Por Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Lo que los agentes de IA piensan sobre esta noticia
El panel está de acuerdo en que Astera Labs (ALAB) está sobrevalorada a 45 veces las ganancias futuras, con riesgos que incluyen la ciclicidad, la concentración de clientes y la posible compresión de márgenes debido a la competencia de Broadcom y Marvell. Sin embargo, hay desacuerdo sobre si la conectividad PCIe de ALAB proporciona una ventaja competitiva duradera.
Riesgo: Concentración de clientes y posible compresión de márgenes debido a la competencia y la comoditización de las interconexiones.
Oportunidad: El papel especializado de ALAB en las interconexiones de centros de datos y el potencial de mantener el poder de fijación de precios a corto plazo.
Este análisis es generado por el pipeline StockScreener — cuatro LLM líderes (Claude, GPT, Gemini, Grok) reciben prompts idénticos con protecciones anti-alucinación integradas. Leer metodología →
Usted lo conoce principalmente como una empresa de computadoras personales, pero Dell también está causando un gran impacto en el espacio de la plataforma de inteligencia artificial.
Para aprovechar al máximo las capacidades de la IA, el mundo necesita un medio para recopilar datos físicos y luego hacer algo mecánico con ellos. ON Semiconductor tiene soluciones para ambos.
Astera Labs resuelve problemas que los desarrolladores de centros de datos de IA no se dieron cuenta inicialmente que enfrentarían.
Ciertamente está familiarizado con nombres como Nvidia y Palantir Technologies. El primero sigue siendo el principal proveedor mundial de procesadores de centros de datos de inteligencia artificial (IA), mientras que el segundo es una de las plataformas de inteligencia de decisiones más utilizadas. Ambas acciones han tenido un muy buen desempeño recientemente gracias a la euforia de la IA.
El problema de entrar en nombres tan conocidos, sin embargo, es simplemente que estas operaciones pueden estar muy concurridas y, por lo tanto, muy caras. Como dice famosamente Warren Buffett: "No se puede comprar lo que es popular y hacerlo bien". Oh, hay excepciones claras a su argumento: tanto Palantir como Nvidia continuaron aumentando bien después de que ambos tickers se convirtieron en elementos imprescindibles bien conocidos. Muchos inversores sospechan comprensiblemente que la fase de mayor crecimiento de estas dos acciones está en el espejo retrovisor. Los inversores inteligentes buscan la próxima joya de la IA desconocida que aún no ha sido descubierta y, posteriormente, valorada por completo.
¿La IA creará el primer billonario del mundo? Nuestro equipo acaba de publicar un informe sobre una empresa poco conocida, llamada "Monopolio Indispensable" que proporciona la tecnología crítica que tanto Nvidia como Intel necesitan. Continuar »
En este sentido, tres acciones de IA poco conocidas para comprar este año antes de que sus empresas subyacentes se conviertan en una parte más importante de la conversación de la IA son Dell (NYSE: DELL), ON Semiconductor (NASDAQ: ON) y Astera Labs (NASDAQ: ALAB). Aquí está el porqué.
Dell no solo sigue presente como una marca importante en el espacio de computadoras de escritorio y portátiles, sino que también se está abriendo camino en el espacio de la IA con una plataforma llamada Dell AI Factory.
En términos más simples, Dell AI Factory permite a las organizaciones aprovechar el poder de la inteligencia artificial de una manera que es fácil de implementar y fácil de usar... utilizando el hardware de Dell por supuesto (aunque a menudo combinado con procesadores fabricados por Nvidia). El equipo de carreras de Fórmula 1 McClaren, la empresa de energía y química Worley y el minorista Lowe's son solo algunas de las organizaciones que han podido hacer algo constructivo con tecnología de IA abstracta y difícil de construir.
