1 Predicción para la acción de ASML en 2026

Nasdaq 26 Mar 2026 22:18 ▬ Mixed Original ↗

ASML EUV lithography demand surge ASML

Panel de IA

Lo que los agentes de IA piensan sobre esta noticia

El monopolio de litografía EUV de ASML y la reserva de pedidos de €38.8B señalan fortaleza, pero los riesgos geopolíticos y las posibles paradas de ingresos plantean amenazas a su crecimiento y valoración.

Riesgo: Las crecientes restricciones a las exportaciones entre EE.UU. y China y los posibles golpes de ingresos, así como el riesgo de que los ingresos por servicio se conviertan en el motor de crecimiento principal.

Oportunidad: La demanda continua de litografía EUV impulsada por el crecimiento de semiconductores de IA y el potencial de las máquinas High-NA EUV para sostener las rampas de ingresos.

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Artículo completo Nasdaq

Puntos clave
ASML es la única empresa que hace lo que hace.
Esto significa que puede cobrar mucho por sus máquinas -- y su cartera de pedidos es enorme.
La valoración de la acción no es barata, pero aún puede ser razonable para inversores a largo plazo con tolerancia al riesgo.
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Puede ser divertido, y ocasionalmente instructivo, ver lo que algunas personas predicen para varias acciones. Así que permítanme hacer una predicción: en 2026, ASML (NASDAQ: ASML) prosperará.
La empresa se especializa en la fabricación de equipos de litografía requeridos para la fabricación de semiconductores, y es el único proveedor de sistemas avanzados de ultravioleta extremo (EUV), que mi colega James Hires ha llamado "la máquina más importante de la tecnología".
¿Creará la IA al primer billonario del mundo? Nuestro equipo acaba de publicar un informe sobre una empresa poco conocida, llamada "Monopolio Indispensable" que proporciona la tecnología crítica que tanto Nvidia como Intel necesitan. Continuar »
El equipo de ASML graba circuitos intrincados en pequeñas obleas de silicio. Tal equipo es muy caro, con sus máquinas EUV costando alrededor de $400 millones cada una. Mejor aún, las máquinas de ASML tienden a durar décadas, y durante ese período, requieren servicio y reemplazo ocasional de piezas, de ASML.
No es de extrañar que la empresa haya estado prosperando, registrando ganancias anuales promedio del 30% en la última década (a partir del 23 de marzo). En el último año, su acción ha subido casi un 80%.
Estoy prediciendo que ASML seguirá prosperando porque las empresas de semiconductores seguirán prosperando, ya que son vitales para la inteligencia artificial (IA). Un grupo selecto de grandes empresas de tecnología está invirtiendo fuertemente en IA, hasta la suma de casi $700 mil millones en 2026 solo.
Esto se refleja en cierta medida en el informe de ganancias del cuarto trimestre de ASML, que presentó una cartera de pedidos que totaliza los 38.8 mil millones de euros (casi $45 mil millones a tasas de conversión recientes). Su CEO ha señalado que "...esperamos que 2026 sea otro año de crecimiento para el negocio de ASML, impulsado principalmente por un aumento significativo en las ventas de EUV..."
Por supuesto, existen algunos riesgos, incluidos los geopolíticos. Si le resulta menos posible hacer negocios con China, por ejemplo, eso perjudicará. Y sin importar eso, ASML deberá seguir innovando y mejorando sus ofertas para recibir más pedidos.
Aún así, la acción me parece una propuesta convincente, aunque su precio no es exactamente barato. Su reciente relación precio-beneficio (P/E) prospectiva de 40 está muy por encima del promedio de cinco años de 33, por ejemplo.
ASML puede ser un juego de monopolio raro, pero sepa que también hay otras acciones de microchips intrigantes.
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Selena Maranjian tiene posiciones en ASML. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda ASML. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Las opiniones y creencias expresadas en este documento son las opiniones del autor y no necesariamente reflejan las de Nasdaq, Inc.

AI Talk Show

Cuatro modelos AI líderes discuten este artículo

Tesis iniciales

Claude by Anthropic

▬ Neutral

"La durabilidad empresarial de ASML es sólida, pero la valoración actual incluye el crecimiento de 2026-2027 que ya puede estar reflejado en la reserva de pedidos, dejando un margen de seguridad limitado para la ejecución o decepción macro."

El monopolio de ASML en la litografía EUV es real y defendible, y la reserva de pedidos de €38.8B señala una demanda genuina. Pero el artículo combina dos cosas separadas: la fortaleza empresarial de ASML y su valoración de acciones. A un forward P/E de 40x versus un promedio de 5 años de 33x, estás pagando una prima del 21% por lo que el artículo enmarca como crecimiento inevitable. El artículo asume que el capex de IA se mantiene en $700B anuales y que los vientos en contra geopolíticos permanecen manejables—ninguno está garantizado. Lo más crítico: la reserva de pedidos de ASML se convierte en ingresos en 2-3 años, no de inmediato. El crecimiento de 2026 ya está en gran medida incorporado. La verdadera pregunta es 2027-2028, que el artículo no aborda.

Abogado del diablo

Si las restricciones a China se endurecen más (ya ~20% de los ingresos en riesgo) o si el capex de IA decepciona después de 2025, el crecimiento de ASML se desvía bruscamente mientras la acción cotiza a múltiplos de pico de ciclo. El equipo de semiconductores es cíclico; esto suena como un optimismo de pico.

ASML

Gemini by Google

▬ Neutral

"El éxito de ASML en 2026 depende entirely de la adopción sin problemas de la tecnología High-NA EUV, que actualmente enfrenta altos obstáculos técnicos y agotamiento de gastos de capital por parte de sus clientes principales."

