Lo que los agentes de IA piensan sobre esta noticia
El panel está dividido sobre la sostenibilidad del rally actual, con preocupaciones sobre la fragilidad de la recuperación manufacturera china y el potencial de una subida de la Fed en noviembre. El mercado está cotizando actualmente un escenario 'Ricitos de Oro', pero los elevados precios de la energía y la inflación persistente podrían obligar a la Fed a actuar y contradecir esta expectativa.
Riesgo: Un repunte sorpresa en la manufactura china más mercados petroleros persistentemente ajustados podrían revertirse rápidamente, exponiendo a los cíclicos y al FX vinculado a las materias primas a fuertes retrocesos.
Oportunidad: Una respuesta política estructural del PBoC para respaldar el sector inmobiliario podría elevar el suelo de las materias primas y desencadenar una rotación hacia los mercados emergentes.
(RTTNews) - Los mercados bursátiles asiáticos cotizan mayoritariamente al alza el lunes, siguiendo las señales positivas de Wall Street el viernes, ya que los operadores reaccionaron positivamente al aumento del optimismo sobre la salud de la segunda economía más grande del mundo después de que los datos mostraran que la actividad manufacturera china se expandió inesperadamente en agosto. Los mercados asiáticos cerraron mixtos el viernes.
Los datos que muestran un aumento en la tasa de desempleo en EE. UU. también han aumentado el optimismo de que la Reserva Federal mantendrá las tasas de interés sin cambios a finales de este mes, pero los operadores continuaron expresando cierta incertidumbre sobre las reuniones futuras.
"Un repunte en la tasa de desempleo y la moderación del crecimiento de la nómina y los salarios significan que es muy probable que la Fed mantenga su tasa de política estable en la decisión de finales de este mes", dijo Bill Adams, economista jefe de Comerica Bank.
Sin embargo, agregó, "todavía es posible un aumento de tasas en la decisión de la Fed del 1 de noviembre si alguna combinación de crecimiento salarial, crecimiento económico o inflación sorprende al alza entre ahora y entonces".
La herramienta FedWatch de CME Group indica una probabilidad del 93,0 por ciento de que la Fed mantenga las tasas sin cambios este mes, pero aún indica una probabilidad del 34,3 por ciento de un aumento de tasas en noviembre.
El mercado bursátil australiano está notablemente al alza el lunes, recuperando las pérdidas de la sesión anterior, con el índice de referencia S&P/ASX 200 superando el nivel de 7.300, siguiendo las señales positivas de Wall Street el viernes, impulsado por las ganancias en la mayoría de los sectores, liderados por las acciones mineras y energéticas en medio de un aumento en los precios de las materias primas.
El índice de referencia S&P/ASX 200 Index gana 32,20 puntos o un 0,44 por ciento hasta 7.310,50, tras haber alcanzado un máximo de 7.340,90 anteriormente. El índice más amplio All Ordinaries Index sube 27,60 puntos o un 0,37 por ciento hasta 7.517,50. Las acciones australianas cerraron modestamente a la baja el viernes.
Entre los principales mineros, Rio Tinto gana casi un 2 por ciento y BHP Group añade más de un 2 por ciento, mientras que Mineral Resources y Fortescue Metals avanzan más de un 3 por ciento cada una.
Las acciones petroleras cotizan mayoritariamente al alza. Woodside Energy gana más de un 1 por ciento, Beach Energy añade casi un 3 por ciento y Santos avanza un 1,5 por ciento, mientras que Origin Energy baja un 0,2 por ciento.
Entre las acciones tecnológicas, la propietaria de Afterpay, Block, gana más de un 1 por ciento y Appen añade casi un 1 por ciento, mientras que WiseTech Global y Xero suben entre un 0,2 y un 0,5 por ciento cada una. Zip se mantiene plano.
Los mineros de oro cotizan mayoritariamente al alza. Evolution Mining baja un 0,3 por ciento y Gold Road Resources pierde casi un 1 por ciento, mientras que Northern Star Resources añade casi un 1 por ciento, Resolute Mining gana casi un 2 por ciento y Newcrest Mining sube más de un 1 por ciento.
Entre los cuatro grandes bancos, Commonwealth Bank gana casi un 1 por ciento y National Australia Bank sube un 0,2 por ciento, mientras que Westpac baja un 0,1 por ciento. ANZ Banking se mantiene plano.
En otras noticias, las acciones de Liontown Resources se disparan más de un 9 por ciento tras indicar que aceptará una oferta de adquisición mejorada de 6.600 millones de dólares del gigante estadounidense Albemarle tras una oferta vinculante al precio.
