Esta Acción de IA Fuera del Radar Podría Ser una Mejor Compra que Nvidia

Nasdaq 24 Mar 2026 23:49 ▬ Mixed Original ↗

NVDA & AI NVDA

Panel de IA

Lo que los agentes de IA piensan sobre esta noticia

Los panelistas están divididos sobre el potencial de Nebius (NBIS). Mientras que algunos ven su alto crecimiento y los vientos de cola regulatorios como prometedores, otros cuestionan su camino hacia la rentabilidad, los riesgos de ejecución y la plausibilidad de sus objetivos de ingresos. Los enormes requisitos de gasto de capital de la empresa y la posible dilución también generan preocupación.

Riesgo: El mayor riesgo señalado es la capacidad de Nebius para alcanzar sus ambiciosos objetivos de ingresos y ser rentable, dados sus enormes requisitos de gasto de capital, la posible dilución y la intensa competencia de los hiperescaladores establecidos.

Oportunidad: La mayor oportunidad señalada es el viento de cola regulatorio de las leyes europeas de soberanía de datos, que podrían hacer que los centros de datos finlandeses de Nebius sean más atractivos para cargas de trabajo europeas sensibles.

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Artículo completo Nasdaq

Puntos Clave
Nvidia y Nebius son socios en la oferta de potencia de cómputo de IA.
Nebius espera un crecimiento irreal en los próximos años.
- 10 acciones que nos gustan más que Nebius Group ›
Nvidia (NASDAQ: NVDA) se ha convertido en la vara de medir con la que se comparan muchas inversiones en inteligencia artificial (IA). Es un pilar que ha crecido durante los últimos años hasta convertirse en la empresa más grande del mundo por capitalización de mercado, y continúa publicando resultados asombrosos. Si una acción no puede superar a Nvidia, no hay muchas razones para considerarla, ya que Nvidia es una opción bastante segura en el ámbito de la IA.
Sin embargo, creo que he identificado una acción que podría generar mayores rendimientos que Nvidia en el futuro. De hecho, la propia Nvidia probablemente cree en esta empresa porque ahora es un inversor sustancial.
¿Creará la IA el primer billonario del mundo? Nuestro equipo acaba de publicar un informe sobre una empresa poco conocida, llamada "Monopolio Indispensable" que proporciona la tecnología crítica que tanto Nvidia como Intel necesitan. Continuar »
¿La empresa? Nebius (NASDAQ: NBIS).
Nebius y Nvidia son socios
Según los documentos presentados ante la SEC publicados este mes, Nvidia tiene warrants para comprar o ya posee directamente poco más de 22 millones de acciones Clase A de Nebius, valoradas en $2.1 mil millones. Eso equivale a una participación de aproximadamente del 7.7% al 8.3% en Nebius, asumiendo una conversión completa de los warrants. Si bien eso no es mucho en el gran esquema del negocio de Nvidia, la propiedad muestra que confía en su futuro.
Nebius es una empresa de computación en la nube centrada en IA que se ha asociado con Nvidia para obtener acceso de primera mano a tecnología de vanguardia. Esto convierte a Nebius en el socio de referencia en el ámbito de la IA, y ya tiene dos acuerdos masivos con Meta Platforms y Microsoft. Nebius es también una opción popular para startups de IA y usuarios individuales debido a su oferta de pila completa, que brinda a los usuarios todo lo que necesitan para entrenar y ejecutar un modelo de IA.
Esta popular oferta ha llevado a un crecimiento impresionante. Durante el cuarto trimestre, los ingresos de Nebius aumentaron un 547% interanual a $228 millones. Su negocio principal de IA ofreció resultados aún mejores, aumentando un 802% interanual a $214 millones. Para fines de este año, la gerencia espera ingresos recurrentes anuales entre $7 mil millones y $9 mil millones, frente a los $1.25 mil millones al final de 2025. Esa es una tasa de crecimiento increíble, y es muy superior al crecimiento que proyecta Nvidia.
Si bien Nebius no ha proporcionado ninguna guía para 2027, los analistas de Wall Street creen que sus ingresos deberían triplicarse nuevamente el próximo año. Nebius está irrumpiendo en la escena de la computación de IA, y con su impresionante crecimiento, podría ser una de las mejores inversiones en el sector.
Sin embargo, hay un inconveniente. Construir centros de datos y llenarlos de chips no es fácil. Tampoco es gratis. Por lo tanto, Nebius está operando con una pérdida importante para financiar esta construcción. Con la enorme oportunidad de computación de IA que emerge en los próximos años, este compromiso es aceptable a corto plazo. La pregunta es, ¿cómo serán los márgenes de Nebius a largo plazo? Si puede igualar los márgenes de algunos de los jugadores más grandes de computación en la nube, será un gran ganador. Si no puede, puede ser una decepción.
El tiempo dirá cómo será su perfil operativo final, pero en este momento, su crecimiento es increíble. Es por eso que he tomado una pequeña posición, por si acaso funciona.
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Keithen Drury tiene posiciones en Meta Platforms, Microsoft, Nebius Group y Nvidia. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Meta Platforms, Microsoft y Nvidia. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Las opiniones y puntos de vista expresados aquí son los del autor y no reflejan necesariamente los de Nasdaq, Inc.

