Genuine Parts (GPC) Transcripción de ganancias del primer trimestre de 2025

Fuente de la imagen: The Motley Fool.

FECHA

Martes, 22 de abril de 2025, 8:30 a. m. ET

PARTICIPANTES DE LA LLAMADA

- Presidente y Director Ejecutivo — Will Stengel

- Vicepresidente Ejecutivo y Director Financiero — Bert Nappier

Transcripción Completa de la Conferencia Telefónica

Will Stengel, Presidente y Director Ejecutivo, y Bert Nappier, Vicepresidente Ejecutivo y Director Financiero. Además del comunicado de prensa de esta mañana, una presentación complementaria de diapositivas se puede encontrar en la página de inversores del sitio web de Genuine Parts Company. La llamada de hoy se está transmitiendo por internet y una repetición también estará disponible en el sitio web de la empresa después de la llamada. Después de nuestros comentarios preparados, la llamada se abrirá para preguntas, cuyas respuestas reflejarán las opiniones de la gerencia a partir de hoy, 22 de abril de 2025. Si no podemos responder a sus preguntas, póngase en contacto con nuestro Departamento de Relaciones con Inversores.

Tenga en cuenta que esta llamada puede incluir ciertas medidas financieras no GAAP, a las que se puede hacer referencia durante la discusión de hoy de nuestros resultados, tal como se informan según los principios de contabilidad generalmente aceptados. Una conciliación de estas medidas se proporciona en el comunicado de prensa de resultados. La llamada de hoy también puede implicar declaraciones prospectivas sobre la empresa y sus negocios, según se definen en la Ley de Reforma de Litigios sobre Valores Privados de 1995. Los resultados reales de la empresa podrían diferir materialmente de cualquier declaración prospectiva debido a varios factores importantes descritos en las últimas presentaciones de la empresa ante la SEC, incluido el comunicado de prensa de esta mañana. La empresa no asume ninguna obligación de actualizar ninguna declaración prospectiva realizada durante esta llamada. Con eso, permítanme ceder la palabra a Will.

Will Stengel: Buenos días a todos y gracias por unirse a nuestra llamada de resultados del primer trimestre de 2025. Antes de entrar en los detalles de nuestros resultados, siempre quiero empezar agradeciendo a nuestros más de 63.000 compañeros de equipo de GPC en todo el mundo. Su dedicación y compromiso para servir a nuestros clientes siguen siendo el núcleo de nuestro éxito. Estoy muy orgulloso del enfoque continuo y el arduo trabajo del equipo. Tuvimos un trimestre sólido en línea con nuestras expectativas, pero obviamente estamos trabajando en un entorno externo dinámico. Aranceles, comercio y geopolítica están impactando el panorama operativo para todas las empresas. Estos factores, combinados con la inflación y las tasas de interés, se suman a un telón de fondo de demanda ya cauteloso.

A pesar de esto, seguimos centrados en lo que podemos controlar, brindando un excelente servicio al cliente y ejecutando nuestras iniciativas estratégicas para hacer el negocio más inteligente, más rápido y mejor. Los equipos han navegado por múltiples entornos de mercado en los últimos cinco años, y hemos utilizado esos momentos para impulsar cambios positivos en toda nuestra empresa y avanzar en nuestras prioridades estratégicas. Estamos comprometidos con este enfoque mientras navegamos por el entorno actual y confiamos en que tenemos los planes de acción relevantes para mantenernos ágiles. Experimenté nuestro enfoque en servir a nuestros clientes de primera mano la semana pasada en el evento del Taller Nacional de Propiedad de NAPA, donde celebramos el centenario de NAPA. El evento destacó el estatus de NAPA como líder mundial y pionero de la industria del mercado de repuestos de automóviles.

Junto con miles de nuestros clientes de talleres de reparación, propietarios independientes y compañeros de equipo de campo, reflexionamos sobre este importante hito y reforzamos nuestro compromiso de brindar un servicio al cliente excepcional juntos durante los próximos 100 años. Este evento no solo fue una oportunidad para celebrar nuestra historia, sino también una ocasión para detallar el trabajo en curso que está dando forma a nuestro futuro. Nuestras sesiones de trabajo mostraron detalles sobre talento y cultura, efectividad de ventas, excelencia operativa e iniciativas tecnológicas, todas diseñadas para mejorar la experiencia de nuestro cliente. Como ejemplo, destacamos el reciente lanzamiento de nuestra plataforma de comercio electrónico modernizada, NAPA ProLink, construida específicamente para nuestros clientes comerciales. Desarrollada en asociación con Google, esta plataforma presenta capacidades de búsqueda patentadas que son más rápidas y confiables.

