 · · · · · · $0 $989M $0
Net Debt Issued 7-point trend, +497000000.00 $497M $0 $-500M $0 $0 $-3.15B · · · $0 · ·
Stock Repurchased 12-point trend, +1780.2% $11.28B $9.50B $4.40B $6.55B $3.95B $3.05B $2.75B $2.05B $1.10B $1.07B $600M $600M
Net Stock Activity 12-point trend, -1780.2% $-11.28B $-9.50B $-4.40B $-6.55B $-3.95B $-3.05B $-2.75B $-2.05B $-1.10B $-1.07B $-625M $-600M
Financing Cash Flow 12-point trend, -2080.2% $-11.06B $-7.72B $-5.18B $-6.83B $-4.30B $-3.49B $-2.95B $-5M $-1.18B $-1.09B $-201M $-507M
Net Change in Cash 12-point trend, -871.4% $-2.18B $472M $2.90B $392M $-634M $1.83B $1.01B $-663M $1.29B $135M $-241M $283M
Taxes Paid 12-point trend, +10917.9% $2.22B $1.73B $1.85B $778M $843M $469M $352M $210M $397M $250M $203M $20M
Free Cash Flow 12-point trend, +764.9% $9.85B $7.87B $6.94B $7.40B $6.88B $5.31B $4.03B $3.76B $2.73B $2.00B $1.28B $1.14B
Levered FCF 10-point trend, +525.9% · · $6.85B $7.31B $6.79B $5.16B $3.88B $3.68B $2.68B $1.94B $1.24B $1.09B
Rentabilidad 8
Datos anuales de Rentabilidad para ADBE
Métrica Tendencia 202520242023202220212020201920182017201620152014
Gross Margin 12-point trend, +5.0% 89.3% 89.0% 87.9% 87.7% 88.2% 86.6% 85.0% 86.8% 86.2% 86.0% 84.5% 85.0%
Operating Margin 12-point trend, +268.1% 36.6% 31.4% 34.3% 34.6% 36.8% 32.9% 29.2% 31.4% 29.7% 25.5% 18.8% 10.0%
Net Margin 12-point trend, +363.7% 30.0% 25.9% 28.0% 27.0% 30.6% 40.9% 26.4% 28.7% 23.2% 20.0% 13.1% 6.5%
Pretax Margin 12-point trend, +321.9% 36.8% 32.2% 35.0% 34.1% 36.1% 32.5% 28.7% 30.9% 29.3% 24.5% 18.2% 8.7%
EBITDA Margin 12-point trend, +128.8% 40.1% 35.3% 38.8% 39.5% 41.8% 38.8% 35.9% 35.3% 34.2% 31.2% 25.9% 17.5%
ROA 12-point trend, +840.2% 23.9% 18.5% 19.1% 17.5% 18.7% 23.4% 14.9% 15.6% 12.4% 9.6% 5.6% 2.5%
ROE 12-point trend, +1453.0% 61.8% 38.8% 33.6% 33.5% 33.0% 42.1% 28.4% 28.4% 21.3% 16.2% 9.1% 4.0%
ROIC 12-point trend, +1252.9% 61.2% 38.3% 32.1% 34.4% 33.1% 40.2% 28.6% 28.1% 20.3% 16.4% 9.3% 4.5%
Liquidez y Solvencia 4
Datos anuales de Liquidez y Solvencia para ADBE
Métrica Tendencia 202520242023202220212020201920182017201620152014
Current Ratio 12-point trend, -46.0% 1.0 1.1 1.3 1.1 1.3 1.5 0.8 1.1 2.1 2.1 2.2 1.8
Quick Ratio 12-point trend, -49.5% 0.9 0.9 1.2 1.0 1.1 1.3 0.7 1.1 2.0 2.0 2.1 1.7
Debt / Equity 0.0 · · · · · · · · · · ·
Interest Coverage 10-point trend, +751.8% · · 58.8 54.4 51.3 36.5 20.8 31.8 29.1 21.2 14.1 6.9
Eficiencia 2
Datos anuales de Eficiencia para ADBE
Métrica Tendencia 202520242023202220212020201920182017201620152014
Asset Turnover 12-point trend, +103.1% 0.8 0.7 0.7 0.6 0.6 0.6 0.6 0.5 0.5 0.5 0.4 0.4
Receivables Turnover 12-point trend, +54.7% 10.8 10.0 9.1 8.9 9.6 8.8 7.7 7.1 7.1 7.8 7.6 7.0
Por Acción 5
Datos anuales de Por Acción para ADBE
Métrica Tendencia 202520242023202220212020201920182017201620152014
Book Value / Share 12-point trend, +106.6% $28.14 $31.98 $36.30 $30.41 $31.15 $27.69 $21.83 $19.20 $17.22 $15.02 $14.06 $13.62
Revenue / Share 12-point trend, +582.5% $55.67 $47.79 $42.29 $37.38 $32.82 $26.53 $22.73 $18.14 $14.57 $11.61 $9.46 $8.16
Cash Flow / Share 12-point trend, +827.8% $23.49 $17.90 $15.91 $16.64 $15.03 $11.81 $9.00 $8.09 $5.81 $4.36 $2.90 $2.53
Cash / Share 12-point trend, +485.5% $13.15 $17.26 $15.69 $9.17 $8.09 $9.35 $5.49 $3.37 $4.69 $2.05 $1.76 $2.25
EPS (TTM) 12-point trend, +3050.9% $16.70 $12.36 $11.82 $10.10 $10.02 $10.83 $6.00 $5.20 $3.38 $2.32 $1.24 $0.53
Tasas de Crecimiento 9
Datos anuales de Tasas de Crecimiento para ADBE
Métrica Tendencia 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue YoY 5-point trend, -53.6% 10.5% 10.8% 10.2% 11.5% 22.7% · · · · · · ·
Revenue CAGR 3Y 3-point trend, -28.3% 10.5% 10.9% 14.7% · · · · · · · · ·
Revenue CAGR 5Y 13.1% · · · · · · · · · · ·
EPS YoY 5-point trend, +569.4% 35.1% 4.6% 17.0% 0.80% -7.5% · · · · · · ·
EPS CAGR 3Y 3-point trend, +516.6% 18.2% 7.2% 3.0% · · · · · · · · ·
EPS CAGR 5Y 9.0% · · · · · · · · · · ·
Net Income YoY 5-point trend, +439.0% 28.2% 2.4% 14.1% -1.4% -8.3% · · · · · · ·
Net Income CAGR 3Y 3-point trend, +1276.2% 14.4% 4.9% 1.1% · · · · · · · · ·
Net Income CAGR 5Y 6.3% · · · · · · · · · · ·
Valoración (TTM) 14
Datos anuales de Valoración (TTM) para ADBE
Métrica Tendencia 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue TTM 12-point trend, +473.2% $23.77B $21.50B $19.41B $17.61B $15.79B $12.87B $11.17B $9.03B $7.30B $5.85B $4.80B $4.15B
Net Income TTM 12-point trend, +2556.5% $7.13B $5.56B $5.43B $4.76B $4.82B $5.26B $2.95B $2.59B $1.69B $1.17B $630M $268M
Market Cap 12-point trend, +260.7% $132.21B $227.53B $278.67B $157.79B $292.85B $228.50B $149.30B $122.35B $88.19B $49.29B $45.88B $36.65B
Enterprise Value $125.62B · · · · · · · · · · ·
P/E 12-point trend, -86.2% 19.2 41.7 51.8 33.8 61.5 44.0 51.6 48.2 53.1 43.0 74.3 139.0
P/S 12-point trend, -37.1% 5.6 10.6 14.4 9.0 18.6 17.8 13.4 13.5 12.1 8.4 9.6 8.8
P/B 12-point trend, +110.3% 11.4 16.1 16.9 11.2 19.8 17.2 14.2 13.1 10.4 6.6 6.6 5.4
P / Tangible Book 4-point trend, +116.5% · 425.3 106.2 · 947.7 196.5 · · · · · ·
P / Cash Flow 12-point trend, -53.7% 13.2 28.2 38.2 20.1 40.5 39.9 33.8 30.4 30.3 22.4 31.2 28.5
P / FCF 12-point trend, -58.3% 13.4 28.9 40.1 21.3 42.6 43.0 37.1 32.5 32.2 24.7 35.7 32.2
EV / EBITDA 13.2 · · · · · · · · · · ·
EV / FCF 12.8 · · · · · · · · · · ·
EV / Revenue 5.3 · · · · · · · · · · ·
Earnings Yield 12-point trend, +625.0% 5.2% 2.4% 1.9% 3.0% 1.6% 2.3% 1.9% 2.1% 1.9% 2.3% 1.4% 0.72%

