¿Es este acuerdo de $6.3 mil millones un cambio de juego para Eli Lilly?

Puntos Clave

No será barato, ya que Eli Lilly está pagando $6.3 mil millones en pagos iniciales en el acuerdo.

El gigante farmacéutico también está obligado a pagar hasta $1.5 mil millones en pagos por hitos.

• 10 acciones que nos gustan más que Eli Lilly ›

Típicamente, cuando una compañía gasta miles de millones de dólares en una adquisición, su precio de las acciones sufre al menos un golpe a corto plazo. No importa el valor o el potencial del activo, cualquier precio en el rango de 10 dígitos o más genera preocupaciones sobre la asequibilidad. ¿Cómo pagará la compañía por ello sin asumir montañas de deuda?

Dicho esto, la mayoría de las compañías no son Eli Lilly (NYSE: LLY). A finales de marzo, el gigante del sector farmacéutico estadounidense anunció un acuerdo valorado en más de $6 mil millones, y su acción subió en respuesta. Analicemos la última compra de activos de gran envergadura de Lilly y por qué la reacción del mercado fue tan positiva.

¿Creará la IA al primer multimillonario del mundo? Nuestro equipo acaba de lanzar un informe sobre la única compañía poco conocida, llamada "Monopolio Indispensable" que proporciona la tecnología crítica que tanto Nvidia como Intel necesitan. Continuar »

Recursos sólidos

El activo en cuestión es Centessa Pharmaceuticals (NASDAQ: CNTA), una empresa biotecnológica en fase clínica con sede en el Reino Unido y centrada en la neurociencia. El 31 de marzo, Centessa y Lilly anunciaron en un comunicado de prensa conjunto que la gigante farmacéutica adquiriría todo el capital social actual y futuro de Centessa, incluidas sus acciones de depósito americano (ADS) que cotizan en la bolsa de valores de EE. UU. Lilly pagará $38 más un derecho de valor contingente no transferible (CVR) por acción de Centessa.

En los mundos farmacéutico/biotecnológico, los CVR no son inusuales en acuerdos para empresas en etapas precomerciales y otras etapas tempranas. Este vale hasta $9 por acción si el fármaco candidato líder de Centessa, cleminorexton, tratamiento para los trastornos del sueño-vigilia, logra al menos uno de tres hitos regulatorios.

El pago inicial asciende a aproximadamente $6.3 mil millones para Lilly, mientras que los CVR la obligan a pagar potencialmente $1.5 mil millones más. Las dos compañías no dudaron en señalar que el pago inicial de $38 por acción representa un premio de más del 40% sobre el precio promedio ponderado por volumen de 30 días de las ADS de Centessa hasta el día anterior al anuncio del acuerdo.

Las juntas directivas de ambas compañías han aprobado la adquisición. Ahora está sujeta a la aprobación de las autoridades reguladoras pertinentes, así como a la de los actuales inversores en ADS de Centessa y los tenedores de sus acciones ordinarias. Lilly y Centessa creen que la adquisición se cerrará tan pronto como en el tercer trimestre calendario de este año.

Poder financiero

En el comunicado de prensa, no se mencionó cómo Lilly planea financiar la adquisición. Sin embargo, la reacción positiva de los inversores a la noticia sugiere que esto no es motivo de gran preocupación.

Después de todo, Lilly, con abundancia de dólares gracias al éxito sin precedentes del fármaco para la pérdida de peso Zepbound, tiene suficiente en sus arcas para financiar el pago inicial en su totalidad. A finales del año pasado, su pila de efectivo por sí sola alcanzó casi $7.2 mil millones. Eso fue más del doble de su nivel en el mismo período de 2024.

La compañía también tiene los medios y, obviamente, la voluntad de pedir prestado, ya que su deuda a largo plazo superó los $42 mil millones en la víspera de Año Nuevo. Eso puede parecer alto, pero dado los ingresos anuales de la compañía de más de $65 mil millones, no es tan oneroso como podría parecer.

