Resaltos de la llamada de ganancias Q1 de Manhattan Associates

Manhattan superó las expectativas en Q1 con un total de ingresos de $282 millones (un 7% al año; +13% ex-licencia/mantenimiento), ingresos en la nube subieron un 24% a $117 millones, RPO aumentó un 24% a $2.35 mil millones, y la gerencia elevó la guía completa del año para ingresos, margen operativo ajustado y EPS mientras mantuvo el objetivo de RPO de $2.62–2.68 mil millones.

La oferta de IA agente de la empresa, Active Agents, muestra una demanda temprana fuerte con pruebas gratuitas de 90 días y ejemplos de ROI del cliente (ciclos de pedido más rápidos, reducción de excepciones), pero Manhattan espera que el impacto monetario más significativo se materialice en 2027 en lugar de 2026.

Acciones financieras y de capital: el flujo de caja operativo fue de $84 millones, la empresa terminó el trimestre con $226 millones en efectivo y sin deuda, compró $150 millones de acciones (con $350 millones restantes de autorización), y agregó aproximadamente 120 contrataciones en servicios para apoyar las implementaciones.

Manhattan Associates (NASDAQ:MANH) reportó resultados del primer trimestre 2026 que la gerencia describió como un "inicio fuerte" del año, citando ingresos y rentabilidad mejores de lo esperado, crecimiento acelerado en la nube y un aumento agudo en las obligaciones de rendimiento restantes (RPO). La empresa también elevó su pronóstico anual para ingresos totales, margen operativo y EPS, mientras mantuvo su rango de objetivo anual de RPO.

Resultados trimestrales: crecimiento en la nube y servicios mejorados

El presidente y CEO Eric Clark dijo que Manhattan "navegó una macro global volátil" mientras entregó "resultados récord mejores de lo esperado", destacando por el crecimiento del 24% en ingresos en la nube y la mejora continua en el crecimiento de los ingresos de servicios.

El CFO Linda Pinne, quien recientemente asumió el cargo tras servir como Controlador Corporativo Global y Oficial de Contabilidad Principal, reportó ingresos totales de $282 millones, un 7% al año. Excluyendo los ingresos de licencia y mantenimiento, los ingresos totales subieron un 13%, reflejando la transición continua de la empresa a la nube.

Ingresos en la nube: $117 millones, un 24%.

Ingresos de servicios: $126 millones, un 4%.

RPO: $2.35 mil millones, un 24% al año y un 5% secuencialmente.

Margen operativo ajustado: $91 millones, para un 32.4% de margen operativo ajustado.

EPS ajustado: $1.24, un 4%.

EPS GAAP: $0.82, un 4% menos.

Pinne atribuyó el desempeño superior en ingresos en la nube a "una combinación de ejecución sólida, tarifas de sobrecarga de recuperación y tasas de rotación más bajas de nuestro portafolio de renovaciones." Más tarde, señaló que algunas tarifas de sobrecarga fueron "una vez" y "no recurrentes", y dijo que la empresa mantiene sus suposiciones para Q2–Q4 alineadas con lo compartido anteriormente debido a la volatilidad macroeconómica.

En cuanto a la rentabilidad, Pinne dijo que el mayor margen operativo ajustado del trimestre fue impulsado por el crecimiento de ingresos en la nube, que "compensó algunas de las inversiones aumentadas en go-to-market" discutidas el trimestre anterior. Añadió que el EPS GAAP fue presionado por una mayor gasto en impuestos relacionado con "una disminución de los beneficios de compensación basada en acciones."

El impulso de los pedidos eleva el RPO; nuevos clientes siguen siendo un motor clave

La gerencia destacó la fortaleza de los pedidos y la ejecución de ventas como factores clave detrás del aumento del RPO. Clark dijo que las inversiones realizadas durante 2025 para mejorar la efectividad de go-to-market "han comenzado a pagar en el primer trimestre y contribuyeron al aumento del RPO en un 24% a $2.35 mil millones."

