¿Deberías comprar acciones de Micron por menos de $500?

Puntos clave
Micron es un proveedor líder de memoria de alto ancho de banda para centros de datos, que es un componente clave en la pila de hardware de inteligencia artificial.
La demanda de los productos de memoria relacionados con la IA de Micron provocó un aumento de casi tres veces en los ingresos de la compañía durante su reciente segundo trimestre fiscal de 2026.
Las acciones de Micron han subido un 330% en los últimos 12 meses, pero aún parecen baratas.
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La mayor parte del desarrollo de inteligencia artificial (IA) ocurre dentro de centros de datos centralizados, donde miles de chips especializados, llamados unidades de procesamiento gráfico (GPU), brindan la potencia de cómputo necesaria. Nvidia y Advanced Micro Devices son dos de los principales proveedores de GPU del mundo.
Micron Technology (NASDAQ: MU) proporciona a esos fabricantes de chips un componente muy importante llamado memoria de alto ancho de banda (HBM), que ayuda a desbloquear las máximas velocidades de procesamiento de cada GPU al facilitar el flujo de datos sin interrupciones. La compañía está experimentando una demanda astronómica de sus soluciones HBM en este momento, lo que provocó un aumento de casi tres veces en sus ingresos durante el segundo trimestre fiscal de 2026 (que finalizó el 26 de febrero).
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Las acciones de Micron han subido un asombroso 330% solo en los últimos 12 meses, y cotizaban a $444.27 al cierre del mercado el 19 de marzo. Sin embargo, su atractiva valoración sugiere que pronto podría superar los $500, por lo que, ¿deberían los inversores aprovechar esta oportunidad para comprar?
La memoria es crítica en las cargas de trabajo de IA
La HBM se encuentra junto a las GPU y otros componentes en la pila de hardware del centro de datos de IA. Almacena información hasta que las GPU están listas para procesarla, por lo que la capacidad es crítica. Una baja capacidad de HBM crea cuellos de botella, obligando a las GPU a pausar las cargas de trabajo mientras esperan recibir más datos. Esto crearía una experiencia de usuario horrible para cualquiera que intente ejecutar chatbots de IA o agentes de IA.
La solución HBM3E de Micron para el centro de datos ofrece un 50% más de capacidad que la competencia y consume un 30% menos de energía, por lo que es perfecta para empresas de IA que buscan las velocidades de procesamiento más rápidas al menor costo. Pero Micron está subiendo la apuesta con su nueva solución HBM4, que ofrece un aumento adicional del 60% en capacidad en comparación con HBM3E, junto con una mejora del 20% en la eficiencia energética.
Nvidia está utilizando la HBM4 de Micron en sus últimas GPU Vera Rubin, que actualmente lideran la industria en términos de rendimiento de procesamiento de IA.
Pero la oportunidad de IA de Micron trasciende el centro de datos, ya que también es un proveedor líder de soluciones de memoria para computadoras personales (PC) y teléfonos inteligentes. La compañía dice que las PC con capacidades de IA agéntica requieren hasta 32 gigabytes de memoria de acceso aleatorio dinámico, que es el doble de la cantidad de una PC promedio. De manera similar, alrededor del 80% de los teléfonos inteligentes insignia de los principales fabricantes se envían con al menos 12 gigabytes de memoria, en comparación con solo el 20% de los teléfonos inteligentes hace un año. Más memoria significa más ingresos para Micron.
Los ingresos y las ganancias de Micron se disparan
Micron generó ingresos totales récord de $23.8 mil millones en su segundo trimestre fiscal de 2026, un aumento del 196% con respecto al período del año anterior. El resultado superó el pronóstico de la gerencia de $18.7 mil millones por un amplio margen.
El negocio de memoria en la nube de Micron (donde se contabilizan las ventas de HBM) contribuyó con $7.7 mil millones en ingresos, un aumento del 163% interanual. El segmento móvil y de clientes de la compañía (donde se contabilizan las ventas de memoria de PC y teléfonos inteligentes) también generó $7.7 mil millones en ingresos, pero eso fue un aumento aún mayor del 245%.
La creciente demanda de soluciones de memoria relacionadas con la IA ha otorgado a Micron una increíble capacidad de fijación de precios. Como resultado, sus ganancias según los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) se dispararon un 756% durante el segundo trimestre, llegando a $12.07 por acción. Las ganancias suelen impulsar los precios de las acciones, por lo que este número podría desempeñar un papel clave en los rendimientos de los accionistas a partir de ahora. Pero más sobre eso en un momento.
Micron proporcionó una guía extremadamente optimista para el tercer trimestre fiscal de 2026 actual, que concluirá a fines de mayo. La compañía espera generar la asombrosa cifra de $33.5 mil millones en ingresos junto con ganancias de $18.90 por acción, lo que representa un asombroso aumento interanual del 260% y 1.025%, respectivamente.
Las acciones de Micron todavía parecen baratas
Basado en las ganancias de Micron de los últimos doce meses de $21.18 por acción y su precio de acción de $444.27, su relación precio-ganancias (P/E) es de solo 20.9. Eso significa que, a pesar de haber cuadruplicado su valor en el último año, las acciones de Micron siguen siendo más baratas que el índice S&P 500, que cotiza a una relación P/E de 24.1, y el índice Nasdaq-100, que cotiza a una relación P/E de 30.3.
Micron también es sustancialmente más barata que Nvidia, que tiene una relación P/E de 36.4. La marcada brecha de valoración no tiene mucho sentido, en mi opinión, porque Nvidia utiliza la HBM de Micron; por lo tanto, los inversores que creen que Nvidia continuará vendiendo grandes cantidades de GPU deberían ser igualmente optimistas sobre Micron.
Mirando hacia el futuro, las estimaciones de consenso de Wall Street (proporcionadas por Yahoo! Finance) sugieren que Micron podría generar ganancias de $36.67 por acción durante el año fiscal 2026, seguidas de $57.31 por acción en el año fiscal 2027. Eso sitúa sus acciones en relaciones P/E futuras de 12.1 y 7.7, respectivamente.
En otras palabras, las acciones de Micron tendrían que subir un 171% en los próximos 18 meses solo para mantener su relación P/E actual de 20.9, sin siquiera tener en cuenta el potencial de una valoración aún mayor. Eso se traduciría en un precio de acción de $1,203, por lo que superar los $500 podría ser una mera formalidad.
Sin embargo, es importante recordar que el ciclo de semiconductores de IA está lejos de ser normal. En el pasado, los operadores de centros de datos construían infraestructura y la usaban durante varios años antes de actualizarla. El ciclo de inversión de capital se ha reducido a un año (e incluso menos en algunos casos) porque empresas como Nvidia lanzan nuevas GPU tan rápidamente.
Pero incluso los gigantes tecnológicos más ricos no podrán mantener el ritmo actual de gasto en infraestructura para siempre, algo que Wall Street probablemente está teniendo en cuenta en la valoración de Micron. Sin embargo, creo que $500 será un obstáculo fácil de superar a partir de aquí.
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Anthony Di Pizio no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Advanced Micro Devices, Micron Technology y Nvidia. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Las opiniones y puntos de vista expresados aquí son los del autor y no reflejan necesariamente los de Nasdaq, Inc.