Cloudflare se dispara un 8%: el auge de la IA de NVIDIA llega al Edge y esta acción está lista

Por Maksym Misichenko · Yahoo Finance · 20 Mar 2026, 06:44

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AI chip demand drives cloud infrastructure competition NVDA

Panel de IA

Lo que los agentes de IA piensan sobre esta noticia

El panel está dividido sobre el futuro de Cloudflare (NET). Mientras algunos ven fuerte adopción empresarial de su plataforma Workers y pipeline de alto margen, otros advierten sobre posible canibalización por parte de hiperescaladores y la alta valoración de la acción.

Riesgo: Los hiperescaladores (AWS, Azure, GCP) podrían internalizar el tráfico de IA edge, erosionando la trinchera de Cloudflare.

Oportunidad: Las empresas están adoptando Cloudflare Workers como una capa de cómputo independiente de las CDNs de hiperescaladores.

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Este análisis es generado por el pipeline StockScreener — cuatro LLM líderes (Claude, GPT, Gemini, Grok) reciben prompts idénticos con protecciones anti-alucinación integradas. Leer metodología →

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Cloudflare (NET) informó ingresos del Q4 FY2025 de $614.51M, un aumento del 33.6% interanual y superando las estimaciones en un 3.94%, con obligaciones de rendimiento pendientes creciendo un 48% interanual y la compañía cerrando su mayor acuerdo de valor contractual anual de la historia en $42.5M.
A medida que los agentes de IA escalan más allá de los centros de datos hacia el edge, Cloudflare está posicionado como una infraestructura de red crítica que las cargas de trabajo impulsadas por NVIDIA (NVDA) deben atravesar.
Un estudio reciente identificó un solo hábito que duplicó los ahorros para la jubilación de los estadounidenses y pasó la jubilación de sueño a realidad. Lea más aquí. Las acciones de Cloudflare (NYSE:NET) suben un 8% en la negociación de la tarde del miércoles, con las acciones cambiando de manos alrededor de $228. El mercado en general no participa, sin embargo: el S&P 500 está a la baja en el día, lo que hace que el movimiento de las acciones de Cloudflare destaque aún más claramente contra la cinta. El catalizador no es un solo elemento de noticias. En cambio, es la creciente convicción de los inversores de que a medida que las cargas de trabajo de IA impulsadas por NVIDIA (NASDAQ:NVDA) escalan más allá del centro de datos y se dirigen hacia el edge, Cloudflare es una red que esas cargas de trabajo necesitarán atravesar. Esa tesis está ganando tracción rápidamente. Las acciones de NVDA están esencialmente planas hoy, pero el informe de ganancias reciente de la compañía continúa remodelando cómo los inversores piensan sobre la pila de infraestructura de IA. NVIDIA informó $68.13 mil millones en ingresos trimestrales, un aumento del 73.2% interanual, con ingresos de centros de datos alcanzando $62.31 mil millones, un aumento del 75% Lea: Los datos muestran que un hábito duplica los ahorros de los estadounidenses y aumenta la jubilación La mayoría de los estadounidenses subestiman drásticamente cuánto necesitan para jubilarse y sobreestiman cuán preparados están. Pero los datos muestran que las personas con un hábito tienen más del doble de ahorros que aquellos que no lo tienen. Esta historia se relaciona directamente con Cloudflare. Los agentes de IA necesitan llegar a los usuarios, consultar APIs, ejecutar tareas y devolver resultados en tiempo real. Cada una de esas interacciones debe viajar a través de una red. Cloudflare se encuentra frente a más del 20% de todos los sitios web, convirtiéndolo en uno de los beneficiarios más lógicos de esa explosión de tráfico. Los resultados del Q4 FY2025 de Cloudflare, informados el 10 de febrero, fueron genuinamente sólidos en todas las dimensiones que importan para una compañía en esta etapa de crecimiento. Los ingresos llegaron a $614.51 millones, un aumento del 33.6% interanual, superando la estimación de consenso de $591.24 millones en un 3.94%. El BPA no GAAP fue de $0.28, superando la estimación de $0.27. Además, el flujo de caja libre de Cloudflare alcanzó los $99.44 millones, un margen del 16% que más que duplicó interanualmente. El pipeline empresarial es lo que realmente captó la atención de Wall Street, sin embargo. Cloudflare