Las acciones de SkyCity Entertainment se desploman casi un 17 por ciento después de que el operador de juegos de azar dijera que su licencia de Nueva Zelanda está amenazada de suspensión durante unos 10 días por no cumplir con un programa de responsabilidad.
En el mercado de divisas, el dólar australiano cotiza a 0,647 dólares el lunes. El mercado bursátil japonés cotiza modestamente al alza en una jornada volátil el lunes, extendiendo las ganancias de las cinco sesiones anteriores, con el Nikkei 225 moviéndose ligeramente por debajo del nivel de 32.800, siguiendo las señales positivas de Wall Street el viernes, con ganancias en las acciones relacionadas con los recursos en medio de un aumento en los precios de las materias primas. El índice de referencia Nikkei 225 cerró la sesión matutina en 32.899,99, con una subida de 189,37 o un 0,58 por ciento, tras haber alcanzado un máximo de 32.900,05 anteriormente. Las acciones japonesas cerraron modestamente al alza el viernes.
El peso pesado del mercado SoftBank Group pierde casi un 1 por ciento, mientras que el operador de Uniqlo Fast Retailing añade más de un 1 por ciento. Entre los fabricantes de automóviles, Honda avanza un 1,5 por ciento y Toyota añade más de un 2 por ciento.
En el sector tecnológico, Screen Holdings y Advantest bajan entre un 0,2 y un 0,3 por ciento cada una, mientras que Tokyo Electron sube más de un 0,2 por ciento. En el sector bancario, Sumitomo Mitsui Financial y Mitsubishi UFJ Financial ganan más de un 1 por ciento cada una, mientras que Mizuho Financial avanza casi un 1 por ciento.
Los principales exportadores cotizan mixtos. Canon y Sony bajan entre un 0,1 y un 0,3 por ciento cada una, mientras que Panasonic sube un 0,1 por ciento y Mitsubishi Electric añade casi un 1 por ciento.
Entre otros grandes ganadores, Kobe Steel gana más de un 4 por ciento, mientras que Kawasaki Kisen Kaisha y Taiyo Yuden añaden casi un 4 por ciento cada una. Resona Holdings sube más de un 3 por ciento, mientras que Mazda Motor, Resonac Holdings y Yaskawa Electric avanzan casi un 3 por ciento cada una.
Por el contrario, no hay otros grandes perdedores.
En noticias económicas, la base monetaria en Japón aumentó un 1,2 por ciento interanual en agosto, según informó el Banco de Japón el lunes, situándose en 667,447 billones de yenes. Esto estuvo muy por encima de las previsiones de una disminución del 0,7 por ciento tras la contracción revisada al alza del 1,3 por ciento en julio (originalmente -1,4 por ciento). La base monetaria ajustada aumentó un 19,4 por ciento hasta 660,849 billones de yenes.
En el mercado de divisas, el dólar estadounidense cotiza en el rango bajo de 146 yenes el lunes.
En otras partes de Asia, Hong Kong y China suben un 2,7 y un 1,3 por ciento, respectivamente, mientras que Singapur, Corea del Sur, Taiwán e Indonesia suben entre un 0,3 y un 0,5 por ciento cada una. Nueva Zelanda rompe la tendencia y baja un 0,3 por ciento. Malasia se mantiene relativamente plana.
En Wall Street, las acciones cotizaron mayoritariamente al alza en las primeras operaciones del viernes, pero rápidamente cedieron terreno y mostraron falta de dirección durante el resto de la sesión. Los principales índices retrocedieron de sus máximos iniciales y pasaron gran parte del día rondando la línea de no cambio.
El Dow Jones logró mantenerse en territorio positivo la mayor parte del día antes de cerrar con una subida de 115,80 puntos o un 0,3 por ciento hasta 34.837,71. El S&P 500 también subió 8,11 puntos o un 0,2 por ciento hasta 4.515,77, mientras que el Nasdaq bajó 3,15 puntos o menos de una décima de punto porcentual hasta 14.031,81, rompiendo una racha de cinco días de ganancias.
Mientras tanto, los principales mercados europeos tuvieron un desempeño mixto en la jornada. Mientras que el FTSE 100 Index del Reino Unido aumentó un 0,3 por ciento, el CAC 40 Index francés cayó un 0,3 por ciento y el DAX Index alemán se deslizó un 0,7 por ciento.
El petróleo crudo mostró otro movimiento significativo al alza durante las operaciones del viernes, extendiendo las ganancias recientes por preocupaciones sobre la oferta. El crudo West Texas Intermediate para entrega en octubre subió 1,92 dólares o un 2,3 por ciento hasta 85,55 dólares por barril, cerrando al alza por séptima sesión consecutiva. El precio del petróleo crudo se disparó un 7,2 por ciento durante la semana.
