Caos en Medio Oriente Regala a Canadá un Bono de 65.000 Millones de Dólares

A finales de febrero, el gobierno de Alberta publicó su borrador de presupuesto para el año, pronosticando un déficit resultante de los bajos precios del petróleo, que se extenderá durante los próximos tres años. Ahora, Canadá, y Alberta en particular, están a punto de convertirse en algunos de los grandes beneficiados del repunte de los precios del petróleo resultante de la tensión en el suministro en Medio Oriente.
Se prevé que los productores de petróleo canadienses obtengan ingresos adicionales de unos 90.000 millones de dólares canadienses (65.600 millones de dólares) gracias al repunte, según predijo recientemente Enverus, utilizando modelos que mostraban que por cada aumento de 10 dólares en los precios del petróleo, los productores canadienses podrían ver ingresos adicionales de entre 25.000 y 30.000 millones de dólares canadienses.
“90 dólares por barril a lo largo del año serían suficientes para eliminar, y probablemente convertir en un superávit, el déficit de 10.000 millones de dólares”, dijo un ex asesor del Primer Ministro canadiense a principios de este mes en comentarios sobre la situación mundial del suministro de petróleo y su impacto en los ingresos petroleros canadienses.
Con justicia, el petróleo canadiense aún no ha alcanzado los 90 dólares por barril. Sin embargo, ha subido de alrededor de 54 dólares por barril a finales de febrero a más de 86 dólares por barril en el momento de escribir estas líneas, al igual que todos los demás indicadores. Eric Nuttall de Ninepoint Partners calificó la situación como una oportunidad única para los productores de petróleo canadienses, señalando la cantidad de reservas de crudo pesado aún inexploradas que los productores podrían introducir en el mercado si la interrupción del suministro se prolonga en el tiempo.
“El recurso está definitivamente ahí. Los productores son definitivamente capaces de aumentar la producción a ese nivel. Y es solo cuestión de responder a lo que es una oportunidad limitada en el tiempo”, dijo recientemente el director ejecutivo de TC Energy, Francois Poirier, citado por el Financial Times. El problema, sin embargo, es la falta de una infraestructura de transporte suficiente para llevar el petróleo a los clientes.
“Nos gustaría ver que el entorno regulatorio subyacente se simplifique, se racionalice y que los plazos se aceleren, porque eso es lo que se requerirá para que el capital fluya a Canadá”, dijo Poirier, instando al gobierno federal a implementar una “reforma fundamental de las regulaciones existentes” sobre oleoductos.
Canadá envía casi todo su petróleo exportado a los Estados Unidos. Recientemente, la industria se ha tomado más en serio la búsqueda de nuevos mercados, para lo cual se expandió el oleoducto Trans Mountain, duplicando su capacidad. Como resultado, China se convirtió rápidamente en el segundo mayor cliente de petróleo de Canadá después de los Estados Unidos. Corea del Sur, India y Singapur también se han convertido en compradores de petróleo canadiense tras la expansión del conducto Trans Mountain.
La diversificación de los compradores, entonces, funciona. Ahora, sin embargo, la pregunta es qué tan rápido los productores canadienses pueden aumentar la producción en respuesta a la crisis en Medio Oriente. La industria ha estado expandiendo la producción de manera constante, a pesar de la creciente carga de las regulaciones climáticas. El año pasado, el promedio diario fue de 5,19 millones de barriles, por debajo del máximo histórico de 5,44 millones de barriles diarios en diciembre de 2024, pero por encima del promedio de 2024 de 5,13 millones de barriles diarios, según los últimos datos de la Canada Energy Regulator. Aún así, la expansión no puede simplemente acelerarse sin una salida para el crudo adicional, razón por la cual las llamadas a nuevos oleoductos hacia la costa oeste se intensificarán con toda probabilidad.
“Esta guerra es otro ejemplo gritón de por qué es una prioridad nacional para Canadá y por qué el mercado mundial del petróleo necesita que Canadá construya un nuevo oleoducto de 1 millón de barriles por día”, dijo Nuttall de Ninepoint al Financial Times. La publicación señaló posteriormente investigaciones recientes que calcularon que Canadá podría generar un crecimiento adicional del PIB de 31.400 millones de dólares canadienses en los próximos diez años si construye un nuevo oleoducto con una capacidad de 1,5 millones de barriles diarios.
Ese crecimiento adicional del PIB se traduciría en un 1,1%, según la investigación realizada por Studio Energy y ATB Financial. Ese 1,1% puede parecer modesto, pero no es nada despreciable para un país que vio crecer su economía en un ritmo bastante modesto del 1,7% en 2025, el ritmo de crecimiento del PIB más lento desde 2020, según Yahoo Finance.
“La nueva infraestructura energética no solo genera una ganancia marginal para la economía de Canadá, sino que es un cambio estructural que generará dividendos de exportación continuos”, dijo Mark Parsons, economista jefe de ATB Financial. “Expandir nuestra capacidad de exportación mejoraría fundamentalmente la salud económica nacional y el estatus global en un momento en que Canadá más lo necesita”.
Construir un nuevo oleoducto, sin embargo, es más fácil de decir que de hacer. A pesar de toda la charla del Primer Ministro sobre el giro del nuevo gobierno hacia una visión más pragmática de la energía, la oposición a la nueva infraestructura energética podría interferir con los planes de expansión internacional. La evidencia más reciente: la oposición a un oleoducto propuesto desde Alberta hasta la costa oeste que el Sr. Carney dijo que el gobierno federal eximiría de las regulaciones climáticas.
Canadá ciertamente tiene la capacidad de convertirse en un actor internacional más destacado en los mercados petroleros. Sin embargo, si puede realizar su potencial en este sentido, sigue siendo algo que está por verse, dependiendo del interés genuino del gobierno federal en la expansión energética.
Oilprice Intelligence le brinda las señales antes de que se conviertan en noticias de primera plana. Esta es la misma experiencia de análisis que leen los operadores veteranos y los asesores políticos. Obténgalo gratis, dos veces por semana, y siempre sabrá por qué el mercado se mueve antes que todos los demás.
Obtenga la inteligencia geopolítica, los datos ocultos de inventario y los rumores del mercado que mueven miles de millones, y le enviaremos 389 dólares en inteligencia energética premium, cortesía nuestra, solo por suscribirse. Únase a más de 400.000 lectores hoy mismo. Obtenga acceso de inmediato haciendo clic aquí.