Elon Musk sigue siendo un 'gran admirador' de Jensen Huang y planea seguir comprando chips de Nvidia. ¿Eso hace que las acciones de NVDA sean una compra en la caída?

Las acciones tecnológicas han estado en una montaña rusa últimamente, especialmente los líderes de chips de IA. Las acciones de Nvidia (NVDA) se dispararon en 2023-2025 mientras todos perseguían la IA generativa. Este año ha sido un poco más turbulento. Los nombres de IA se han retirado de los máximos del otoño pasado, ya que los inversores se preocupan por la valoración y la competencia. Sin embargo, la demanda no se está desacelerando. El mercado de IA podría explotar hasta $5.26 billones para 2035, un aumento pronunciado desde $274 mil millones en 2023, según una estimación.
Nvidia ha estado en los titulares por muchas razones, pero esta vez es un poco diferente. Ayer, Elon Musk tuiteó en X que es un 'gran admirador' de Nvidia y del CEO Jensen Huang, agregando que SpaceX y Tesla (TSLA) seguirán comprando chips de Nvidia a escala. Ese elogio, de uno de los principales clientes de Silicon Valley, volvió a centrar la atención en el liderazgo de Nvidia en semiconductores de IA. Plantea la pregunta: con Musk como fan y grandes pedidos en camino, ¿las acciones de NVDA de repente son demasiado atractivas para ignorar?
Nvidia es la favorita en IA porque domina la capa más importante, los chips, con alrededor del 90% de participación de mercado, dándole una gran ventaja sobre rivales como AMD (AMD) e Intel (INTC). A medida que se predice que el mercado de chips de IA crecerá de $500 mil millones a $1 billón para 2030, Nvidia está en la mejor posición para capturar ese crecimiento. También se está expandiendo más allá de los centros de datos hacia la 'IA física', impulsando robots, drones y sistemas autónomos. Además, Nvidia se está moviendo hacia el software, con el objetivo de controlar todo el ecosistema de IA, lo que fortalece su ventaja a largo plazo.
Después de tener un año sólido, las acciones de Nvidia están bajando aproximadamente un 6% en lo que va del año (YTD) en 2026. Esta ligera caída se produce a pesar de una enorme ganancia del 48% en el último año. El comienzo moderado del año no está relacionado con la debilidad de la empresa o los fundamentos; se debe simplemente al retroceso más amplio del sector tecnológico, incluso cuando la empresa entregó otro trimestre de crecimiento impulsado por IA impresionante.
Desde una perspectiva de valoración, lo veo como bastante razonable dada el crecimiento actual de la empresa. La relación PEG se sitúa en 0.55, muy por debajo de la mediana del sector de 0.66, lo que significa que estás pagando menos por cada unidad de crecimiento de ganancias. Por otro lado, el P/E forward es 21.9x, justo en línea con la mediana del sector y ofreciendo un 50% de descuento en relación con su propio promedio histórico. Además, con un margen de beneficio del 55.6% y un retorno sobre el patrimonio del 101.5%, creo que este es un negocio de alta calidad que cotiza a un precio razonable.
Musk elogia a Huang: ¿Qué pasó?
El 19 de marzo, Elon Musk tuiteó que es un 'gran admirador' de Nvidia y Jensen Huang y confirmó que Tesla y SpaceX seguirían comprando chips de IA de Nvidia en grandes cantidades. Enfatizó que los propios chips de IA de Tesla que se avecinan estarán 'optimizados' para sus robots y conducción autónoma, pero por ahora, Nvidia sigue siendo clave. Wall Street interpretó esto como una situación ganar-ganar: el elogio de Musk es un gran respaldo, y la noticia confirmó que dos de los clientes de IA más destacados del mundo (Tesla y SpaceX) no abandonarán Nvidia en el corto plazo.
La respuesta del mercado, sin embargo, fue modesta. Las acciones de Nvidia cayeron ligeramente después del anuncio, ya que el sector tecnológico en general estaba bajo presión. Algunos analistas señalaron que los comentarios de Musk fueron más una afirmación de los planes existentes que Tesla ya era cliente que un nuevo desarrollo sorprendente. Aún así, para los inversores que temían que Tesla pudiera rechazar chips externos, las palabras de Musk fueron tranquilizadoras. El impacto más amplio es que ayuda a disipar la preocupación por perder grandes contratos de IA. En esencia, el visto bueno de Musk probablemente ha reforzado la confianza en el negocio de Nvidia, incluso si no provocó una gran subida.
