¿Es Netflix una compra después de su último aumento de precios?

Puntos Clave
Netflix aumentó recientemente los precios para los suscriptores de EE. UU. en $1 a $2 por mes.
Necesitará continuar aumentando los ingresos en porcentajes de dos dígitos para justificar su valoración actual.
Netflix tiene una ventaja considerable sobre su competencia en cuanto a precios.
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Se veía venir que Netflix (NASDAQ: NFLX) subiría los precios una vez más en 2026, en forma de carta del cuarto trimestre a los accionistas. La gerencia dijo que el crecimiento de sus ingresos se impulsará "por aumentos en membresía y precios" este año.
Efectivamente, la compañía anunció recientemente aumentos de precios para sus clientes en EE. UU. de $1 a $2 por mes, dependiendo del nivel de suscripción. Los inversores podrían preguntarse cuánta capacidad de fijación de precios le queda a Netflix y si puede continuar creciendo las ventas en dos dígitos a largo plazo. A su precio actual de acciones, eso es una necesidad para que sea una inversión que valga la pena hoy.
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¿Mantendrá la competencia a raya a Netflix?
Netflix es, con diferencia, el servicio de streaming más popular en EE. UU. Terminó 2024 con casi 90 millones de suscriptores en EE. UU. y Canadá, pero dejó de actualizar a los inversores sobre el número exacto de suscriptores el año pasado.
Su competidor más cercano, Walt Disney (NYSE: DIS), contaba con 60 millones de suscriptores en EE. UU. para Disney+ y Hulu a finales de septiembre. Warner Bros. Discovery tenía un número similar de suscriptores nacionales en sus servicios de streaming a finales de 2025.
Pero Netflix no solo está superando a esos competidores en cuanto a suscriptores totales; también está logrando atraer muchas más horas de visualización por suscriptor que la competencia. El suscriptor promedio en EE. UU. pasa más de una hora al día viendo Netflix, según datos de eMarketer. El siguiente competidor más cercano es Hulu con 36 minutos.
Ese hecho no pasa desapercibido para la gerencia, pero dice que mirar más allá de las cifras puras de participación puede indicar si está ofreciendo un mejor valor a los suscriptores. Durante la llamada de resultados del cuarto trimestre, sus CEOs Greg Peters y Ted Sarandos hablaron sobre la participación, con los originales de Netflix creciendo más rápido que las series y películas de segunda ejecución. También dijeron que tenían tasas de abandono decrecientes, lo que indica una mayor satisfacción del cliente. Como tal, tenían la confianza para aumentar sus precios.
Incluso después del aumento, el precio estándar de Netflix no es mucho más alto que el de sus competidores más grandes. Su nivel con publicidad sigue estando muy por debajo de las tarifas de sus competidores, y esa puede ser una oportunidad clave para seguir creciendo a largo plazo.
A pesar de la diferencia de $11 por mes entre el nivel con publicidad y el nivel estándar, Netflix puede compensar fácilmente la diferencia en ingresos con publicidad, gracias a su alta tasa de participación. La gerencia espera duplicar sus ingresos por publicidad este año, pero queda un largo camino de crecimiento en el negocio.
Los sólidos resultados publicitarios y la alta participación podrían permitir al streamer seguir aumentando los precios con más frecuencia que en el pasado, lo que le permitiría generar el crecimiento de dos dígitos necesario para justificar su múltiplo de ganancias de 30. Combinado con una expansión constante del margen operativo en los próximos años, creo que Netflix todavía vale la pena comprar hoy.
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Adam Levy tiene posiciones en Netflix y Walt Disney. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Netflix, Walt Disney y Warner Bros. Discovery. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
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