Una corrección del mercado alcista de Trump podría estar llegando. Esto es lo que dicen 150 años de datos.

Puntos Clave

El ratio CAPE tiene un historial impecable de predecir un crash del mercado cuando supera 24.

Actualmente se sitúa en 36.48, lo que sugiere que dicho crash podría ser inminente.

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El mercado bursátil ha tenido un rendimiento mayormente bueno bajo la administración de Donald Trump. Incluso las recientes conmociones económicas como nuevos aranceles y picos en los precios del petróleo no han ahuyentado a los toros de Wall Street.

Al menos, no todavía.

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Pero un indicador histórico principal de un mercado bajista inminente está ahora en rojo, y su historial de éxito de más de 150 años habla por sí solo. Aquí se explica por qué una corrección del mercado alcista de Trump podría llegar pronto.

Lo que sube...

El ratio precio-beneficio, o ratio P/E, es una de las herramientas más comunes para evaluar cuán caro es el precio de las acciones de una empresa individual. Pero no podía evaluar todo el mercado... hasta que el economista Robert Shiller desarrolló una versión para todo el S&P 500. Así nació el ratio P/E cíclicamente ajustado de Shiller, o ratio CAPE.

Aunque solo se creó en 1988, el ratio CAPE se ha calculado retroactivamente hasta 1871, lo que nos da 155 años de historia para evaluar. Y las cosas parecen ominosas.

...debe bajar

Desde 1871, el ratio CAPE ha estado por encima de 24 solo en seis ocasiones (un número más alto significa que el mercado está más caro):

• En 1901, justo antes del Pánico de 1901.
• A finales de la década de 1920, justo antes de la Gran Depresión.
• En 1966, justo antes de la era de estanflación.
• A finales de la década de 1990, antes del estallido de la burbuja de las puntocom.
• A finales de la década de 2000, antes de la Gran Recesión.
• Ahora mismo.

Eso es una correlación del 100% de un ratio CAPE alto precediendo una gran caída del mercado.

El ratio CAPE se sitúa actualmente en 36.48, no muy lejos de su máximo histórico de 44.2. Así que si has estado pensando que las acciones en general parecen caras ahora mismo, no te equivocas. Eso debería poner muy nerviosos a los inversores.

Esto no significa que un crash del mercado bursátil vaya a ocurrir mañana, ni siquiera este año. Antes del estallido de las puntocom, el ratio CAPE superó 24 en 1995, y el ajuste no llegó hasta 2000. Pero el historial impecable del ratio sugiere que hay una alta probabilidad de que un mercado bajista comience antes de que el presidente Trump deje el cargo, y quizás incluso antes.

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John Bromels no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene una política de divulgación.

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