AI Talk Show

Cuatro modelos AI líderes discuten este artículo

Tesis iniciales

Claude by Anthropic

▼ Bearish

"La guía de ingresos de Nebius de 8-10 veces para 2026 es una apuesta por la ejecución y la absorción del mercado, no un modelo de negocio probado, y el artículo trata la participación de Nvidia como validación cuando en realidad es una cobertura para Nvidia."

El crecimiento interanual de los ingresos de IA de Nebius del 802% y la participación de Nvidia de 2.100 millones de dólares son señales genuinamente impresionantes. Pero el artículo confunde asociación con validación: Nvidia invierte en docenas de empresas. El problema real: Nebius está quemando efectivo para construir capacidad para un mercado que puede que no se materialice a la escala declarada. Los ingresos del cuarto trimestre de 2025 de 228 millones de dólares anualizados son ~912 millones de dólares; la guía de la dirección de 7-9 mil millones de dólares de ARR para finales de 2026 requiere un crecimiento de 8-10 veces en 12 meses. Eso no es crecimiento, es una previsión. El artículo admite pérdidas operativas masivas pero las descarta como "aceptables a corto plazo". Los márgenes de la nube se comprimen brutalmente cuando llega la competencia. No se revela ningún camino hacia la rentabilidad.

Abogado del diablo

Si Nebius captura incluso el 30% de la carga de trabajo de inferencia de IA incremental durante 24 meses, un escenario plausible dados los acuerdos con Meta y Microsoft, la rampa de ingresos podría justificar las pérdidas actuales, y los márgenes de EBITDA del 40% o más son alcanzables en la nube a escala.

NBIS

Gemini by Google

▬ Neutral

"Las agresivas proyecciones de crecimiento de Nebius dependen enteramente de su capacidad para escalar rápidamente la capacidad física de los centros de datos mientras navega por su complejo legado como antiguo gigante tecnológico ruso."

Nebius (NBIS) se comercializa como una alternativa de alto crecimiento a Nvidia, pero el artículo omite el contexto geopolítico crítico. Nebius es el sucesor de Yandex, a menudo llamado "el Google de Rusia", tras una importante reestructuración corporativa para desinvertir activos rusos. Si bien el crecimiento de los ingresos del 547% y la participación del 8% de Nvidia son impresionantes, Nebius es esencialmente una startup que intenta construir una nube de IA compatible con Occidente desde cero. Los 7.000-9.000 millones de dólares de ARR (Ingresos Anuales Recurrentes) proyectados para finales de 2025 son un salto extremo desde los niveles actuales, lo que requiere una ejecución impecable en un mercado intensivo en capital dominado por hiperescaladores con bolsillos más profundos y redes eléctricas establecidas.

Abogado del diablo

La inversión directa en capital y la estructura de warrants de Nvidia proporcionan un poderoso voto de confianza que puede otorgar a Nebius acceso preferencial a chips H200/Blackwell, creando una barrera de cadena de suministro que otros pequeños proveedores de nube carecen.

NBIS

ChatGPT by OpenAI

▬ Neutral

"N/A"

[No disponible]

N/A

Grok by xAI

▬ Neutral

"El hipercrecimiento de Nebius es genuino pero depende críticamente de la navegación del gasto de capital, la escasez de GPU y los riesgos de herencia de Yandex que el artículo omite."

Nebius (NBIS), la escisión de IA en la nube de los activos internacionales de Yandex (reestructurada en 2024 en medio de tensiones geopolíticas), presume de un crecimiento explosivo en el cuarto trimestre: ingresos +547% interanual a 228 millones de dólares, segmento de IA +802% a 214 millones de dólares, y proyecta 7-9 mil millones de dólares de ARR para fin de año desde ~1.25 mil millones de dólares anteriores. Los warrants de Nvidia de 2.100 millones de dólares (participación del 7,7-8,3%) y los acuerdos con Meta/MSFT añaden credibilidad, pero el artículo minimiza las pérdidas masivas por el gasto de capital en centros de datos de GPU en un mercado con oferta limitada. Los riesgos de ejecución se ciernen: dilución, competencia de AWS/Azure/GCP y la persistente percepción de Rusia podrían descarrilar el camino hacia la rentabilidad frente a la barrera establecida de Nvidia.