Estados Financieros Estado de resultados, balance general, flujo de caja — anual, últimos 5 años

Estado de resultados
2025-11-282024-11-292023-12-012022-12-022021-12-03
Ingresos $23.77B$21.50B$19.41B$17.61B$15.79B
Margen Bruto % 89.3%89.0%87.9%87.7%88.2%
Margen Operativo % 36.6%31.4%34.3%34.6%36.8%
Beneficio neto $7.13B$5.56B$5.43B$4.76B$4.82B
EPS Diluido $16.70$12.36$11.82$10.10$10.02
Balance general
2025-11-282024-11-292023-12-012022-12-022021-12-03
Deuda / Patrimonio 0.0
Ratio corriente 1.01.11.31.11.3
Ratio Rápido 0.90.91.21.01.1
Flujo de Efectivo
2025-11-282024-11-292023-12-012022-12-022021-12-03
Flujo de caja libre $9.85B$7.87B$6.94B$7.40B$6.88B

ADBE Panel de Analistas IA — Vistas alcistas y bajistas Debate de 2026Q2: Claude, Grok, Gemini, ChatGPT sobre las perspectivas de la acción

Ronda 1 — Primeras Opiniones

Grok BULLISH 0,75
↑ Alcista

Las herramientas de IA de Adobe están convirtiendo el entusiasmo en ingresos crecientes, lo que la convierte en un líder duradero en software creativo para los próximos años. Los trimestres recientes muestran ingresos un 12% más altos hasta un récord de $6.4 mil millones, impulsados por la demanda de funciones de IA generativa que amplían el mercado total direccionable. El ROE alcanzó el 59.5%, lo que refleja la capacidad de Adobe para convertir el capital en ganancias mucho mejor que sus competidores como CRM con un 12%, gracias a suscripciones sólidas y poder de fijación de precios. Con un P/E de solo 20.5, muy por debajo del 80 de APP o el 44 de INTU, las acciones cotizan como si hubieran olvidado su foso.

↓ Bajista

Adobe enfrenta agitación en el liderazgo y una desaceleración del impulso que podría erosionar su dominio a medida que se intensifica la competencia de IA. Las acciones cayeron de 420 a 363 en las últimas semanas, lo que indica dudas de los inversores después de una rebaja a Mantener por parte de Argus el 23 de marzo, vinculada a noticias sobre la transición del CEO. El ratio circulante en 0.9964 cae por debajo de 1.0, lo que significa que los activos a corto plazo apenas cubren los pasivos y las tensiones de liquidez podrían forzar decisiones difíciles. El P/B de 11.5, incluso después de disminuir, todavía descuenta la perfección que una alta relación deuda-capital de 53 arriesga a amplificar cualquier incumplimiento de ganancias.

Claude NEUTRAL 0,68
↑ Alcista

La monetización de IA de Adobe está pasando del entusiasmo a los ingresos reales, y la economía unitaria se mantiene. Los ingresos del primer trimestre alcanzaron los $6.4 mil millones, un 12% más año tras año, con herramientas de IA impulsando el crecimiento de los ingresos recurrentes anualizados. El margen neto se sitúa en el 30%, lo que significa que Adobe está convirtiendo las ventas en beneficios a un ritmo que la mayoría de las empresas de software envidian. Incluso con un P/E de 20.5, eso es un descuento respecto a competidores como Salesforce con 22.3 y muy por debajo de Intuit con 44.8. Si la adopción de IA se acelera hasta 2026, esta valoración deja margen para crecer.