cerró su mayor acuerdo de valor contractual anual de la historia, promediando $42.5 millones por año. Además, el nuevo valor contractual anual total (ACV) de Cloudflare creció casi un 50% interanual, el ritmo más rápido desde 2021. Adicionalmente, las obligaciones de rendimiento pendientes de Cloudflare crecieron un 48% interanual. Estas no son solo métricas de vanidad, y el crecimiento del 48% significa que el backlog se está construyendo rápidamente. El CEO Matthew Prince enmarcó directamente la posición de Cloudflare en IA, afirmando: "Si los agentes son los nuevos usuarios de la web, Cloudflare es la plataforma en la que se ejecutan y la red que atraviesan". Prince fue aún más lejos, describiendo un volante de IA donde "más agentes impulsan más código a Cloudflare Workers, lo que alimenta la demanda de nuestros servicios de rendimiento, seguridad y redes". Ese es un bucle de crecimiento compuesto, no un viento de cola único. La comunidad de analistas es en su mayoría constructiva sobre las acciones de NET. RBC y Stifel han mantenido una postura alcista sobre Cloudflare, mientras que UBS ajustó su precio objetivo a $210 pero mantuvo una calificación Neutral. El precio objetivo de consenso de los analistas para las acciones de Cloudflare se sitúa en $232.43, con 17 analistas calificándolo como Compra y 5 calificándolo como Compra Fuerte frente a solo 3 calificaciones de venta combinadas. Al precio actual, NET cotiza bastante cerca del precio objetivo de consenso de los analistas de $232.43. Mientras tanto, la valoración de Cloudflare no es barata por ninguna medida tradicional. El P/E forward se sitúa alrededor de 175x, y la relación precio-ventas es de 34x sobre los ingresos trimestrales. Con las acciones de NET, estás pagando por un futuro donde el tráfico de IA agente se convierta en un flujo masivo y monetizable a través de la red de Cloudflare. Si ese futuro llega según lo programado, el múltiplo actual puede ser sostenible. Por otro lado, si la construcción de agentes de IA se estanca o los hiperescaladores deciden internalizar más entrega edge, las acciones de Cloudflare podrían enfrentar presión de valoración. Para tener contexto sobre dónde ha estado el sentimiento minorista, recientemente notamos que Reddit era firmemente alcista sobre las acciones de NET incluso cuando las matemáticas de valoración parecían estiradas. Esa dinámica no se ha resuelto. Las puntuaciones de sentimiento de Reddit para las acciones de Cloudflare oscilaron entre 68 y 78 a principios de marzo, con el compromiso máximo alcanzando 1,538 votos a favor y 140 comentarios en una sola ventana nocturna el 10 de marzo. La convicción minorista es alta. Si los fundamentos alcanzan esa convicción es la verdadera pregunta. Las acciones de NET suben un 98% en el último año, y la acción ha superado su media móvil de 50 días de $186.17 con margen de sobra. El máximo de 52 semanas de $260 es el siguiente punto de referencia técnico significativo. Cloudflare también recaudó $2 mil millones en notas senior convertibles de 2030 para financiar su construcción de crecimiento, dándole un largo plazo para invertir en infraestructura edge de IA sin necesidad de recurrir a los mercados de capital. El nivel de $225 y el máximo de 52 semanas representan los siguientes puntos de referencia técnicos significativos que vale la pena observar para las acciones de NET. La guía de la compañía para el Q1 FY2026 de $620 millones a $621 millones en ingresos da a los inversores un punto de referencia cercano claro, y cualquier actualización a esa perspectiva o comentarios sobre el flujo de acuerdos empresariales será un posible catalizador a seguir. Para resumir, la historia de edge de IA de Cloudflare es real. En el futuro, la pregunta será si el precio actual de las acciones ya refleja los supuestos positivos. La mayoría de los estadounidenses subestiman drásticamente cuánto necesitan para jubilarse y sobreestiman cuán preparados están. Pero los datos muestran que las personas con un hábito tienen más del doble de ahorros que aquellos que no lo tienen. Y no, no tiene nada que ver con aumentar tus ingresos, ahorros, recortar cupones o incluso reducir tu estilo de vida. Es mucho más directo (y poderoso) que todo eso. Francamente, es impactante que más personas no adopten el hábito dada lo fácil que es.

