Los osos de Apple vuelven a equivocarse mientras el iPhone desafía la narrativa de la desaceleración en China

Escasez de memoria. Muy atrás en IA. Problemas arancelarios. Nada de eso parece importarle a Apple. Sigue vendiendo toneladas de iPhones — desafiando las expectativas, especialmente en China. Las ventas de iPhone en China se dispararon un 23% durante las primeras nueve semanas de 2026, en contraste con una caída interanual del 4% en todo el mercado de teléfonos inteligentes allí, según la firma de investigación Counterpoint. "Exactamente lo contrario de lo que todos decían", dijo Jim Cramer el jueves — bueno, así que mucho para la idea de que Apple está perdiendo participación y fallando en competir en su segundo mercado más grande. El gigante tecnológico volvió a demostrar que los escépticos estaban equivocados — al igual que lo hizo durante el trimestre navideño, cuando los ingresos de la Gran China en general saltaron un 38% a $25.53 mil millones, superando las estimaciones en aproximadamente $4.7 mil millones. El iPhone tuvo su mejor trimestre de la historia en China, debido al entusiasmo por la línea iPhone 17, los actualizadores récord y el crecimiento de dos dígitos porcentuales de los switchers. Memoria Según el informe del jueves de Counterpoint, Apple atrajo a más clientes en China este año porque mantuvo los precios. Los competidores chinos se han visto obligados a aumentar los precios para mitigar sus costos aumentados por la memoria que se utiliza en los dispositivos. La explosión de la inteligencia artificial ha causado una escasez masiva de memoria en todo el mundo. Los teléfonos inteligentes contienen chips de memoria que les permiten realizar múltiples tareas y funcionar, y memoria de almacenamiento para el sistema operativo, aplicaciones, fotos y archivos. "Tal vez esto sea una señal de que [Apple] es mejor [en] gestionar los costos de memoria versus competidores que tienen que aumentar los precios", dijo Jeff Marks, director de análisis de cartera del Club de Inversión, durante la Reunión Matutina del jueves. Ese ciertamente fue el caso en el trimestre de diciembre de Apple. Veremos qué sucede cuando Apple informe los resultados de su actual trimestre de marzo en aproximadamente seis semanas. Vemos tres razones por las que Apple tiene una ventaja sobre sus rivales de cara al futuro. Los sólidos márgenes en toda la empresa pueden ayudar a Apple a absorber costos. Incluso una decisión de asumir un golpe a corto plazo a las ganancias de hardware (lo cual aún no ha sucedido) sería un intercambio estratégico para atraer nuevos usuarios de iPhone al ecosistema de Apple para impulsar los ingresos a largo plazo de su negocio de servicios de alta margen cada vez más importante. Apple ha asegurado contratos de memoria a largo plazo con proveedores con mucha anticipación, permitiendo a Apple bloquear precios más bajos antes de que se dispararan. En la más reciente llamada de ganancias, el CEO Tim Cook proporcionó un breve reconocimiento a esa noción. "Como siempre, veremos una gama de opciones para lidiar con eso", dijo. Finalmente, Apple obtiene los mejores precios y la primera opción en memoria de proveedores como TSMC porque simplemente son demasiado grandes para ignorar. Es un riesgo masivo para TSMC apostar miles de millones en ventas a una empresa tecnológica más pequeña con pedidos impredecibles cuando pueden contar con los ciclos de hardware de Apple. Inteligencia artificial La memoria no es la única forma en que Apple ha superado los vientos en contra y silenciado a los escépticos. Miren su viaje de inteligencia artificial. El lanzamiento de IA de Apple fue escalonado y decepcionante durante gran parte de 2024 y 2025 después de altas expectativas. La compañía ha estado tratando de ponerse al día desde entonces. Intentar hacer IA internamente ha sido un problema tras otro — desde retrasos en funciones hasta la partida de personal clave. Esa narrativa cambió en 2026. En enero, Google y Apple anunciaron una asociación plurianual en la que la IA Gemini de Google y la nube impulsarán las características de inteligencia artificial de Apple, incluyendo un Siri súper inteligente. Si bien se espera que Apple pague a Google una tarifa anual de alrededor de $1 mil millones, eso no es nada comparado con los cientos de miles de millones de dólares que se están gastando por empresas en la carrera armamentista de IA. "Esta es una gran oportunidad para darse cuenta de que casualmente obtienen la IA premier al tratar con Gemini", dijo anteriormente Jim Cramer. Esta es una victoria masiva para ambos nombres del Club. Además, Google de Alphabet todavía paga una fortuna por prioridad de búsqueda en dispositivos Apple. Una decisión de un tribunal federal el año pasado permitió que eso continuara. El mes pasado, el gobierno presentó una apelación de la decisión. Aranceles Apple también pudo finalmente sortear los aranceles del presidente Donald Trump. El impacto de los aranceles más altos previamente afectó las acciones, especialmente después de que Trump amenazara el pasado mayo con imponer un arancel del 25% a los iPhones fabricados en el extranjero. Meses después, Cook volvió al lado bueno de la administración. Apple anunció un compromiso de $100 mil millones con la fabricación en EE.UU. en agosto, además de su ya prometida inversión de $500 mil millones durante los siguientes cuatro años. La capacidad de Cook para navegar estas turbias aguas políticas para mitigar los riesgos arancelarios fue ciertamente impresionante. Conclusión Una vez más, estamos reiterando nuestra postura de "poseer, no operar" sobre Apple. Después de todo, como Jim ha dicho en el pasado, la compañía hace "el mejor producto del mundo" con el iPhone como su mayor generador de dinero. El Club tiene una calificación equivalente a mantener de 2 en las acciones. Nuestro precio objetivo en Apple es de $300 por acción, lo que implica aproximadamente un 20% de alza desde el cierre del jueves. (El Fideicomiso Benéfico de Jim Cramer es largo AAPL, GOOGL. Vea aquí para obtener una lista completa de las acciones.) Como suscriptor del CNBC Investing Club con Jim Cramer, recibirá una alerta de operación antes de que Jim realice una operación. Jim espera 45 minutos después de enviar una alerta de operación antes de comprar o vender una acción en la cartera de su fideicomiso benéfico. Si Jim ha hablado sobre una acción en CNBC TV, espera 72 horas después de emitir la alerta de operación antes de ejecutar la operación. LA INFORMACIÓN DEL CLUB DE INVERSIÓN ANTERIOR ESTÁ SUJETA A NUESTROS TÉRMINOS Y CONDICIONES Y POLÍTICA DE PRIVACIDAD, JUNTO CON NUESTRO DESCARGO DE RESPONSABILIDAD. NO EXISTE NINGUNA OBLIGACIÓN O DEBER FIDUCIARIO, NI SE CREA, POR VIRTUD DE SU RECEPCIÓN DE CUALQUIER INFORMACIÓN PROPORCIONADA EN CONEXIÓN CON EL CLUB DE INVERSIÓN. NO SE GARANTIZA NINGÚN RESULTADO O GANANCIA ESPECÍFICA.