Nvidia vs. CoreWeave: La mejor acción del superciclo de la IA podría sorprenderte

Puntos Clave
Nvidia lidera el camino en IA, pero su tamaño podría convertirse en un impedimento para el crecimiento.
CoreWeave ha causado revuelo con su ecosistema de nube adaptado a la IA, pero se enfrenta a una costosa expansión para satisfacer la demanda.
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Nvidia (NASDAQ: NVDA) y CoreWeave (NASDAQ: CRWV) a menudo se comparan debido a su influencia en la industria de la inteligencia artificial (IA). Nvidia sigue siendo la empresa de diseño dominante para aceleradores de IA, mientras que CoreWeave ha atraído negocios con su infraestructura de nube adaptada a la IA.
Los inversores deben tener en cuenta que Nvidia y CoreWeave no son competidores. De hecho, Nvidia es un importante inversor de CoreWeave. No obstante, las dos acciones de IA compiten por la atención de los inversores, lo que hace que la evaluación de cuál es una mejor acción para el superciclo de IA sea una pregunta relevante.
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El caso de Nvidia
A primera vista, Nvidia podría ser la acción preferida, ya que las empresas construyeron el superciclo de IA en torno a sus aceleradores de IA. Desde poco antes de que OpenAI lanzara GPT-4, los ingresos y el precio de las acciones de Nvidia se han disparado a la estratosfera.
En el año fiscal 2026 (finalizado el 26 de enero), sus ingresos aumentaron un 65%, y esto ocurrió después de un aumento del 78% en el año fiscal anterior. A pesar de una ligera corrección, las acciones de Nvidia han subido alrededor de un 1.360% en los últimos 3,5 años.
Además, su ratio precio-beneficio (P/E) es de 35. En comparación, el múltiplo de beneficios promedio del S&P 500 es de 27, y considerando el crecimiento de los ingresos de Nvidia, es discutiblemente una acción barata.
Desafortunadamente, Nvidia puede ser víctima de su éxito. Su crecimiento llevó su capitalización de mercado a poco menos de 4,1 billones de dólares, convirtiéndola en la más grande del mundo entre las empresas que cotizan en bolsa.
De hecho, un crecimiento de los ingresos del 65% es impresionante considerando la dificultad de tal logro para una empresa grande. Aun así, eso también significa que duplicar las acciones llevaría la capitalización de mercado a 8,2 billones de dólares, una barra alta dado que Nvidia es la única empresa que ha alcanzado la marca de los 5 billones de dólares.
Tales condiciones, argumentablemente, hacen que Nvidia sea atractiva para los inversores conservadores. Sus casi 63.000 millones de dólares en liquidez y casi 97.000 millones de dólares en flujo de caja libre en el año fiscal 2026 le otorgan uno de los balances más sólidos de cualquier empresa que cotiza en el mercado actual.
Por qué los inversores podrían considerar las acciones de CoreWeave
CoreWeave se beneficia de una tremenda demanda de su infraestructura de nube, que diseñó específicamente para cargas de trabajo de IA. Tanto los inversores como los clientes han acogido bien a la empresa. A pesar de una fuerte volatilidad, sus acciones han subido casi un 85% desde su debut en marzo de 2025.
Además, continúa ofreciendo un crecimiento asombroso, lo que lo hace aún más atractivo por su capitalización de mercado comparativamente modesta de 39.000 millones de dólares. En el cuarto trimestre de 2025, su cartera de pedidos aumentó a 67.000 millones de dólares. Con eso, generó más de 5.100 millones de dólares en ingresos en 2025, un aumento anual del 167%.
Desafortunadamente, CoreWeave se enfrenta a tremendos riesgos para satisfacer esa demanda, y cuenta con solo alrededor de 3.900 millones de dólares en liquidez, lo que no satisfará sus necesidades. En 2025, la empresa gastó más de 10.000 millones de dólares en gastos de capital (capex). Aunque aumentó sus acciones en circulación en un 13% a casi 526 millones, recurrió principalmente a la deuda para financiarse.
En consecuencia, su deuda total ahora supera los 21.000 millones de dólares. Esto es un aumento respecto a los aproximadamente 7.900 millones de dólares del año anterior y es una carga enorme para una empresa con solo 3.300 millones de dólares en valor contable.
En medio de pérdidas masivas, no tiene un ratio P/E. A algunos inversores especulativos les puede gustar su reciente ratio precio-ventas (P/S) de 6,1, un nivel objetivamente bajo para una empresa de rápido crecimiento. Aun así, con sus niveles masivos de deuda, las acciones de CoreWeave podrían considerarse baratas por una razón a los ojos de algunos inversores.
¿Nvidia o CoreWeave?
La elección entre Nvidia y CoreWeave parece reducirse a las tolerancias de inversión.
Hablando objetivamente, CoreWeave ofrece un considerable potencial de crecimiento en términos porcentuales. Dado que la capitalización de mercado de CoreWeave es menos del 1% de la de Nvidia, puede crecer a tasas porcentuales más altas con más facilidad, al menos en teoría. Además, si puede cubrir los costos de su crecimiento sin destruirse financieramente, las acciones podrían valer una fortuna para 2030.
Sin embargo, los altos niveles de deuda de CoreWeave y la necesidad de una mayor inversión hacen que su crecimiento sea incierto, una situación en marcado contraste con una empresa como Nvidia. A pesar de su tamaño, Nvidia ha logrado un crecimiento absoluto masivo y un alto nivel de liquidez que le da el control de su destino. Al tener en cuenta también el ratio P/E relativamente bajo de Nvidia, es probablemente una opción más adecuada para inversores conservadores.
Por lo tanto, los inversores con una mayor tolerancia al riesgo probablemente deberían elegir CoreWeave, pero Nvidia es una excelente opción para el crecimiento a un precio razonable si se quiere jugar a lo seguro.
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Will Healy tiene posiciones en CoreWeave. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Nvidia. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Las opiniones y puntos de vista expresados aquí son los del autor y no reflejan necesariamente los de Nasdaq, Inc.