La plataforma ofrece una funcionalidad mejorada con un 10% más de cobertura de productos y aprovecha un catálogo más completo y preciso. En 2025, las ventas de comercio electrónico B2B de NAPA están creciendo a un ritmo de un solo dígito medio y capturando nuevos negocios. Los comentarios de los clientes sobre la plataforma modernizada son abrumadoramente positivos y estamos entusiasmados con los beneficios que esto aportará al negocio de NAPA y a nuestros clientes a medida que avancemos. Ahora, pasando a nuestros resultados comerciales, les guiaré a través de los aspectos más destacados de nuestro desempeño del primer trimestre, que estuvieron en línea con nuestras expectativas. Después de mis comentarios, Bert proporcionará información adicional sobre nuestros resultados financieros y abordará nuestras perspectivas para 2025, que mantenemos hoy a pesar de la evolución de las políticas comerciales.

Algunos aspectos destacados del primer trimestre incluyen ventas totales de GPC de $5.9 mil millones, un aumento del 1.4% en comparación con el mismo período del año anterior. Nuestro crecimiento de ventas fue impulsado principalmente por adquisiciones y la mejora de las ventas en nuestro negocio industrial, lo que se vio parcialmente compensado por un día de venta menos, lo que afectó el crecimiento de las ventas en el trimestre en 110 puntos básicos. Expansión del margen bruto de 120 puntos básicos en comparación con el mismo período del año pasado, lo que refleja los beneficios de las adquisiciones y nuestras iniciativas estratégicas de precios y abastecimiento. Y un progreso sólido con nuestras iniciativas de productividad para gestionar y optimizar los gastos. Pasando a nuestros resultados por segmento de negocio.

Durante el primer trimestre, las ventas totales de la división industrial global fueron de $2.2 mil millones, aproximadamente planas en comparación con el mismo período del año anterior, con una disminución de las ventas comparables de menos del 1%. El día de venta menos impactó negativamente las ventas industriales globales en 150 puntos básicos. Si bien continuamos navegando por condiciones de mercado lentas, vimos una mejora secuencial con respecto al cuarto trimestre impulsada por una mayor actividad del cliente y las iniciativas de ventas definidas por el movimiento. Desde una perspectiva de cadencia, las ventas diarias promedio fueron positivas en los tres meses del primer trimestre. Al observar el rendimiento en nuestros 14 mercados finales, vimos crecimiento en pulpa y papel, agregados y cemento, y logística y centros de distribución, mientras que hierro y acero, automotriz y petróleo y gas se mantuvieron presionados.

Durante el trimestre, nueve de nuestros 14 mercados finales vieron una mejora secuencial con respecto al cuarto trimestre. Nuestro rendimiento por tipo de cliente mostró una continuación de un rendimiento superior con nuestros clientes de cuentas nacionales. También vimos una mejora secuencial en nuestras cuentas locales de MRO y servicios de valor agregado, en comparación con 2024. Las ventas de servicios de valor agregado como soluciones de automatización y potencia fluida se mantuvieron planas o ligeramente a la baja, lo que representa una mejora notable en relación con el año pasado. Cambiando a ganancias industriales durante el primer trimestre, el EBITDA del segmento fue de aproximadamente $279 millones y el 12.7% de las ventas, lo que representa un aumento de 10 puntos básicos con respecto al mismo período del año pasado. En general, el equipo de movimiento continúa logrando avances en sus iniciativas de crecimiento rentable, gestión de categorías y productividad de la cadena de suministro.

El equipo está gestionando el negocio con disciplina para ofrecer rentabilidad, a pesar de un entorno de mercado persistentemente débil. Si bien las métricas de actividad industrial como el PMI y la producción industrial han estado deprimidas durante el período más largo en más de tres décadas, nos animó ver que el PMI comenzó el año con cierto impulso, con dos meses consecutivos por encima de 50, antes de volver a caer a 49 en marzo. El tamaño y la escala de Motion, los diversos mercados finales y la sólida propuesta de valor para el cliente nos posicionan bien en una industria altamente fragmentada y en todos los entornos de mercado. Pasando al segmento automotriz global, las ventas en el primer trimestre aumentaron un 2.5%, con una disminución de las ventas comparables del 0.8%, en línea con nuestras expectativas.

