Las acciones de Eli Lilly se disparan tras superar las expectativas y aumentar las previsiones, demostrando que la caída de las acciones fue un error

El gigante de los medicamentos para la obesidad, Eli Lilly, informó el jueves de unos resultados del primer trimestre espectaculares, lo que reforzó nuestra convicción de mantener la acción a pesar de un período de lentitud. Los ingresos de los tres meses que terminaron en marzo aumentaron un 56% respecto al año anterior, hasta alcanzar los 19.800 millones de dólares, superando el consenso de LSEG de 17.600 millones de dólares. Los beneficios ajustados por acción totalizaron 8,55 dólares, más que duplicándose en términos anuales y superando con creces el consenso de 6,66 dólares, según LSEG. LLY 1Y montaña El rendimiento de las acciones de Eli Lilly en los últimos 12 meses. Las acciones se dispararon alrededor del 10% el jueves. La acción comenzó el día con una caída del 21% en lo que va de año y aproximadamente un 23% por debajo de su máximo de cierre histórico de finales de noviembre de 1.110 dólares. La debilidad de la acción se debió a una rotación más amplia lejos del sector sanitario y a preguntas más amplias sobre la dinámica competitiva en el floreciente mercado de GLP-1. En resumen, Lilly lo hizo de maravilla. Como si los enormes resultados positivos en los ingresos y los beneficios netos no fueran suficientes, el fabricante de medicamentos elevó sus previsiones para todo el año en cuanto a ingresos, rentabilidad operativa y beneficios por acción. "Esta es una de las mejores historias de la industria farmacéutica", dijo Jim Cramer el jueves. Una de las razones clave por las que los resultados de Lilly son tan impresionantes: lo está logrando a pesar de los precios más débiles de los medicamentos realizados en Estados Unidos, que se deben en parte a los acuerdos de nación más favorecida con la administración Trump a cambio del acceso a Medicare. La competencia de Novo Nordisk, fabricante de Ozempic para la diabetes y Wegovy para la pérdida de peso, es otro factor. No obstante, el director ejecutivo de Eli Lilly, David Ricks, ha insistido en que su empresa podrá superar los precios más bajos con volúmenes más altos, y eso es lo que está sucediendo. En el primer trimestre, los precios cayeron un 7% en Estados Unidos, pero los volúmenes aumentaron un 49% gracias a sus GLP-1 inyectables, Zepbound para la obesidad y Mounjaro para la diabetes tipo 2. (Ambas drogas comparten el ingrediente activo tirzepatide). La dinámica fue aún más pronunciada a nivel mundial, con los precios a la baja un 13% y los volúmenes a la alza un 65%. China fue un importante impulsor de los precios más débiles a nivel mundial. Mounjaro impulsó los aumentos de volumen a nivel internacional, donde se comercializa tanto para la obesidad como para la diabetes. La fortaleza internacional de Mounjaro ha sido un tema destacado recientemente, y fue el caso nuevamente en el primer trimestre. Para todo el año, Lilly aún espera que los precios sean un lastre de una cifra baja a media en términos porcentuales. Por lo tanto, el hecho de que Lilly esté aumentando sus previsiones tan solo un trimestre después del inicio del año es, en cualquier caso, una señal claramente alcista. Todos los miles de millones de dólares que Lilly ha invertido en los últimos años en la ampliación de la capacidad de fabricación de GLP-1 están dando sus frutos. La demanda es fuerte, el mercado de GLP-1 está creciendo y Lilly tiene el suministro para satisfacer el momento. Otro tema importante el jueves no tenía nada que ver con las cifras informadas: el lanzamiento de la píldora para la obesidad Foundayo, que obtuvo su tan esperada aprobación de la Administración de Alimentos y Medicamentos el 1 de abril y estuvo disponible a nivel general aproximadamente una semana después. Foundayo solía referirse por el nombre de su ingrediente activo, orforglipron. Los inversores querían claridad sobre los datos de prescripción iniciales que mostraban que Foundayo estaba teniendo un comienzo lento en comparación con el lanzamiento de la píldora Wegovy de Novo. Esa revelación perjudicó a la acción la semana pasada. Durante una entrevista en CNBC el jueves por la mañana, Ricks dijo cosas tranquilizadoras al respecto, enfatizando que su optimismo a largo plazo no ha disminuido. Concedió que la píldora de Novo tenía una ventaja al aprovechar la marca Wegovy existente. Por el contrario, la marca Foundayo se está construyendo desde cero, y llevará tiempo familiarizar tanto a los médicos como a los consumidores. Lilly aún no ha comenzado a publicitar en televisión, dijo Ricks, por lo que la mayor parte de la demanda del producto proviene de forma orgánica. Más de 20.000 personas están tomando la píldora, dijo. Además, una estadística clave: