Por Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Lo que los agentes de IA piensan sobre esta noticia
El consenso del panel es que las próximas ganancias de Nvidia pueden no cumplir las expectativas del mercado, con riesgos potenciales que incluyen una estabilización en el gasto de capital de los hiperscaladores, cuellos de botella en la cadena de suministro y vientos en contra geopolíticos. La tesis del "gran día" se considera injustificada dados estos factores.
Riesgo: Una estabilización en el gasto de capital de los hiperscaladores que conduzca a un colapso en la sostenibilidad del margen de Nvidia.
Oportunidad: Sorpresa al alza en la guía de ganancias de Nvidia o factores macroeconómicos.
Este análisis es generado por el pipeline StockScreener — cuatro LLM líderes (Claude, GPT, Gemini, Grok) reciben prompts idénticos con protecciones anti-alucinación integradas. Leer metodología →
Las acciones de inteligencia artificial han marcado el tono del S&P 500 en los últimos años.
Los inversores han estado ansiosos por apostar por empresas que se beneficiarán de la revolución de la IA.
Muchas cosas han guiado al S&P 500 en los últimos años, desde el ritmo de los recortes de las tasas de interés hasta noticias sobre los aranceles de importación del presidente Donald Trump, y más recientemente, el progreso en las negociaciones para poner fin a la agitación en Irán. Pero uno de los mayores impulsores del rendimiento del mercado está vinculado a algo que se considera la próxima gran novedad en tecnología, comparable a Internet, o si retrocedemos en el tiempo, a la imprenta o la máquina de vapor.
Estoy hablando de inteligencia artificial (IA), una tecnología que podría transformar nuestra vida diaria y la forma en que operan las empresas. El resultado deseado es una mayor eficiencia y más innovación, todo esto y más podría impulsar el crecimiento de las ganancias corporativas. Por lo tanto, los inversores han estado particularmente atentos a las empresas que pueden beneficiarse de esta revolución. Incluyen desarrolladores de productos y servicios de IA, así como empresas que utilizan IA.
¿Creará la IA el primer billonario del mundo? Nuestro equipo acaba de publicar un informe sobre una empresa poco conocida, llamada "Monopolio Indispensable" que proporciona la tecnología crítica que Nvidia e Intel necesitan. Continuar »
Ciertas empresas dentro de este espacio han visto sus acciones dispararse en los últimos años al reportar un crecimiento de los ingresos gracias al auge de la IA. Y esto ha marcado el ritmo del S&P 500, especialmente porque muchas empresas de IA tienen un peso considerable en el índice.
Teniendo esto en cuenta, mi predicción es que el 21 de mayo será un gran día para el mercado de valores, ya que algo importante se desarrollará un día antes, después del cierre del mercado. Esto es lo que necesita saber.
Entonces, ¿qué sucederá el 20 de mayo después del cierre del mercado? Nvidia (NASDAQ: NVDA) tiene programado reportar las ganancias del primer trimestre del año fiscal 2027. La compañía, como líder en chips de IA, ha marcado el tono para las acciones de IA y las acciones de crecimiento en general en los últimos años. Nvidia tiene el pulso del mercado de IA ya que se comunica con los proveedores de servicios en la nube y clientes de diversas industrias, desde la atención médica hasta los fabricantes de automóviles. Por lo tanto, el gigante de los chips tiene una idea clara de lo que depara el futuro a medida que se desarrolla esta historia de IA.
Nvidia comparte esta información al publicar sus ganancias, ofreciendo detalles sobre la demanda de cómputo y cómo los clientes utilizan la IA. Por ejemplo, en trimestres recientes, Nvidia ha hablado sobre cómo la inferencia se está convirtiendo en el nuevo motor de crecimiento para la IA a medida que los clientes aplican la tecnología a sus necesidades.
Todo esto ofrece a los inversores visibilidad sobre el negocio de Nvidia en el futuro, por supuesto, pero también sobre las perspectivas de muchas otras empresas de IA. Es por eso que, si usted es un inversor en acciones tecnológicas, es clave sintonizar el informe de Nvidia.
Es importante tener en cuenta que, si bien cualquier noticia negativa potencial de la empresa seguramente perjudicaría a las acciones tecnológicas, las noticias positivas no siempre han generado ganancias. Esto se debe a que, en tiempos recientes, otras preocupaciones han afectado al mercado. Por ejemplo, durante los dos últimos informes de Nvidia, el mercado estuvo preocupado por las valoraciones de las acciones de IA y la agitación en Irán. Dicho esto, si las noticias externas son escasas esta semana, mi predicción es que el anuncio de Nvidia podría claramente ofrecer dirección al mercado.
