Demandas Relacionadas con Aranceles Podrían Dañar las Acciones de Costco, pero la Razón Podría Sorprenderte

Puntos Clave
A pesar de la intención de Costco de reembolsar los costos de aranceles, un cliente ha demandado a Costco por esos costos más altos.
Las acciones de Costco son vulnerables a la incertidumbre.
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Una de las víctimas más sorprendentes de los aranceles recientes es Costco (NASDAQ: COST). La empresa dijo que luchó contra ellos todo lo que pudo y no trasladó su costo total a los consumidores, e incluso demandó a la administración Trump para que se los reembolsaran.
Sin embargo, desde que la Corte Suprema anuló los aranceles, al menos un cliente se ha vuelto contra Costco, demandando a la empresa con la esperanza de obtener reembolsos de aranceles.
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Hasta ahora, el precio de las acciones de Costco no se ha movido significativamente desde que se presentó esa demanda. Sin embargo, estas acciones podrían dañar las acciones minoristas por razones que los inversores podrían no esperar. Aquí está el porqué.
Cómo es vulnerable Costco
El problema para los accionistas es que Costco parece estar valorado para la perfección.
Desde su IPO en 1985, Costco ha ganado a los inversores informando resultados sólidos y razonablemente consistentes trimestre tras trimestre. Esto incluye períodos como la crisis financiera, cuando Costco hizo crecer sus ingresos cada año excepto en 2009.
También ha asombrado a muchos inversores replicando su modelo de negocio en el extranjero, mientras que competidores como Walmart y Home Depot luchaban.
Con eso, la acción ha generado retornos de casi 3,200% desde principios de 2000, incluyendo dividendos, alrededor de cinco veces el retorno total del S&P 500.
Sin embargo, eso ha hecho que su ratio P/E alcance 51. Eso está por debajo del múltiplo de ganancias de 60 del año pasado pero es comparable a los niveles alcanzados en la cima del bull market de 2000.
Además, aunque las ventas continúan siendo fuertes, probablemente también están más allá de un nivel que los estados financieros actuales de Costco pueden soportar. Sus ingresos para el primer semestre del año fiscal 2026 (terminado el 25 de feb.) fueron de $137 mil millones, un aumento anual del 9%. Con eso, los $4 mil millones ganados en utilidades en los primeros dos trimestres del año fiscal 2026 crecieron un 13%. Esos números son un testimonio de la consistencia de la empresa, pero si fuera casi cualquier otro minorista tradicional, los inversores probablemente se resistirían a pagar 51 veces las ganancias por un crecimiento anual de utilidades del 13%.
Además, el reembolso de aranceles casi con seguridad afectará las utilidades a corto plazo. Cuando uno también considera los posibles efectos de la demanda, Costco enfrenta un mayor nivel de incertidumbre. La tesis de inversión a largo plazo de la acción es poco probable que cambie por este tema, pero con los efectos a corto plazo en la empresa poco claros, los inversores pueden comenzar a reconsiderar la valoración actual de Costco.
Considera omitir las acciones de Costco (por ahora)
En medio de esta incertidumbre relacionada con aranceles, los inversores probablemente deberían abstenerse de comprar más acciones de Costco por ahora.
De hecho, Costco debería continuar creciendo como empresa, y eso debería conducir a un crecimiento continuo de la acción, al menos a largo plazo.
Sin embargo, con los posibles efectos de los reembolsos de aranceles trayendo incertidumbre, los inversores podrían comenzar a cuestionar la elevada valoración de la acción. Hasta que Costco resuelva este tema, los inversores probablemente no deberían considerar pagar 51 veces las ganancias por esta acción.
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Will Healy no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas.
The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Costco Wholesale, Home Depot y Walmart.
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