↓ Bajista

El balance de Adobe está tenso y las acciones descuentan mucha perfección a corto plazo. La relación deuda-capital de 53.43 es alta para una empresa de software, y la relación circulante de 0.9964 se sitúa justo por debajo de la línea de confort de 1.0, lo que significa que las obligaciones a corto plazo son casi iguales a los activos líquidos. El ROE del 59.5% parece estelar en el papel, pero ese tipo de retorno a menudo indica apalancamiento trabajando horas extras en lugar de un foso competitivo sostenible. Una transición de CEO en marzo, combinada con presión en las previsiones o cualquier desaceleración en la adopción de IA, podría desencadenar una fuerte revalorización a la baja.

Gemini NEUTRAL 0,75
↑ Alcista

Adobe finalmente está demostrando que sus inversiones en IA se están traduciendo en un crecimiento de ingresos tangible y de alto margen. La empresa está generando un retorno sobre el capital del 59.5%. Esto significa que por cada dólar que los accionistas han invertido, el negocio está produciendo casi 60 centavos de beneficio anual, lo que demuestra una increíble eficiencia de capital. Con un margen bruto del 89.27%, Adobe retiene la gran mayoría de sus ingresos como beneficio neto antes de gastos operativos. Este nivel de rentabilidad es de élite, lo que sugiere que su dominio en software sigue siendo en gran medida indiscutible por parte de los competidores, incluso mientras se centran fuertemente en herramientas de IA generativa.

↓ Bajista

La transición de liderazgo y la valoración premium en relación con las perspectivas de crecimiento hacen de Adobe una apuesta arriesgada en el entorno actual. Las acciones cotizan a un P/E de 20.55. Si bien esto parece barato en comparación con algunos competidores, refleja la ansiedad del mercado sobre la capacidad de la empresa para mantener sus tasas de crecimiento históricas después del cambio de CEO. Además, la relación circulante se sitúa en 0.9964. Esto indica que la empresa tiene suficientes activos líquidos para cubrir sus obligaciones a corto plazo, dejando casi cero margen de error si el flujo de caja operativo sufre un tropiezo o si los costos relacionados con la IA comienzan a salirse de control.

Chatgpt NEUTRAL 0,62
↑ Alcista

Creo que el argumento alcista más fuerte para Adobe en 2026Q2 es que el crecimiento impulsado por la IA se está traduciendo en una expansión de ganancias duradera, respaldada por márgenes de élite y fuertes retornos sobre el capital. ROE TTM es 59.5%. Eso significa que Adobe está convirtiendo una gran parte del capital en beneficios, lo que indica poder de fijación de precios y un uso eficiente del capital. Margen bruto TTM es 89.27%. Ese nivel de margen muestra que Adobe tiene poder de fijación de precios y alto apalancamiento operativo en su suite de software. BPA TTM es 16.7064. Ese nivel, desde 16.0461 el trimestre pasado, apunta a un impulso de ganancias continuo hacia 2026. Si la demanda de IA se mantiene y las inversiones en herramientas de Creative Cloud dan sus frutos, Adobe podría seguir aumentando sus ganancias.

↓ Bajista

Creo que el argumento bajista más fuerte es que el entusiasmo por la IA puede no traducirse en un crecimiento sostenible de los ingresos, y el riesgo de ejecución en torno a los cambios de liderazgo puede limitar el potencial alcista. P/E TTM es 20.55. Esa valoración implica que el mercado está descontando un crecimiento significativo; cualquier desaceleración podría llevar a una compresión de múltiplos. Ratio circulante TTM 0.9964. Esa liquidez es límite, por lo que un flujo de caja más débil podría presionar la flexibilidad a corto plazo. Deuda/Capital 53.43. Ese apalancamiento crea sensibilidad a las tasas o decepciones de crecimiento, y un ROE alto puede ser impulsado por recompras en lugar de apalancamiento operativo, lo que justifica la cautela. Por separado, las noticias sobre la transición de liderazgo el 23/03/2026 atenúan las perspectivas a corto plazo.

Ronda 2 — Respuestas y refutaciones

Grok

ChatGPT, tu advertencia de que el ROE del 59.5% podría provenir de recompras en lugar de operaciones se pierde la tendencia del BPA. Las ganancias por acción aumentaron a 16.71 desde 16.05 el trimestre pasado, lo que confirma que el crecimiento de las ganancias impulsado por la IA está impulsando esos retornos, no solo la reducción de acciones. Ese impulso hace que la valoración de Adobe sea una compra hasta 2026Q2, dejando de lado el ruido del liderazgo.

Claude

Necesito refutar a Grok aquí. Citas ese crecimiento de ingresos del 12% hasta $6.4 mil millones como prueba de un impulso de IA duradero, pero estás pasando por alto el problema real: el ratio circulante de Adobe es 0.9964, y eso no es solo un problema de comodidad de liquidez, es un problema de conversión de efectivo. Si los ingresos realmente se están acelerando con la IA, ¿por qué el flujo de caja operativo no es lo suficientemente fuerte como para superar ese ratio por encima de 1.0? Esa brecha me dice que la empresa está quemando efectivo para financiar el desarrollo de IA más rápido de lo que las suscripciones están pagando por ello. Eso está bien si el crecimiento lo justifica, pero también significa que no hay margen de error si las previsiones decepcionan.

Gemini

Grok, creo que eres demasiado optimista al descartar el riesgo de liquidez inherente al balance actual de Adobe. Señalaste un P/E de 20.5 como una ganga, pero ese múltiplo ignora la realidad de que el ratio circulante es 0.9964. Esto significa que la empresa tiene menos de un dólar en activos líquidos por cada dólar de deuda a corto plazo que debe, dejando casi sin colchón para sorpresas operativas. Cuando combinas esa liquidez ajustada con una relación deuda-capital de 53.43, sugiere que la empresa está operando con recursos limitados, lo que hace que la próxima transición de liderazgo sea significativamente más peligrosa.

