Veo a Honeywell como una retención atractiva hasta el Q2 2026 porque su aumento de rentabilidad y los vientos de cola de defensa brindan un flujo de caja confiable en un mundo volátil. El ROE TTM alcanzó el 35.55%, frente al 32.86% del trimestre anterior. Esa eficiencia aplasta a la mayoría de los competidores y proviene de los márgenes de aero que se mantienen firmes en 36.94%. El EPS TTM aumentó a $9.49. Para HON, esto financia dividendos y recompras sin forzar la liquidez, donde el ratio circulante se mantiene cómodo en 1.36. El acuerdo del DoD del 25 de marzo por $500M consolida la visibilidad de ingresos multianual.
Honeywell parece vulnerable porque su apalancamiento altísimo y el entusiasmo menguante del mercado podrían amplificar cualquier desaceleración industrial. La relación Deuda/Patrimonio se mantiene en 220.69. Para un gigante cíclico como HON, eso significa que los costos de interés merman las ganancias si las tasas persisten o golpea la recesión. La capitalización de mercado descendió a $123.9B desde $137.8B en el Q3 2025. Los inversores están descontando la hinchazón del conglomerado antes de la escisión de aero. Las acciones cayeron 3.8% tras la noticia del pago de deuda del 22 de marzo, señalando temores sobre el balance.