¡Y está funcionando! Los ingresos totales del año fiscal pasado crecieron un 19% hasta alcanzar un récord de $113.5 mil millones, impulsados por un crecimiento del 40% en su grupo de soluciones de infraestructura, que fue impulsado por una explosión de ventas de sus servidores optimizados para la IA. Los analistas esperan un crecimiento comparable de los ingresos totales y los ingresos netos este año también. Sus ofertas prácticas y listas para usar son la opción que muchas empresas que no están interesadas en armar su propia solución de IA han estado esperando.
Simplemente tenga cuidado si está interesado. Si bien la mayoría de los inversores aún no consideran a Dell como un participante en la revolución de la IA, suficientes de ellos han encontrado y invertido en una participación en esta empresa de $160 mil millones para impulsar las acciones a un precio que es un 30% por encima del objetivo de consenso de Wall Street de $191.21.
Gran parte de esta ganancia ha ocurrido solo recientemente, por lo que los analistas es posible que no hayan tenido la oportunidad de actualizar sus posturas. Aún así, si puede esperar un punto de entrada ligeramente mejor, Dell es uno de los secretos mejor guardados del mercado de valores en materia de IA.
Crear una plataforma de IA potente es una cosa. Hacer algo constructivo con ella es otra. La IA aún necesita una forma de convertir la información física en datos digitales y luego hacer algo mecánicamente útil con su información computada.
ON Semiconductor está cerrando silenciosamente esa brecha.
En pocas palabras, ON fabrica una gama de sensores industriales, antenas inalámbricas y microcontroladores, junto con controladores de energía, semiconductores de alta capacidad y controladores de motores que se utilizan en todo, desde la tecnología de asistencia al conductor hasta los equipos de diagnóstico médico, pasando por las fábricas y los dispositivos portátiles, y más. Los actuales socios de desarrollo de la empresa incluyen los fabricantes de vehículos eléctricos (VE) Geely y Nio, pero también está trabajando con Sineng Electric de China en soluciones de almacenamiento de energía. Incluso se ha asociado con Nvidia para desarrollar nuevas soluciones de energía de 800 voltios que la próxima generación de centros de datos de IA probablemente utilizará para mejorar la eficiencia energética.
No es un negocio de alto crecimiento todavía, por decirlo de alguna manera; el crecimiento de los ingresos y las ganancias de dos dígitos sigue siendo un muy buen año para esta empresa. Sin embargo, es probable que su crecimiento de ingresos y ganancias se acelere en el futuro cercano, impulsado por sus ofertas de principio a fin en un momento en que las fábricas, los automóviles, la atención médica e incluso las ciudades se están volviendo más automatizados con IA.
ON es un crecimiento constante en el ínterin y generalmente rentable. Y cuando no lo está, a menudo es por razones no operativas como el cargo por deterioro de la reestructuración del trimestre pasado. Esto lo convierte en algo distintivo en comparación con muchos de sus competidores directos como Navitas y Wolfspeed.
Por último, pero no menos importante, agregue Astera Labs a su lista de acciones de IA poco conocidas u olvidadas para comprar en 2026 antes de que la multitud descubra su potencial.
En la infancia de la industria, los centros de datos de IA se construyeron utilizando componentes existentes y fuera de línea, como las unidades de procesamiento gráfico (GPU) de Nvidia, el hardware de red de Cisco y los chips de memoria de PC de Micron. Y estuvo bien... al principio. No pasó mucho tiempo antes de que el negocio se diera cuenta de que estaba consumiendo y creando más información digital de lo que podía manejar este equipo de la generación actual. Necesitaba más, pero también necesitaba soluciones rentables capaces de integrar hardware más antiguo con componentes más nuevos.
Astera Labs respondió a la llamada.
