Faisal Islam: Por qué la salida de los EAU de la OPEP es importante

Es muy importante que los Emiratos Árabes Unidos (EAU) hayan anunciado su abrupta salida de la OPEP, la Organización de Países Exportadores de Petróleo. Los Emiratos eran miembros incluso antes de convertirse en un estado nación en 1971.

La OPEP es la organización de principalmente exportadores de petróleo del Golfo, que durante muchas décadas controló el precio del petróleo crudo disminuyendo o aumentando la producción y asignando cuotas entre sus miembros. Tuvo un papel vital en las crisis petroleras de la década de 1970, que a su vez transformaron la política energética mundial.

Si bien la producción de la OPEP está dominada por Arabia Saudita, los EAU tenían la segunda mayor capacidad de producción de reserva. En otras palabras, era el segundo productor más importante capaz de aumentar la producción para ayudar a aliviar los precios.

De hecho, es precisamente esto lo que llevó a reconsideraciones a largo plazo de la posición de los EAU. Dicho simplemente, los EAU querían utilizar la considerable capacidad en la que han invertido.

Las cuotas de la OPEP limitaron su producción a 3-3,5 millones de barriles por día. Los sacrificios de la membresía de la OPEP, en términos de ingresos perdidos, estaban siendo realizados de manera desproporcionada por los EAU.

Sin embargo, el momento de este movimiento sugiere consecuencias de la guerra de Irán. La olla a presión en el Golfo ha impactado la relación de los EAU con Irán y puede afectar su ya tensa relación con Arabia Saudita.

En cuanto a la OPEP, este es un gran golpe en un momento en que se están planteando preguntas importantes sobre su coherencia a largo plazo.

No es solo que los EAU, cuando puedan volver a poner su petróleo completamente en el mercado por mar o oleoducto, probablemente apunten a una producción de 5 millones de barriles por día. Arabia Saudita podría responder con una guerra de precios del petróleo que la economía más diversificada de los EAU podría soportar, pero otros miembros de la OPEP más pobres podrían no hacerlo.

Mucho depende de la respuesta de Arabia Saudita.

Los principales funcionarios de los EAU hablan de nuevos oleoductos desde los campos petroleros de los EAU en Abu Dhabi, evitando el Estrecho de Ormuz, y dirigiéndose al puerto subutilizado de Fujairah.

Ya existe un oleoducto en uso intensivo hoy en día, pero se necesitará más capacidad para hacer frente al aumento de la producción y a un cambio permanente en la fluidez y el costo del tráfico de petroleros en el Golfo.

Por ahora, por supuesto, durante un doble bloqueo del tráfico marítimo en el Estrecho de Ormuz, este no es el evento principal en los mercados petroleros, que afecta los precios del petróleo, el gas, la gasolina, los plásticos y los alimentos.

Si bien el mundo comprensiblemente se centra en el petróleo a $110 por barril, este es, sin embargo, una razón para no descartar la posibilidad de que podría estar más cerca de $50 en algún momento del próximo año, si se soluciona el desastre en el Estrecho, por ejemplo, a tiempo para las elecciones de medio término de EE. UU. a finales de este año.

La OPEP es menos importante para los mercados petroleros mundiales de lo que era en la década de 1970, con la participación del 85% del petróleo comercializado internacionalmente que tenía entonces, más como el 50% hoy en día. El petróleo también es menos crítico para la economía mundial de lo que era en la década de 1970. La OPEP tiene influencia ahora, pero no un monopolio. No puede mantener al mundo como rehén, por así decirlo.

Recuerdo que el jefe de la OPEP, el exministro de petróleo saudí Sheikh Yamani, me dijo: "La Edad de Piedra no terminó porque el mundo se quedara sin piedras. La Edad del Petróleo no terminará porque el mundo se quede sin petróleo". Esto predice un mundo donde los hidrocarburos son sustituidos por otras fuentes de energía.

Una forma de leer la acción de los EAU es como una señal de este mundo de menor dependencia del petróleo, y ha habido otras pistas en el actual torbellino: las inversiones de China en electrificación han ayudado a amortiguar el golpe económico del aumento de los precios del petróleo y el gas.

Según algunos cálculos, la electrificación de los automóviles, camiones y trenes de China ha reducido la demanda mundial de petróleo en la segunda economía más grande del mundo en 1 millón de barriles por día. La demanda mundial de petróleo podría estabilizarse a medida que esta tendencia se acelere en todo el mundo.

En esta opinión, tiene sentido recaudar tanto dinero como sea posible de las reservas de petróleo lo más rápido posible antes de que la demanda se desplome. Los EAU tienen poder de fuego financiero y una economía parcialmente diversificada, a través de servicios financieros y turismo.

Mucho dependerá de lo que se convierta en la nueva normalidad si y cuando cesen las hostilidades en el Golfo.

La salida de los EAU de la OPEP podría provocar la caída de más fichas de dominó aquí, y ahora habrá una presión considerable sobre Arabia Saudita.

Cuando los petroleros vuelvan a fluir a través del Estrecho, o si los EAU redoblan sus esfuerzos para construir nuevos oleoductos, el petróleo de los EAU fluirá como nunca antes, sin restricciones por los compromisos de la OPEP.

Tendrá poco efecto en los bloqueos actuales. Podría cambiarlo todo después.