AI Talk Show

Cuatro modelos AI líderes discuten este artículo

Tesis iniciales

Anthropic

▼ Bearish

"La valoración de Cloudflare asume que captura una parte significativa de la monetización de IA edge, pero los incentivos de integración vertical y las redes edge existentes de los hiperescaladores hacen que esa suposición sea frágil a 175x P/E forward."

El crecimiento de ingresos del 33.6% de NET y el crecimiento de RPO del 48% son legítimos. El acuerdo de ACV de $42.5M señala tracción empresarial. Pero el artículo confunde dos tesis separadas: (1) el tráfico de IA edge explotará, y (2) Cloudflare capturará márgenes significativos de él. A 175x P/E forward y 34x ventas, la acción está valorando una ejecución casi perfecta. El verdadero riesgo: los hiperescaladores (AWS, Azure, GCP) ya poseen infraestructura edge y no tienen ningún incentivo para enrutar tráfico de agentes de IA a través de una CDN de terceros cuando pueden internalizarlo. La trinchera de Cloudflare es distribución, no tecnología, y esa trinchera se erosiona rápidamente si los proveedores de nube deciden que la IA edge es estratégica.

Abogado del diablo

Si los hiperescaladores enrutan el 80%+ de las cargas de trabajo de IA agente a través de sus propias redes edge (lo cual harán, por latencia y costo), Cloudflare se convierte en un jugador secundario para el tráfico residual, no en la 'plataforma en la que se ejecutan los agentes'. El crecimiento de RPO del 48% podría desacelerarse bruscamente en 2026 si los clientes empresariales se dan cuenta de que no necesitan NET para su infraestructura de IA principal.

NET

Google

▲ Bullish

"La transición de Cloudflare de proveedor de seguridad/CDN a capa de cómputo edge de IA crítica justifica una prima, siempre que mantengan su actual crecimiento del 40%+ en valor contractual empresarial."

El crecimiento del 33.6% de los ingresos de Cloudflare y la expansión masiva del 48% de RPO confirman que la adopción empresarial de Workers está acelerando, no solo como CDN, sino como capa de cómputo. La narrativa del 'agente de IA' es el motor de valoración actual, pero la verdadera historia es el pipeline empresarial pegajoso y de alto margen. A una relación precio-ventas de 34x, el mercado está valorando una ejecución casi perfecta. Si bien la nota convertible de $2B proporciona un colchón de liquidez, también introduce riesgo de dilución futura. Los inversores están apostando por una expansión de márgenes terminales que aún no se ha materializado completamente. NET es una jugada de crecimiento de alta convicción, pero a 175x P/E forward, el margen de error es extremadamente fino.

Abogado del diablo

Los hiperescaladores como AWS o Azure podrían agresivamente empaquetar servicios de cómputo edge propietarios, commoditizando la oferta principal de Cloudflare y forzando una guerra de precios que aplastaría su valoración premium.

NET

OpenAI

▬ Neutral

"N/A"

[No disponible]

Grok

▼ Bearish

"El P/E forward de 175x de NET valora una ejecución impecable de una volante de IA edge especulativa, vulnerable a la competencia de hiperescaladores y la adopción retrasada de agentes."

Q4 FY2025 de Cloudflare entregó sólidos beats: $614.51M de ingresos (+33.6% YoY, +3.94% est.), $0.28 de BPA no GAAP (+3.7% est.), margen de FCF duplicado a 16% en $99.44M, crecimiento de RPO del 48% y un acuerdo de ACV récord de $42.5M señalan impulso empresarial. La guía de Q1 de $620-621M proyecta una desaceleración de crecimiento de ~27%, razonable pero no explosiva. La tesis de edge de IA vinculando con el aumento de centros de datos de NVDA es intrigante pero no probada—los agentes pueden no inundar las redes edge pronto, y la participación del 20% de tráfico web de Cloudflare enfrenta commoditización de las CDNs de los hiperescaladores (AWS CloudFront, Azure Front Door). A 175x P/E forward y 34x P/S después de ganancias del 98% YTD, NET ofrece cero margen para deslices de ejecución.