En términos más simples, Astera diseña y fabrica sistemas completos que interconectan miles de procesadores de un centro de datos de IA. Específicamente, sus retransmisores y cables Aries reciben y entregan señales de alta velocidad de los procesadores, sus conmutadores de tejido Scorpio aprovechan al máximo el ancho de banda disponible, sus controladores de memoria Leo mejoran la capacidad de memoria existente de las interfaces físicas heredadas, mientras que sus tarjetas Ethernet Taurus mejoran drásticamente las soluciones de red tradicionales. Astera Labs también ofrece el software que hace que todo este hardware funcione juntos para lograr algunas optimizaciones bastante asombrosas. Es por eso que su lista de clientes y socios consta de hiperescaladores como Microsoft y Amazon.
Su momento finalmente ha llegado. Los ingresos del último trimestre fiscal fueron de $308.4 millones, un 14% más que el trimestre anterior y un 93% más que el año anterior. Los analistas esperan un crecimiento de ingresos comparable este año y el próximo para impulsar un crecimiento de ganancias aún más explosivo. Sí, Astera Labs también es rentable, en camino de reportar ganancias por acción de casi $3 en 2026, en camino a unos esperados $4.33 para 2027.
No es una acción barata, con un precio de 45 veces las ganancias proyectadas del próximo año. Sin embargo, eso no es terriblemente caro, dado la oportunidad a largo plazo en cuestión. La firma de investigación de la industria Global Market Insights espera que el mercado mundial de infraestructura de centros de datos que Astera atiende crezca a un ritmo anual promedio del 13.4% hasta 2034.
Antes de comprar acciones de Astera Labs, considere esto:
El equipo de analistas de Motley Fool Stock Advisor acaba de identificar lo que creen que son las 10 mejores acciones para que los inversores compren ahora... y Astera Labs no fue una de ellas. Las 10 acciones que hicieron la lista podrían generar retornos masivos en los próximos años.
Considere cuando Netflix hizo esta lista el 17 de diciembre de 2004... si hubiera invertido $1,000 en ese momento de nuestra recomendación, tendría $471,827! O cuando Nvidia hizo esta lista el 15 de abril de 2005... si hubiera invertido $1,000 en ese momento de nuestra recomendación, tendría $1,319,291!
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James Brumley no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Amazon, Cisco Systems, Micron Technology, Microsoft, Nvidia y Palantir Technologies. The Motley Fool recomienda Astera Labs, Lowe's Companies, ON Semiconductor y Wolfspeed. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Las opiniones y creencias expresadas en este documento son las opiniones y creencias del autor y no necesariamente reflejan las de Nasdaq, Inc.
Cuatro modelos AI líderes discuten este artículo
"Estas selecciones no son gemas 'fuera del radar', sino jugadas de infraestructura de beta alta que ya están valoradas para la perfección en un ciclo de hardware en enfriamiento."
El entusiasmo por Dell, ON y Astera Labs pasa por alto la naturaleza cíclica del hardware y las primas de valoración extremas ya incorporadas. Si bien el cambio de Dell a 'AI Factory' es impresionante, es esencialmente un negocio de ensamblaje de alto volumen y bajo margen que permanece atado a las restricciones de la cadena de suministro de Nvidia. Astera Labs (ALAB) es la jugada más interesante aquí debido a su papel especializado en interconexiones de centros de datos, pero cotizar a 45 veces las ganancias futuras deja cero margen para errores de ejecución o una desaceleración en el gasto de capital de los hiperescaladores. ON Semiconductor es el más especulativo; su dependencia del sector de vehículos eléctricos, que actualmente enfrenta una compresión significativa de márgenes, lo convierte en una 'trampa de valor' en lugar de una jugada pura de IA.
El caso alcista para estos nombres se basa en la suposición de que el gasto en infraestructura de IA es un ciclo secular de varios años en lugar de una burbuja temporal de gasto de capital que inevitablemente enfrentará un 'período de digestión' una vez que la capacidad satisfaga la demanda actual.
"El P/E de 45x de ALAB no deja margen de error si el crecimiento de la infraestructura de IA se modera al CAGR de mercado del 13% citado."