El primer trimestre incluyó un día de venta menos, en comparación con el año pasado, lo que afectó negativamente las ventas y el crecimiento de las ventas comparables en aproximadamente 90 puntos básicos. El EBITDA del segmento automotriz global en el primer trimestre fue de $285 millones, lo que representó el 7.8% de las ventas, lo que representa una disminución de 110 puntos básicos con respecto al mismo período del año pasado. Nuestros resultados del primer trimestre para el segmento automotriz global reflejan la presión continua de ventas orgánicas más débiles en EE. UU. y Europa y el día de venta menos. Ahora, pasemos al rendimiento de nuestro negocio automotriz por geografía. Comenzando en EE. UU., las ventas totales para el primer trimestre aumentaron aproximadamente un 4%, mientras que las ventas comparables disminuyeron aproximadamente un 3%.

Durante el trimestre, el día de venta menos impactó negativamente las ventas y el crecimiento de las ventas comparables en aproximadamente 160 puntos básicos. Al observar las ventas diarias promedio en todo el negocio, las ventas en el trimestre fueron positivas en los tres meses, siendo marzo el más fuerte. Las ventas comparables para nuestras tiendas de propiedad de la empresa aumentaron en un dígito bajo, mientras que las compras independientes disminuyeron en un dígito bajo. Por tipo de cliente, las ventas totales a nuestros clientes comerciales aumentaron en un dígito bajo, con los cuatro segmentos de clientes positivos en el trimestre, mientras que las ventas a nuestros clientes minoristas disminuyeron en un dígito medio. Nuestro rendimiento por categoría es consistente con los dos trimestres anteriores, con las categorías de reparación no discrecional en aumento en un dígito bajo y las categorías de mantenimiento y servicio estables en el primer trimestre.

La presión se mantiene en nuestras categorías discrecionales, que representan aproximadamente el 15% de las ventas, y disminuyeron en un dígito medio. Además, adquirimos 44 tiendas de propietarios independientes y competidores, lo que fortaleció aún más nuestra presencia en nuestros mercados prioritarios. La integración de nuestras adquisiciones recientes, incluidas MPEC y Walker adquiridas a mediados de 2024, está progresando bien y se mantiene según lo planeado. Ambas adquisiciones contribuyen positivamente al margen EBITDA de NAPA. Pasando a Canadá, las ventas totales aumentaron aproximadamente un 5% en moneda local en comparación con el mismo período del año pasado, con un aumento de las ventas comparables de aproximadamente un 4%. Estos resultados son un testimonio del trabajo excepcional de nuestro equipo canadiense, que entregó resultados sólidos a pesar de un entorno macroeconómico más débil.

En Europa, las ventas totales aumentaron aproximadamente un 3% en moneda local, con ventas comparables prácticamente estables. El equipo en Europa continúa su expansión de la marca NAPA y sus victorias con cuentas clave. La demanda del mercado subyacente sigue siendo débil en nuestras geografías, impulsada por desafíos macroeconómicos. A pesar de estos vientos en contra, nuestras iniciativas estratégicas en curso, incluidas las mejoras en nuestra infraestructura de la cadena de suministro, se espera que mejoren la eficiencia de la productividad y respalden el crecimiento rentable futuro en nuestras geografías. Para completar el sector automotriz, nuestro equipo en Asia Pac entregó otro trimestre de crecimiento de dos dígitos en moneda local, impulsado tanto por iniciativas orgánicas como por contribuciones de adquisiciones recientes. Las ventas totales aumentaron aproximadamente un 12% con un crecimiento de ventas comparables de aproximadamente un 3%.

La continua fortaleza de nuestro negocio minorista es notable en el mercado. Este rendimiento sostenido subraya la fortaleza de nuestro equipo en la región y su capacidad para ejecutar de manera efectiva en el mercado. Al mirar hacia el segundo trimestre y el resto del año, seguimos centrados en lo que podemos controlar. Creemos que nuestras geografías globales diversificadas y nuestra combinación de negocios crean diferenciación a medida que aprovechamos nuestras relaciones globales para navegar por el mercado. Nuestra escala crea una ventaja en relación con muchos otros actores pequeños en nuestras industrias. Tenemos un equipo probado en batalla con la experiencia necesaria para navegar en mercados inciertos.

