Fusión de SpaceX-xAI en $1.25 billones acaba de sentar las bases para una histórica Oferta Pública Inicial. Esto es lo que significa para los inversores.

Puntos Clave
Se espera que SpaceX salga a bolsa pronto, con una valoración de 1,75 billones de dólares.
Incluso si las presentaciones iniciales ocurren hoy, pasarán meses antes de que los inversores obtengan información concreta.
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Los fanáticos de Elon Musk que no han estado entusiasmados con el rendimiento reciente de sus acciones de Tesla finalmente tienen algo nuevo que esperar, y es algo importante: la mayor IPO de todos los tiempos.
Eso no es una exageración. Con la compañía aeroespacial de Musk, SpaceX, comprando oficialmente la compañía de IA de Musk, xAI, por 1,25 billones de dólares, los mercados se están preparando para una inminente IPO de SpaceX, que se espera que valore la compañía en 1,75 billones de dólares, convirtiéndola en la mayor IPO de la historia.
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Pero esa cifra podría ser un poco engañosa. Esto es lo que significa la IPO para los fanáticos de Musk, los accionistas de Tesla y los inversores de todo tipo.
¿Qué tan grande es grande?
El actual poseedor del récord de la mayor IPO de todos los tiempos es la compañía petrolera estatal Saudi Aramco, que no cotiza en las bolsas de EE. UU. Cuando salió a bolsa en 2019, recaudó 25.600 millones de dólares en su IPO. Pero no compare esa cifra con 1,75 billones de dólares: el monto en dólares de una IPO no es lo mismo que la capitalización de mercado de la compañía en el momento de su IPO.
Cada compañía a punto de salir a bolsa ya tiene accionistas: insiders corporativos, capitalistas de riesgo... básicamente, cualquiera que haya tomado una participación privada en la compañía antes de que saliera a bolsa, y sus acciones no estarán a la venta. En cambio, el "monto" de la IPO es el valor total en dólares de las acciones que se ofrecen a la venta al público, que son una pequeña fracción del total de acciones en circulación.
Por lo tanto, aunque la valoración esperada de SpaceX en el momento de su IPO es de 1,75 billones de dólares, ni siquiera habrá 100.000 millones de dólares en acciones disponibles. Los analistas esperan más bien entre 40.000 y 80.000 millones de dólares en acciones que se ofrecerán, lo que aún así la convertiría en la mayor IPO de la historia por un amplio margen. Pero no lo sabremos con certeza hasta que la IPO esté casi sobre nosotros.
¿Cuánto tiempo tenemos que esperar?
Las acciones de la IPO no aparecen mágicamente en una bolsa de valores un día. Requiere meses de planificación.
El primer paso en la IPO de SpaceX implicaría la presentación confidencial de un prospecto inicial a la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) para su revisión. Ese es el paso que muchos inversores creen que ocurrió la semana pasada, o que ocurrirá esta semana, ahora que la fusión SpaceX-xAI está completa. Sin embargo, la SEC puede hacer comentarios que requieran numerosas enmiendas en un proceso que típicamente dura unos tres meses. Luego, el prospecto se hará público, lo que significa que tendremos nuestra primera visión real de las finanzas de la compañía combinada, en un proceso de semanas conocido como el "Roadshow".
La fijación oficial del precio de la IPO no suele ocurrir hasta el día anterior a la IPO en sí, y la capitalización de mercado oficial de SpaceX no se conocerá hasta que la negociación de la IPO se complete y todos podamos ver cuántas acciones se venden y a qué precio.
La buena noticia para los inversores es que tenemos tiempo de sobra para decidir si creemos que vale la pena intentar comprar acciones de SpaceX en su fecha de IPO. Y el tamaño de la IPO significa que ni siquiera necesitamos prestar mucha atención: será una gran noticia cuando suceda.
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John Bromels tiene posiciones en Tesla. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Tesla. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
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