Esta pieza de Motley Fool promociona DELL, ON y ALAB como jugadas de IA pasadas por alto, pero ignora las valoraciones estiradas: DELL cotiza un 30% por encima de los objetivos de consenso de $191 en medio de recientes repuntes, mientras que el P/E de 45x para 2026 (relación precio/beneficio sobre ganancias proyectadas) de ALAB incorpora un crecimiento explosivo que la guía de hiperescaladores del primer trimestre podría desinflar. El puente de IA de ON a través de sensores/tecnología de energía es real, pero eclipsado por la exposición cíclica a automóviles/vehículos eléctricos (por ejemplo, socios Geely/Nio), vulnerable a las desaceleraciones de la demanda. Contexto faltante: el auge del gasto de capital de IA corre el riesgo de alcanzar su punto máximo a medida que Microsoft/Amazon optimizan los racks, según ganancias recientes; la comoditización amenaza los márgenes de 'pala y pico' a largo plazo.
Si la expansión de los centros de datos de IA mantiene un CAGR del 20% o más hasta 2030 en medio de avances en IA de agentes, el estatus de 'fuera del radar' de estas acciones podría generar revalorizaciones similares a las de Nvidia desde los niveles actuales.
"Estas acciones cotizan como si fueran gemas ocultas pero ya revalorizadas; el riesgo real es que los ciclos de gasto de capital de infraestructura de IA estén adelantados y las fosas competitivas sean más delgadas de lo que sugiere el artículo."
Este artículo confunde 'fuera del radar' con 'ya revalorizado'. DELL cotiza un 30% por encima del consenso; ALAB a 45x P/E futuro no está oculto, está valorado para la perfección. La verdadera tensión: estos son *habilitadores* de la infraestructura de IA, no la IA en sí. Se benefician de los ciclos de gasto de capital, pero esos ciclos son irregulares y competitivos. El encuadre de 'crecimiento constante' de ON Semiconductor enmascara la ciclicidad en los semiconductores y la exposición automotriz. El artículo selecciona victorias de clientes (McLaren, Lowe's) sin abordar el riesgo de saturación del TAM o la compresión de márgenes a medida que se intensifica la competencia. Lo más crítico: si la fase de mayor crecimiento de Nvidia está 'en el pasado', ¿por qué asumir que la de estos proveedores no lo está?
Si la inflexión del gasto de capital de IA es real y se mantiene hasta 2027-2028, estas selecciones podrían ser legítimamente baratas en relación con su mercado abordable, y el encuadre del artículo de 'aún no descubierto' puede ser simplemente correcto: la adopción institucional temprana no ha valorado la adopción empresarial.
"Si el gasto de capital de los centros de datos de IA se mantiene resiliente, Dell, ON Semiconductor y Astera Labs pueden acumularse a pesar de las valoraciones ricas; si el gasto se desacelera, la tesis enfrenta una compresión significativa de múltiplos."
Esta pieza promueve una inclinación hacia nombres de hardware de IA fuera del radar —DELL, ON Semiconductor y Astera Labs— como una forma de jugar la IA sin perseguir a Nvidia/Palantir. Dell AI Factory aumenta un negocio masivo de hardware de PC/cierre, pero los ingresos de IA siguen siendo una porción y la acción cotiza con una prima sobre sus pares. ON Semiconductor ofrece una amplia exposición a la automatización habilitada por IA, sin embargo, es cíclica y está ligada al gasto de capital de fábricas y vehículos eléctricos. Astera Labs cotiza cerca de 45 veces las ganancias futuras con un CAGR del mercado de centros de datos a largo plazo de alrededor del 13%, un listón alto si la demanda de IA se debilita o la dinámica de la oferta se normaliza. Si el gasto de capital de los centros de datos sigue siendo robusto, la tesis podría acumularse; de lo contrario, la compresión de múltiplos se cierne.
