2 de nuestras mayores conclusiones de la presentación principal de GTC del CEO de Nvidia, Jensen Huang

<p>El discurso de apertura del CEO de Nvidia, Jensen Huang, en el evento anual de desarrolladores del fabricante de chips el lunes incluyó anuncios de nuevos productos y una visión de hacia dónde se dirige su facturación. Aquí están nuestras conclusiones sobre dos de las actualizaciones más importantes de Jensen. Nuevo chip de inferencia Jensen presentó el nuevo chip de Nvidia centrado en la inferencia, construido sobre la tecnología que licenció a finales del año pasado de la startup de chips de IA Groq por un valor reportado de 20 mil millones de dólares. El viernes, publicamos un análisis en profundidad de los orígenes de Groq y la creciente competencia que Nvidia enfrenta en la computación de inferencia, que es el nombre para el uso diario de modelos de IA después de que han sido entrenados. Mientras que las unidades de procesamiento gráfico (GPU) de Nvidia dominan el entrenamiento, la computación de IA está madurando y evolucionando de tal manera que existe la necesidad de chips de inferencia más especializados. Ahí es donde entra en juego la tecnología de Groq, que llama a sus chips unidades de procesamiento de lenguaje. Tiene un diseño óptimo para ciertas tareas de inferencia donde la velocidad es de suma importancia, generalmente llamada baja latencia. Nvidia está nombrando su procesador infundido con Groq como LPX, y notablemente, estará disponible junto con la generación de chips Vera Rubin, que se lanzará a finales de este año (Vera es la CPU, Rubin es la GPU) para suceder a la familia Blackwell. El LPX está en producción en volumen ahora en el fabricante externo Samsung, dijo Jensen, disponible en algún momento en el "marco del tercer trimestre". Nvidia está ofreciendo el chip de inferencia en un rack de servidor que contiene 256 procesadores LPX. Cuando decimos rack, nos referimos a una computadora del tamaño de un gabinete, que contiene tanto los motores de "procesador" como la red que une los chips. Un centro de datos tiene filas y filas de racks de servidores. La idea no es que los racks LPX reemplacen por completo los servidores de GPU más CPU de Nvidia para la inferencia, dijo Jensen, sino que coexistan dentro de un centro de datos, trabajando juntos para mejorar el rendimiento. Jensen dijo que el LPX no será necesario para todos los tipos de tareas. "Si la mayor parte de su carga de trabajo es de alto rendimiento, me quedaría solo con Vera Rubin al 100%", dijo Jensen. "Si una gran parte de su carga de trabajo quiere ser codificación y generación de tokens de ingeniería de muy alto valor, agregaría Groq. Agregaría Groq a quizás el 25% de mi centro de datos total", dijo el CEO, y el resto serían servidores Vera Rubin. Añadió: "Eso te da una idea de cómo agregarías Groq a Vera Rubin y extenderías su rendimiento y extenderías su valor aún más". Jensen también indicó que versiones nuevas y mejoradas del LPX vendrán en los próximos años, consolidando su presencia en la hoja de ruta más amplia de Nvidia con nuevas CPU (unidades centrales de procesamiento), GPU y tecnología de red. Como parte de su acuerdo de licencia, Nvidia contrató a empleados clave de Groq, incluido el cofundador y ahora ex CEO Jonathan Ross. Creemos que este chip de inferencia es significativo y ayuda a Nvidia a defenderse mejor de la competencia en inferencia de iniciativas de chips internas como las unidades de procesamiento tensorial (TPU) de Google, que son co-diseñadas por Broadcom, y otros diseñadores de chips como Advanced Micro Devices. Visibilidad hasta 2027 Jensen dijo que Nvidia espera que los pedidos de sus chips de las generaciones Blackwell y Vera Rubin sumen 1 billón de dólares hasta 2027, una visión actualizada de la demanda en los próximos años. Para poner esto en contexto, necesitamos retroceder un poco. En una conferencia de Nvidia el otoño pasado, Jensen dijo que Nvidia tenía 500 mil millones de dólares en pedidos para sus chips Blackwell y Rubin y equipos de red relacionados hasta el año calendario 2026. Luego, en la llamada de