¿Cómo se añaden (& se eliminan) empresas del Dow?

<p>¿Cómo se añaden y eliminan empresas del Dow?</p>
<p>Jeremy Salvucci</p>
<p>4 min de lectura</p>
<p>Creado en 1896 por Charles Dow, cofundador de The Wall Street Journal, el Dow Jones Industrial Average es el índice bursátil más antiguo de Estados Unidos, pero eso no es lo único que lo hace destacar entre sus pares. También es más pequeño que la mayoría de los otros índices, ya que comprende solo 30 empresas blue-chip, y la forma en que se construye (y deconstruye y reconstruye) también es única.</p>
<p>La composición de la mayoría de los otros índices de referencia —es decir, las acciones que incluyen— está estandarizada, con criterios bastante sencillos que determinan qué empresas terminan en el índice y cuáles no. El S&P 500, por ejemplo, incluye las 500 empresas estadounidenses más grandes por capitalización de mercado, asumiendo que cumplen los demás criterios de inclusión del índice (requisitos de rentabilidad, requisitos de flotación, etc.). Es gestionado por un comité de supervisión que se reúne trimestralmente para reequilibrarlo y garantizar que su composición se alinee con sus criterios de inclusión.</p>
<p>El Dow también tiene criterios de inclusión, pero son significativamente menos específicos, y cuando se trata de qué empresas pasan el corte, la decisión recae en última instancia en solo cinco personas, conocidas colectivamente como el “comité de promedios”. Y debido al pequeño tamaño del Dow y a sus criterios de inclusión relativamente laxos, el comité de promedios tiene mucho más poder de decisión que los comités que supervisan índices más estandarizados como el S&P 500.</p>
<p>Aquí tienes todo lo que necesitas saber sobre el comité de promedios y cómo deciden qué acciones añadir y eliminar del Dow.</p>
<p>¿Qué es el comité de promedios del Dow?</p>
<p>El Dow Jones Industrial Average está diseñado para servir como un punto de referencia para el mercado de valores y la economía de EE. UU. en general, rastreando los precios colectivos de 30 empresas maduras y blue-chip que juntas representan lo mejor de las industrias que componen la economía estadounidense. El comité de promedios del Dow es responsable de garantizar que la composición del índice se mantenga fiel a este propósito, eliminando las empresas que ya no cumplen estos criterios y reemplazándolas por empresas que sí lo hacen.</p>
<p>El comité de promedios incluye solo a cinco personas: tres representantes de S&P Dow Jones Indices (la LLC detrás del Dow y del S&P 500) y dos representantes de The Wall Street Journal (el medio de noticias financieras fundado por Charles Dow).</p>
<p>Estas cinco personas trabajan juntas para monitorear la salud y viabilidad de las empresas del Dow y realizar ajustes cuando sea necesario para mantener la continuidad y viabilidad del índice como punto de referencia.</p>
<p>¿Qué criterios debe cumplir una acción para ser incluida en el Dow?</p>
<p>Al elegir una acción para incluir en el Dow, el comité de promedios tiene bastante margen de maniobra, aunque se consideran fuertemente ciertos criterios, lo que reduce el grupo de candidatos a un tamaño más manejable. Para ser considerado para el Dow, una empresa debe…</p>
<p>Tener su sede y estar constituida en EE. UU.</p>
<p>Ser una acción no de transporte ni de servicios públicos incluida en el S&P 500</p>
<p>Tener una buena reputación y un historial de crecimiento sostenido</p>
<p>¿Qué otros factores considera el comité de promedios al añadir o eliminar una acción del Dow?</p>
<p>Además de los criterios anteriores, el comité de promedios también considera las siguientes preguntas al considerar añadir una acción al DJIA:</p>
<p>¿Es esta empresa líder en su industria?</p>
<p>¿Tiene un historial de aumento de los pagos de dividendos a los accionistas?</p>
<p>¿Su inclusión ayudará al índice a representar con precisión el equilibrio sectorial de la economía estadounidense?</p>
<p>¿Es su precio de acción apropiado para su ponderación en el índice? (El DJIA está ponderado por precio, lo cual es inusual, por lo que se deben considerar los precios de las acciones —que pueden ser arbitrarios— para evitar problemas de ponderación).</p>
<p>¿Por qué el comité de promedios del Dow es diferente de otros comités de supervisión de índices bursátiles?</p>
<p>Debido a que los criterios de inclusión del Dow son mucho más laxos y menos estandarizados que los del S&P 500, por ejemplo, el comité de promedios tiene un poder de decisión considerable, especialmente dado que el DJIA es un punto de referencia tan citado con frecuencia en las noticias financieras y económicas.</p>
<p>En cierto modo, el Dow se ha convertido en algo así como un “equipo de estrellas” de acciones estadounidenses, y su pequeño tamaño hace que la inclusión de una empresa sea un galardón codiciado.</p>
<p>Mientras que la mayoría de los otros índices se “construyen” según un conjunto de criterios relativamente estrictos, el Dow se “curaduría”, con factores como la reputación, la popularidad entre los inversores y el liderazgo en la industria que influyen en las decisiones del comité.</p>
<p>Con tantas empresas sanas y maduras para elegir, las decisiones del comité de promedios no siempre son fáciles, y cuando eliminan una acción de las filas del Dow y la reemplazan por una nueva, ambas empresas tienden a recibir un mayor interés y escrutinio por parte de los inversores, tanto minoristas como institucionales.</p>
<p>Cuando una acción es eliminada del Dow, puede ser una señal para los inversores de que el crecimiento de la empresa se ha ralentizado o estancado, o que está perdiendo relevancia cultural o económica. Cuando una empresa se añade al Dow, puede ser una señal de que ha pasado de ser una estrella emergente a un líder sectorial establecido y un pilar en la economía estadounidense.</p>