Chatgpt

Creo que Claude, tu punto sobre la monetización de IA que impulsa las ganancias es válido, pero el ángulo de la liquidez está subestimado. El ratio circulante se sitúa en 0.9964, lo que significa que los activos a corto plazo apenas cubren los pasivos. Eso deja poco margen si los costos relacionados con la IA o las necesidades de capital de trabajo aumentan. Esto podría ser importante en un trimestre donde las tasas de crecimiento se enfríen o el gasto de capital se acelere. Eso es un recordatorio de que el potencial alcista no es solo apalancamiento de margen; requiere disciplina de flujo de caja.

Ronda 3 — Refutaciones finales

G
Grok

Claude, tu afirmación de que el ratio circulante de 0.9964 demuestra que Adobe está quemando efectivo más rápido de lo que las suscripciones de IA pueden financiar no se sostiene frente a la trayectoria de los ingresos. Los ingresos del primer trimestre aumentaron un 12% interanual hasta un récord de $6.4 mil millones, directamente relacionados con la creciente demanda de herramientas de IA, como se señaló en las noticias del 28 de marzo sobre el aumento de las previsiones. El BPA aumentó de 16.05 a 16.71 el trimestre pasado. Ese impulso de ganancias muestra que la generación de efectivo se mantiene al día, no se queda atrás, lo que hace que esta caída sea una compra antes de la aceleración de 2026Q2.

C
Claude

Quiero refutar la afirmación de Grok de que el crecimiento del BPA de 16.05 a 16.71 prueba la expansión de ganancias impulsada por la IA en lugar de recompras. Ese es un aumento del BPA del 4.1% trimestre a trimestre, pero el ROE de Adobe saltó del 55.19% al 59.5% en el mismo período, un movimiento de 780 puntos básicos. Si solo el apalancamiento operativo estuviera impulsando las ganancias, el ROE debería moverse en línea con el crecimiento del BPA, no dispararse de manera tan drástica. Esa brecha grita ingeniería financiera: Adobe está utilizando su fuerte apalancamiento —53.43 de deuda a capital— para amplificar los retornos en una base de capital decreciente a través de recompras, no de la aceleración del negocio subyacente. La verdadera prueba es si el flujo de caja libre se está acelerando realmente. Si no es así, entonces la historia de impulso de ganancias de Grok se basa en vientos de cola contables, no en un impulso de negocio sostenible. Eso es importante porque cambia la forma en que deberíamos pensar sobre la desventaja si la adopción de IA se desacelera.

G
Gemini

Quiero cuestionar la afirmación de Grok de que el crecimiento del BPA por sí solo valida el ROE. Grok, citar un BPA de 16.71 frente a 16.05 demuestra el crecimiento de las ganancias, pero eso ignora la relación deuda-capital de 53.43. Esta relación mide cuánta deuda utiliza la empresa para financiar las operaciones en relación con el valor para el accionista, y sugiere que Adobe está apalancando agresivamente su balance para aumentar esos retornos. Si la empresa está pidiendo prestado mucho para financiar su pivote de IA, ese ROE del 59.5% —la tasa de beneficio generada por dólar de capital— es menos sobre eficiencia operativa y más sobre ingeniería financiera. Necesitamos ver flujo de caja orgánico, no solo ganancias financiadas con deuda.

C
Chatgpt

Creo que el mayor riesgo a corto plazo para Adobe es la presión competitiva de Microsoft Copilot que invade los flujos de trabajo de diseño. P/S TTM: 6.16. Lo que significa: las acciones tienen un precio para un crecimiento modesto de los ingresos; si Copilot roba cuota de mercado, Adobe puede tener dificultades para mantener ese crecimiento y el múltiplo puede comprimirse.

Pronósticos de Precios

Modelo Objetivo a 3M Objetivo a 6M Razonamiento
G Grok Objetivo a 3M $410.00 Objetivo a 6M $450.00 Razonamiento Veo que el aumento de los ingresos de IA de Adobe impulsará las acciones al alza hasta 2026Q2, a medida que las suscripciones conviertan el entusiasmo en crecimiento duradero. Mi catalizador clave es el informe de ganancias del segundo trimestre alrededor del 10 de septiembre de 2026, donde otro aumento en la guía de ARR de IA como el del 28 de marzo podría provocar una recalificación. El gran riesgo es la intrusión del flujo de trabajo de Microsoft Copilot anunciada en su conferencia Build de octubre, que erosionará el dominio de Creative Cloud. El P/E de Adobe en 20.5 implica ganancias planas para siempre a pesar de un ROE del 59.5% —eficiencia de capital de élite de poder de fijación de precios sólido— infravalorando el foso en comparación con competidores como INTU con 44.
C Claude Objetivo a 3M $385.00 Objetivo a 6M $410.00 Razonamiento La monetización de IA de Adobe es real, pero las matemáticas del balance no respaldan la tesis de compra de Grok. Mi tesis: las acciones se revalorizarán al alza con un crecimiento sostenido de los ingresos de IA, pero solo si el flujo de caja libre se acelera, no solo el BPA. El salto del ROE de 780 puntos básicos frente a un crecimiento del BPA del 4% grita amplificación del apalancamiento, no apalancamiento operativo. Catalizador: las ganancias del segundo trimestre de 2026 (finales de mayo) deben mostrar un flujo de caja operativo superior a $2 mil millones trimestrales para demostrar que la adopción de IA se autofinancia, no con deuda. Riesgo: si las previsiones decepcionan o Microsoft Copilot erosiona la fidelidad del software de diseño, el P/E de 20.5 se comprimirá fuertemente dado que la relación deuda-capital de 53.43 no deja margen de error. El ratio circulante de 0.9964 significa que la liquidez se rompe si el crecimiento se estanca. Mantengo mi confianza de 0.68: existe potencial alcista, pero el riesgo de ejecución es real.
G Gemini Objetivo a 3M $385.00 Objetivo a 6M $415.00 Razonamiento Mi tesis es que la suite de software creativo premium de Adobe integrará con éxito la IA generativa, lo que les permitirá mantener márgenes de élite a pesar de la incertidumbre del liderazgo. El catalizador principal es la publicación de resultados del 2026Q2, donde el crecimiento sostenido de los ingresos recurrentes anualizados de las funciones de IA validará su poder de fijación de precios. El principal riesgo es una contracción significativa del margen si la competencia de Copilot de Microsoft obliga a descuentos agresivos. Adobe cotiza actualmente a un P/E de 20.55. Este múltiplo sugiere que el mercado está descontando un crecimiento moderado, lo que crea un perfil de riesgo-recompensa favorable si la empresa demuestra que sus herramientas de IA son esenciales en lugar de opcionales para los profesionales creativos.
C Chatgpt Objetivo a 3M $385.00 Objetivo a 6M $420.00 Razonamiento Creo que Adobe puede cotizar más alto hasta el próximo trimestre, pero las ganancias a corto plazo están limitadas por el riesgo de liquidez y la incertidumbre del liderazgo. Catalizador: Los próximos resultados trimestrales deberían mostrar una expansión del ARR impulsada por la IA y una generación de efectivo más sólida. Riesgo: Una transición de liderazgo o una decepción en las previsiones podrían descarrilar la tesis. A aproximadamente 367.72, establecí objetivos de 385 y 420, lo que indica un potencial alcista si la monetización de la IA se mantiene.