Clark también dijo que los nuevos clientes "siguen siendo fuertes", con "más del 55% de nuevos pedidos en la nube" provenientes de nuevos clientes. Señaló un aumento en el volumen de acuerdos "en todos los tipos de acuerdos", y señaló una mayor contribución de productos más allá de Active Warehouse, incluyendo Active Omni, Active Transportation y Active Planning.

En la sección de preguntas y respuestas, Clark le dijo a los analistas que el volumen de acuerdos aumentó ampliamente, reduciendo la dependencia de grandes acuerdos. Dijo que Manhattan "tenía un volumen de acuerdos en todos estos tipos en Q1, por lo que no depende casi tanto de grandes acuerdos", añadiendo que las dos mayores acuerdos del trimestre vinieron de Europa y APAC. También dijo que la métrica de tasa de victoria de la empresa ha sido "consistentemente por encima del 70%", y que el desempeño de renovaciones fue "sólido y apoyativo del plan" discutido anteriormente.

Pinne dijo que la duración del contrato permaneció alrededor de 5.5 a 6 años, con el 38% del RPO esperado para reconocerse como ingresos en los próximos 24 meses.

Active Agents: pruebas, ejemplos tempranos de ROI y enfoque de monetización

Clark dedicó una parte significativa de sus comentarios preparados a la oferta de IA agente de Manhattan, Active Agents, describiendo la demanda temprana como fuerte y diciendo que el programa piloto "está yendo mejor de lo esperado". Detalló dos componentes: "un conjunto de agentes base listos para activarse inmediatamente", y "Agent Foundry", que permite a los clientes construir y desplegar sus propios agentes en la plataforma Active de Manhattan.

Clark argumentó que la arquitectura de Manhattan proporciona una ventaja porque los clientes "no necesitan implementar costosas y complejas lagunas de datos externas", citando una "arquitectura API-first" que puede desplegar agentes "en minutos, no meses". Dijo que la empresa ya tiene "docenas de clientes en diversos estadios de madurez de IA" y que Active Agents será un elemento destacado en su conferencia Momentum el próximo mes, incluyendo un "Boot Camp de Active Agent" diseñado para ofrecer experiencia práctica con Agent Foundry.

Clark compartió varios ejemplos tempranos de impacto en clientes, incluyendo a un cliente minorista estadounidense que vio una mejora del 5% en los ciclos de pedido y una reducción de los requisitos de personal en su centro de distribución más grande usando un agente personalizado Foundry. También describió a un cliente de salud que logró una "reducción porcentual doble" en los tiempos de carga y una mejora en las salidas puntuales de los envíos, y citó a un agente Wave Coordinator base que redujo las excepciones "hasta un 75%" para un cliente de distribución de alimentos. Añadió que para un cliente de distribución industrial, el mismo agente aumentó "la línea enviada en más del 30%" y mejoró los ciclos de pedido "más del 25%."

En cuanto a la monetización, Clark dijo que el enfoque inicial de go-to-market es a través de una "prueba de 90 días", que es pagada, con conversión a suscripción discutida al final de la prueba. Dijo que esas conversaciones de conversión están comenzando en Q2 y en algunos casos "ya han comenzado". Clark dijo que la empresa está tomando "un enfoque conservador en la monetización", esperando un "impacto mayor... en 2027 que... en 2026".

Preguntado sobre la operación autónoma, Clark dijo que la mayoría de los agentes pueden operar de forma autónoma si los clientes eligen, comenzando con sugerencias y luego pasando a acciones autónomas "cuando el usuario se sienta cómodo".

Elevación de la guía; objetivo de RPO mantenido

Pinne dijo que la empresa elevó su pronóstico anual 2026 para ingresos totales, margen operativo ajustado y EPS tras el superávit en Q1, mientras mantuvo los parámetros para el resto del año sin cambios. "Tomamos nuestro superávit de Q1 y lo aplicamos a cada uno de nuestros indicadores", dijo, añadiendo que la empresa es prudente dada la volatilidad macroeconómica.

