Rendimiento del ETF Moat vulnerable a los rendimientos del Tesoro

Qué sucedió: El ETF JPMorgan Equity Premium Income (JEPI) superó al mercado más amplio en 2022, cayendo solo un 3% en comparación con la pérdida del 18% del ETF Vanguard S&P 500, debido a su enfoque en acciones de baja volatilidad. Por el contrario, el ETF Fidelity Fundamental Emerging Markets (FFEM) cayó un 13% en un solo mes, a pesar de una ganancia del 34% en el último año, ya que el aumento de los rendimientos del Tesoro drenó los mercados emergentes.

Impacto en el mercado: Esta divergencia destaca la vulnerabilidad de los ETF de alto rendimiento y de mercados emergentes a los crecientes rendimientos del Tesoro. Si bien la estrategia de baja volatilidad de JEPI lo protegió durante la recesión en 2022, la exposición de FFEM a los mercados emergentes de alto crecimiento, pero a menudo de mayor riesgo, lo dejó susceptible a las ventas impulsadas por los rendimientos.

Qué observar a continuación: Los inversores deben monitorear el rendimiento del Tesoro a 10 años, que ha estado impulsando esta narrativa. Una próxima decisión sobre las tasas de interés de la Fed el 22 de marzo brindará claridad sobre la trayectoria de los rendimientos. Además, los informes de ganancias de las participaciones de JEPI y FFEM en las próximas semanas ofrecerán información sobre los fundamentos subyacentes de los fondos y su posible resistencia a la volatilidad impulsada por los rendimientos.