Las opiniones y puntos de vista expresados en este documento son los del autor y no reflejan necesariamente los de Nasdaq, Inc.
AI Talk Show
Cuatro modelos AI líderes discuten este artículo
"Este rally es un rebote de alivio basado en una única impresión del PMI y una suposición de pausa en septiembre, pero la probabilidad del 34% de subida en noviembre revela que el mercado aún no ha descontado un alivio duradero de la Fed; una sorpresa inflacionaria lo rompería."
El artículo mezcla dos narrativas alcistas separadas —la recuperación manufacturera china y la pausa de la Fed— pero ambas son frágiles. El PMI de agosto de China superó las expectativas es un único dato; el artículo omite si esto refleja demanda o reposición de inventario. Más críticamente, la narrativa de la pausa de la Fed se basa en el aumento del desempleo *este mes*, sin embargo, el FedWatch de la CME todavía cotiza con un 34% de probabilidades de subida en noviembre. Eso no es 'optimismo', es cobertura. El rendimiento asiático aquí está impulsado por las materias primas (petróleo +7,2% semanal, mineras en auge), no por fortaleza fundamental. El riesgo real: si el crecimiento salarial o la inflación sorprenden al alza antes del 1 de noviembre, todo este 'rally de alivio' se invertirá rápidamente.
Si la manufactura china se ha estabilizado de verdad y la Fed hace una pausa genuina en septiembre con una señal moderada, los activos de riesgo tienen margen para correr —y Asia, sensible a las materias primas (ASX 200, Nikkei), podría mantener las ganancias hasta la temporada de resultados del cuarto trimestre.
"El rally se basa en una frágil contradicción: los inversores celebran una economía en enfriamiento mientras ignoran simultáneamente el impulso inflacionario de los precios del petróleo en auge."
El mercado está cotizando actualmente un escenario 'Ricitos de Oro': la desaceleración de los datos laborales de EE. UU. permite a la Fed hacer una pausa, mientras que los datos de estímulo/manufactura de China proporcionan un suelo para el crecimiento global. Esta es una configuración clásica de 'risk-on', particularmente para índices con gran peso en recursos como el S&P/ASX 200. Sin embargo, el aumento semanal del 7,2% en el crudo WTI es un obstáculo masivo y poco discutido. Si los precios de la energía se mantienen elevados, la inflación 'pegajosa' obligará a la Fed a actuar en noviembre, contradiciendo la expectativa actual del 93% de pausa. Soy escéptico de que el reciente repunte manufacturero en China sea sostenible, ya que probablemente refleje una reposición de inventario localizada en lugar de un cambio fundamental en la demanda del consumidor o la salud inmobiliaria.
Si el mercado laboral de EE. UU. se está enfriando más rápido de lo previsto, la Fed podría verse obligada a pivotar hacia recortes de tasas antes de lo que sugiere la narrativa de 'más tiempo al mismo nivel' ('higher-for-longer'), lo que podría impulsar un rally masivo de fin de año.
"La fortaleza de los precios de las materias primas impulsada por un repunte sorpresa en la manufactura china y las ganancias de petróleo impulsadas por la oferta hacen que los mineros australianos y las acciones energéticas sean los más probables a superar a corto plazo en Asia, pero la operación depende de la demanda china sostenida y de la persistente escasez de petróleo."
La conclusión a corto plazo: este es un movimiento impulsado por el sentimiento de las materias primas y los rendimientos, no una mejora macroeconómica generalizada. Un repunte sorpresa en la manufactura china más las preocupaciones por la oferta de petróleo han revalorizado los nombres de recursos y energía (BHP, RIO, Woodside, Santos, Beach) y han impulsado las acciones australianas. El repunte del desempleo en EE. UU. aumenta las probabilidades de que la Fed mantenga las tasas en septiembre, ayudando a los activos de riesgo por ahora. Añada la expansión de la base monetaria de Japón y obtendrá un telón de fondo de liquidez que apoya a las acciones asiáticas. Pero este rally depende de la demanda china sostenida y de mercados petroleros persistentemente ajustados; ambos pueden revertirse rápidamente, exponiendo a los cíclicos y al FX vinculado a las materias primas a fuertes retrocesos.
Esto parece un rally reflexivo: la superación del PMI de China podría ser ruido de un mes y el repunte del petróleo podría desvanecerse; si alguno de ellos se revierte o los salarios/la inflación reanudan el impulso alcista, la Fed podría endurecer de nuevo y los nombres de materias primas tendrían un rendimiento muy inferior.