Con respecto al informe de ganancias, esto es lo que necesita saber. Nvidia ha pronosticado un aumento del 77% en los ingresos interanuales a $78 mil millones, y la compañía espera que el margen bruto supere el 74%. Es probable que el gigante tecnológico ofrezca detalles sobre la demanda de su sistema Vera Rubin, cuyo lanzamiento está previsto para finales de este año.
Un punto clave a observar son los comentarios sobre futuras ventas a China. Aunque EE. UU. dio luz verde a Nvidia para la exportación de ciertos chips al país a principios de este año, China aún no ha permitido su importación. El CEO de Nvidia, Jensen Huang, se unió a Trump y a una delegación de ejecutivos estadounidenses en un viaje a China la semana pasada para reunirse con el presidente chino Xi Jinping. El progreso aquí claramente podría impulsar las acciones de Nvidia y también las de sus competidores en el sector de chips.
Finalmente, los inversores en tecnología deberían prestar atención a posibles comentarios sobre cómo la IA puede interactuar con otras tecnologías en el futuro, desde el software hasta la computación cuántica. Cualquier mensaje que muestre a la IA como un apoyo a estas tecnologías puede impulsar las acciones de las empresas especializadas en esas áreas. Por ejemplo, Nvidia lanzó recientemente modelos de IA específicamente para apoyar el desarrollo de la computación cuántica.
La información de Nvidia sobre todos estos puntos, y más, podría marcar el ritmo de las acciones de Nvidia y otras en los próximos meses, y es por eso que mi predicción es que el 21 de mayo, la primera sesión de negociación después del informe de ganancias de Nvidia, podría ser un gran día para el mercado de valores.
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Adria Cimino no tiene posiciones en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Nvidia. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Las opiniones expresadas aquí son las del autor y no reflejan necesariamente las de Nasdaq, Inc.
Cuatro modelos AI líderes discuten este artículo
"Las ganancias de Nvidia son ahora un proxy de la sostenibilidad del gasto de capital global de los hiperscaladores en lugar de solo la demanda del producto."
El artículo se inclina fuertemente hacia la narrativa de "Nvidia como barómetro", pero ignora la ley fundamental de los grandes números. Con un crecimiento de ingresos proyectado del 77% sobre una base masiva, Nvidia ya no solo vende chips; esencialmente está vendiendo el presupuesto de gasto de capital del mundo para IA. Si bien el mercado está obsesionado con el sistema 'Vera Rubin' y las actualizaciones de exportación a China, el riesgo real radica en la sostenibilidad del CapEx de los hiperscaladores. Si Microsoft, Meta y Google señalan una estabilización en la construcción de infraestructura, el margen bruto del 74% de Nvidia enfrentará una compresión inmediata de múltiplos, independientemente de su propia guía. Estamos pasando de la fase de "construcción" a la fase de "monetización", y el mercado está valorando actualmente la perfección en ambas.
El caso bajista ignora que Nvidia está construyendo efectivamente la infraestructura de servicios públicos del siglo XXI, donde la fase de "monetización" es secundaria a la necesidad de poseer la capa de cómputo.
"N/A"
[No disponible]
"Las ganancias de Nvidia proporcionarán datos, no necesariamente un catalizador direccional, a menos que la guía sorprenda materialmente, y el mercado ya ha descontado un fuerte crecimiento absoluto."
La tesis central del artículo —que las ganancias de Nvidia del 20 de mayo impulsarán un "gran día" el 21 de mayo— confunde visibilidad con catalizador. Sí, NVDA (NASDAQ: NVDA) representa aproximadamente el 7% del S&P 500 y señala la demanda de IA. Pero el artículo admite que los vientos en contra externos (Irán, preocupaciones de valoración) han atenuado sorpresas positivas antes. El pronóstico de crecimiento de ingresos del 77% interanual ya está descontado; la acción necesita una *sorpresa al alza* para moverse materialmente. Los comentarios sobre exportaciones a China podrían ser importantes, pero el viaje reciente de Jensen Huang sugiere que esto ya está parcialmente descontado. El riesgo real: si la guía simplemente cumple las expectativas, el mercado bostezará a pesar de los sólidos números absolutos. La confianza predictiva del artículo —"gran día"— no está justificada dado el historial que él mismo reconoce.
Nvidia históricamente ha superado y aumentado, y con las valoraciones actuales (PER futuro ~25-30x), incluso cumplir la guía podría decepcionar. Alternativamente, el artículo ignora que el 21 de mayo es solo un día de negociación; los movimientos más amplios del mercado a menudo tardan semanas en cristalizar.
