Las acciones de Meta caen por debajo de $600. ¿Es hora de comprar?

A la baja aproximadamente un 25% desde un máximo histórico de casi $800, las acciones de Meta Platforms (NASDAQ: META) han sido golpeadas. Al momento de escribir esto, la acción ha caído por debajo de $600.
A pesar de ello, el negocio subyacente está registrando cifras fenomenales. La compañía no solo publicó un fuerte crecimiento de ingresos en el cuarto trimestre, sino que también proyectó resultados impresionantes para el primer trimestre.
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¿Es esta una oportunidad de compra? Quizás en una dosis muy pequeña, pero no me arriesgaría aquí.
Crecimiento fuerte y costos en aumento
Los resultados financieros recientes de Meta en el cuarto trimestre fueron impresionantes, mostrando un negocio que continúa dominando el panorama de la publicidad digital.
Los ingresos por publicidad de la compañía fueron de $58.100 millones en el trimestre, un 24% más que en el trimestre del año anterior. Esta fortaleza publicitaria en sus plataformas principales de redes sociales ayudó a impulsar un sólido margen operativo del 41%, resultando en casi $25.000 millones en ingresos operativos para el período.
Aunque este margen operativo es impresionante en el vacío, es notablemente inferior al 48% del trimestre del año anterior, ya que los costos y gastos de la compañía se disparan en medio de un importante ciclo de inversión.
Destacando la reciente desapalancamiento de Meta, las ganancias por acción de la compañía crecieron a un ritmo mucho más lento que los ingresos, aumentando solo un 11% interanual.
Y el flujo de caja libre aumentó, pero también creció más lentamente que los ingresos. La cifra clave de flujo de caja fue de aproximadamente $14.100 millones, frente a unos $13.200 millones en el trimestre del año anterior.
Sin embargo, aunque los costos están afectando las ganancias y el flujo de caja libre de Meta, el perfil de crecimiento de la compañía en realidad se está fortaleciendo.
El punto medio del rango de orientación del primer trimestre de la compañía prevé un crecimiento de ingresos de aproximadamente el 30%.
"Ahora estamos viendo una aceleración importante de la IA", explicó el CEO Mark Zuckerberg en la llamada de ganancias del cuarto trimestre de la compañía. "Espero que 2026 sea un año en el que esta ola se acelere aún más en varios frentes".
"Realmente estamos aprovechando la fortaleza actual del negocio para reinvertir gran parte de los ingresos en lo que vemos como oportunidades de inversión muy atractivas en infraestructura de IA y talento", explicó la directora financiera de Meta, Susan Li, durante la llamada de ganancias del cuarto trimestre de la compañía.
En el cuarto trimestre, los costos y gastos de Meta se dispararon un 40% interanual, muy por encima de su tasa de crecimiento interanual del 24%.
Y la gerencia espera que el crecimiento de los gastos se dispare nuevamente en 2026. Por esta razón, la compañía espera que los ingresos operativos estén "por encima" de los niveles de 2025.
Esto significa que el crecimiento de los ingresos operativos en 2026 podría ser mucho menor que el crecimiento de los ingresos a medida que los márgenes de beneficio del gigante tecnológico se comprimen.
La mayor parte de este próximo gasto se destinará a costos de infraestructura, incluido el gasto en la nube de terceros y una mayor depreciación, así como la incorporación de talento técnico, explicó la gerencia en la actualización del cuarto trimestre de la compañía.
Destacando el cambio hacia un modelo más intensivo en capital, la deuda a largo plazo de Meta terminó el año en aproximadamente $58.800 millones, ya que la compañía recurrió a los mercados de deuda para ayudar a financiar su escala de infraestructura. Aunque Meta puede manejar fácilmente un aumento en su intensidad de capital. Su flujo de caja operativo total de 2025 es de $115.800 millones, y terminó el año con $81.590 millones en efectivo, equivalentes de efectivo y valores negociables.
Las acciones podrían volverse aún más baratas
Entonces, ¿hace que la reciente caída de la acción sea una compra?
Aunque estas inversiones podrían ser necesarias para asegurar la posición competitiva de la compañía durante la próxima década, representan una asombrosa salida de capital que sin duda pesará sobre la rentabilidad a corto plazo.
Pero los inversores parecen estar valorando algunos de estos cambios en la estructura de costos.
Al momento de escribir esto, Meta cotiza a una relación precio-ganancias de aproximadamente 25.
Una valoración como esta para una compañía que guía un crecimiento de ingresos del primer trimestre de alrededor del 30% refleja, sin duda, el hecho de que está entrando en un ciclo altamente intensivo en capital en el que los gastos superarán el crecimiento de las ventas.
Por eso, los inversores interesados en la acción podrían considerar una pequeña posición; la valoración parece razonable, incluso dada la cambiante trayectoria de crecimiento de Meta.
Pero la acción sigue siendo arriesgada, especialmente cuando la IA introduce nuevos riesgos y, en última instancia, más incertidumbre. Las acciones podrían caer aún más si el entorno macroeconómico se debilita o si el retorno de estas fuertes inversiones en infraestructura tarda más de lo previsto.
En general, a pesar de la reciente venta de Meta, creo que mantener cualquier posición en la acción pequeña es probablemente prudente.
¿Deberías comprar acciones de Meta Platforms en este momento?
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Daniel Sparks y sus clientes no tienen posición en ninguna de las acciones mencionadas. Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Meta Platforms. Motley Fool tiene una política de divulgación.