Software y Servicios: Comprar Donnelley Financial y Red Violet

Actualmente, las tensiones en Oriente Medio y el temor a la pérdida de ventas están fortaleciendo los precios del petróleo, con el dólar fuerte y la producción estadounidense actuando como estabilizadores. Los dividendos son comunes, habiendo aumentado en conjunto de alrededor de 26 centavos a $1.42 en los últimos cinco años, lo que respalda los precios de las acciones y hace de este un segmento atractivo para los inversores, especialmente aquellos que buscan ingresos adicionales.
En este contexto, empresas como Donnelley Financial (DFIN) y Red Violet (RDVT) destacan por un par de razones. Primero, aunque no son inmunes a las preocupaciones macroeconómicas, han desarrollado sistemas de retención de clientes a través de suscripciones y plataformas. Segundo, ambas están aprovechando con mucho éxito la IA en sus operaciones.
Siendo la columna vertebral de la economía digital, es difícil ver a esta industria tener un mal desempeño a largo plazo. La diversidad de actores en este grupo genera cierta disonancia.
Las valoraciones siguen deprimidas a pesar de que las estimaciones se han recuperado de sus mínimos de septiembre, lo que hace que el grupo sea bastante atractivo a estos niveles.
Acerca de la Industria
La industria de Software y Servicios de Internet es una industria relativamente pequeña que se dedica principalmente a habilitar plataformas, redes, soluciones y servicios para negocios en línea, incluyendo comunicación en línea, comercio, análisis de datos, ciberseguridad, colaboración e infraestructura digital, y facilitando la interacción del cliente y el uso de servicios basados en Internet. La mayoría de las empresas operan bajo modelos de Software como Servicio (SaaS) o de plataforma, donde los clientes acceden a las aplicaciones a través de navegadores web o APIs en lugar de instalar software localmente.
Temas Principales que Impulsan la Industria
- La adopción de la nube es uno de los impulsores a largo plazo más potentes de la industria de Software y Servicios de Internet. Las empresas están reemplazando constantemente el software tradicional local, que requería servidores locales, mantenimiento e grandes inversiones iniciales, por aplicaciones basadas en la nube entregadas a través de Internet. Las plataformas en la nube permiten a las organizaciones escalar el uso hacia arriba o hacia abajo rápidamente, reducir los costos de infraestructura de TI y desplegar actualizaciones de software automáticamente sin interrupciones operativas. Este cambio también permite una innovación más rápida, ya que los empleados y los clientes pueden acceder a los sistemas de forma segura desde cualquier ubicación o dispositivo. Para los proveedores de software, la entrega en la nube transforma los ingresos de ventas de licencias únicas en suscripciones recurrentes, mejorando la visibilidad y el valor de vida del cliente. Dado que la migración de sistemas es compleja y costosa, los clientes tienden a permanecer en las plataformas elegidas durante años, creando altos costos de cambio y flujos de ingresos duraderos en toda la industria.
- El nivel de adopción tecnológica por parte de las empresas impacta el crecimiento. Las empresas continúan construyendo plataformas que facilitan el desarrollo y uso de inteligencia artificial, esforzándose por digitalizar operaciones, interacciones con clientes y flujos de trabajo internos para mejorar la eficiencia y la competitividad. Esto, a su vez, acelera la adopción de tecnología que puede ayudar a recopilar y analizar datos, ya sea localmente o en la nube. Además, hoy en día tenemos muchas más empresas "cloud-first" que nunca. La IA y los análisis avanzados se están integrando en las plataformas de software, permitiendo la automatización, la toma de decisiones predictiva y la personalización. Estas plataformas de software de Internet automatizan procesos como pagos, análisis, marketing y cumplimiento, convirtiéndolas en herramientas operativas esenciales en lugar de tecnología opcional.
