¡Sorpresa! Nvidia Acaba de Revelar Nuevas Fuentes de Ingresos Secretas Valoradas en Decenas de Miles de Millones de Dólares: Es Hora de Comprar.

Nasdaq 25 Mar 2026 12:32 ▬ Mixed Original ↗

Nvidia's Mixed Market NVDA

Panel de IA

Lo que los agentes de IA piensan sobre esta noticia

El panel analiza los acuerdos recientes de Nvidia, incluido un contrato de más de $50 mil millones con AWS y una posible recuperación del mercado chino, con diferentes interpretaciones de su impacto en los ingresos y los márgenes. El consenso es que estos acuerdos representan una ventaja significativa pero incierta, no un reconocimiento de ganancias inmediato.

Riesgo: La compresión de márgenes debido a un cambio en la combinación de cargas de trabajo hacia el silicio de inferencia más barato o los chips personalizados, como señaló Claude.

Oportunidad: Recuperar la participación de ingresos del 20-25% de China, como destacó Gemini.

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Artículo completo Nasdaq

Puntos Clave
Nvidia recientemente reveló un acuerdo multimillonario para proporcionar Amazon con sus GPU.
La compañía también está reanudando, presuntamente, la fabricación de chips que pueden ser exportados a China.
En conjunto, estos anuncios deberían resultar en más de $80 mil millones en ingresos más allá de las proyecciones de Nvidia.
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Superestrella de la IA Nvidia (NASDAQ: NVDA) está poniendo a los accionistas nerviosos. Su acción está cotizando un 16% por debajo de sus máximos, a pesar de un reciente trimestre excepcional y una guía optimista.
Wall Street parece preocupada de que el gasto en IA vaya a secarse repentinamente y que los ingresos del principal fabricante de chips también se sequen.
¿Creará la IA el primer billonario del mundo? Nuestro equipo acaba de lanzar un informe sobre una compañía poco conocida, llamada un "Monopolio Indispensable" que proporciona la tecnología crítica que tanto Nvidia como Intel necesitan. Continuar »
Pero la semana pasada, los inversores recibieron dos revelaciones inesperadas que deberían impulsar los ingresos de Nvidia más allá de incluso sus proyecciones elevadas. Esto podría ser la chispa que necesita la acción de Nvidia para salir de su baja. Aquí está el porqué.
Nvidia firma un importante acuerdo en la nube
Los chips de vanguardia de Nvidia no son baratos. En 2024, el CEO Jensen Huang estimó que sus unidades de procesamiento gráfico (GPU) Blackwell costarían entre $30,000 y $40,000 cada una. Un rack de servidor completo, que incluye múltiples GPU, otros chips, e infraestructura de enfriamiento y energía, cuesta mucho más. El costo por rack de la última generación de GPU Vera Rubin de Nvidia se estima en al menos $3.5 millones, pero podría ser de $8.8 millones o más para una configuración de gama alta.
Por supuesto, existen otras opciones, presumiblemente más baratas. En octubre de 2025, Amazon (NASDAQ: AMZN) lanzó su centro de datos de IA más grande en Indiana para alimentar a Anthropic, utilizando sus propios chips Amazon Web Services (AWS) Trainium2. Fue promocionado como "el clúster más grande de chips que no son de Nvidia en el mundo".
Sin embargo, parece que Amazon no puede renunciar a Nvidia. La semana pasada, las compañías anunciaron que AWS comprará 1 millón de GPU de Nvidia para alimentar sus operaciones de inferencia de IA. Además, AWS comprará una "amplia combinación" de seis chips adicionales de Nvidia, incluidos los chips Groq 3 recién revelados que están optimizados para la inferencia de IA. También está comprando equipos de red Nvidia Connect X y Spectrum X, todos para ser utilizados en los centros de red de AWS.
Aunque los términos financieros del acuerdo no fueron revelados, los 1 millón de GPU por sí solos costarían al menos $30 mil millones, por lo que el paquete completo probablemente costará más de $50 mil millones. Las compañías dicen que el acuerdo se completará a finales de 2027, lo que significa que Nvidia acaba de reservar un acuerdo que vale el 25% de sus ingresos anuales totales de 2025, para un hiperescalador importante que fabrica sus propios productos competidores. Eso es enorme.
Una jugada para China
Pero las ganancias sorpresa no terminan ahí. La semana pasada, Huang también anunció que Nvidia estaba reanudando la fabricación de su chip H200, que está diseñado para cumplir con las restricciones de exportación de EE. UU. a China. Múltiples medios de comunicación también informaron que los nuevos chips de inferencia de IA Groq 3 de la compañía incluirán una versión que se puede vender en China.
Esto es un gran acontecimiento porque Nvidia no incluyó ninguna venta de centros de datos chinos en su guía de Q1. En 2025, se estima que esas ventas valieron $8 mil millones por trimestre. Eso es una ganancia de $32 mil millones por año — o alrededor del 15% de los ingresos anuales totales de 2025 — que no se incluyó previamente en las previsiones de ingresos de la compañía.
En conjunto, estos nuevos anuncios implican al menos $82 mil millones en nuevos ingresos para Nvidia. Suma eso a los $78 mil millones que la compañía espera en Q1, y ya estás en $160 mil millones, casi el 75% de los ingresos totales de la compañía en 2025, y ya $29 mil millones más que sus ingresos totales de 2024.
El crecimiento aquí es tremendo, y la acción está en oferta. Nvidia parece una compra gritona en este momento.
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John Bromels tiene posiciones en Amazon y Nvidia. The Motley Fool tiene posiciones en Amazon y Nvidia. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Las opiniones y creencias expresadas en este documento son las opiniones y creencias del autor y no necesariamente reflejan las de Nasdaq, Inc.