"El riesgo de valoración y la demanda incierta de IA crean un listón alto para un alza duradera después de la publicación de Nvidia, lo que hace poco probable que un "gran día" de un solo día sostenga un repunte de varios trimestres."
Si bien Nvidia sigue siendo central para el repunte de la IA, el artículo se basa en números dudosos y una tesis de "gran día" que puede valorar erróneamente el riesgo. El salto interanual del 77% en ingresos a $78 mil millones y el margen bruto del 74% para el primer trimestre de 2027 parecen inconsistentes con la escala de Nvidia y su cadencia típica, lo que sugiere una previsión descuidada. Incluso una impresión sólida podría verse eclipsada por una guía cautelosa, una menor demanda de cómputo de IA o vientos en contra geopolíticos/de control de exportaciones (por ejemplo, China). El artículo también omite el contexto macroeconómico y el riesgo de valoración: Nvidia cotiza a múltiplos elevados, por lo que una lectura más débil o una reducción de la guía podrían desencadenar un riesgo alcista significativo para los bajistas. La información faltante incluye la competencia, la dinámica de la cadena de suministro y la ciclicidad tecnológica más amplia.
El mercado puede estar descontando ya el potencial alcista de la IA y un sólido informe de Nvidia aún podría impulsar un repunte si la guía supera las expectativas; incluso si los números no son perfectos, la narrativa podría mantener el impulso. En cualquier caso, un fallo o un tono cauteloso probablemente castigarían a NVDA menos severamente que una venta masiva generalizada de tecnología hoy.
"La guía de Nvidia se trata menos de la demanda y más de la capacidad de la cadena de suministro física del empaquetado CoWoS de TSMC."
Claude tiene razón en que "cumplir las expectativas" es una sentencia de muerte aquí, pero tanto Claude como ChatGPT ignoran el cuello de botella del lado de la oferta. Los márgenes brutos de Nvidia se mantienen por la oferta restringida, no solo por la demanda. Si pronostican un crecimiento secuencial masivo, implica que han resuelto el cuello de botella del empaquetado CoWoS. Si no lo han hecho, la fase de "monetización" que menciona Gemini se retrasará por la escasez de hardware físico, no solo por la adopción de software. El mercado está ignorando los límites físicos de la cadena de suministro de TSMC.
[No disponible]
"CoWoS es un problema de tiempo; la desaceleración del CapEx de los hiperscaladores es existencial para la valoración de Nvidia."
El punto del cuello de botella CoWoS de Gemini está poco explorado pero potencialmente exagerado. TSMC ha pronosticado públicamente una expansión de capacidad para el segundo semestre de 2024; la guía del primer trimestre de Nvidia indicará si han asegurado la asignación. Sin embargo, la verdadera señal no es la oferta, sino la intensidad del CapEx de los hiperscaladores. Si Microsoft/Meta/Google informan una estabilización del gasto en infraestructura en sus propias ganancias (ventana de mayo-julio), la sostenibilidad del margen de Nvidia colapsará independientemente de CoWoS. Las restricciones de suministro son una excusa a corto plazo; la desaceleración de la demanda es el verdadero precipicio.
"Los cuellos de botella de CoWoS son un riesgo de tiempo; la desaceleración del CapEx de los hiperscaladores es el mayor riesgo para los márgenes de Nvidia."
El cuello de botella CoWoS de Gemini como palanca de margen a corto plazo es válido, pero es un problema de tiempo, no un obstáculo estructural. El factor X más importante es la cadencia del CapEx de los hiperscaladores. Si Microsoft/Meta/Google reducen sus construcciones a mediados de 2024 hasta mediados de 2025, los márgenes de Nvidia podrían deteriorarse incluso con una oferta ajustada. Un "gran día" depende de una guía al alza o una sorpresa macroeconómica; en ausencia de eso, la acción corre el riesgo de estancarse en lugar de acelerarse.
El consenso del panel es que las próximas ganancias de Nvidia pueden no cumplir las expectativas del mercado, con riesgos potenciales que incluyen una estabilización en el gasto de capital de los hiperscaladores, cuellos de botella en la cadena de suministro y vientos en contra geopolíticos. La tesis del "gran día" se considera injustificada dados estos factores.
Sorpresa al alza en la guía de ganancias de Nvidia o factores macroeconómicos.
Una estabilización en el gasto de capital de los hiperscaladores que conduzca a un colapso en la sostenibilidad del margen de Nvidia.