- La ciberseguridad y la protección de identidad son segmentos de mercado de rápido crecimiento. A medida que la actividad económica se traslada rápidamente a Internet, el número de identidades digitales, transacciones y sistemas conectados también ha aumentado con un aumento correspondiente en la exposición al cibercrimen y al fraude. Las empresas ahora manejan datos confidenciales de clientes, transacciones financieras y acceso remoto a través de entornos en la nube, lo que hace que la seguridad y la verificación de identidad sean misiones críticas en lugar de gastos de TI opcionales. A medida que los ciberataques, los secuestros de cuentas y el fraude de identidad sintética se vuelven más sofisticados, las organizaciones deben invertir en software que pueda monitorear continuamente a los usuarios, verificar identidades, detectar comportamientos sospechosos y cumplir con los requisitos regulatorios cada vez más estrictos. Los estándares más estrictos de protección de datos y cumplimiento obligan a las empresas a adoptar plataformas especializadas de seguridad y gestión de riesgos. Dado que estos riesgos evolucionan constantemente, las soluciones de seguridad requieren actualizaciones y monitoreo continuos, impulsando la demanda de suscripciones recurrentes. Esto crea un crecimiento sostenido para los proveedores de software de Internet que ofrecen herramientas de ciberseguridad, prevención de fraude e inteligencia de identidad integradas directamente en los flujos de trabajo digitales.
- Dada la colorida política internacional y la consiguiente volatilidad en los mercados internacionales, hay un impacto notable en el desempeño de cada actor. Las empresas prefieren cada vez más un modelo basado en suscripciones, lo que mejora la visibilidad de los ingresos y hace que el negocio sea menos volátil. La innovación es muy importante, pero no suficiente para impulsar el crecimiento. Este modelo mejora la retención de clientes y permite a los proveedores expandir los ingresos a través de actualizaciones, acciones de precios y crecimiento del uso a lo largo del tiempo.
El Índice de Industria de Zacks Indica Perspectivas Mejoradas
La industria de Internet – Software y Servicios de Zacks se encuentra dentro del sector más amplio de Computadoras y Tecnología de Zacks. Tiene un Índice de Industria de Zacks #42, lo que la sitúa en el 17% superior de casi 245 industrias clasificadas por Zacks.
El Índice de Industria de Zacks del grupo, que es básicamente el promedio del Índice de Zacks de todas las acciones miembros, indica que las perspectivas de crecimiento están mejorando. Nuestra investigación muestra que el 50% superior de las industrias clasificadas por Zacks supera al 50% inferior en un factor de más de 2 a 1.
La tendencia agregada de revisiones de estimaciones es reveladora. Las estimaciones para el año fiscal 2026 han promediado una disminución del 8.5%, mientras que las de 2027 han promediado una disminución del 16% durante el último año. Las estimaciones para ambos años han fluctuado bastante, con la mayor disminución, con diferencia, ocurriendo en septiembre de 2025, desde donde se han recuperado significativamente.
Antes de presentar algunas acciones que podría considerar para su cartera, echemos un vistazo al desempeño reciente del mercado de valores y al panorama de valoración de la industria.
El Desempeño del Mercado de Valores de la Industria se está Quedando Atrás
Históricamente, la industria de Internet – Software y Servicios de Zacks ha cotizado con una prima respecto al sector más amplio de Computadoras y Tecnología de Zacks y al S&P 500, pero su desempeño se ha quedado atrás en el último año. Si bien estuvo más o menos a la par con los demás hasta septiembre, cayeron bruscamente a partir de entonces.
En general, la industria rindió un 21.4% durante el último año en comparación con el rendimiento del sector más amplio del 49.4% y el 33.9% del S&P 500.
Desempeño de Precios a Un Año
Fuente de la imagen: Zacks Investment Research
La Valoración de la Industria es Atractiva
Basándonos en la relación precio/beneficios (P/E) a 12 meses, vemos que la industria cotiza actualmente a 20.45X, con un descuento respecto a su nivel medio de 23.05X, un descuento del 0.9% respecto al S&P 500 y un descuento del 9.2% respecto al sector tecnológico. Las acciones tecnológicas suelen cotizar con un múltiplo más alto porque los inversores pagan una prima mayor por la innovación. Por lo tanto, en este caso, las indicaciones son que los inversores son extremadamente cautelosos con ellas.
La industria ha cotizado en el rango de 20.11X a 29.76X durante el último año, como muestra el siguiente gráfico.
Relación Precio/Beneficios (P/E) a 12 Meses
Fuente de la imagen: Zacks Investment Research
2 Acciones que Vale la Pena Considerar
Donnelley Financial Solutions (DFIN): Donnelley, con sede en Lancaster, PA, es una empresa estadounidense de tecnología financiera y software de cumplimiento que ayuda a las empresas públicas, firmas de inversión y participantes del mercado de capitales a gestionar la presentación de informes regulatorios y las comunicaciones con los inversores. Originalmente un negocio de impresión financiera escindido de R.R. Donnelley, DFIN se está transformando en un proveedor de software en la nube centrado en automatizar flujos de trabajo complejos de divulgación, cumplimiento y transacciones.