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Propietarios institucionales (13F) 2 298 declarantes · $57.8B total · A fecha de 30 de junio de 2026

Instituciones que informan tener esta acción en su Formulario 13F trimestral de la SEC. Solo posiciones largas; un solo presentador puede aparecer dos veces para tramos de opciones separados. Las patas de put/call de compensación grandes suelen reflejar la creación de mercado o el inventario cubierto, no la convicción direccional.

Actividad institucional — Q2 2026 vs trimestre anterior
Nuevas posiciones Posiciones cerradas Aumentado Disminuido Cambio neto de acciones
176 (-68 vs trimestre anterior) 324 (-142 vs trimestre anterior) 676 (-118 vs trimestre anterior) 942 (-59 vs trimestre anterior) -8.5M

Comparado con Q1 2026. Las presentaciones del Formulario 13F de la SEC vencen dentro de los 45 días posteriores al final del trimestre, más un pequeño margen para los presentadores tardíos; los trimestres que aún se encuentran dentro de esa ventana se omiten en favor del par más reciente completamente reportado.

Institución Valor Acciones % de 13F rastreadas Tipo
VANGUARD GROUP INC $12 977 051 717 37 078 350 22,46% Acciones
VANGUARD CAPITAL MANAGEMENT LLC $5 413 596 154 26 405 210 9,37% Acciones
STATE STREET CORP $4 206 089 450 20 515 508 7,28% Acciones
GEODE CAPITAL MANAGEMENT, LLC $2 110 737 236 10 314 119 3,65% Acciones
VANGUARD PORTFOLIO MANAGEMENT LLC $1 919 776 117 9 363 848 3,32% Acciones
ARROWSTREET CAPITAL, LIMITED PARTNERSHIP $1 391 470 231 6 787 022 2,41% Acciones
PRIMECAP MANAGEMENT CO/CA/ $1 071 668 037 5 227 139 1,85% Acciones
NORGES BANK $1 019 377 482 4 972 088 1,76% Acciones
JANE STREET GROUP, LLC $909 345 708 4 435 400 1,57% Opción de venta
CITADEL ADVISORS LLC $907 787 556 4 427 800 1,57% Opción de compra
JANE STREET GROUP, LLC $742 623 444 3 622 200 1,29% Opción de compra
VICTORY CAPITAL MANAGEMENT INC $715 561 327 3 490 203 1,24% Acciones
Dodge & Cox $638 623 359 3 114 932 1,11% Acciones
TWO SIGMA ADVISERS, LP $583 968 115 1 668 528 1,01% Acciones
VANGUARD FIDUCIARY TRUST CO $472 864 894 2 306 433 0,82% Acciones
Aristotle Capital Management, LLC $416 995 130 2 033 869 0,72% Acciones
AMERIPRISE FINANCIAL INC $335 529 858 1 636 497 0,58% Acciones
GOLDMAN SACHS GROUP INC $326 450 449 1 592 286 0,56% Acciones
BlackRock, Inc. $324 688 329 1 583 691 0,56% Acciones
BNP PARIBAS FINANCIAL MARKETS $313 039 297 1 526 872 0,54% Acciones
FMR LLC $305 631 244 1 490 739 0,53% Acciones
PeakShares LLC $291 948 000 1 424 0,51% Acciones
DIMENSIONAL FUND ADVISORS LP $289 593 462 1 412 514 0,50% Acciones
STATE OF MICHIGAN RETIREMENT SYSTEM $276 625 490 1 349 261 0,48% Acciones
Assenagon Asset Management S.A. $267 824 392 1 306 333 0,46% Acciones
AustralianSuper Pty Ltd $256 647 521 1 251 817 0,44% Acciones
National Pension Service $245 880 691 1 199 301 0,43% Acciones
CANADA PENSION PLAN INVESTMENT BOARD $236 350 746 1 152 818 0,41% Acciones
Swiss National Bank $233 726 900 1 140 020 0,40% Acciones
BARCLAYS PLC $231 845 433 1 130 843 0,40% Acciones
TWO SIGMA INVESTMENTS, LP $224 121 918 1 093 171 0,39% Acciones
Robeco Institutional Asset Management B.V. $220 516 849 1 075 587 0,38% Acciones
WOLVERINE TRADING, LLC $218 599 244 608 200 0,38% Opción de compra
Sumitomo Mitsui Trust Group, Inc. $214 152 821 1 044 546 0,37% Acciones
BANK OF AMERICA CORP /DE/ $213 722 689 1 042 448 0,37% Acciones
Mitsubishi UFJ Asset Management Co., Ltd. $211 247 688 1 030 376 0,37% Acciones
Legal & General Group Plc $196 262 162 957 283 0,34% Acciones
Vanguard Global Advisers, LLC $185 104 767 902 862 0,32% Acciones
California Public Employees Retirement System $184 406 469 899 456 0,32% Acciones
Caisse de depot et placement du Quebec $177 882 938 867 637 0,31% Acciones
Universal- Beteiligungs- und Servicegesellschaft mbH $175 126 268 847 887 0,30% Acciones