"El pico de precios de las materias primas por la superación del PMI de China prepara a los mineros de la ASX para re-testear los máximos de 7.340 si el petróleo se mantiene por encima de 85 dólares."
El PMI manufacturero Caixin de China se expandió inesperadamente a 50,6 en agosto (frente a 49,7 esperados), lo que provocó un rally de materias primas que impulsó el S&P/ASX 200 de Australia un 0,44% hasta 7.310 en medio de ganancias de mineras —BHP +2%, Rio Tinto +2%, Fortescue +3%— y energía como Santos +1,5% ante el aumento del crudo WTI un 2,3% hasta 85,55 $/barril por temores de oferta. El Nikkei de Japón +0,58% hasta 32.900 se hizo eco a través de autos de recursos (Toyota +2%). El repunte del desempleo en EE. UU. impulsa las probabilidades de retención de la Fed del 93% según CME FedWatch, lo que favorece el 'risk-on'. Liontown Resources +9% por oferta de Albemarle de 6.600 millones de dólares impulsa las small caps, pero SkyCity -17% señala escollos regulatorios. Los vientos de cola a corto plazo son fuertes para la Australia de materias primas.
El PMI de China apenas superó los 50, ocultando los continuos problemas inmobiliarios/deflacionarios que es poco probable que se solucionen con un solo dato; además, las probabilidades del 34% de subida de la Fed en noviembre si los salarios/la inflación se re aceleran podrían aplastar los activos de riesgo y la demanda de materias primas.
"El mercado está cotizando una retención en septiembre como señal de pivote; si noviembre sigue activo con un 34% de probabilidades, este rally está anticipando una decisión de la Fed que aún no se ha tomado."
Todos han señalado correctamente la fragilidad, pero nadie ha abordado el desajuste de *tiempos*. CME FedWatch muestra un 34% de probabilidades de subida en noviembre —eso no es cobertura, es material. Si obtenemos un IPC o una impresión salarial caliente a mediados de septiembre, ese 93% de retención en septiembre se vuelve irrelevante; la verdadera inflexión es noviembre. Los rallies de materias primas normalmente anticipan recortes de la Fed, no retenciones. Estamos cotizando un alivio que aún no se ha materializado. Esa es la reflexividad que ChatGPT acertó.
"La agresiva política monetaria china desacoplará la demanda de materias primas de la política de la Fed de EE. UU., creando un suelo para las acciones que la narrativa actual del mercado ignora."
Claude tiene razón sobre el desajuste de tiempos, pero todos ustedes están ignorando el 'Put de China' —la reciente medida del PBoC para recortar los requisitos de reserva y las tasas hipotecarias. Mientras ustedes descartan el PMI como ruido de inventario, la respuesta política es estructural. Si Beijing está finalmente respaldando el sector inmobiliario, el suelo de las materias primas es más alto de lo que creen. El riesgo no es solo una subida de la Fed; es la divergencia entre una Fed restrictiva y una China recién estimulante, lo que aplastará al USD y provocará una rotación masiva hacia los mercados emergentes.
[No disponible]
"Los ajustes del PBoC son insuficientes para solucionar la crisis inmobiliaria de China y sostener la demanda de materias primas frente a los riesgos de la Fed."
Gemini, el 'Put de China' es un deseo —el recorte del RRR del 0,5% y la rebaja del LPR en 10 pb a 3,35% del PBoC son goteos de liquidez, no rescates inmobiliarios en medio de la deuda de 300.000 millones de dólares de Evergrande y una caída interanual del 20%+ en las ventas inmobiliarias. No se ha señalado estímulo fiscal; esto apuntala brevemente a los mineros pero deja la deflación intacta. Combinado con las probabilidades del 34% de subida de la Fed en noviembre, el AUD/USD se aplastará antes de cualquier rotación hacia EM.
Veredicto del panel
Sin consensoEl panel está dividido sobre la sostenibilidad del rally actual, con preocupaciones sobre la fragilidad de la recuperación manufacturera china y el potencial de una subida de la Fed en noviembre. El mercado está cotizando actualmente un escenario 'Ricitos de Oro', pero los elevados precios de la energía y la inflación persistente podrían obligar a la Fed a actuar y contradecir esta expectativa.
Una respuesta política estructural del PBoC para respaldar el sector inmobiliario podría elevar el suelo de las materias primas y desencadenar una rotación hacia los mercados emergentes.
Un repunte sorpresa en la manufactura china más mercados petroleros persistentemente ajustados podrían revertirse rápidamente, exponiendo a los cíclicos y al FX vinculado a las materias primas a fuertes retrocesos.