¿Es Microsoft una ganga irrenunciable? 1 analista de Wall Street piensa que sí

Puntos clave
Microsoft ha caído un tercio desde su pico a finales de octubre.
Bank of America ve las acciones subir a $500.
Su negocio de infraestructura en la nube se está beneficiando claramente de la IA.
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Microsoft (NASDAQ: MSFT) ha sido probablemente la empresa tecnológica más consistentemente dominante de los últimos 50 años.
Sin embargo, en la era de la IA, que Microsoft ayudó a iniciar con su asociación con OpenAI, Microsoft se encuentra de repente al margen.
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En menos de cinco meses, las acciones de Microsoft han caído casi un tercio, a pesar de que el gigante tecnológico ha seguido ofreciendo resultados sólidos. El fabricante de Windows se ha visto arrastrado por las preocupaciones generales sobre la amenaza de la IA en el software empresarial, ya que prácticamente todo el sector del software ha caído tras el lanzamiento de nuevos agentes disruptivos por parte de Anthropic. También ha habido informes anecdóticos sobre empresas que reemplazan los programas de software empresarial tradicionales con herramientas personalizadas creadas con IA, a menudo conocidas como vibecoding.
Microsoft cotiza ahora a una relación precio-beneficio de 23 basada en las ganancias según los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP), lo que es más barato que en su punto más bajo durante el mercado bajista de 2022, y aproximadamente lo más barato que ha estado en diez años.
Los resultados recientes de Microsoft también han sido impresionantes. En su segundo trimestre fiscal, los ingresos aumentaron un 17% hasta los 81.300 millones de dólares, y el beneficio neto ajustado aumentó un 23% hasta los 30.900 millones de dólares, o 4,14 dólares por acción.
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¿Va Microsoft a $500?
Bank of America reinstauró la cobertura de Microsoft con una calificación de compra y un precio objetivo de $500, lo que implica un potencial de subida del 34%.
El analista señaló que Microsoft se encuentra en una posición única entre las empresas tecnológicas, ya que es capaz de capitalizar la IA tanto como empresa de infraestructura a través de su servicio de computación en la nube Azure como como proveedor de aplicaciones de software con productos como Office 365.
En un resultado ideal en la evolución de la IA, esos dos negocios se apoyan mutuamente, ya que los clientes confían en Azure para proporcionar la computación y la infraestructura de IA que necesita, mientras utilizan los programas de software de Microsoft para realizar tareas diarias y flujos de trabajo de IA. El analista de BofA, Tal Liani, añadió que Microsoft está "en el centro del superciclo de la IA" y será "un beneficiario principal de la monetización de la IA".
Esa nota no fue suficiente para impulsar las acciones de Microsoft, ya que salió el mismo día que Anthropic está agitando el sector del software, pero el argumento merece una mirada más cercana por parte de los inversores.
La desventaja parece limitada
Si bien es probable que Microsoft se dispare si Liani tiene razón al decir que está en el centro del superciclo de la IA, también vale la pena considerar la desventaja de las acciones en este momento, con Microsoft ya un 33% a la baja.
Microsoft se encuentra en una posición muy diferente a la de las empresas de software empresarial puras como Salesforce y ServiceNow, ya que está diversificada en múltiples negocios, incluyendo, además de software y Azure, Windows, juegos con Xbox y Activision Blizzard, LinkedIn, publicidad a través de Bing y noticias, dispositivos como la tableta Surface, así como otros productos. También tiene una participación en OpenAI, valorada en 135.000 millones de dólares a finales de octubre y probablemente valga más ahora.
Con la venta del 33%, los inversores parecen estar descontando la caída de su negocio de software, lo cual está lejos de ser seguro. Microsoft informa de los resultados en tres segmentos de negocio. El más grande por ingresos es Productividad y Procesos de Negocio con 34.100 millones de dólares, que está compuesto en su mayoría por sus aplicaciones de software en la nube. Sin embargo, el de más rápido crecimiento es la nube inteligente, que aumentó un 29% en su trimestre más reciente hasta los 32.900 millones de dólares. Su segmento más pequeño es el de Computación Más Personal, que generó 14.300 millones de dólares en el trimestre.
Productividad y Procesos de Negocio todavía representan más de la mitad de su ingreso operativo, pero eso debería cambiar a medida que su unidad de nube crezca.
En general, las cifras muestran que el negocio de software en la nube de Microsoft es significativo, pero representa menos del 40% de los ingresos de la empresa. Actualmente, las acciones cotizan como si el software estuviera al borde de una caída cuando creció un 17% en el trimestre más reciente.
Basándose en eso, el fuerte crecimiento de la nube y su valoración, Microsoft parece una compra. Puede que lleve tiempo que cambie la narrativa de la disrupción de la IA, pero Microsoft está en una mejor posición que cualquier otra empresa de software para recuperar las pérdidas recientes.
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Bank of America es un socio publicitario de Motley Fool Money. Jeremy Bowman tiene posiciones en Bank of America. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Microsoft. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
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