Intel acaba de alcanzar un máximo histórico por encima de $85. Aquí hay 2 operaciones de opciones que te pagan a medida que continúa el regreso.

Por tanto tiempo, Intel había sido la potencia tecnológica a vencer. Sin embargo, en 2020, comenzaron a aparecer grietas en su modelo de negocio. Los chips más esperados se retrasaron, los CPUs lanzados tenían defectos de diseño masivos y su negocio de fundición se convirtió en un pozo negro de dinero.

Todo esto no podría haber ocurrido en un peor momento, porque cuando el auge de la IA golpeó, Nvidia y AMD estaban en una buena posición para capitalizar la tendencia.

Pero ahora, las cosas han cambiado. La compañía está en camino a la recuperación, gracias al apoyo gubernamental oportuno, un enfoque agudo en su negocio de centros de datos y nuevos productos prometedores como los nodos de proceso 18A.

El resultado fue que las reacciones del mercado fueron en gran medida positivas, impulsando el precio a un nuevo máximo histórico de $85.22 antes de retroceder a alrededor de $82.

Y con ese marcado movimiento de precios y la mirada de los mercados en la compañía, la volatilidad ha aumentado, lo que significa que los precios de las opciones probablemente sean altos.

Entonces, ¿cómo capitalizar esta oportunidad?

Tiene dos opciones fáciles: vender un put con garantía de efectivo o un put alcista. Hablemos de ambos y veamos cuál se adapta a su perfil de inversión.

¿Qué es un put con garantía de efectivo (CSP)?

Comencemos con la estrategia más sencilla.

Un put con garantía de efectivo es una estrategia de ingresos de opciones que implica vender una opción de venta sobre un activo subyacente para obtener una prima mientras se reserva suficiente capital para comprar las acciones en caso de que se le asigne. Con esta estrategia, desea que la acción se mantenga por encima del precio de ejercicio en la fecha de vencimiento.

Los puts con garantía de efectivo son una forma limpia de generar ingresos durante los mercados alcistas, al tiempo que le permiten alinearse y comprar su acción preferida a su nivel de precio deseado si cae por debajo de su precio de ejercicio.

Buscando operaciones de put con garantía de efectivo

Entonces, en este momento, Intel está operando a $82, pero digamos que estaría contento de comprarlo a un nivel ligeramente más bajo, como tal vez $75.

El siguiente paso es encontrar operaciones de put con garantía de efectivo adecuadas a ese precio de ejercicio. Para hacer esto, vaya a Barchart.com, luego a la página del perfil de acciones de Intel y busque Naked Put bajo Opciones Estrategias.

Lo siguiente que necesita decidir es la fecha de vencimiento, o cuánto tiempo desea que el put esté activo.

Al vender opciones, muchos operadores se inclinan por un período de entre 30 y 45 días hasta el vencimiento (DTE). Esto asegura primas más altas debido al mayor valor del tiempo y le brinda suficiente tiempo para reaccionar y ajustar la operación, en caso de que sea necesario.

Por lo tanto, puede cambiar la fecha de vencimiento aquí a 5 de junio, que está a 41 días de distancia.

Ejemplo de operación

Según los resultados, puede vender un put de precio de ejercicio de $75 sobre Intel y recibir $4 por acción. Dado que cada contrato vale 100 acciones, la prima total que recibe es de $400, menos las tarifas de negociación.

Si Intel cotiza por encima de $75 al 5 de junio, la opción vence fuera del dinero. Puede quedarse con los $400 y está libre de cualquier otra obligación.

Sin embargo, si Intel cotiza a o por debajo de $75 en la fecha de vencimiento, su put será asignado. Eso significa que ahora está obligado a comprar 100 acciones de Intel por $75, independientemente de lo que esté cotizando en ese momento.

Así que incluso si se desplomó a $50 al 5 de junio, aún tiene que comprarlo a $75 cada uno. Ese es el mayor riesgo al vender puts con garantía de efectivo. Sin embargo, se mitiga ligeramente si realmente elige una acción en la que cree y le gustaría mantener a largo plazo.