Ingresos récord de Nvidia, todavía acelerándose
En el Q4, Nvidia volvió a superar las expectativas y subrayó por qué Musk es un gran admirador. Los ingresos se dispararon a $68.13 mil millones en el Q4, un aumento del 73% interanual (YoY), estableciendo otro récord. El verdadero motor fue el negocio de centros de datos, que generó $62.3 mil millones, saltando un 75% con respecto al año anterior y un 22% con respecto al trimestre anterior. Ese segmento por sí solo ahora representa más del 90% de las ventas totales de Nvidia.
El crecimiento de las ganancias fue igualmente impresionante. La ganancia neta subió a $42.96 mil millones, un aumento del 94%, mientras que las ganancias por acción ajustadas aumentaron un 82% a $1.62. La empresa también generó un flujo de caja masivo, con $34.9 mil millones en flujo de caja libre durante el trimestre. Nvidia terminó con aproximadamente $62.6 mil millones en efectivo e inversiones, lo que le da una enorme flexibilidad para invertir en crecimiento futuro.
Mirando hacia adelante, la gerencia espera que los ingresos del Q1 alcancen alrededor de $78 mil millones, muy por encima de las expectativas. Se proyecta que los márgenes brutos se mantengan fuertes en aproximadamente un 75%. El CEO Jensen Huang enfatizó que la demanda de IA todavía se está acelerando, llamándola una revolución industrial. La CFO Colette Kress repitió ese sentimiento, señalando que la demanda proviene de proveedores de la nube, empresas y gobiernos por igual, con sus últimos chips Blackwell ya completamente reservados.
Wall Street espera que ese impulso continúe. Los analistas proyectan ingresos para el año fiscal 2027 de aproximadamente $369 mil millones y ganancias por acción de $7.54. Eso es un gran salto desde el año fiscal 2026, cuando Nvidia generó alrededor de $215.9 mil millones en ingresos y $4.77 en ganancias por acción.
¿Qué dicen los analistas sobre las acciones de NVDA?
Los analistas siguen siendo en gran medida optimistas, aunque sus precios objetivo varían. Matt Bryson de Wedbush recientemente reiteró su calificación de 'Outperform' e incluso elevó su objetivo de 12 meses a $300 desde $230. Argumentó que los impulsores de crecimiento a largo plazo de Nvidia, como las construcciones de nubes de hiperescala y la adopción de IA empresarial, están 'firmemente intactos'.
Goldman Sachs también reafirmó su postura alcista con una calificación de 'Compra' y un objetivo de $250, elevando sus pronósticos de ganancias en un par de por ciento después del Q4 y diciendo que la guía de Nvidia fue muy fuerte. Bank of America y Citigroup son especialmente alcistas, cada uno poniendo un precio objetivo de $300 sobre la mesa, citando el aumento del gasto en IA.
En contraste, algunas firmas son más cautelosas. Por ejemplo, el objetivo de J.P. Morgan es de alrededor de $265, señalando la entrada de Tesla en chips y los riesgos macro.
Pero el sentimiento general es claramente positivo. La calificación de consenso de Wall Street sobre NVDA es 'Compra Fuerte', y el precio objetivo promedio de 12 meses es de aproximadamente $266, lo que implica aproximadamente un 50% de alza.
Creo que Wall Street todavía ve a Nvidia como uno de los mayores ganadores de la tecnología, suponiendo que el auge del gasto en IA continúe. Como lo expresó Morgan Stanley, las preocupaciones sobre la pérdida de participación de mercado son 'exageradas', y el 'liderazgo continuo' de Nvidia en IA debería permitirle superar al mercado.
A la fecha de publicación, Nauman Khan no tenía (ya sea directa o indirectamente) posiciones en ninguno de los valores mencionados en este artículo. Toda la información y los datos en este artículo son únicamente con fines informativos. Este artículo se publicó originalmente en Barchart.com