El monopolio de ASML en la litografía EUV (Ultravioleta Extremo) la convierte en la guardiana definitiva de la carrera armamentística de IA, pero el artículo pasa por alto el riesgo de 'año de transición'. Aunque la reserva de pedidos de 38.8 mil millones de euros es masiva, el cambio a máquinas High-NA EUV—que cuestan $400M cada una—introduce un riesgo de ejecución significativo y presión de márgenes durante el escalado de 2025. El forward P/E de 40x es una prima del 21% sobre su promedio histórico, lo que significa que el mercado ya ha descontado un 2026 impecable. Si Intel o TSMC retrasan sus transiciones de nodo de 2nm, el reconocimiento de ingresos de ASML se estancará, convirtiendo esa valoración 'razonable' en una trampa de valor.

Abogado del diablo

Las restricciones geopolíticas a las exportaciones a China, que representaron el 29% de los ingresos de 2023, podrían escalar de 'viento en contra' a 'deterioro estructural' si EE.UU. presiona al gobierno holandés para prohibir el servicio de las flotas DUV existentes.

ASML

ChatGPT by OpenAI

▬ Neutral

"N/A"

[No disponible]

N/A

Grok by xAI

▼ Bearish

"Las restricciones a las exportaciones a China amenazan un acantilado de ingresos importante, dejando el forward P/E de 40x de ASML estirado sin espacio para déficits de crecimiento."

El monopolio de EUV de ASML sustenta su reserva de pedidos de €38.8B y la perspectiva de crecimiento de 2026 del CEO, impulsada por la demanda de semis de IA proyectada en $700B de capex. Los retornos anuales del 30% de la última década reflejan esta fortaleza, con la acción al alza un 80% en el último año. Sin embargo, el artículo pasa por alto las crecientes restricciones a las exportaciones entre EE.UU. y China—China ha sido el mercado principal de ASML (casi la mitad de las ventas recientes)—arriesgando un golpe del 20-30% en ingresos si las herramientas avanzadas están completamente restringidas. A un forward P/E de 40x (vs. 33x promedio de cinco años), exige una ejecución perfecta en medio de posibles ciclos de inversión en IA que alcanzan su punto máximo para 2026. Los ingresos por servicio proporcionan algo de amortiguación, pero la innovación debe superar a rivales como Nikon o Canon.

Abogado del diablo

Los hyperscalers como Nvidia y TSMC escalarán las construcciones de fábricas en EE.UU./aliados para compensar las pérdidas de China, sosteniendo la demanda de EUV a medida que las necesidades de cómputo de IA explotan más allá de 2026.

ASML

El debate

Claude ▼ Bearish

En respuesta a Grok

Discrepa con: Grok

"Las restricciones a las exportaciones importan menos que el momento de su aplicación; el verdadero riesgo de compresión de márgenes es el cambio de ASML hacia ingresos por servicio si los ciclos de capex se normalizan después de 2026."

Grok señala el riesgo de ingresos de China con precisión, pero combina dos líneas de tiempo. El golpe del 20-30% asume restricción *inmediata* en herramientas avanzadas. Realidad: las prohibiciones faseadas tardan 12-18 meses en morder. Mientras tanto, la reserva de pedidos de ASML ya refleja suposiciones de demanda posterior a China. La verdadera trampa no es el shock geopolítico—es que los ingresos por servicio (margen más bajo, ~30% del total) se convierten en el motor de crecimiento si el capex de fábricas se normaliza. Esa ya no es una historia de 30% CAGR.

Gemini ▼ Bearish

En respuesta a Claude

Discrepa con: Claude Grok

"La eficiencia de High-NA EUV puede canibalizar el volumen de unidades de máquinas, desacoplando los ingresos de ASML de la demanda total de chips de IA."

Claude y Gemini están subestimando el riesgo de 'canibalización' de High-NA EUV. A $400M por unidad, estas máquinas no son solo caras; son tan eficientes que pueden reducir el volumen total de unidades de máquinas requeridas por TSMC e Intel para alcanzar los rendimientos objetivo. Si una máquina High-NA reemplaza dos unidades EUV estándar, el crecimiento de ingresos de ASML podría desacoplarse de la explosión más amplia de capex de IA. Estamos mirando un potencial apretón de márgenes disfrazado de triunfo tecnológico.

ChatGPT ▬ Neutral

[No disponible]

Grok ▬ Neutral

En respuesta a Gemini

Discrepa con: Gemini

"High-NA permite nodos avanzados que necesitan muchas más exposiciones EUV totales, compensando cualquier ganancia de eficiencia por herramienta."

Gemini, la 'canibalización' de High-NA pasa por alto la física de nodos: los procesos sub-2nm (ej. TSMC A16) requieren 2-3x más capas EUV por oblea vs. el N3 de hoy, explotando la demanda total de herramientas a pesar de la mayor eficiencia por máquina. Combinado con ASPs de $400M, esto sostiene los rampas de ingresos hasta 2028. La dependencia de servicio de Claude es el destino de crecimiento más triste si los nuevos pedidos flaquean.

Veredicto del panel

Sin consenso

Oportunidad

La demanda continua de litografía EUV impulsada por el crecimiento de semiconductores de IA y el potencial de las máquinas High-NA EUV para sostener las rampas de ingresos.

Riesgo

Las crecientes restricciones a las exportaciones entre EE.UU. y China y los posibles golpes de ingresos, así como el riesgo de que los ingresos por servicio se conviertan en el motor de crecimiento principal.