HSBC Dobla la Calificación de las Acciones de Arm. ¿Es una Compra Aquí?

Las acciones de Arm Holdings plc (ARM) vuelven a estar en el centro de atención tras un raro y agresivo voto de confianza de HSBC, que duplicó la calificación del diseñador de chips de "Reducir" a "Comprar", al tiempo que más que duplicó su precio objetivo a $205. La llamada alcista refleja una creciente creencia de que Arm ya no es solo un negocio de licencias dependiente de los teléfonos inteligentes, sino un actor central en la próxima ola de infraestructura de inteligencia artificial (IA). HSBC enmarcó explícitamente a Arm como un beneficiario "revolucionario" de las CPU de servidores de IA.
HSBC destacó la creciente adopción de la arquitectura v9 más reciente de Arm y las plataformas Neoverse por parte de los hiperscaladores, lo que está impulsando las tasas de regalías por chip y ampliando su mercado abordable. Además, las expectativas de un rápido crecimiento en la demanda de CPU de servidores impulsadas por la IA, con envíos de la industria proyectados para aumentar drásticamente en comparación con años anteriores, están impulsando un cambio radical en el potencial de ingresos a largo plazo, incluidas las previsiones de que las regalías de CPU de servidores crezcan a una CAGR del 76% hasta 2031 y alcancen aproximadamente $4 mil millones.
Con la creciente demanda impulsada por la IA y las arquitecturas de Arm impulsando las tasas de regalías, los analistas ahora ven una trayectoria de crecimiento de varios años que podría remodelar materialmente su poder de ganancias. Entonces, ¿esta mejora marca el comienzo de una recalificación sostenida o ya se ha tenido en cuenta gran parte del optimismo de la IA?
Acerca de las Acciones de Arm Holdings
Arm Holdings es una empresa de diseño de semiconductores y software mejor conocida por desarrollar la arquitectura ARM, una familia de diseños de unidades de procesamiento central de bajo consumo ampliamente licenciados en la industria tecnológica. Con sede en el Reino Unido, Arm no fabrica chips físicos por sí misma, sino que genera ingresos licenciando sus diseños de procesadores y propiedad intelectual relacionada a empresas de semiconductores y fabricantes de equipos originales, al tiempo que obtiene regalías sobre los chips enviados por sus socios. ARM salió a bolsa en el NASDAQ en septiembre de 2023, y su capitalización de mercado es de $144.6 mil millones.
Las acciones de Arm Holdings han ofrecido un perfil de rendimiento volátil pero en última instancia positivo durante el último año, reflejando tanto el optimismo impulsado por la IA como las correcciones impulsadas por la valoración.
Durante los últimos 12 meses, la acción ha subido un 8.1%, ocultando oscilaciones significativas que la vieron cotizar tan alto como $183.16 en octubre de 2025 y tan bajo como $80 en abril de 2025.
En lo que va del año (YTD), Arm se ha recuperado con fuerza, ganando un 23.47%, ya que la confianza de los inversores mejoró tras correcciones anteriores y un renovado entusiasmo en torno a la exposición a la infraestructura de IA.
Más recientemente, la acción ha experimentado un fuerte repunte a corto plazo del 6% en los últimos cinco días, impulsado aún más por la importante doble mejora de HSBC, que catalizó una narrativa de recalificación centrada en el papel creciente de Arm en las CPU de centros de datos de IA y la mejora de la economía de regalías. La acción subió casi un 2% el 20 de marzo tras la mejora.
La acción cotiza con una prima significativa en comparación con sus pares de la industria, con 155.71 veces las ganancias futuras.
Rendimiento Trimestral Estable
Arm Holdings informó sus resultados del tercer trimestre fiscal de 2026 el 4 de febrero (para el trimestre que finalizó el 31 de diciembre de 2025), entregando otro conjunto sólido de cifras que subrayaron su creciente papel en la computación impulsada por la IA.
La compañía registró ingresos de $1.24 mil millones, un aumento del 26% interanual (YOY), marcando su cuarto trimestre consecutivo de mil millones de dólares, mientras que el BPA ajustado se situó en $0.43, un aumento de aproximadamente el 10.3% interanual, ambos superando las expectativas de Wall Street.
Los ingresos por regalías, el principal impulsor de ganancias, aumentaron un 27% interanual a $737 millones, beneficiándose de la creciente adopción de arquitecturas Armv9 y tasas de regalías más altas por chip, particularmente en cargas de trabajo de centros de datos e IA, mientras que los ingresos por licencias aumentaron un 25% interanual a $505 millones, ya que la demanda de diseños de próxima generación se mantuvo robusta. Su Valor Anualizado de Contrato (ACV) aumentó un 28% interanual.
Además, para el cuarto trimestre fiscal, la gerencia proyecta ingresos de alrededor de $1.47 mil millones +/- $50 millones y un BPA ajustado de aproximadamente $0.58 +/- $0.04.
Las perspectivas reflejan una fortaleza sostenida en la demanda relacionada con la IA en los mercados de nube, borde y móvil.
Los analistas predicen que el BPA será de alrededor de $0.85 para el año fiscal 2026, una disminución de alrededor del 19.8% interanual, pero nuevamente aumentará un 40% a $1.19 en el año fiscal 2027.
¿Qué Esperan los Analistas para las Acciones de Arm?
Más allá de la alcista doble mejora de HSBC, otras actividades recientes de analistas también han reflejado una postura constructiva sobre Arm Holdings plc. Notablemente, Morgan Stanley reiteró su calificación de "Sobreponderar" sobre Arm Holdings con un precio objetivo de $135. La firma destacó el creciente enfoque de los inversores en la estrategia de chiplets de Arm y el potencial cambio hacia el diseño de chips, con expectativas de nuevos anuncios de chips y divulgaciones de productos adicionales en el corto plazo.
Sin embargo, BofA Securities reiteró una calificación de "Neutral" con un precio objetivo de $140 sobre Arm Holdings, reconociendo la reciente fortaleza de las acciones pero manteniendo una postura cautelosa. La firma destacó la entrada planificada de Arm en el diseño de CPU internas, lo que podría expandir significativamente su exposición al mercado de CPU impulsado por IA y aumentar materialmente su oportunidad abordable a largo plazo. Sin embargo, BofA señaló que las contribuciones significativas de ingresos podrían tardar de dos a tres años en materializarse.
La acción tiene una calificación de consenso de "Comprar Moderada" en general. De los 30 analistas que cubren la acción, 20 recomiendan "Comprar Fuerte", uno da una "Comprar Moderada", ocho analistas se mantienen cautelosos con una calificación de "Mantener", y uno tiene una calificación de "Venta Fuerte".
El precio objetivo promedio de los analistas de ARM de $158.64 indica un potencial de alza del 17.6%, mientras que el precio objetivo más alto de la calle de $210 sugiere un potencial de alza del 55.6%.
En la fecha de publicación, Subhasree Kar no tenía (ni directa ni indirectamente) posiciones en ninguno de los valores mencionados en este artículo. Toda la información y los datos de este artículo son únicamente para fines informativos. Este artículo se publicó originalmente en Barchart.com