Hemos invertido en el negocio en el pasado reciente para proporcionar herramientas que nos ayuden a analizar el negocio con mayor granularidad. Tenemos una larga historia de solidez financiera caracterizada por una generación de efectivo atractiva. Es importante destacar que también tenemos una cultura de equipo definida por un sesgo a la acción, agilidad y pasión por servir a los clientes en cualquier entorno de mercado. Quiero concluir agradeciendo a nuestros accionistas, clientes y proveedores por su confianza y continuo apoyo. Sobre todo, gracias de nuevo a nuestros compañeros de equipo de GPC por su dedicación y arduo trabajo. Ahora le cederé la palabra a Bert.

Bert Nappier: Gracias, Will, y gracias a todos por unirse a la llamada. Nuestro desempeño del primer trimestre estuvo en línea con nuestras expectativas, a pesar de un telón de fondo externo dinámico, lo cual es un reflejo de la resiliencia y agilidad de nuestros equipos mientras continuamos navegando por condiciones desafiantes. Nuestra discusión de hoy sobre el desempeño del primer trimestre y nuestras perspectivas se centrará principalmente en los resultados ajustados, que excluyen los costos no recurrentes relacionados con nuestro programa de reestructuración global y los costos relacionados con la adquisición de MPEC y Walker. Durante el primer trimestre, estos costos totalizaron $69 millones en ajustes antes de impuestos o $49 millones después de impuestos.

Como se esperaba, las ganancias disminuyeron en el primer trimestre, ya que nuestra rentabilidad se vio afectada negativamente por un día de venta menos, menores ingresos por pensiones, mayores gastos de depreciación e intereses, y vientos en contra de divisas, que en conjunto totalizaron un impacto negativo de $0.48. Como compartimos en febrero, esperábamos que estos factores impulsaran las ganancias del primer trimestre a la baja entre un 20% y un 30%, y terminamos el trimestre con un BPA ajustado de $1.75, un 21% menos que el año anterior. Si bien ciertos aranceles nuevos entraron en vigor durante el trimestre, el impacto financiero de GPC para el primer trimestre fue inmaterial. Pasemos a los detalles del trimestre comenzando con las ventas.

Las ventas totales de GPC aumentaron un 1.4% en el primer trimestre, lo que incluyó un beneficio de las adquisiciones de 300 puntos básicos. Estos elementos se vieron parcialmente compensados por vientos en contra de divisas y una disminución del 80% en las ventas comparables, ya que nuestros negocios continúan operando en condiciones de mercado débiles. Tanto las ventas totales como las ventas comparables se vieron afectadas negativamente en 110 puntos básicos por un día de venta menos. Nuestro margen bruto fue del 37.1% en el primer trimestre, un aumento de 120 puntos básicos respecto al año pasado, relativamente en línea con nuestras expectativas. La mejora en nuestro margen bruto fue impulsada por las adquisiciones, junto con cierta favorabilidad en los reembolsos de proveedores.

Recuerden que comenzaremos a comparar estas adquisiciones a lo largo de 2025 y, como resultado, esperaríamos que la tasa de expansión del margen bruto en trimestres posteriores de 2025 sea inferior a la que informamos en el primer trimestre. Nuestro SG&A ajustado como porcentaje de las ventas para el primer trimestre fue del 28.9%, un aumento de 170 puntos básicos año tras año, mejorando secuencialmente desde el cuarto trimestre. Sobre una base ajustada, nuestro SG&A creció en dólares absolutos en $120 millones año tras año, incluyendo aproximadamente $80 millones de negocios adquiridos. El impacto del SG&A de los negocios adquiridos disminuirá con el tiempo a medida que anualicemos las adquisiciones y continuemos realizando las sinergias anticipadas de la integración de estos negocios.

Nuestro SG&A principal creció $40 millones, o un 2.5% en el trimestre, ya que frenamos significativamente la tasa de crecimiento del SG&A principal en una base secuencial desde el cuarto trimestre de 2024, cuando experimentamos un crecimiento del SG&A principal de aproximadamente el 4%. Continuamos haciendo el arduo trabajo para mejorar nuestro costo