Alrededor del 58% de los ingresos de DFIN todavía provienen de sus negocios heredados hoy en día, mientras que el 42% proviene de SaaS/software. El objetivo es seguir creciendo el segmento de SaaS/software a medida que la demanda digital continúa reemplazando lo tradicional.
Sus plataformas apoyan a las empresas a lo largo de todo el ciclo de vida, desde la recaudación de fondos privada y las OPI hasta la presentación de informes públicos continuos y las fusiones. Al reemplazar los procesos regulatorios manuales con soluciones SaaS seguras y automatizadas, DFIN genera ingresos recurrentes crecientes al tiempo que se beneficia de los crecientes requisitos de cumplimiento globales y la actividad de los mercados de capitales.
Sus Productos Más Importantes (en orden de importancia) son:
- ActiveDisclosure — Una plataforma en la nube para crear y presentar informes de la SEC y financieros; motor de ingresos recurrentes central y la mayor retención de clientes.
- Venue — Software de sala de datos virtual utilizado para OPI y diligencia debida en fusiones y adquisiciones; impulsa el crecimiento durante mercados de acuerdos sólidos.
- Arc Suite — Plataforma de cumplimiento y presentación de informes para gestores de inversiones y fondos; proporciona ingresos de suscripción estables y impulsados por la regulación.
- eBrevia — Herramienta de análisis de contratos con IA que automatiza la revisión de documentos legales; mejora los flujos de trabajo de acuerdos y el potencial de expansión futura de IA.
Los ingresos por software están creciendo a doble dígito y la gerencia espera una mezcla de software del 60% para 2028, cambiando las ganancias hacia suscripciones recurrentes y generando márgenes más altos y un flujo de caja más predecible. Con el aumento de los requisitos regulatorios gubernamentales en todo el mundo, el gasto relacionado solo puede aumentar, ya que el cumplimiento es obligatorio y generalmente se evita cambiar de proveedor después de la implementación.
Históricamente, la actividad de acuerdos (OPI, fusiones y adquisiciones) ha sido cíclica y la empresa ha visto un aumento en los ciclos alcistas. Por lo tanto, bajo el modelo de ingresos actual, el software agrega estabilidad y crecimiento, mientras que las transacciones agregan impulso al crecimiento. Hay un apalancamiento operativo significativo, por lo que los márgenes deberían expandirse a una tasa mayor que el crecimiento de los ingresos. Las recompras de acciones proporcionan liquidez a los inversores y aceleran el crecimiento de las EPS.
Sin embargo, vale la pena señalar que existen riesgos de ejecución significativos. Si la empresa gestiona la transición al software aún está en el aire, considerando que la adición de suscriptores se ha ralentizado últimamente, la base de clientes está compuesta principalmente por jugadores más pequeños y el mercado es altamente competitivo. Al mismo tiempo, la actividad de acuerdos tiene un impacto significativo en el negocio, aumentando la volatilidad de las ganancias.
Las acciones parecen infravaloradas en comparación con la industria en general y también con el S&P 500. Por lo tanto, si la ejecución cumple con las expectativas, habrá un potencial de crecimiento significativo.
Las acciones de esta empresa con Zacks Rank #1 (Compra Fuerte) han ganado un 21.8% durante el último año. La Estimación de Consenso de Zacks para 2026 ha aumentado 48 centavos (11.6%) en los últimos 60 días. La estimación de ganancias para 2027 se introdujo durante este período y no ha cambiado desde entonces. Los analistas esperan que las ventas aumenten un 2.5% este año con un crecimiento de las ganancias del 7.2%. Actualmente se espera que las ganancias crezcan un 6.3% el próximo año sobre la base de un crecimiento de los ingresos del 3.6%.
Precio y Consenso: DFIN
Fuente de la imagen: Zacks Investment Research
Red Violet, Inc. (RDVT): Con sede en Boca Raton, Florida, Red Violet es una empresa estadounidense de análisis de datos e inteligencia de identidad que proporciona soluciones de software nativas de la nube utilizadas para verificación de identidad, prevención de fraude, evaluación de riesgos y análisis de investigación. La empresa agrega datos públicos y propietarios en un gráfico de identidad propietario que ayuda a las organizaciones a identificar personas, empresas y relaciones en tiempo real.
