Predije la caída del 50% de las acciones de Robinhood. Así es como creo que sucederá lo siguiente

Puntos clave
Los inversores que utilizan la plataforma Robinhood tienen un historial de participación en operaciones especulativas de alto riesgo en criptomonedas y el mercado de opciones.
Esto crea una base de ingresos muy inestable para la empresa, que es en parte por qué sus acciones han caído un 51% desde el pasado octubre.
Las acciones de Robinhood aún cotizan a una valoración elevada, lo que podría abrir la puerta a un mayor riesgo a la baja a partir de aquí.
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El año pasado y a principios de este año escribí artículos prediciendo una caída del 50% (o más) en las acciones de Robinhood Markets (NASDAQ: HOOD). Después de alcanzar su punto máximo el pasado octubre, las acciones ahora están bajando alrededor de un 51%.
Robinhood opera una popular plataforma de inversión donde sus clientes pueden comprar y vender acciones, opciones, criptomonedas y más. La base de mi predicción fue simple: Robinhood experimentó un aumento significativo en su valor durante 2025 principalmente debido a un aumento en sus ingresos por criptomonedas, lo que significa que sus clientes estaban participando en operaciones especulativas de alto riesgo, lo que la historia sugirió que simplemente no era sostenible.
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Ahora que Robinhood ha perdido más de la mitad de su valor máximo, ¿qué sucederá a continuación? Así es como creo que sucederá.
El trading de criptomonedas es una fuente poco confiable de crecimiento de ingresos
La mayoría de los ingresos de Robinhood provienen en forma de comisiones por transacción, que gana cada vez que un cliente compra o vende un activo financiero, ya sea una acción, un contrato de opciones o una criptomoneda. La victoria electoral presidencial de Donald Trump en noviembre de 2024 impulsó un tsunami de inversión en los mercados de criptomonedas, porque hizo campaña con una serie de políticas que se beneficiarían a la industria.
Esto contribuyó a un aumento en los ingresos por transacciones de criptomonedas de Robinhood, que se dispararon un 732% (interanual) durante el cuarto trimestre de 2024, alcanzando un máximo récord de 358 millones de dólares. Representó más de la mitad de los ingresos totales por transacciones de la empresa para el período. Algo similar sucedió durante la fiebre especulativa de criptomonedas en 2021, que envió los ingresos por transacciones de criptomonedas de Robinhood a un máximo de 4.560% durante el segundo trimestre de ese año. Pero solo un año después, cuando los mercados de criptomonedas se desplomaron, cayó un 75%.
La historia parece estar repitiéndose. En el cuarto trimestre de 2025, los ingresos por transacciones de criptomonedas de Robinhood cayeron un 38% en comparación con su máximo en el cuarto trimestre de 2024, llegando a solo 221 millones de dólares. Los ingresos totales por transacciones de la empresa aún aumentaron modestamente debido a ganancias agudas en otras áreas de su negocio, como el trading de opciones y las apuestas en mercados de predicción, pero estas actividades también son altamente especulativas.
El valor total de todas las criptomonedas en circulación se sitúa en 2,5 billones de dólares mientras escribo esto, lo que representa una fuerte caída desde el máximo de 2025 de 4,4 billones de dólares. Las políticas pro-cripto de la administración Trump no han creado mucho valor tangible para la industria, y como la mayoría de las monedas y tokens aún carecen de un caso de uso real, han luchado por mantener sus ganancias posteriores a las elecciones.
Ninguna de las principales monedas ha escapado a la carnicería, ni siquiera Bitcoin o Ethereum, que ambos han bajado más del 40% desde sus máximos históricos. Estas fuertes pérdidas probablemente mantendrán a muchos inversores al margen, lo que podría resultar en una mayor reducción en los ingresos por transacciones de criptomonedas de Robinhood.
La valoración de Robinhood deja espacio para un mayor riesgo a la baja
Las acciones de Robinhood alcanzaron un máximo de más de 150 dólares el pasado octubre. En ese momento, su relación precio-ventas (P/S) se había disparado a más de 30, lo que era casi el triple de su promedio de aproximadamente 11,5 desde que las acciones salieron a bolsa en 2021. Por lo tanto, su valoración era completamente insostenible.
A pesar de la caída del 51% en las acciones durante los últimos meses, su relación P/S aún se encuentra en un nivel elevado de 15,3.
Esto significa que Robinhood tendría que caer un 25% adicional solo para cotizar en línea con su relación P/S promedio a largo plazo de 11,5. No estoy sugiriendo que eso sucederá con certeza, pero diré que una valoración alta reduce las probabilidades de una recuperación en el futuro cercano, especialmente con uno de los principales impulsores de ingresos de la empresa -- el trading de criptomonedas -- en declive.
En una nota más positiva, la entrada de Robinhood en el sector de mercados de predicción (en asociación con Kalshi) ha expandido el alcance de la empresa, porque permite a los clientes apostar por el resultado de partidos deportivos, elecciones y más. Robinhood terminó el cuarto trimestre de 2025 con 435 millones de dólares en ingresos anualizados de su negocio de predicción, que más que triplicó desde el tercer trimestre solo tres meses antes.
El negocio de predicción podría ayudar a Robinhood a atraer más clientes, lo cual sería una buena noticia considerando que su base de usuarios activos mensuales disminuyó el año pasado. Pero hay una advertencia: según la investigación de The Motley Fool, la abrumadora mayoría de los apostadores deportivos pierden dinero con el tiempo, lo cual no es ideal si Robinhood está tratando de atraer clientes recurrentes.
En resumen, creo que un mayor riesgo a la baja es el camino de menor resistencia para las acciones de Robinhood.
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Anthony Di Pizio no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Bitcoin y Ethereum. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Las opiniones y puntos de vista expresados aquí son los del autor y no necesariamente reflejan los de Nasdaq, Inc.