La advertencia de espiral de deuda de Alemania es ignorada mientras Berlín redobla el gasto

La advertencia de espiral de deuda de Alemania es ignorada mientras Berlín redobla el gasto

Presentado por Thomas Kolbe

El Ministro de Finanzas Lars Klingbeil es un personaje sensible. Tales personalidades tienden a reaccionar irracionalmente y de manera extremadamente defensiva a las críticas. Son propensas al resentimiento y a reflejos de represalia rápidos.

Por lo tanto, era solo cuestión de tiempo antes de que el Tribunal Federal de Auditoría también sintiera la fría ira del socialdemócrata de piel fina. A finales del año pasado, las críticas de los auditores fueron seguidas rápidamente por un recorte presupuestario impuesto por el Ministerio de Finanzas. La medida pretendía ser un disparo de advertencia público contra el perro guardián recalcitrante, que tradicionalmente desempeña el papel de crítico post-mortem. Esto viene con el desagradable hábito de describir el estado de las finanzas públicas tal como son en realidad, no como Berlín prefiere imaginarlas.

El presupuesto del Tribunal fue posteriormente reducido de 52 millones de euros a 47 millones de euros, oficialmente por motivos de eficiencia. Lo que Klingbeil no logró, sin embargo, fue silenciar por completo a los auditores.

Se ha convertido en una mala tradición: como cada año, el Tribunal advirtió nuevamente sobre una espiral de deuda en aceleración y una política fiscal que parece haber perdido todo control. El Estado está viviendo por encima de sus posibilidades, dijo el presidente Kay Scheller. Por el contrario, se podría replicar: este Estado está viviendo por encima de nuestras posibilidades.

El proyecto de presupuesto actual prevé un gasto total de 630.000 millones de euros, y casi cada tercer euro se financia mediante endeudamiento. Para 2029, se planean otros 850.000 millones de euros en nueva deuda, lo que elevará la deuda pública visible a 2,7 billones de euros, o aproximadamente el 67% del PIB.

Desafortunadamente, el análisis de la dinámica de la deuda del Tribunal sigue siendo superficial. En su evaluación, sin embargo, coincide con las críticas recientes del Instituto Ifo.

Ambas instituciones critican cómo el Estado maneja la nueva deuda. Sabemos por el análisis de Ifo que aproximadamente el 95% de los fondos de vehículos especiales fuera de presupuesto se han desviado para cubrir déficits en varias capas del estado de bienestar. Alemania no está invirtiendo, y el sector privado ahora opera con inversión neta negativa, consumiendo efectivamente su base de capital.

Si se profundiza en el pantano de la deuda de Alemania, queda claro por qué Berlín evita constantemente el problema.

Un artículo reciente de Ifo calculó los beneficios no contributivos en el sistema de pensiones legal. Los economistas concluyeron que estos costos ocultos podrían ascender hasta el 50% del PIB a largo plazo. Esto explica por qué el sobrecargado aparato estatal actúa ahora meramente como un bombero, incapaz ya de mantener la infraestructura. Incluso el llamado de Scheller a aumentar la ratio de inversión pública del 8% al 10% es poco probable que se materialice.

Casi se puede estar agradecido de que el Tribunal de Cuentas sea una de las pocas instituciones que todavía intenta describir la realidad fiscal. Sin embargo, incluso él evita abordar las causas fundamentales: la desindustrialización, las finanzas públicas sobrecargadas y los presupuestos estructuralmente rotos en todos los niveles de gobierno. No sorprende que Scheller y su equipo también eviten temas políticamente sensibles como las políticas de fronteras abiertas, que están llevando al estado de bienestar a la implosión.

No hay mención de los costos de la guerra autodestructiva en Ucrania, ni ningún llamado a detener la financiación del extenso complejo de ONG o desmantelar la máquina de subsidios verdes.

El debate se pierde el problema central. El Estado está operando una máquina de bienestar ilimitada mientras se compromete a construir estructuras económicas eco-socialistas. Bajo tales condiciones, un retorno a un Estado austero es imposible.

Aquellos que piden un retorno a una política fiscal sólida sin nombrar las causas subyacentes solo dificultan la reversión del rumbo ideológico. Su crítica superficial sugiere que la trayectoria actual se puede mantener con reformas cosméticas. El diseño del Estado en sí mismo no debe ser cuestionado.

La presión por el cambio solo surgirá cuando el aumento de la deuda pública, financiada en gran medida mediante la emisión de nuevos bonos, eleve los costos de refinanciación. Si los mercados de bonos finalmente se vuelven contra el atracón de deuda de Alemania, el Banco Central Europeo probablemente intervendrá como prestamista de última instancia, elevando drásticamente la inflación.

Ya, alrededor del 8% del gasto federal se destina al servicio de los intereses de la creciente pila de deuda.

Mientras tanto, el gobierno ha delineado cómo pretende lidiar con la crisis de deuda entrante: apuntando a los hogares. Se eliminará el coaseguro familiar en la atención médica pública, al igual que la división de ingresos para parejas casadas. Los impuestos sobre la herencia se incrementarán ampliamente, y se espera un debate sobre un impuesto al patrimonio junto con contribuciones de seguridad social significativamente más altas.

La extracción a través del mecanismo de CO₂ se intensificará, y las personas ricas y las empresas capaces abandonarán el país. Este no es un escenario teórico, sino el resultado de una recaída política en la ideología socialista. La espiral de empobrecimiento se está acelerando.

Sobre el autor: Thomas Kolbe, economista graduado alemán, ha trabajado como periodista y productor de medios para clientes de diversas industrias y asociaciones empresariales. Como publicista, se enfoca en procesos económicos y observa eventos geopolíticos desde la perspectiva de los mercados de capital. Sus publicaciones siguen una filosofía que se centra en el individuo y su derecho a la autodeterminación.

Tyler Durden
Sáb, 25/04/2026 - 09:20