Sus soluciones se utilizan en las industrias de servicios financieros, seguros, gubernamentales y de bienes raíces para mejorar el cumplimiento, reducir el fraude y apoyar las investigaciones. Red Violet genera principalmente ingresos de SaaS basados en suscripciones y uso, y se enfoca en análisis escalables impulsados por IA para permitir transacciones digitales más seguras y una toma de decisiones basada en datos.
Red Violet es una empresa SaaS de pequeña capitalización que está ganando terreno en la verificación de identidad impulsada por IA con un crecimiento constante de los ingresos del 20% y una rentabilidad mejorada. La importancia de Red Violet radica en su entrega de inteligencia de identidad impulsada por IA. La empresa está mejorando las herramientas de detección de fraude y verificación utilizando análisis avanzados y su gráfico de identidad propietario.
La creciente demanda de soluciones automatizadas de riesgo e identidad, junto con los temas de inversión más amplios en IA, automatización y ciberseguridad, está ayudando a impulsar un sentimiento positivo hacia la acción. La adopción de la plataforma FOREWARN sigue siendo otro impulsor clave. La expansión a través de asociaciones inmobiliarias está aumentando las suscripciones recurrentes y ampliando la base de usuarios, lo que ayuda a crear un crecimiento de ingresos estable y predecible.
Red Violet puede tener dificultades para mantener las tasas de crecimiento actuales si la concentración de clientes, la presión competitiva o la desaceleración de la adopción muestran limitaciones en su nicho de expansión de análisis de identidad. Su mayor riesgo es la concentración de clientes y la dependencia de algunos productos centrales, particularmente la plataforma FOREWARN. Una gran parte del crecimiento ha provenido de la adopción dentro de la industria inmobiliaria, lo que significa que una desaceleración en la actividad de la vivienda o una reducción en el gasto asociado podrían impactar materialmente el crecimiento de los ingresos.
Al mismo tiempo, no faltan competidores más grandes y bien capitalizados en el abarrotado mercado de verificación de identidad y análisis de fraude, lo que hace que la competencia de precios y el cambio de clientes sean amenazas constantes. A medida que aumenta la penetración en el mercado, estos riesgos se amplificarán, haciendo que los nuevos verticales y los clientes empresariales más grandes sean un imperativo estratégico.
Esto está impactando la historia de crecimiento en torno a la acción. También hay algunas preocupaciones estructurales. Con una capitalización de mercado y un flotante de negociación relativamente pequeños, las acciones de RDVT pueden moverse bruscamente ante sorpresas en las ganancias o cambios de sentimiento, lo que las hace más susceptibles al riesgo a la baja durante el estrés del mercado.
La empresa anunció resultados muy sólidos en el último trimestre, informando un crecimiento récord de ingresos orgánicos y expansión de márgenes. Los sólidos resultados consistentes indican que su modelo SaaS basado en suscripciones se está escalando de manera eficiente.
Las acciones de esta empresa con Zacks Rank #2 (Compra) han perdido un 0.1% durante el último año, lo cual es inconsistente con la fortaleza de sus resultados recientes y su potencial de crecimiento. Las ganancias de Red Violet para el trimestre de diciembre superaron la Estimación de Consenso de Zacks en un 40% y la sorpresa promedio de los cuatro trimestres anteriores fue del 26.3%.
La Estimación de Consenso de Zacks para 2026 ha aumentado 5 centavos a $1.35 en los últimos 30 días, mientras que la de 2027 se introdujo en $1.61. Actualmente, los analistas esperan que los ingresos y las ganancias de 2026 crezcan un 14.5% y un 3.9% respectivamente. Se espera que las estimaciones para el año siguiente crezcan un 13.7% y un 19.3% a partir de ahí.
Precio y Consenso: RDVT
Fuente de la imagen: Zacks Investment Research
Una Tecnología Radicalmente Nueva Podría Generar Enormes Ganancias para los Inversores
La Computación Cuántica es la próxima revolución tecnológica, y podría ser incluso más avanzada que la IA.
Si bien algunos creían que la tecnología estaba a años de distancia, ya está presente y avanzando rápidamente. Grandes hiperscaladores, como Microsoft, Google, Amazon, Oracle, e incluso Meta y Tesla, se están apresurando a integrar la computación cuántica en su infraestructura.
Senior S