alrededor del 80% de las prescripciones de Foundayo son para personas que anteriormente no tomaban un GLP-1. Esto respalda la idea de que la comodidad de una píldora ampliaría el tamaño del mercado de la obesidad, en lugar de canibalizar los inyectables. La implementación se desarrollará en trimestres, no en días, argumentó Ricks. Es difícil no estar de acuerdo con él. Algo que se debe monitorear en el futuro es el inicio de la cobertura de Medicare para los medicamentos para la obesidad con un copago de 50 dólares. Se ha retrasado el inicio de un programa piloto debido a la renuencia de los seguros privados a participar en sus planes de prescripción de la Parte D. En respuesta, la administración Trump planea extender un programa puente por un año hasta finales de 2027. Por lo tanto, Lilly podrá beneficiarse de este programa puente. Solo necesitamos estar atentos a la discusión a largo plazo para garantizar que la cobertura de la Parte D esté en su lugar para 2028. Ricks dijo que cree que los beneficios más amplios para la salud de los pacientes serán evidentes durante los próximos 18 meses. "Espero que el gobierno se esfuerce por obtener la participación de los planes de la Parte D y normalizar la atención de la obesidad como un tratamiento preventivo estándar y algo que debe utilizarse para tratar las comorbilidades de la obesidad dentro de la población de adultos mayores", dijo Ricks en la llamada de ganancias. "Podríamos tener la evidencia para respaldar eso a medida que salgamos de 2027". Por qué lo poseemos Los mejores medicamentos en su clase de Eli Lilly deberían permitir un crecimiento por encima del promedio de la industria durante muchos años. La cartera está anclada por su franquicia GLP-1, que actualmente incluye Mounjaro para la diabetes tipo 2 y Zepbound para inyectables para la obesidad, así como una nueva píldora para la pérdida de peso, Foundayo. La clase de fármacos de rápido crecimiento tiene el potencial de tratar otras afecciones. Competidores: Novo Nordisk, Biogen, Eisai y Merck. Peso en la cartera: 2,26%. Compra más reciente: 22 de mayo de 2025. Iniciado: 8 de octubre de 2021. Finalmente, los ejecutivos de Lilly se mostraron optimistas sobre la cartera de fármacos GLP-1 de Lilly, incluido el retatrutide, que los ensayos muestran que proporciona incluso más pérdida de peso en promedio que Zepbound. La compañía planea presentar una solicitud de aprobación regulatoria en los Estados Unidos a finales de este año. En la llamada, los ejecutivos dijeron que el retatrutide podría ser un producto especialmente útil para los pacientes con diabetes tipo 2 que necesitan ayuda con el control del azúcar en sangre y la pérdida de peso. Los GLP-1 actuales en el mercado han sido generalmente menos efectivos para generar pérdida de peso en la población diabética, por lo que existe una necesidad que el retatrutide podría llenar. Hay mucho que nos gusta de Lilly, y nos alegra que Wall Street se esté dando cuenta el jueves. Por ahora, reiteramos nuestra calificación equivalente a mantener. Para tener en cuenta el desdén del mercado por las acciones del sector sanitario, estamos reduciendo nuestro precio objetivo a 1.200 dólares por acción desde 1.250 dólares. Guidance Aquí hay una nueva versión de las previsiones de Lilly para todo el año 2026: Ingresos en el rango de 82.000 a 85.000 millones de dólares, frente a los 80.000 a 83.000 millones de dólares anteriormente. El nuevo punto medio de 83.500 millones de dólares supera el consenso de FactSet de 82.100 millones de dólares. Margen operativo, una medida de rentabilidad operativa definida por Lilly, en el rango de 47% a 48,5%, frente al rango anterior de 46% a 47,5%. Beneficios por acción en el rango de 35,50 a 37 dólares, un aumento desde los 33,50 a 35 dólares anteriores. El punto medio revisado de 36,25 dólares supera el consenso de FactSet de 34,52 dólares. (La Fideicomiso Caritativa de Jim Cramer es larga LLY. Consulte aquí para obtener una lista completa de las acciones). Como suscriptor del CNBC Investing Club con Jim Cramer, recibirá una alerta de operación antes de que Jim realice una operación. Jim espera 45 minutos después de enviar una alerta de operación antes de comprar o vender una acción en la cartera del fideicomiso caritativo. Si Jim ha hablado de una acción en CNBC TV, espera 72 horas después de emitir la alerta de operación antes de ejecutar la operación. LA INFORMACIÓN DEL CLUB DE INVERSIÓN DE ARRIBA ESTÁ SUJETA A NUESTROS TÉRMINOS Y CONDICIONES Y A NUESTRA POLÍTICA DE PRIVACIDAD, JUNTOS CON NUESTRO AVISO DE RENUNCIA. NO EXISTE NI SE CREA NINGUNA OBLIGACIÓN O DEBER FIDUCIARIO POR VIRTUD DE LA RECEPCIÓN DE CUALQUIER INFORMACIÓN PROPORCIONADA EN CONEXIÓN CON EL CLUB DE INVERSIÓN. NO SE GARANTIZA NINGÚN RESULTADO O BENEFICIO ESPECÍFICO.