Un analista de Wall Street ve que Tesla se desploma un 60%. ¿Tienen razón?

Puntos clave
JPMorgan Chase dijo que las expectativas de Tesla habían colapsado durante los próximos años.
La acción ha caído este año debido a una serie de factores adversos.
Los catalizadores de IA que se espera que impulsen la próxima etapa de crecimiento de Tesla aún no se han materializado.
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Con una capitalización de mercado de $1.3 billones y tecnología de vanguardia, Tesla (NASDAQ: TSLA) se ha ganado su membresía en el grupo "Magnificent Seven" de las principales acciones tecnológicas, pero existe una diferencia importante entre Tesla y el resto del grupo Magnificent Seven.
Los otros seis gigantes tecnológicos cotizan a valoraciones que están dentro del rango del S&P 500. De hecho, se puede argumentar que cualquiera de ellos está infravalorado en función de sus tasas de crecimiento y ventajas competitivas en comparación con el índice de mercado amplio.
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Tesla, por otro lado, ahora cotiza a una relación precio-beneficio de más de 300 basada en los principios generalmente aceptados de contabilidad (GAAP), lo que significa que los inversores esperan que crezca varias veces más rápido que el S&P 500.
Sin embargo, en los últimos años, Tesla se ha estancado. Su negocio principal de vehículos eléctricos (VE) disminuyó en volumen en 2024 y 2025, y los resultados del primer trimestre también fueron decepcionantes. Los ingresos totales de 2025 fueron de $94.8 mil millones, ligeramente por debajo de su marca de 2023 de $96.8 mil millones. Los ingresos operativos, mientras tanto, se redujeron a la mitad durante ese período, ya que los márgenes se desplomaron debido a la creciente competencia en los VE. Tesla reportó solo $4.4 mil millones en ingresos operativos GAAP.
A pesar de los números desagradables, Tesla ha mantenido una valoración elevada, y la acción ha subido un 40% desde finales de 2023, incluso cuando el negocio literalmente se ha reducido.
Esto se debe a la capacidad del CEO Elon Musk para vender a los inversores su visión de taxis robot y robots autónomos, pero hasta ahora, Tesla tiene poco que mostrar en esas áreas, al menos en sus resultados financieros. Ahora está operando su servicio de taxis robot en una base limitada en dos áreas metropolitanas, Austin y el Área de la Bahía de San Francisco, y continúa desarrollando su robot autónomo Optimus, que aún no está en el mercado.
Sin embargo, la acción de Tesla ha caído este año a medida que esos riesgos se vuelven más evidentes, y ahora un analista de Wall Street ha pedido que Tesla se desplome otro 60%.
JPMorgan piensa que Tesla alcanzará los $145
El analista de JPMorgan Chase, Ryan Brinkman, emitió el lunes una nota brutal sobre Tesla, diciendo que las expectativas para Tesla habían colapsado "para todas las métricas financieras y de rendimiento" hasta finales de la década.
De hecho, los analistas solo esperan un crecimiento modesto durante los próximos años, con el consenso que prevé un crecimiento del 9% en los ingresos en 2026 a $103.1 mil millones y un crecimiento del 17% en 2027 a $120.5 mil millones.
Para el primer trimestre, Tesla reportó un aumento del 6.3% en las entregas de vehículos a 358,023, pero eso aún estuvo por debajo de las estimaciones.
¿Está Tesla a punto de desplomarse?
Como lo reflejan la caída de la acción este año y la nota de JPMorgan, hay muchos factores adversos que enfrenta la acción. El crédito fiscal de $7,500 para VE expiró el año pasado en los EE. UU., lo que probablemente afectará la demanda de VE, e incluso antes de que expirara el crédito fiscal, la demanda no ha crecido como esperaban los previsores.
Más de cinco años después de que Tesla rompiera y se volviera rentable, los vehículos propulsados por gasolina aún dominan las ventas de automóviles, y la mayoría de los compradores de automóviles parecen escépticos con respecto a los VE debido a preocupaciones como la "ansiedad por el rango", la disminución del rango en invierno y el hecho de que los cargadores de VE gratuitos son cada vez más raros.
Tesla también se ha beneficiado del "premium de Musk", lo que significa el valor adicional que la acción ha debido a la presencia de Elon Musk al frente de la empresa y su visión para Tesla.
Sin embargo, Musk también es un riesgo para Tesla. Por ejemplo, alienó a varios propietarios de Tesla y compradores potenciales con su alianza con el presidente Trump, y es propenso a hacer promesas que no puede cumplir, o al menos no de manera oportuna.
Por ejemplo, en 2021, Musk se fijó el objetivo de un crecimiento compuesto anual del 50% durante varios años, pero la empresa solo lo logró durante dos años y abandonó el objetivo en 2024. Aún así, la fijación de ese objetivo por parte de Musk ayudó a impulsar la acción en ese momento.
En general, es difícil predecir el momento de cualquier declive en la acción, especialmente uno tan volátil como Tesla, pero la acción de VE parece estar significativamente sobrevalorada. La empresa ha estado luchando por crecer durante más de dos años, pero está valorada como una empresa de alto crecimiento y disruptiva.
Con las tasas de interés elevadas y la presión competitiva poco probable de disminuir, el caso alcista para Tesla se basa en innovaciones innovadoras, pero incluso esas parecen estar más que valoradas.
La realidad es que la acción de Tesla podría caer a $145, y aún estaría sobrevalorada a su tasa de crecimiento y nivel de ganancias actuales.
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JPMorgan Chase es socio publicitario de Motley Fool Money. Jeremy Bowman no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda JPMorgan Chase y Tesla. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Las opiniones y creencias expresadas en este documento son las opiniones y creencias del autor y no necesariamente reflejan las de Nasdaq, Inc.