En mi opinión, la dirección de Lilly ha ideado una buena fórmula para mantener lo que ya es un negocio enorme en una trayectoria de crecimiento. La compañía es una adquirente activa que puede buscar activos de elección gracias a su creciente poder financiero; mientras tanto, ha establecido un esfuerzo de investigación y desarrollo animado y productivo. Después de todo, esto produjo Zepbound y su medicamento hermano, el tratamiento para la diabetes Mounjaro.

El día después del anuncio de la compra de Centessa, Lilly obtuvo la aprobación de la Administración de Alimentos y Medicamentos para una píldora para la pérdida de peso, Foundayo. Es seguro que este nuevo producto la mantendrá competitiva en el segmento de obesidad, que sigue estando muy caliente (como Mounjaro, Zepbound se administra mediante inyección).

Un enfoque único para la neurociencia

Entonces, ¿podría la propiedad de Centessa cambiar las reglas del juego para Lilly?

No es tan fácil de responder. Uno de los grandes atractivos de Centessa es su ciencia, ya que adopta un enfoque único para los trastornos del sueño-vigilia y dolencias relacionadas. Se dirige tanto a la causa raíz de tales dolencias como a un receptor específico en el cerebro, conocido como OX2R y considerado el "interruptor maestro" para la vigilia.

En el mundo biotecnológico, cleminorexton se considera uno de los tratamientos potenciales más prometedores para tales trastornos. En los ensayos clínicos de fase 2a, ha demostrado eficacia en el tratamiento de la narcolepsia tipo 1 y tipo 2, y la rara dolencia del sueño hipersomnia idiopática.

Pero aún le queda camino por recorrer; Lilly tiene como objetivo trasladar cleminorexton a los ensayos pivote de fase 2b/3 tan pronto como sea posible. Sin embargo, debo enfatizar que, por muy prometedoras que sean, los medicamentos novedosos pueden llevar un tiempo significativo a desarrollarse y (idealmente) a comercializarse. Y, probablemente, no hace falta decir que nunca hay garantía de éxito regulatorio o comercial.

Centessa también tiene otros dos fármacos en su cartera, ambos esencialmente primos de cleminorexton que se dirigen al mismo receptor.

Entonces sí, la última compra de Lilly ciertamente tiene el potencial de cambiar las reglas del juego en el espacio de la neurociencia, ya que debemos considerar a cleminorexton un posible fármaco blockbuster. Ampliando la perspectiva, sin embargo, es bueno darse cuenta de lo masiva y extensa que es hoy en día la actividad comercial de la compañía de atención médica, con ese volumen anual que supera los $65 mil millones.

En este punto, no importa cuán exitosa sea desde el principio, incluso un fármaco blockbuster contribuiría solo un flujo modesto a ese flujo de ingresos en constante crecimiento. En última instancia, para mí, el acuerdo de Centessa es más una validación de la inteligente estrategia de Lilly para construir y comprar para un crecimiento continuo.

¿Deberías comprar acciones de Eli Lilly ahora?

Antes de comprar acciones de Eli Lilly, considera esto:

El equipo de analistas de Motley Fool Stock Advisor acaba de identificar lo que creen que son las 10 mejores acciones para que los inversores compren ahora... y Eli Lilly no fue una de ellas. Las 10 acciones que hicieron la lista podrían generar retornos masivos en los próximos años.

Considere cuando Netflix apareció en esta lista el 17 de diciembre de 2004... si hubiera invertido $1,000 en ese momento de nuestra recomendación, tendría $580,872! O cuando Nvidia apareció en esta lista el 15 de abril de 2005... si hubiera invertido $1,000 en ese momento de nuestra recomendación, tendría $1,219,180!

Ahora, vale la pena señalar que el rendimiento total promedio de Stock Advisor es del 1017% — un rendimiento superior al del mercado en comparación con el 197% del S&P 500. No se pierda la última lista de los 10 mejores, disponible con Stock Advisor, y únase a una comunidad de inversores construida por inversores individuales para inversores individuales.

**Los rendimientos de Stock Advisor son a partir del 16 de abril de 2026. *

Eric Volkman no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Centessa Pharmaceuticals Plc. The Motley Fool tiene una política de divulgación.

Las opiniones y creencias expresadas en este documento son las opiniones y creencias del autor y no necesariamente reflejan las de Nasdaq, Inc.