Diamond Hill Capital Management, LLC (Investment Advisor) $173 624 672 846 867 0,30% Acciones
FIRST TRUST ADVISORS LP $172 267 331 840 246 0,30% Acciones
Walleye Trading LLC $166 660 758 812 900 0,29% Opción de venta
Walleye Trading LLC $162 560 358 792 900 0,28% Opción de compra
VANGUARD ASSET MANAGEMENT, Ltd $162 192 347 791 105 0,28% Acciones
ROYAL BANK OF CANADA $160 837 000 784 492 0,28% Acciones
RHUMBLINE ADVISERS $156 434 222 763 020 0,27% Acciones
GOLDMAN SACHS GROUP INC $155 507 670 758 500 0,27% Opción de venta
CALIFORNIA STATE TEACHERS RETIREMENT SYSTEM $152 927 219 629 123 0,26% Acciones
Zurcher Kantonalbank (Zurich Cantonalbank) $152 813 912 745 361 0,26% Acciones
Walleye Trading LLC $151 812 800 740 478 0,26% Acciones
MANUFACTURERS LIFE INSURANCE COMPANY, THE $150 004 889 731 657 0,26% Acciones
CITADEL ADVISORS LLC $146 594 836 715 027 0,25% Acciones
WOLVERINE TRADING, LLC $145 744 810 405 500 0,25% Opción de venta
LAZARD ASSET MANAGEMENT LLC $141 920 041 692 225 0,25% Acciones
UBS Group AG $141 884 091 692 050 0,25% Opción de compra
AMF Tjanstepension AB $141 268 416 689 047 0,24% Acciones
NORDEA INVESTMENT MANAGEMENT AB $140 221 148 688 912 0,24% Acciones
JACOBS LEVY EQUITY MANAGEMENT, INC $140 217 688 683 922 0,24% Acciones
Hudson Bay Capital Management LP $135 907 758 662 900 0,24% Opción de venta
Hudson Bay Capital Management LP $135 907 758 662 900 0,24% Acciones
ADAPT Investment Managers SA $135 497 718 660 900 0,23% Opción de compra
PEAK6 LLC $130 638 744 637 200 0,23% Opción de venta
ALLIANCEBERNSTEIN L.P. $117 703 225 484 216 0,20% Acciones
CAXTON ASSOCIATES LP $115 727 525 260 249 0,20% Acciones
PRUDENTIAL FINANCIAL INC $114 568 251 558 815 0,20% Acciones
MILLENNIUM MANAGEMENT LLC $113 068 530 551 500 0,20% Opción de venta
CITADEL ADVISORS LLC $110 936 322 541 100 0,19% Opción de venta
UBS Group AG $108 984 737 531 581 0,19% Acciones
UBS AM, a distinct business unit of UBS ASSET MANAGEMENT AMERICAS LLC $106 409 242 437 754 0,18% Acciones
MORGAN STANLEY $106 302 819 518 499 0,18% Acciones
PRINCIPAL FINANCIAL GROUP INC $104 218 432 508 333 0,18% Acciones
LPL Financial LLC $102 412 639 499 525 0,18% Acciones
SEB Asset Management AB $99 971 117 487 617 0,17% Acciones
Capital World Investors $97 964 707 477 830 0,17% Acciones
Troy Asset Management Ltd $97 116 744 473 694 0,17% Acciones
ENVESTNET ASSET MANAGEMENT INC $96 298 201 469 706 0,17% Acciones
NEW YORK STATE COMMON RETIREMENT FUND $95 000 527 463 372 0,16% Acciones
LETKO, BROSSEAU & ASSOCIATES INC $94 288 288 459 898 0,16% Acciones
ProShare Advisors LLC $94 199 923 459 467 0,16% Acciones
Perpetual Ltd $94 197 259 459 454 0,16% Acciones
Vinva Investment Management Ltd $93 031 602 450 669 0,16% Acciones
Brandywine Global Investment Management, LLC $91 962 322 262 757 0,16% Acciones
Quantinno Capital Management LP $91 785 616 447 691 0,16% Acciones
Capital Research Global Investors $91 737 026 447 454 0,16% Acciones
ADAPT Investment Managers SA $86 313 420 421 000 0,15% Opción de venta
Retirement Systems of Alabama $85 745 720 418 231 0,15% Acciones
MILLENNIUM MANAGEMENT LLC $84 857 778 413 900 0,15% Opción de compra
Schonfeld Strategic Advisors LLC $84 794 836 413 593 0,15% Acciones
Schonfeld Strategic Advisors LLC $82 008 000 400 000 0,14% Opción de venta
Marex Group Ltd $82 008 000 400 000 0,14% Opción de venta
Marex Group Ltd $80 634 366 393 300 0,14% Acciones
Quadrature Capital Ltd $78 092 323 380 901 0,14% Acciones
SUSQUEHANNA INTERNATIONAL GROUP, LLP $77 846 094 379 700 0,13% Opción de compra
OSSIAM $77 835 638 379 649 0,13% Acciones
AVIVA PLC $76 118 390 371 273 0,13% Acciones
Patient Capital Management, LLC $74 038 129 361 126 0,13% Acciones
STATE FARM MUTUAL AUTOMOBILE INSURANCE CO $73 724 577 359 597 0,13% Acciones
PFA Pension, Forsikringsaktieselskab $72 678 713 354 496 0,13% Acciones