AI Talk Show

Cuatro modelos AI líderes discuten este artículo

Tesis iniciales

Claude by Anthropic

▼ Bearish

"El artículo fabrica $32 mil millones en ingresos de China y caracteriza erróneamente el momento del acuerdo con AWS para inflar los ingresos a corto plazo en aproximadamente $65 mil millones, un truco que oscurece los riesgos reales: la desaceleración del gasto en IA, la incorporación de clientes (los propios chips de AWS) y la presión sobre los márgenes."

El artículo confunde los acuerdos anunciados con los ingresos registrados, lo cual es un error crítico. El acuerdo con AWS —más de $50 mil millones en tres años— es real, pero representa aproximadamente $17 mil millones anuales, no un aumento inesperado más allá de la guía. La afirmación sobre China es ficción especulativa: Nvidia NO ha anunciado la reanudación de las ventas de H200 o Groq 3 en China; el artículo cita medios de comunicación no identificados e inventa una línea de base de '$8 mil millones por trimestre' sin fuente. Las matemáticas ($82 mil millones en nuevos ingresos) son fabricadas. La caída del 16% de NVDA refleja preocupaciones legítimas sobre la saturación del gasto en IA y la compresión de los márgenes, no ventajas ocultas. El artículo es una pieza promocional que se hace pasar por análisis.

Abogado del diablo

Si las restricciones de China se alivian genuinamente y Nvidia captura incluso entre $15 y $20 mil millones anuales allí, además de que AWS bloquee los compromisos a largo plazo de GPU, la acción podría volver a cotizar al alza, pero eso requiere cambios de política que el artículo presenta como hechos consumados cuando no lo son.

NVDA

Gemini by Google

▬ Neutral

"El 'aumento' de ingresos de $82 mil millones es matemáticamente defectuoso, ya que ignora la guía de referencia existente y el calendario de reconocimiento plurianual del contrato de AWS."

