Predicción: 2 cosas que sucederán con Alibaba en 2026

Puntos clave
El negocio de comercio electrónico de Alibaba se está estabilizando pero es poco probable que vuelva al hipercrecimiento.
La demanda de IA está acelerando rápidamente el negocio de nube de Alibaba.
Mientras el comercio sigue siendo fundamental, la nube y la IA podrían convertirse en el principal motor de crecimiento a largo plazo de la empresa.
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Alibaba Group (NYSE: BABA) ha pasado los últimos años navegando presión regulatoria, intensa competencia y cambios en el sentimiento de los inversores. Pero a medida que la empresa entra en 2026, la imagen se está volviendo más clara. El negocio se está estabilizando en algunas áreas mientras acelera rápidamente en otras.
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Basado en ganancias recientes y tendencias de la industria, dos desarrollos probablemente definirán la historia de Alibaba en 2026.
1. El crecimiento del comercio electrónico permanecerá modesto y los márgenes pueden permanecer bajo presión
Las plataformas de comercio electrónico central de Alibaba, Taobao y Tmall, ya no son los motores de hipercrecimiento que alguna vez fueron. Pero siguen siendo la base de la empresa, generando la mayor parte de los ingresos y la participación de los usuarios.
Los resultados recientes sugieren que el segmento se está estabilizando. En el trimestre que finalizó el 31 de diciembre de 2025, Alibaba informó un crecimiento de ingresos del comercio en China del 6% interanual, impulsado principalmente por la rápida expansión del comercio rápido.
Aunque el rendimiento reciente ha mejorado en comparación con los últimos dos años, los inversores deben tener en cuenta que la competencia en el panorama del comercio electrónico de China sigue siendo feroz. Plataformas como Pinduoduo y Douyin continúan desafiando a los mercados tradicionales con estrategias de precios bajos y experiencias de comercio de video corto.
Para defender su ecosistema, Alibaba ha estado invirtiendo fuertemente en mejorar la participación mental del cliente a través de una propuesta de valor más sólida, servicios mejorados y comercio instantáneo. Estas iniciativas ayudan a mantener la participación de los usuarios pero tienen un costo. Las ganancias de la empresa han estado bajo presión debido a mayores gastos en comercio rápido, experiencia de usuario y tecnología.
Dadas estas dinámicas, un escenario realista para 2026 es un crecimiento de un solo dígito medio a alto en el segmento de comercio electrónico y presión continua sobre los márgenes mientras Alibaba equilibra la participación de mercado con la rentabilidad.
2. La IA impulsará una rápida expansión en el negocio de nube de Alibaba
Mientras el comercio electrónico se estabiliza, se está desarrollando una historia de crecimiento diferente dentro de la división de nube de Alibaba. La inteligencia artificial (IA) está aumentando dramáticamente la demanda de infraestructura de computación, y los proveedores de nube están emergiendo como beneficiarios clave de esa tendencia. Como jugador líder de computación en nube de IA en China con más del 35% de participación de mercado, Alibaba Cloud ya está viendo el impacto.
En el trimestre que finalizó en diciembre de 2025, la empresa informó un crecimiento de ingresos de nube del 36% interanual, impulsado en gran medida por la demanda de servicios relacionados con IA.
Aún más revelador, Alibaba reveló que las cargas de trabajo relacionadas con IA han estado creciendo a tasas de tres dígitos durante diez trimestres. Este cambio es significativo porque las aplicaciones de IA requieren mucha más potencia de computación que las cargas de trabajo tradicionales de nube. Esa dinámica está destinada a aumentar los ingresos por cliente y fortalecer la economía a largo plazo de las plataformas de nube.
Alibaba ha estado invirtiendo agresivamente para capturar esta oportunidad, expandiendo la capacidad de los centros de datos y desarrollando su familia de modelos de lenguaje grandes Qwen, que las empresas pueden implementar a través de Alibaba Cloud.
Con un viento tan fuerte a su espalda, Alibaba Cloud está bien posicionado para entregar otro año de crecimiento de dos dígitos altos en 2026.
¿Qué significa para los inversores?
El próximo capítulo de Alibaba puede verse muy diferente de su pasado. Es probable que el comercio electrónico permanezca estable pero con un crecimiento más lento, mientras que la nube y la IA impulsan cada vez más la expansión de la empresa.
Para los inversores, esa transición importa. Alibaba está cambiando gradualmente de una historia pura de comercio electrónico a una plataforma tecnológica más amplia construida alrededor de infraestructura de nube e inteligencia artificial.
Si las dos predicciones anteriores se materializan, 2026 podría consolidar aún más esa transformación.
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Lawrence Nga tiene posiciones en Alibaba Group y PDD Holdings. Motley Fool recomienda Alibaba Group. Motley Fool tiene una política de divulgación.
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