Oracle está de acuerdo en que la IA está desafiando el modelo SaaS. Aquí te explicamos por qué Oracle se considera el disruptor, no el disruptor.

Puntos Clave
Oracle está cada vez mejor posicionada para beneficiarse de la IA a través de su segmento de software de infraestructura y al integrar la IA en sus aplicaciones.
El apalancamiento de Oracle añade riesgo a la tesis de inversión.
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Las empresas de Software-as-a-Service (SaaS) se enfrentan a desafíos por parte de los modelos de inteligencia artificial (IA) que pueden realizar tareas previamente dependientes del software empresarial. Y dado que las herramientas impulsadas por IA permiten a los usuarios hacer más con menos, los clientes empresariales pueden necesitar menos suscripciones, lo que podría ralentizar el crecimiento de usuarios para los gigantes del SaaS.
La venta masiva de empresas de software se ha intensificado en 2026, con muchos nombres de alto perfil, desde Salesforce hasta ServiceNow, alcanzando mínimos de varios años.
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El software de aplicación es una parte clave del negocio de Oracle (NYSE: ORCL). Pero la empresa es ahora también un actor importante en el software de infraestructura, con Oracle Cloud Infrastructure (OCI) en camino de representar la gran mayoría de los ingresos de Oracle en los próximos años.
He aquí por qué Oracle cree que puede prosperar en la era de la IA y si la acción de crecimiento es una compra ahora.
La audaz apuesta de Oracle tiene un alto precio
Oracle ha pasado de ser una empresa de licencias de software a una empresa de software de bases de datos y gestión de bases de datos basada en suscripciones y de alto margen, para convertirse ahora en un actor importante en la computación en la nube, con OCI construyendo centros de datos nuevos, rápidos y ultraeficientes diseñados específicamente para la computación de alto rendimiento y aplicaciones de IA.
Las cifras hablan por sí solas. En el último trimestre de Oracle (tercer trimestre fiscal de 2026), los ingresos de infraestructura en la nube como servicio y SaaS fueron de 8.900 millones de dólares, un 44% más interanual. La computación en la nube representa ahora algo más de la mitad de los ingresos totales de Oracle. Y Oracle prevé que los ingresos totales aumenten a 90.000 millones de dólares en el ejercicio fiscal de 2027, frente a los 67.000 millones de dólares previstos para el ejercicio fiscal de 2026.
El gasto en centros de datos de Oracle se refleja en sus crecientes gastos de capital (capex). Pero el flujo de caja operativo no está creciendo tan rápidamente. Como resultado, la deuda de Oracle se ha disparado, especialmente en el último año, mientras que el flujo de caja libre (FCF) ha caído en picado.
Oracle es mucho más que una simple empresa de software
Oracle integra agentes de IA en las aplicaciones en la nube de Oracle, incluyendo agentes de gestión de recursos empresariales para pagos y planificación, agentes de gestión de capital humano para reclutamiento y desarrollo profesional, agentes de gestión de la cadena de suministro para gestión de inventario y costos, y más.
El co-CEO de Oracle, Mike Sicilia, dijo lo siguiente en la llamada de resultados del tercer trimestre fiscal de 2026 del 10 de marzo:
Así que, sí, creemos que la IA es disruptiva — lo hacemos — pero creemos que somos los disruptores porque estamos integrando la IA directamente en nuestras aplicaciones, punto final, de nuevo sin costo adicional. Estas son características que vienen en la suite de aplicaciones como parte de las actualizaciones trimestrales, como parte de una cadencia regular. Así que, en lugar de pensar que la IA significa la muerte del SaaS, al menos para Oracle Corporation, creo que en realidad ayuda a nuestra posición en SaaS y nos ayuda a llegar al mercado aún más rápido.
Oracle tiene un modelo de negocio impecable. Su combinación de construcción de infraestructura en la nube en OCI y un modelo SaaS altamente diferenciado la posiciona bien para beneficiarse de la IA.
El riesgo para la tesis de inversión no es la IA, sino más bien si el gasto de Oracle ha ido demasiado lejos y si puede volver a un FCF positivo lo suficientemente rápido como para restaurar el orden en su balance.
Los inversores que se sientan cómodos con estos riesgos pueden querer comprar la acción, mientras que otros pueden querer esperar a que el plan se desarrolle.
¿Debería comprar acciones de Oracle ahora mismo?
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Daniel Foelber tiene posiciones en Oracle y tiene las siguientes opciones: opciones de venta de marzo de 2026 a 240 dólares sobre Oracle. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Oracle, Salesforce y ServiceNow. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Las opiniones y puntos de vista expresados aquí son los del autor y no reflejan necesariamente los de Nasdaq, Inc.