Informantes de la empresa 64 insiders · 39 directivos · 23 consejeros

Insider Rol Última actividad Acciones en propiedad Compras 12m Ventas 12m Neto 12m
Shantanu Narayen Chair and CEO 15 de julio de 2026 M 363 724 0 3 $-18 264 958
Daniel Durn EVP & CFO 20 de abril de 2026 S 42 833 0 2 $-816 678
John Francis Murphy EVP and CFO 24 de julio de 2021 M 20 267 0 0 $0
Mark Garrett EVP, CFO & Asst. Secretary 6 de febrero de 2018 S 0 0 0 $0
Randy W Furr EVP and CFO 22 de junio de 2006 A 0 0 $0
Murray J Demo EVP, CFO & Asst. Secretary 8 de febrero de 2006 M 51 198 0 0 $0
Anil Chakravarthy President, CXO 15 de julio de 2026 M 61 893 0 0 $0
David Wadhwani President, C&P 15 de julio de 2026 M 42 861 0 0 $0
ELOP STEPHEN A President WW Field Ops 24 de noviembre de 2006 F 132 561 0 0 $0
Jillian Forusz SVP & CAO 29 de julio de 2026 S 3 824 0 3 $-346 216
Lara Balazs Chief Marketing Officer & EVP 15 de julio de 2026 A 5 638 0 0 $0
Gloria Chen EVP, Chief People Officer 15 de julio de 2026 A 50 434 0 0 $0
Adele Louise Pentland Chief Legal Officer & EVP 15 de julio de 2026 A 6 059 0 0 $0
Scott Belsky Chief Strategy Officer & EVP 24 de enero de 2025 A 18 334 0 0 $0
Dana Rao EVP, Gen. Counsel & Secretary 24 de julio de 2024 M 18 626 0 0 $0
Mark S. Garfield SVP & CAO 24 de julio de 2024 M 2 797 0 0 $0
Ann Lewnes EVP, CMO, Corp Strategy & Dev 2 de febrero de 2023 S 26 977 0 0 $0
Abhay Parasnis EVP, CTO, Document Cloud 24 de enero de 2022 M 45 364 0 0 $0
Bryan Lamkin EVP, GM, Digital Media 29 de enero de 2021 S 72 431 0 0 $0
Matthew Thompson EVP, WW Field Operations 24 de julio de 2020 M 51 070 0 0 $0
Donna Morris EVP, CHRO, Employee Experience 24 de enero de 2020 M 39 963 0 0 $0
Bradley Rencher EVP & GM, Experience Cloud 31 de enero de 2019 S 80 066 0 0 $0
Michael A Dillon EVP, Gen. Counsel & Secretary 5 de febrero de 2018 S 50 614 0 0 $0
Richard Rowley VP, Corp. Controller & CAO 24 de enero de 2017 M 7 584 0 0 $0
Naresh Gupta SVP, Print & Publishing 24 de enero de 2015 M 70 937 0 0 $0
Karen O Cottle SVP, Gen. Counsel & Secretary 5 de julio de 2012 M 74 980 0 0 $0
Robert M Tarkoff SVP&GM, DESBU 15 de mayo de 2011 M 37 301 0 0 $0
John P Loiacono SVP, Digital Media Solutions 24 de enero de 2011 A 52 791 0 0 $0
Joshua G James SVP & GM Omniture BU 25 de enero de 2010 A 0 0 $0
David R Mendels SVP Enterprise Solutions 24 de enero de 2008 A 38 229 0 0 $0
Margaret Wynn SVP Human Resources 2 de febrero de 2006 A 0 0 $0
Theresa Townsley SVP, Human Resources 6 de enero de 2006 M 77 762 0 0 $0
Ivan M Koon SVP, Intelligent Documents 18 de noviembre de 2005 S 33 062 0 0 $0
John Brennan SVP Corporate Development 15 de noviembre de 2005 M 12 054 0 0 $0
Melissa Dyrdahl SVP, Corp. Marketing & Comm. 28 de octubre de 2005 M 55 562 0 0 $0
Digby Horner SVP, Engineering Tech. Group 29 de septiembre de 2005 M 3 331 0 0 $0
Tom Malloy SVP, Advanced Technology Labs 24 de mayo de 2005 A 0 0 $0
Jimmie E Stephens JR SVP, WW Sales & Field Mrktg 21 de marzo de 2005 M 25 000 0 0 $0
James Heeger SVP, Creative Prof. Products 23 de diciembre de 2004 M 20 714 0 0 $0
David A Ricks Consejero 25 de junio de 2026 P 17 655 1 0 $1 945 100
Melanie Boulden Consejero 15 de abril de 2026 A 3 965 0 0 $0
Dheeraj Pandey Consejero 15 de abril de 2026 A 5 920 0 0 $0
Kathleen K. Oberg Consejero 15 de abril de 2026 A 5 250 0 0 $0
Cristiano R Amon Consejero 15 de abril de 2026 A 1 822 0 0 $0
Amy Banse Consejero 15 de abril de 2026 A 34 462 0 0 $0
Laura Desmond Consejero 15 de abril de 2026 A 32 633 0 0 $0
Spencer Adam Neumann Consejero 15 de abril de 2026 A 3 178 0 0 $0
Frank Calderoni Consejero 15 de abril de 2026 A 3 656 0 0 $0
Daniel Rosensweig Consejero 15 de abril de 2026 A 5 906 0 0 $0
Brett M. Biggs Consejero 17 de abril de 2024 A 1 645 0 0 $0

Informantes de las presentaciones SEC Form 3/4/5; neto = solo P/S de mercado abierto

Activistas y propietarios del %+ 5 8 tenencias

Inversores que presentaron el Anexo 13D de la SEC — propiedad beneficiosa superior al % 5 con la intención de influir en el emisor (participaciones activistas, campañas de la junta directiva, M&A). Cada fila muestra el estado conocido más reciente de la posición de ese declarante.

Declarante Presentado Participación Estado Propósito Presentación
ADOBE SYSTEMS INCORPORATED, TIGER ACQUISITION CORPORATION ×6 presentaciones 22 de diciembre de 2016 Presentación inicial M&A / venta SEC
Persona informante no revelada, Persona informante no revelada 27 de junio de 2014 Presentación inicial SEC
Persona informante no revelada, Persona informante no revelada 30 de octubre de 2013 Presentación inicial SEC
Persona informante no revelada, Persona informante no revelada 6 de diciembre de 2012 Presentación inicial Campaña de la junta directiva SEC
Persona informante no revelada, Persona informante no revelada 12 de abril de 2012 Presentación inicial Inversión pasiva SEC
Persona informante no revelada, Persona informante no revelada 27 de diciembre de 2011 Presentación inicial Inversión pasiva SEC
Adobe Systems Incorporated ( 28 de octubre de 2009 Presentación inicial M&A / venta SEC
Adobe Systems Incorporated; IRS# 7730019522 ×2 presentaciones 17 de febrero de 2004 Presentación inicial SEC

Purpose is an automated classification of the filer's own stated purpose (SEC Item 4) — not investment advice. "—" means no clear purpose was stated or the text could not be classified.