resultados de Nvidia en febrero, la CFO Colette Kress indicó que Nvidia estaba viendo un aumento en esa "oportunidad de ingresos de Blackwell y Rubin de 500 mil millones de dólares que compartimos el año pasado. Creemos que tenemos inventario y compromisos de suministro en su lugar para abordar la demanda futura, incluidos los envíos, que se extienden hasta el año calendario 2027". Ahora volvamos al lunes por la tarde. Después de que Jensen ofreciera la cifra de 1 billón de dólares, las acciones de Nvidia cobraron impulso y cotizaron hasta 188,88 dólares, un aumento de aproximadamente el 4,8%. Sin embargo, el repunte se desvaneció y la acción finalmente cerró en 183,22 dólares, un aumento del 1,65% en la sesión. Por supuesto, a veces es difícil determinar exactamente por qué el mercado hace lo que hace. Pero en este caso, parece posible que, a medida que los operadores e inversores examinaron más de cerca cómo esa divulgación de 1 billón de dólares se comparaba con el consenso de Wall Street y sus propios modelos, determinaron que no estaba tan por encima del consenso como parecía inicialmente. Nuestra lectura de la situación: Parece probable que el consenso de 2027 para los ingresos del centro de datos de Nvidia se revise al alza a la luz de la divulgación de Jensen y, por extensión, también las estimaciones de ganancias. Pero, en este punto, la magnitud exacta no está clara. Nvidia tiene programada una sesión de preguntas y respuestas con analistas financieros para el martes, y eso podría ayudar a aclarar las cosas. Jim Cramer también entrevistará a Jensen el martes en CNBC, y podríamos aprender más durante esa conversación. De cualquier manera, los comentarios de Jensen deberían agregar convicción a las estimaciones de 2027; en otras palabras, los inversores que temen que la fiesta del gasto en IA pueda terminar pronto deberían sentirse mejor ahora que Jensen está discutiendo la visibilidad de la compañía hasta el próximo año. La duración del auge del gasto de capital en IA ha sido un debate en torno a las acciones de Nvidia durante varios años en este momento, y aún no ha habido una desaceleración. En una nota a los clientes el lunes por la mañana, antes del discurso de Jensen, los analistas de Morgan Stanley abordaron la incertidumbre en torno a las estimaciones de 2027, lo que subraya por qué los nuevos comentarios de Jensen son útiles. Esto es lo que escribió Morgan Stanley: "En cuanto al argumento de la duración, la empresa generalmente ha dicho todo lo correcto, y hemos visto validación a través del ecosistema de que la inversión será persistente, incluidos los comentarios de hiperscala de la semana pasada; nuestra opinión es que es cuestión de tiempo antes de que los inversores comiencen a sentirse cómodos con las perspectivas de 2027. Eso requiere un mercado de capitales vibrante, que es el riesgo principal, pero esperamos que el entusiasmo por la IA se mantenga alto, y esperamos que las restricciones de semiconductores eviten que la inversión alcance niveles excesivos. Lo que Jensen dijo el lunes es exactamente el tipo de actualización que debería ayudar a generar confianza, incluso si no sucede de la noche a la mañana. (El fideicomiso benéfico de Jim Cramer tiene posiciones largas en NVDA y AVGO. Consulte aquí para ver una lista completa de las acciones). Como suscriptor del CNBC Investing Club con Jim Cramer, recibirá una alerta de operación antes de que Jim realice una operación. Jim espera 45 minutos después de enviar una alerta de operación antes de comprar o vender una acción en la cartera de su fideicomiso benéfico. Si Jim ha hablado de una acción en CNBC TV, espera 72 horas después de emitir la alerta de operación antes de ejecutar la operación. LA INFORMACIÓN ANTERIOR DEL INVESTING CLUB ESTÁ SUJETA A NUESTROS TÉRMINOS Y CONDICIONES Y POLÍTICA DE PRIVACIDAD, JUNTO CON NUESTRA EXENCIÓN DE RESPONSABILIDAD. NO EXISTE NI SE CREA NINGUNA OBLIGACIÓN O DEBER FIDUCIARIO POR VIRTUD DE SU RECEPCIÓN DE CUALQUIER INFORMACIÓN PROPORCIONADA EN RELACIÓN CON EL INVESTING CLUB. NO SE GARANTIZA NINGÚN RESULTADO ESPECÍFICO NI BENEFICIO.</p>