¿Debería Tesla Preocuparse por Rivian?

Puntos Clave
El SUV R2 de Rivian competirá directamente con el Model Y de Tesla.
Ambas compañías podrían, en última instancia, ganar a largo plazo.
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Durante años, Tesla (NASDAQ: TSLA) ha tenido gran parte del mercado estadounidense de vehículos eléctricos para sí misma. Hay una razón por la cual la capitalización de mercado de Tesla supera con creces los $1 billón, mientras que la mayoría de las demás acciones de vehículos eléctricos se valoran en menos de $20 mil millones. Tesla controla más de la mitad del mercado estadounidense de vehículos eléctricos, una posición de mercado dominante impulsada por su vehículo más popular: el Model Y.
El Model Y representa más del 70% de las ventas de vehículos de Tesla. Pero el próximo mes, el Model Y tendrá un nuevo competidor: el SUV R2 de Rivian (NASDAQ: RIVN). ¿Cuánta preocupación debería tener los inversores de Tesla? ¿Y qué tan alcista deberían estar los inversores de Rivian? La respuesta es más sorprendente de lo que se esperaría.
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Espere que Rivian se apodere de la cuota de mercado de Tesla
El Model Y de Tesla, un diseño tipo crossover, fue el EV más vendido en 2025. Se vendieron aproximadamente 317,800 unidades el año pasado. El siguiente modelo más vendido fue el Model S de Tesla, un sedán. El resto de los EV más vendidos de 2025 tienen algo en común: la mayoría son SUVs. El Model S de Tesla es el único sedán que ha logrado entrar en el top 10. El Model Y de Tesla es el único crossover. También hay dos camionetas de tamaño completo. Pero el resto de la lista —un total de seis de cada 10— son SUVs.
Cabe destacar que Tesla sí tiene un SUV en el mercado: su vehículo de lujo Model X. Pero el precio inicial de ese vehículo de $90,000 es un factor decisivo para la mayoría de los compradores de vehículos. Además, el CEO Elon Musk reveló a principios de este año que Tesla probablemente discontinuará toda la producción de ese modelo.
En total, podemos extraer dos cosas de esta información. Primero, a los compradores de automóviles les encanta comprar Teslas. Segundo, a los compradores de automóviles les encanta comprar SUVs. Y sin embargo, Tesla no tiene un SUV asequible en su línea. El Model Y, un crossover, es lo más parecido que tiene, lo que probablemente es la razón por la que ese modelo tiene tanto éxito. Producir un SUV asequible es más difícil que producir un crossover asequible, sin embargo, ya que los SUVs suelen ser más grandes, lo que requiere más materias primas y trabajo de fábrica para producirlos. Pero a partir del próximo mes, se espera que Rivian comience a entregar lo que considero el santo grial de los vehículos eléctricos en los EE. UU.: un SUV repleto de funciones, de largo alcance y con un precio inferior a $50,000.
No es difícil unir los puntos. Las ventas de vehículos de Tesla dependen en gran medida de las ventas del Model Y. Y el próximo mes, Tesla probablemente enfrentará su competencia más dura hasta el momento en forma del SUV R2 de Rivian. Esto debería ser una buena noticia para Rivian y una mala noticia para Tesla. Pero existe la posibilidad de que una mayor competencia para el Model Y de Tesla perjudique menos las perspectivas de la compañía de lo que podría pensar.
La valoración de Tesla no dependerá de las ventas del Model Y
Eche un vistazo a la valoración de Tesla y rápidamente se dará cuenta de que su capitalización de mercado de $1.2 billón no se basa en su negocio de fabricación de automóviles. Los volúmenes de automóviles de Tesla disminuyeron por primera vez en 2025, y los analistas no están seguros de que un cambio de tendencia llegue pronto. Y sin embargo, el precio de las acciones de Tesla continúa alcanzando nuevos máximos. ¿Por qué? Porque el mercado no considera que este negocio tradicional sea crítico para las perspectivas futuras de Tesla.
"Tesla 'está entrando en una fase de transición'", observa un informe reciente de Reuters, "donde está pidiendo a los inversores que respalden los ingresos potenciales de software de conducción autónoma en sus automóviles y el negocio de robotaxis antes de que se recuperen las ventas de automóviles". En resumen, el mercado ahora está valorando a Tesla como una acción de inteligencia artificial (IA) y conducción autónoma, no como un negocio de fabricación. El mercado de robotaxis solo, en el que Tesla tiene la intención de competir en gran medida, podría valer entre $5 billones y $10 billones a largo plazo. Si Tesla tiene éxito en capturar esa oportunidad, la disminución de su negocio automotriz tradicional será fácil de digerir.
Curiosamente, tanto Rivian como Tesla tienen espacio para tener éxito. Rivian tiene la oportunidad de ganar cuota de mercado a expensas de Tesla, mientras que Tesla tiene la oportunidad de atacar mercados mucho más grandes que su huella de ventas actual. Entonces sí, Tesla tiene motivos de preocupación con respecto al lanzamiento del R2 de Rivian. Pero ese único desafío no hará ni romperá la valoración actual de la compañía, que incorpora mucho más que solo las ventas de automóviles.
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Ryan Vanzo no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Tesla. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Las opiniones y creencias expresadas en este documento son las opiniones y creencias del autor y no necesariamente reflejan las de Nasdaq, Inc.