¿Es The Boeing Company (BA) una buena acción para comprar ahora?

¿Es BA una buena acción para comprar? Nos encontramos con una tesis alcista sobre The Boeing Company en el boletín de Boudreau Capital Newsletter en Substack de Nicolas Boudreau. En este artículo, resumiremos la tesis de los alcistas sobre BA. Las acciones de The Boeing Company cotizaban a $210.82 al 17 de marzo. El P/E trailing y forward de BA fueron 86.08 y 151.52, respectivamente, según Yahoo Finance.
Andy Dean Photography/Shutterstock.com
The Boeing Company, junto con sus subsidiarias, diseña, desarrolla, fabrica, vende, repara y da soporte a aviones comerciales, aviones militares, satélites, defensa antimisiles, vuelos espaciales tripulados y sistemas de lanzamiento, y servicios en todo el mundo. Los resultados del cuarto trimestre de 2025 de BA resaltan un negocio que comienza a estabilizarse, con una mejora del impulso operativo de cara a 2026 a pesar de los persistentes desafíos de ejecución.
El rendimiento en sus tres segmentos —Aviones Comerciales (BCA), Defensa (BDS) y Servicios Globales (BGS)— muestra una empresa en transición de la disrupción hacia la recuperación. BCA entregó uno de sus trimestres más sólidos en años, con 160 entregas de aviones frente a 57 en el cuarto trimestre de 2024, impulsado por la normalización tras las interrupciones laborales previas.
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La producción de programas clave como el 737 MAX y el 787 está aumentando constantemente, con tasas mensuales en aumento y tiempos de retrabajo disminuyendo, lo que indica una mejora en la eficiencia de fabricación. El progreso de certificación para variantes como el MAX 10 y el avance en el programa 777X respaldan aún más una trayectoria de crecimiento multianual, aunque las restricciones de la cadena de suministro y los problemas de durabilidad de los motores siguen siendo áreas a monitorear.
Los márgenes siguen siendo negativos pero se están estabilizando, y el cuarto trimestre refleja los impactos continuos de las ineficiencias de producción y las acciones estratégicas como la adquisición de Spirit. La gerencia espera que 2026 siga siendo un año de transición, con una mejora gradual impulsada por mayores volúmenes de entrega y la normalización de aviones previamente retrasados. Mientras tanto, BDS se está recuperando de las amortizaciones previas, mostrando crecimiento de ingresos y mejora de márgenes, respaldado por una sólida cartera de pedidos de $84 mil millones y un potencial alcista de programas futuros. BGS continúa siendo el segmento más estable y rentable, ofreciendo márgenes consistentes y crecimiento de la cartera de pedidos.
El flujo de caja libre está inflando positivamente, mejorando significativamente en 2025 y se espera que se vuelva positivo en 2026 a pesar de los vientos en contra a corto plazo de los acuerdos y los gastos de capital elevados. Se anticipa una aceleración más significativa a partir de 2027. En general, Boeing presenta un caso de inversión impulsado por la recuperación, donde la ejecución en la producción, los hitos de certificación y la expansión de márgenes podrían impulsar una recalificación sostenida en los próximos años.