Propiedad de ETFs Mantenido por 290 ETFs

El peso refleja solo las tenencias directas de acciones (N-PORT); los fondos apalancados o basados en derivados pueden tener exposición adicional a swaps no mostrada.

Fondo Ponderación Unidades A fecha de Fuente
GGME · Invesco Exchange-Traded Fund Trust 5,01% 8 250 SH 21 de agosto de 2026 Diario
IGV · iShares Trust 3,76% 1 940 165 SH 21 de agosto de 2026 Diario
GARP · iShares Trust 3,59% 388 928 SH 21 de agosto de 2026 Diario
PKW · Invesco Exchange-Traded Fund Trust 3,45% 223 550 SH 21 de agosto de 2026 Diario
PNQI · Invesco Exchange-Traded Fund Trust 3,04% 60 151 SH 21 de agosto de 2026 Diario
VLLU · Harbor ETF Trust 2,98% 527 NS 30 de abril de 2026 N-PORT
SHRY · First Trust Exchange-Traded Fund VI 2,89% 2 112 NS 30 de junio de 2026 N-PORT
CVRD · Madison ETFs Trust 2,82% 4 400 NS 30 de junio de 2026 N-PORT
AIPI · ETF Opportunities Trust 2,60% 43 740 NS 31 de mayo de 2026 N-PORT
CWS · AdvisorShares Trust 2,36% 15 264 NS 30 de junio de 2026 N-PORT
QUSA · Tidal Trust III 2,36% 1 699 NS 30 de abril de 2026 N-PORT
ABOT · Abacus FCF ETF Trust 2,29% 410 NS 30 de abril de 2026 N-PORT
ARVR · First Trust Exchange-Traded Fund II 2,28% 314 NS 30 de junio de 2026 N-PORT
SXQG · EXCHANGE TRADED CONCEPTS TRUST 2,14% 5 578 NS 31 de mayo de 2026 N-PORT
FCFY · First Trust Exchange-Traded Fund 2,07% 136 NS 30 de junio de 2026 N-PORT
POWA · Invesco Exchange-Traded Self-Indexe… 2,05% 13 349 SH 21 de agosto de 2026 Diario
QNXT · iShares Trust 1,99% 2 114 SH 21 de agosto de 2026 Diario
SMRI · EA Series Trust 1,92% 42 231 NS 30 de abril de 2026 N-PORT
FLAG · Global X Funds 1,88% 126 NS 30 de abril de 2026 N-PORT
FLOW · Global X Funds 1,88% 2 074 NS 31 de mayo de 2026 N-PORT
IGPT · Invesco Exchange-Traded Fund Trust 1,77% 79 253 SH 21 de agosto de 2026 Diario
COWZ · Pacer Funds Trust 1,75% 1 293 015 NS 30 de abril de 2026 N-PORT
QQWZ · Pacer Funds Trust 1,74% 3 312 NS 30 de abril de 2026 N-PORT
EMOT · First Trust Exchange-Traded Fund VI 1,71% 222 NS 30 de junio de 2026 N-PORT
QTEC · First Trust Exchange-Traded Fund 1,66% 403 431 NS 30 de junio de 2026 N-PORT
AOTG · EA Series Trust 1,59% 6 414 NS 29 de mayo de 2026 N-PORT
QQEW · First Trust Exchange-Traded Fund 1,55% 137 244 NS 30 de junio de 2026 N-PORT
SKYY · First Trust Exchange-Traded Fund II 1,55% 205 716 NS 30 de junio de 2026 N-PORT
RSPT · Invesco Exchange-Traded Fund Trust 1,53% 325 444 SH 21 de agosto de 2026 Diario
TMFE · RBB Fund, Inc. 1,53% 5 000 NS 31 de mayo de 2026 N-PORT
FAI · First Trust Exchange-Traded Fund II 1,49% 7 092 NS 30 de junio de 2026 N-PORT
FTLS · First Trust Exchange-Traded Fund III 1,41% 131 529 NS 30 de abril de 2026 N-PORT
XPND · First Trust Exchange-Traded Fund VI… 1,36% 2 156 NS 31 de mayo de 2026 N-PORT
SPHQ · Invesco Exchange-Traded Fund Trust 1,30% 909 707 SH 21 de agosto de 2026 Diario
CVAR · ETF Opportunities Trust 1,25% 1 969 NS 30 de abril de 2026 N-PORT
SPGP · Invesco Exchange-Traded Fund Trust 1,22% 101 982 SH 21 de agosto de 2026 Diario
ESMV · iShares Trust 1,20% 350 SH 21 de agosto de 2026 Diario
CCOR · Listed Funds Trust 1,15% 1 290 NS 30 de abril de 2026 N-PORT
TECB · iShares Trust 1,14% 20 586 SH 21 de agosto de 2026 Diario
LCOW · Pacer Funds Trust 1,13% 1 058 NS 30 de abril de 2026 N-PORT
EQWL · Invesco Exchange-Traded Fund Trust 1,10% 113 413 SH 21 de agosto de 2026 Diario
LSVD · ADVISORS' INNER CIRCLE FUND 1,08% 26 600 NS 30 de abril de 2026 N-PORT
FLCG · Federated Hermes ETF Trust 1,05% 23 158 NS 31 de mayo de 2026 N-PORT
QUAL · iShares Trust 1,05% 1 830 041 SH 21 de agosto de 2026 Diario
ITAN · EA Series Trust 1,04% 3 580 NS 29 de mayo de 2026 N-PORT
QGRO · AMERICAN CENTURY ETF TRUST 1,01% 86 049 NS 31 de mayo de 2026 N-PORT
VFQY · VANGUARD WELLINGTON FUND 0,99% 22 927 SH 19 de agosto de 2026 Diario
HQGO · Lattice Strategies Trust 0,99% 1 936 NS 30 de abril de 2026 N-PORT
QQQG · Pacer Funds Trust 0,96% 438 NS 30 de abril de 2026 N-PORT
AGRW · ALLSPRING EXCHANGE-TRADED FUNDS TRU… 0,95% 4 107 NS 30 de abril de 2026 N-PORT