2 Señales a Observar Después de los Resultados de Micron

Puntos Clave
La ambivalencia sobre las acciones de IA no ha desaparecido.
Es poco probable que Micron escape de los ciclos de la industria, pero es poco probable que el próximo ciclo de baja ocurra pronto.
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Los inversores podrían sorprenderse por la reacción del mercado al informe de resultados de Micron Technology (NASDAQ: MU). A pesar de que los ingresos trimestrales casi se triplicaron y las ganancias se multiplicaron casi por nueve, el precio de las acciones cayó después del informe.
Algunos inversores pueden descartar la acción del precio como "comprar el rumor y vender la noticia". Sin embargo, la caída puede indicar preocupaciones más profundas, y sabiendo eso, los inversores deben tener en cuenta estos dos puntos.
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1. Los inversores todavía están nerviosos por las acciones de IA
Las acciones de IA han tenido dificultades en los últimos meses, y la venta posterior a los resultados puede confirmar los desafíos. Esto ha sucedido en medio de valoraciones cada vez más elevadas, gastos masivos de capital (capex) y preocupaciones sobre cómo se ve el panorama tecnológico a medida que más empresas y plataformas adoptan la IA.
Los inversores se habían volcado hacia Micron, ya que parecía haber escapado en gran medida de la venta masiva. Durante el último año, el precio de las acciones aumentó casi un 340%. La empresa se benefició de la explosión de la demanda de sus chips de memoria de alto ancho de banda (HBM). Dado que es una de las tres únicas empresas que producen esta memoria, se encuentra en una posición sólida en el mercado.
Aún así, no es inmune a los desafíos relacionados con la IA antes mencionados. Se ha comprometido a gastar $25 mil millones en capex en el año fiscal 2026. Aunque eso es mucho menos que la promesa de Alphabet de $175 mil millones a $185 mil millones, es una cantidad significativa para una empresa con solo alrededor de $14.5 mil millones en liquidez. Los inversores (y los inversores potenciales) querrán estar atentos a cómo Micron gestiona los costos de este capex.
2. Es poco probable que una desaceleración en la industria de los semiconductores ocurra pronto
Además, si bien los inversores no deben asumir que las acciones de Micron han escapado de la ciclicidad, es poco probable que experimenten un ciclo de baja en el corto plazo. Es cierto que la historia ha demostrado que los ciclos de baja afectan al negocio de la memoria más que a sus contrapartes en otras áreas de la industria de semiconductores. Afortunadamente, la alta demanda de HBM ha mitigado los efectos de los ciclos de la industria, y ahora, los inversores pueden centrarse en el crecimiento masivo de la empresa.
En el segundo trimestre del año fiscal 2026 (finalizado el 26 de febrero), los ingresos de $24 mil millones aumentaron un 195% anual. Además, dado que los costos y gastos aumentaron a un ritmo mucho más lento, su ingreso neto trimestral de $14 mil millones superó con creces los $1.6 mil millones obtenidos en el trimestre del año anterior.
Mirando hacia el tercer trimestre fiscal, Micron pronosticó ingresos de $33.5 mil millones en el punto medio, lo que representa un crecimiento anual del 260% si cumple esa estimación. Además, Bloomberg Intelligence estima una tasa de crecimiento anual compuesta para el mercado de HBM del 42% hasta 2033. Al tener en cuenta también la relación P/E de 21, es más probable que las acciones de Micron suban que bajen en el futuro previsible. Si la tasa de crecimiento se desacelera significativamente, eso podría indicar el fin de la racha actual de Micron.
Avanzando con Micron
En última instancia, el nerviosismo de la industria o una eventual desaceleración de la industria no deberían desanimar a los inversores en acciones de Micron. Pero los inversores deben tomar en serio las preocupaciones del mercado y las desaceleraciones de la industria a medida que aparecen.
Tengo bastante confianza en que el crecimiento en el mercado de memoria HBM continuará en los próximos años. Además, esa creciente demanda debería mitigar los efectos de cualquier ciclo de baja de la industria que eventualmente llegue.
Por lo tanto, si bien los inversores pueden necesitar estar atentos a los ciclos de la industria, las acciones de Micron deberían seguir superando al mercado en medio de esta demanda sin precedentes.
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Will Healy no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Alphabet y Micron Technology. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Las opiniones expresadas aquí son las del autor y no reflejan necesariamente las de Nasdaq, Inc.