Microsoft Va a Multi-Modelo con Copilot. ¿Vuelve a Ganar el Rey Empresarial?

Puntos Clave
La enorme apuesta de Microsoft por OpenAI podría haberle salido mal, al menos para su asistente de IA Copilot.
La empresa está transformando Copilot en un producto agente multi-modelo, lo que tiene ventajas significativas.
Las acciones de Microsoft rara vez están tan baratas, y parece más una oportunidad que una trampa de valor.
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Microsoft (NASDAQ: MSFT) es, en la superficie, una acción líder en inteligencia artificial (IA). Su inversión y asociación con OpenAI ha sido lucrativa, y la demanda de IA está impulsando su negocio de servicios en la nube Azure. Sin embargo, no todo es bueno.
Copilot, la aplicación asistente de IA de Microsoft, no ha tenido éxito entre los consumidores y solo tiene 15 millones de suscripciones entre los 450 millones de asientos comerciales que pagan por el software de productividad de Microsoft.
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Algunos inversores están preocupados, y las acciones cotizan un 31% por debajo de su máximo, una de las peores caídas de Microsoft en la memoria reciente. Pero los anuncios recientes indican que Microsoft está cambiando de rumbo, y el nuevo plan podría ser un gran éxito.
El giro de Microsoft hacia múltiples modelos de IA podría salvar a Copilot
La dependencia de Copilot de los modelos de vanguardia de OpenAI comenzó a jugar en su contra, especialmente a medida que Claude de Anthropic se popularizó entre los usuarios empresariales. Para crédito de Microsoft, se dio cuenta de esto y ha cambiado a un enfoque agente multi-modelo.
Microsoft anunció recientemente nuevas funciones de Copilot para usuarios de acceso anticipado, como Council, que compara las respuestas de ChatGPT y Claude lado a lado, y Critique, que genera respuestas de ChatGPT y luego las verifica con Claude.
Funciones como estas posicionan a Copilot como una interfaz sobre los modelos de IA. Esencialmente, Microsoft ya no necesita apostar por el caballo ganador. Simplemente puede jugar en el campo, haciendo de la IA otra herramienta empresarial a la que Microsoft puede controlar el acceso.
Las empresas todavía están experimentando principalmente con aplicaciones de IA. Si le preguntas a la mayoría de los responsables de la toma de decisiones empresariales, probablemente preferirían usar IA que ya les sea fácilmente accesible. Es el camino de menor tiempo, dinero y esfuerzo. Copilot aún puede recuperar terreno si mejora lo suficiente durante esta fase de experimentación y adopción, antes de que más empresas comiencen a comprometerse con otros productos.
Las acciones rara vez están tan baratas
Las acciones cotizan actualmente a 23 veces las ganancias de Microsoft de los últimos 12 meses, aproximadamente un 30% por debajo de su promedio de 10 años. Mientras tanto, los analistas estiman que las ganancias de Microsoft crecerán un promedio del 13% al 14% anual a largo plazo, un crecimiento suficiente para justificar la compra a esta valoración.
Microsoft se enfrenta a algunos riesgos genuinos. Copilot debe mejorar mucho en el futuro. Microsoft también tiene aproximadamente el 45% de sus reservas comerciales restantes vinculadas a OpenAI. Dicho esto, las acciones de Microsoft no caen tanto con frecuencia, ni suelen ser tan baratas.
El mercado parece estar tratando a Microsoft como si ya no fuera la empresa de clase mundial que ha sido durante años. Mientras tanto, las ganancias probablemente seguirán aumentando. A pesar de los riesgos, parece demasiado pronto para hacer una acusación tan drástica contra la empresa o las acciones. Las probabilidades parecen bastante buenas de que los inversores deseen haber comprado acciones a estos precios.
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Justin Pope tiene posiciones en Microsoft. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Microsoft. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
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