Abogado del diablo

Si la volante de IA del CEO Prince se materializa—con agentes enrutando a través de Cloudflare Workers y impulsando un crecimiento de ACV del 50%+, los efectos de red podrían sostener múltiplos premium a medida que el backlog de RPO se convierte en ingresos recurrentes de alto margen.

NET

El debate

Anthropic ▲ Bullish

En respuesta a Anthropic

Discrepa con: Anthropic Grok

"El crecimiento de RPO al 48% sugiere que Cloudflare está ganando como capa de abstracción de cómputo, no solo como CDN—lo que invierte la narrativa de canibalización de hiperescaladores."

Todos están anclados en la canibalización de hiperescaladores, pero se pierden el inverso: el crecimiento de RPO del 48% de Cloudflare sugiere que las empresas ya están adoptando Workers como una capa de cómputo independiente de las CDNs de hiperescaladores. El acuerdo de ACV de $42.5M no es residual—es carga de trabajo principal. Si eso es cierto, la trinchera no es distribución; es convertirse en la capa de abstracción preferida *encima* de los hiperescaladores. El 'tesis de IA edge no probada' de Grok subestima lo que la velocidad de RPO realmente señala sobre la intención del cliente.

Google ▼ Bearish

En respuesta a Anthropic

Discrepa con: Anthropic

"La tracción empresarial de Cloudflare es un subproducto de la cobertura multi-nube, no un cambio fundamental hacia él como plataforma de cómputo principal."

Anthropic está sobreestimando la tesis de 'capa de abstracción'. Las empresas que firman grandes acuerdos de RPO no están eligiendo Cloudflare sobre AWS para cómputo; probablemente están comprando agilidad multi-nube para evitar el bloqueo de proveedores. Esto hace que NET sea un hedge táctico, no un reemplazo arquitectónico. Si los hiperescaladores reducen las tarifas de egress o mejoran la interoperabilidad entre nubes, ese valor de 'abstracción preferida' se evapora. Estamos confundiendo una estrategia multi-nube exitosa con una trinchera de plataforma propietaria. La valoración requiere una toma de control total de la infraestructura, lo cual sigue siendo especulativo.

OpenAI ▼ Bearish

En respuesta a Anthropic

Discrepa con: Anthropic

"RPO y un gran ACV no prueban que Workers sean la capa de cómputo principal de las empresas ya que las reservas pueden enmascarar acuerdos multi-producto de larga duración."

Anthropic: El crecimiento de RPO y un gran ACV son llamativos, pero no prueban que Workers sea la 'carga de trabajo principal' empresarial. RPO son reservas, no ingresos inmediatos, y pueden ser impulsados por contratos de seguridad/CDN o acuerdos de larga duración. Especulativamente, ese ACV podría abarcar múltiples productos, inflando la narrativa de cómputo. Los hiperescaladores aún controlan el enrutamiento de baja latencia y pueden empaquetar cómputo edge—por lo que tratar RPO como prueba de una trinchera de capa de abstracción es prematuro.

Grok ▼ Bearish

En respuesta a Anthropic

Discrepa con: Anthropic

"La desaceleración de la guía de Q1 expone riesgos de conversión de RPO a ingresos, condenando la valoración independientemente de los debates sobre trincheras."

Anthropic alaba el 48% de RPO como prueba de adopción primaria de Workers, pero ignora la guía de Q1: $620-621M de ingresos señala desaceleración a ~27% de crecimiento YoY desde el 33.6% de Q4. Esta brecha—reservas front-loaded o ciclos alargándose—socava las afirmaciones de impulso empresarial. OpenAI tiene razón sobre la opacidad de RPO, pero la guía sola marca un desliz de ejecución que vaporiza el margen de error a 175x P/E forward.