Put alcista

Un put alcista, también conocido como spread put corto o spread de crédito put, es una estrategia que genera dinero desde el principio al vender una opción de venta y luego comprar otra sobre el mismo activo subyacente a un precio de ejercicio más bajo. Al igual que con un put con garantía de efectivo, desea que la acción cotice por encima de su precio de ejercicio corto en la fecha de vencimiento.

Ahora, la diferencia entre un put con garantía de efectivo y un put alcista radica principalmente en sus perfiles de riesgo.

Con un put con garantía de efectivo, enfrenta el riesgo total de asignación a cambio de una prima potencialmente más alta. Es por eso que reserva capital para esa eventualidad.

Con un put alcista, el riesgo de asignación está cubierto por el put largo, aunque debe pagar por esa protección y la operación puede terminar con pérdidas sin propiedad de acciones. La pérdida máxima ocurre si la acción cotiza por debajo del precio de ejercicio largo en la fecha de vencimiento.

En resumen, un put alcista es una buena estrategia para generar ingresos en mercados moderadamente alcistas sin tener que reservar miles de dólares para comprar la acción, pero conlleva un perfil de riesgo diferente.

Buscando operaciones de put alcista

En Barchart, las operaciones de put alcista están disponibles bajo Spreads Verticales, luego la pestaña Bull Put.

Usando la misma fecha de vencimiento del 5 de junio y el precio de ejercicio corto de $75, puede buscar operaciones de pantalla agregando 75 al campo de la Pata 1 aquí y haciendo clic en aplicar.

Obtendrá una buena selección de operaciones en diferentes niveles de riesgo.

Ahora, a menudo empiezo con la Probabilidad de Pérdida para obtener orientación aquí. Entonces, echemos un vistazo a la operación más segura de la lista.

Ejemplo de operación

Según el rastreador, puede vender un put de precio de ejercicio de $75 sobre Intel por $4 por acción, luego comprar un put de precio de ejercicio de $55 por 64 centavos por acción. Este spread put alcista da como resultado un crédito neto de $3.36 por acción o $336 por contrato y tiene una probabilidad del 28% de terminar con una pérdida.

Una cosa sobre los puts alcistas es que su pérdida potencial máxima se calcula restando el crédito neto del ancho del spread.

Por lo tanto, cuanto más amplio sea su spread, más seguro estará de las pérdidas máximas. Sin embargo, eso también significa que sus pérdidas máximas se hacen más grandes.

En este caso, la pérdida potencial máxima es de $16.64 por acción o $1,664 por contrato, ya que el spread put tiene un ancho de $20, menos $3.36.

Contrasta eso con un put desnudo, y estás reduciendo el riesgo a la baja en aproximadamente 77.8% al costo de solo 64 centavos por acción.

Tamaño de la posición para spreads put alcistas

Saber cuál es su pérdida máxima es importante porque muchos operadores venden múltiples puts alcistas simultáneamente para aumentar su crédito neto. El problema es que también aumenta su pérdida máxima.

Cuando vende puts alcistas o cualquier estrategia de opciones, siempre debe observar cuánto podría perder en lugar de cuánto podría ganar. De esa manera, no hará volar su cuenta con un par de operaciones malas.

Reflexiones finales

Con una acción de precio más nítida y una perspectiva general alcista, Intel es propicia para vender puts con garantía de efectivo y puts alcistas. Sin embargo, recuerde siempre que el aumento de la volatilidad también conlleva mayores probabilidades de asignación y pérdida.

Por lo tanto, no se deje cegar por las primas altas. Comerciar de forma conservadora: créame, su cuenta le agradecerá no volar con una sola operación. Además, siempre opere con una estrategia de salida en mente y controle sus posiciones de manera constante para que no se vea sorprendido por noticias repentinas.

En la fecha de publicación, Rick Orford no tenía (directa o indirectamente) posiciones en ninguno de los valores mencionados en este artículo. Toda la información y los datos de este artículo son únicamente para fines informativos. Este artículo se publicó originalmente en Barchart.com