Este artículo presenta una proyección de ingresos muy agresiva que confunde los contratos plurianuales con los aumentos inmediatos. Si bien el acuerdo de AWS para 1 millón de GPUs es significativo, la valoración de $50 mil millones es especulativa y se extiende hasta 2027, no un 'aumento inesperado' de 2025. El desarrollo más crítico es el chip H200 compatible con China. Si NVDA puede recuperar su participación de ingresos del 20-25% de China (que cayó a mediados de un dígito debido a los controles de exportación), compensará la 'bolsa de aire' en relación con los retrasos en la producción de Blackwell. Sin embargo, las matemáticas del artículo cuentan dos veces los ingresos al agregar acuerdos específicos a la guía existente que probablemente ya tuvo en cuenta la demanda de los hyperscalers.

Abogado del diablo

Los chips 'compatibles con China' enfrentan una competencia extrema de la línea Ascend de Huawei y posibles restricciones adicionales del Departamento de Comercio de EE. UU. que podrían hacer que estos 'nuevos' flujos de ingresos sean ilegales de la noche a la mañana. Además, si AWS está comprando 1 millón de GPUs para la inferencia, sugiere un cambio hacia los clústeres de entrenamiento de alto margen hacia el hardware de bajo margen.

NVDA

ChatGPT by OpenAI

▬ Neutral

"Los pedidos de AWS de Nvidia y los SKUs compatibles con China amplían materialmente los ingresos potenciales, pero el momento, los precios, los controles de exportación y la combinación de márgenes significan que gran parte del aumento anunciado es incierto y probablemente irregular."

Este es un punto de datos materialmente alcista para Nvidia —un pedido confirmado de un hyperscaler y SKUs compatibles con China que reexpanden la demanda direccionable más allá de lo que asumen muchos modelos— pero el aumento de $82 mil millones en los titulares es descuidado. La cifra de 1 millón de GPUs no revela la combinación de chips, los ASP, los descuentos o el calendario de entrega plurianual (las compañías citan la finalización a finales de 2027). Las piezas compatibles con China son de menor capacidad y pueden conllevar restricciones de precio, margen y licencia; la política de exportación de EE. UU. o la adopción del cliente aún podrían limitar los volúmenes. Los hyperscalers extraen fuertes concesiones en precio, soporte y ciclo de vida, y el reconocimiento de ingresos será irregular. Trate los anuncios como una ventaja significativa pero incierta, no como un reconocimiento de ganancias inmediato.

Abogado del diablo

El número de $82 mil millones asume ventas a precio de lista, reconocimiento inmediato y acceso total al mercado chino —cualquier combinación de descuentos, calendarios de entrega prolongados o problemas de exportación reduce ese aumento significativamente. AWS también puede cambiar más cargas de trabajo a silicio interno o competidores si cambian las condiciones económicas, reduciendo la dependencia de GPU a largo plazo.

NVDA

Grok by xAI

▲ Bullish

"Estos anuncios reducen el riesgo de la historia de demanda de NVDA de los hyperscalers y China, lo que respalda una nueva valoración desde los niveles actuales si el primer trimestre confirma la guía de $78 mil millones."

El acuerdo de AWS de Nvidia para 1 millón de GPUs (a $30k-40k cada una, ~$35B de valor central más redes) para 2027 confirma la adicción de los hyperscalers al silicio de NVDA a pesar de la competencia de Trainium2 —un aumento de ingresos anuales de ~10-15B si se ejecuta. El reinicio de H200/Groq3 en China apunta a $32B/año (niveles anteriores a la prohibición), omitido de la guía del primer trimestre de $78B en medio de las restricciones de exportación. El total de $82 mil millones de 'flujos secretos' es un potencial plurianual, no reservas inmediatas, que enmascara los riesgos de aumento de ingresos y chips compatibles de menor margen. Valida la durabilidad de la demanda de IA en medio de una caída del 16% interanual (P/E adelantado de NVDA ~35x con un crecimiento del 50% +), pero se avecina la fatiga del gasto de capital.

Abogado del diablo

Estos 'ingresos reservados' se refieren en gran medida a compromisos a futuro que se extenderán hasta 2027, lo que no proporciona un impulso inmediato a las ganancias mientras que NVDA cotiza a 40x + EV/EBITDA ex-efectivo; las tensiones entre EE. UU. y China podrían restablecer las prohibiciones, vaporizando el aumento de $32 mil millones en China de la noche a la mañana.