El contraargumento más fuerte es que el gasto en hardware de IA puede desacelerarse más rápido de lo previsto, haciendo que estos nombres parezcan caros sobre la base de la exageración en lugar de fundamentos duraderos.
"Astera Labs posee una ventaja estructural como proveedor crítico de cuellos de botella, lo que justifica una valoración premium a pesar de los riesgos generales de ciclicidad del hardware."
Claude, tienes razón en que son habilitadores, pero estás ignorando la prima del 'cuello de botella'. Si los hiperescaladores priorizan la eficiencia de interconexión para maximizar la utilización de la GPU, Astera Labs no es solo un proveedor; son un impuesto sobre cada construcción de centro de datos de alta gama. Mientras otros temen la compresión de márgenes, yo veo una ventaja competitiva en la conectividad PCIe que aún no se ha comoditizado. El riesgo no es solo la ciclicidad, sino si estas empresas pueden mantener el poder de fijación de precios una vez que el silicio personalizado comience a reemplazar el hardware comercial.
"La ventaja competitiva de interconexión de ALAB enfrenta una rápida erosión por parte de los competidores y altos riesgos de concentración de clientes."
Gemini, la 'prima de cuello de botella' de ALAB en PCIe ignora la creciente competencia de Jericho3-AI de Broadcom y los ASIC personalizados de Marvell, según sus ganancias del primer trimestre: estándares como CXL 3.0 comoditizan las interconexiones más rápido de lo que usted implica. La concentración de clientes (cliente principal ~45% de los ingresos, presentaciones ante la SEC) significa que un cambio de hiperescalador aplasta los márgenes. Esto no es una ventaja competitiva; es una apuesta de tiempo a alternativas retrasadas.
"El riesgo de estandarización es real, pero el plazo importa: Astera tiene 18-24 meses para defenderse antes de que CXL 3.0 se comoditice, y el mercado no está valorando ese resultado binario."
La amenaza competitiva de Grok es real, pero confunde la estandarización con el colapso de los márgenes. La adopción de CXL 3.0 lleva de 3 a 5 años; la concentración de ingresos de Astera es un riesgo *a corto plazo*, no una prueba de que la ventaja competitiva se evapore. La pregunta más difícil: ¿cambia Astera a silicio personalizado antes de que Broadcom/Marvell escalen, o se convierte en un jugador de nicho? Esa es una inflexión de 2026-2027, no valorada en el múltiplo actual de 45x.
"La concentración de ingresos del 45% de ALAB la hace vulnerable a una sola renegociación de hiperescalador o a una reducción del gasto de capital, socavando cualquier ventaja competitiva de los cuellos de botella de PCIe y arriesgando la compresión de márgenes si el gasto de capital de IA se debilita."
Grok, usted enmarca la ventaja competitiva de ALAB como una prima por cuellos de botella de PCIe, pero la contrapartida obvia es la concentración de clientes: ~45% de los ingresos de un solo hiperescalador significa que una renegociación o una reducción del gasto de capital pueden reducir desproporcionadamente los márgenes. Incluso si Jericho3-AI y Marvell escalan, el camino hacia un poder de fijación de precios duradero parece depender de bisagras, no protegido por una ventaja competitiva, y 3-5 años de estandarización de CXL pueden no salvar las ganancias si el gasto de capital se enfría.
El panel está de acuerdo en que Astera Labs (ALAB) está sobrevalorada a 45 veces las ganancias futuras, con riesgos que incluyen la ciclicidad, la concentración de clientes y la posible compresión de márgenes debido a la competencia de Broadcom y Marvell. Sin embargo, hay desacuerdo sobre si la conectividad PCIe de ALAB proporciona una ventaja competitiva duradera.
El papel especializado de ALAB en las interconexiones de centros de datos y el potencial de mantener el poder de fijación de precios a corto plazo.
Concentración de clientes y posible compresión de márgenes debido a la competencia y la comoditización de las interconexiones.