Para 2026, Manhattan continúa con un objetivo de RPO de $2.62 mil millones a $2.68 mil millones, representando un crecimiento del 18% al 20%. La guía actualizada para el año completo incluye:

Ingresos totales: $1.147 mil millones a $1.157 mil millones.

Margen operativo ajustado: punto medio aumentado a 35% desde 34.75%.

EPS ajustado: $5.29 a $5.37.

EPS GAAP: punto medio elevado a $3.59; EPS GAAP de Q2 objetivo en $0.86.

Ingresos en la nube: punto medio aumentado a $495 millones, representando un crecimiento del 21%.

Ingresos de servicios: esperados para subir un 3% a $518 millones.

Pinne dijo que el cambio de divisas fue un 2-punto alza en el crecimiento interanual de los ingresos totales en Q1, y en respuesta a una pregunta de un analista, dijo que el FX fue "un poco más de 1% alza en los ingresos en la nube" en el trimestre y que la empresa espera "alrededor de un 1% de alza general" en los ingresos para el año completo.

Flujo de caja, compras y inversiones en personal

Pinne reportó un flujo de caja operativo de $84 millones, un 12%, traduciendo a un 28.3% de margen de caja libre y un 33.1% de margen de EBITDA ajustado. El ingreso diferido subió un 20% al año a $356 millones. La empresa terminó el trimestre con $226 millones en efectivo y sin deuda.

Manhattan compró $150 millones de acciones durante el trimestre y tenía $350 millones restantes bajo la autorización de compra anunciada en marzo, según Pinne.

En cuanto a contrataciones y capacidad de servicios, Clark dijo que la empresa agregó "aproximadamente 120 puestos en el equipo de servicios" y tenía otro "aproximadamente 70 en proceso de inicio o abiertos", describiendo las adiciones como impulsadas por la demanda. Dijo que el esfuerzo de ingenieros desplegados hacia adelante está compuesto principalmente por personas con experiencia en los equipos de ingeniería y D+I de servicios de Manhattan para apoyar la implementación rápida de agentes y la creación de agentes personalizados a través de Agent Foundry.

Clark cerró la llamada agradeciendo al CFO retirado Dennis Story por sus contribuciones durante 20 años y expresando optimismo sobre las oportunidades de crecimiento, citando una tubería fuerte y una innovación continua en toda la plataforma unificada Active de Manhattan.

Acerca de Manhattan Associates (NASDAQ:MANH)

Manhattan Associates, Inc (NASDAQ: MANH) es un proveedor de soluciones de software para la cadena de suministro y el comercio omnichannel diseñadas para optimizar el flujo de bienes, información y fondos en las operaciones empresariales. Sus ofertas principales incluyen gestión de almacenes, gestión de transporte, gestión de pedidos y aplicaciones de cumplimiento omnichannel. Estas soluciones se entregan a través de una plataforma nativa en la nube llamada Manhattan Active, que permite a minoristas, fabricantes, transportistas y proveedores de logística de terceros coordinar inventario, gestionar distribución y mejorar el servicio al cliente en tiempo real.

Áreas clave de productos incluyen Manhattan Active Warehouse Management, que automatiza y optimiza las operaciones del almacén desde la recepción hasta el envío; Manhattan Active Transportation Management, que apoya la selección de transportistas, enrutamiento y pago de flete; y Manhattan Active Omni, que unifica la captura de pedidos, visibilidad de inventario y cumplimiento en tiendas, centros de distribución y canales de comercio electrónico.

Secciones clave incluyen Manhattan Active Warehouse Management, que automatiza y optimiza las operaciones del almacén desde la recepción hasta el envío; Manhattan Active Transportation Management, que apoya la selección de transportistas, enrutamiento y pago de flete; y Manhattan Active Omni, que unifica la captura de pedidos, visibilidad de inventario y cumplimiento en tiendas, centros de distribución y canales de comercio electrónico.