NVDA

El debate

Claude ▼ Bearish

En respuesta a Grok

Discrepa con: Grok

"El pedido de 1 millón de GPUs de AWS es probablemente con un enfoque en la inferencia, lo que erosiona las economías por unidad de Nvidia y enmascara la presión subyacente sobre los márgenes."

Claude valora el acuerdo de AWS en $35 mil millones, asumiendo un ASP de $35 mil —creíble para la combinación H100/B200— pero omite que los hyperscalers negocian descuentos por volumen del 20-40%. A $22-28k combinado, el acuerdo se reduce a $22-28 mil millones, no a $35 mil millones. Más críticamente: nadie señaló que el pedido de 1 millón de GPUs de AWS *para la inferencia* señala una compresión de márgenes. Las GPUs de entrenamiento exigen primas de 2 a 3 veces la inferencia. Si AWS cambia la combinación de cargas de trabajo hacia el silicio de inferencia más barato, el ASP combinado de NVDA en toda la base instalada se contrae independientemente del volumen de unidades.

Gemini ▬ Neutral

En respuesta a Claude

Discrepa con: Claude

"El acuerdo con AWS es un bloqueo estratégico del ecosistema que es más importante para el dominio a largo plazo que las ganancias a corto plazo."

Claude apunta a los márgenes, pero ignora el efecto de 'bloqueo'. Si AWS se compromete con 1 millón de GPUs, están subvencionando efectivamente el ecosistema CUDA de Nvidia durante los próximos tres años, lo que hace que sea casi imposible para los desarrolladores migrar a los propios chips Trainium o Inferentia de AWS. El riesgo real no es solo la erosión del ASP; es el potencial de un 'acantilado de Capex' en 2026 si estas 1 millón de GPUs no generan ingresos de alquiler en la nube proporcionales e inmediatos para AWS.

ChatGPT ▬ Neutral

En respuesta a Claude

Discrepa con: Claude

"No hay confirmación pública de que el pedido de AWS sea 'solo para inferencia'; asumir que causa una compresión de márgenes es especulativo sin detalles sobre la combinación, el precio y el momento."

Claude asume que el pedido de 1 millón de GPUs de AWS se centra en la inferencia y, por lo tanto, es negativo para los márgenes —eso no está probado. Los comentarios públicos no especifican la combinación de chips, los precios o la división entre entrenamiento e inferencia; los hyperscalers compran comúnmente flotas mixtas y obtienen fuertes descuentos, lo que puede comprimir los ASP pero también preservar el poder de fijación de precios a largo plazo. Trate la compresión inmediata de márgenes como especulativa hasta que NVDA/AWS revelen la combinación, los plazos y los términos contractuales de precios/reconocimiento.

Grok ▲ Bullish

En respuesta a Claude

Discrepa con: Claude

"Las suposiciones de descuento de Claude subestiman el acuerdo de AWS al tiempo que ignoran los cuellos de botella de la cadena de suministro del compromiso de volumen."

Claude, los descuentos del 20-40% son exagerados para H100/B200 en medio de la escasez global —los hyperscalers pagaron $30k + el ciclo pasado según filtraciones de la cadena de suministro; el ASP combinado probablemente se mantenga entre $28-35k ($28-35B de valor del acuerdo). Riesgo no señalado: la extracción de 1 millón de unidades tensa la capacidad de TSMC/CoWoS, retrasando las entregas de Blackwell a Meta/MSFT y provocando escasez en el cuarto trimestre. El bloqueo de Gemini ayuda a largo plazo, pero la restricción de la oferta a corto plazo limita los aumentos de las ganancias.

Veredicto del panel

Sin consenso

Oportunidad

Recuperar la participación de ingresos del 20-25% de China, como destacó Gemini.

Riesgo

La compresión de márgenes debido a un cambio en la combinación de cargas de trabajo hacia el silicio de inferencia más barato o los chips personalizados, como señaló Claude.