Mejor Acción para Comprar Ahora: Nike vs. Lululemon

Puntos Clave
La increíble fortaleza de marca de Nike le brinda a la compañía un activo invaluable en el que apoyarse mientras intenta estabilizar las tendencias de ingresos y ganancias.
Los impresionantes márgenes de Lululemon no están animando a los inversores preocupados por la notable desaceleración de las ventas.
Ambas acciones de consumo discrecional han sido golpeadas, por lo que sus valoraciones son atractivas.
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Los inversores que buscan oportunidades de descuento por todas partes podrían tener suerte. Nike (NYSE: NKE), que durante mucho tiempo ha sido la fuerza dominante en el mercado mundial de ropa deportiva, ha visto caer sus acciones un 69% desde su máximo (al 17 de marzo). También está athleisure pionero Lululemon Athletica (NASDAQ: LULU), cuyas acciones también están un 69% por debajo de su máximo histórico en este momento.
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La marca de Nike es poderosa, pero un cambio de rumbo está poniendo a prueba la paciencia de los inversores
Los atletas que Nike respalda parecen estar siempre en posiciones de victoria en la cancha. La compañía, sin embargo, ha estado perdiendo en los últimos años. Se proyecta que Nike genere $46.7 mil millones de dólares en ingresos en el año fiscal 2026 (que finaliza el 31 de mayo), según las opiniones de consenso. Esto representaría una disminución del 9% en comparación con dos años antes.
Bajo el CEO Elliott Hill, Nike se ha centrado implacablemente en revertir la situación de la compañía. Anteriormente, alienó a los socios minoristas y dependió demasiado de los diseños de calzado clásico. Las prioridades estratégicas ahora se centran en áreas que parecen obvias, que incluyen la innovación de productos, lograr el equilibrio adecuado en la distribución y el impacto del marketing.
Nike tiene mucho trabajo por delante. Necesita encontrar formas de destacar en una industria competitiva. Los gustos de los consumidores siempre están cambiando, por lo que la novedad de la mercancía es un requisito indispensable. Este período de cambio de rumbo es el momento perfecto para que Nike rebote mejor que nunca.
Pero no existe un riesgo tangible de que Nike quede al margen. Su presencia global y su distribución de productos inigualable son difíciles de competir para sus rivales. Además, la marca de la compañía es inigualable en la industria. Esto está respaldado por un presupuesto de marketing considerable. Denominado gasto de creación de demanda, Nike planea gastar el 10% de sus ingresos en estos esfuerzos de marca. Las rivales más pequeñas no tienen este tipo de recursos.
El crecimiento de Lululemon se ha desacelerado, incluso si sus ganancias siguen siendo impresionantes
Lululemon tampoco está rindiendo en su mejor momento. Estados Unidos, que es su mercado más importante, vio caer las ventas un 6% en el último trimestre fiscal (el cuarto trimestre del año fiscal 2025, finalizado el 1 de febrero). Algunos de esto ciertamente se puede culpar al entorno macro. Pero Lululemon no está ayudando a su caso. Ha tenido dificultades en el frente de la creatividad para introducir mercancía fresca, una crítica que ha expresado el fundador Chip Wilson.
Entre el año fiscal 2025 y el año fiscal 2028, las estimaciones de consenso de los analistas prevén que los ingresos aumenten a una tasa anual compuesta de solo el 4.8%. Esto demostraría una notable desaceleración con respecto a años anteriores, una previsión que el mercado no le gusta.
A esto se suma el pesimismo al reciente cambio de liderazgo de Lululemon, que añade mucha incertidumbre. Calvin McDonald, que fue el CEO desde 2018, renunció a finales de enero. La empresa todavía está tratando de averiguar quién será su próximo CEO. Pero quien sea esta persona tendrá que trabajar para destacar en las áreas en las que McDonald no lo hizo, a saber, impulsar el crecimiento, impulsar la innovación de productos y aumentar el precio de las acciones.
No obstante, a un alto nivel, las finanzas no parecen tan malas como las de Nike. El ingreso total de la compañía aumentó un 4.8% en el año fiscal 2025. Y China experimentó un aumento del 29% en las ventas. La rentabilidad de Lululemon también es impresionante, ya que registró un margen operativo del 22.3% en el cuarto trimestre.
Las expectativas han bajado extremadamente
En comparación con Nike, Lululemon está en una posición más fuerte en este momento. El negocio de ropa deportiva para el tiempo libre continúa generando ingresos a un ritmo sólido, algo que Nike ha tenido dificultades para hacer. La rentabilidad de Lululemon también supera los resultados finales de Nike.
Añade esta perspectiva a la valoración de Lululemon también. Sus acciones actualmente cotizan a una relación precio-ventas (P/S) de 1.7, lo que es el nivel más bajo en los últimos 16 años. Es difícil ignorar esta configuración.
Nike, por otro lado, también parece con descuento. Su múltiplo P/S de 1.8 es cercano al más bajo en los últimos 13 años. Si bien las finanzas han sido débiles, todavía tiene una posición de marca que domina a escala global, una posición que Lululemon nunca logrará.
Los inversores dispuestos a navegar por una incertidumbre acentuada y aceptar un mayor riesgo podrían encontrar que ambas acciones son adiciones atractivas a una cartera. Las valoraciones de inicio baratas, combinadas con la posibilidad de que las ganancias se estabilicen y vuelvan al crecimiento, pueden generar rendimientos ganadores si las cosas salen bien.
Simplemente recuerda considerar estas dos acciones como parte de una cartera diversificada, ya que ambas proporcionarían exposición a los mismos mercados finales.
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Neil Patel no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Lululemon Athletica Inc. y Nike. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Las opiniones y creencias expresadas en este documento son las opiniones y creencias del autor y no necesariamente reflejan las de Nasdaq, Inc.