Private credit funds repack loans as CLOs

PÁRRAFO 1 --- Qué sucedió: Los prestamistas están liquidando préstamos de bienes raíces comerciales (CRE) en problemas con pérdidas, lo que indica desafíos continuos en el sector a pesar de las señales de estabilización. Mientras tanto, el fondo de crédito privado más grande del mundo, Ares Management, está reempaquetando préstamos en Obligaciones de Préstamos Colateralizados (CLO) para atraer nuevos inversores, lo que podría indicar una búsqueda de liquidez.

PÁRRAFO 2 --- Impacto en el mercado: El sector CRE se enfrenta a vientos en contra, con los valores de las oficinas todavía deprimidos, lo que lleva a un aumento en las ventas de préstamos en dificultades. Esto podría presionar a los prestamistas y fondos centrados en CRE, lo que podría desencadenar una ola de emisiones de CLO a medida que los fondos buscan descargar riesgos y atraer nuevo capital. Este cambio podría repricificar las valoraciones de los CLO e impactar a los inversores en fondos de crédito privado y CLO.

PÁRRAFO 3 --- Qué observar a continuación: Los inversores deben monitorear las ganancias de los principales prestamistas de CRE y emisores de CLO en el segundo trimestre de 2023, como Blackstone's BXMT y Ares Management (ARES), en busca de signos de aumento de las pérdidas de préstamos o reducción de la demanda de CLO. Además, preste atención a los volúmenes de nuevas emisiones de CLO y al rendimiento de los CLO existentes, ya que un aumento significativo en los préstamos en dificultades podría llevar a rebajas o incumplimientos de los CLO.