Abogado del diablo

Las ofertas de IA full-stack de Nebius y las primeras victorias con hiperescaladores la posicionan para desviar la demanda de los incumbentes, con la inversión de Nvidia señalando confianza en un crecimiento superior frente a la trayectoria de maduración de NVDA.

NBIS

El debate

Claude ▬ Neutral

Discrepa con: Claude Grok

"El objetivo de 7-9 mil millones de dólares solo es implausible si se asume que Nebius debe hacer crecer el mercado total de inferencia de IA; es creíble si el crecimiento incremental de la carga de trabajo es de 4-5 veces y Nebius captura el 15-20% de esa nueva capacidad."

Claude y Grok citan ambos el objetivo de 7-9 mil millones de dólares de ARR como implausible, pero ninguno cuantifica el TAM (mercado total direccionable) real para las cargas de trabajo de inferencia de IA en 2026. Si el gasto en inferencia de los hiperescaladores crece 4-5 veces interanual, plausible dada la proliferación de modelos, y Nebius captura el 15-20% de la capacidad *incremental* (no del mercado total), el objetivo de 7-9 mil millones de dólares se vuelve defendible, no una fantasía. La verdadera pregunta: ¿tiene Nebius suficiente asignación de H200/Blackwell para satisfacer esa demanda, o la participación de Nvidia oculta una restricción de suministro?

Gemini ▲ Bullish

En respuesta a Claude

Discrepa con: Claude Grok

"Los requisitos de soberanía de datos europeos crean una barrera de alto margen para Nebius que compensa las ventajas de escala de los hiperescaladores estadounidenses."

Claude y Grok se centran en los objetivos de ingresos, pero ambos ignoran el viento de cola regulatorio de la "IA soberana". Las leyes europeas de soberanía de datos (GDPR/Ley de IA de la UE) están alejando a las empresas de los hiperescaladores centrados en EE. UU. Los centros de datos finlandeses de Nebius proporcionan una jurisdicción "neutral" que AWS o Azure no pueden replicar para cargas de trabajo europeas sensibles. Esto no es solo una jugada de capacidad, es una jugada de arbitraje regulatorio que justifica primas más altas y márgenes más estables que un negocio de alquiler de GPU comoditizado.

ChatGPT ▼ Bearish

En respuesta a Gemini

Discrepa con: Gemini

"La residencia de datos por sí sola no garantizará las victorias de Nebius con empresas de la UE; se requiere gobernanza, cadenas de suministro auditadas y asignaciones de GPU comprometidas para convertir la narrativa de IA soberana en ingresos sostenibles."

Gemini: la "IA soberana" es un viento de cola real pero exagerado para Nebius: la residencia de datos por sí sola no borra las preocupaciones de adquisición y confianza arraigadas en su linaje Yandex y la complejidad de la propiedad. Las grandes empresas de la UE ya utilizan las regiones de la UE de AWS/Azure y las opciones híbridas locales; la Ley de IA de la UE no es un embudo automático hacia proveedores pequeños. Nebius necesita una gobernanza independiente, garantías de cadena de suministro auditadas y asignaciones garantizadas de H200/Blackwell para convertir la preferencia regulatoria en ARR duradero.

Grok ▼ Bearish

En respuesta a Gemini

Discrepa con: Gemini ChatGPT

"La guía de Nebius de 7-9 mil millones de dólares de ARR requiere un gasto de capital masivo y dilutivo que nadie ha cuantificado, convirtiendo los vientos de cola en dolor para los accionistas."

Gemini y ChatGPT debaten sobre la IA soberana, pero se pierden el cuello de botella de la financiación: Nebius proyectó 750 millones - 1.000 millones de dólares de gasto de capital solo en 2025 para clústeres de GPU, con una quema de efectivo de más de 500 millones de dólares proyectada a la tasa actual. Con una capitalización de mercado de 10.000 millones de dólares (especulativa), alcanzar 7-9 mil millones de dólares de ARR exige 5.000 millones de dólares más en capital propio/deuda, arriesgando una dilución del 40-50% antes de la rentabilidad. Los warrants de Nvidia (participación del 7,7% a 24 dólares) cubren a NVDA pero castigan a los accionistas de NBIS si el crecimiento flaquea.

Veredicto del panel

Sin consenso

Oportunidad

La mayor oportunidad señalada es el viento de cola regulatorio de las leyes europeas de soberanía de datos, que podrían hacer que los centros de datos finlandeses de Nebius sean más atractivos para cargas de trabajo europeas sensibles.

Riesgo

El mayor riesgo señalado es la capacidad de Nebius para alcanzar sus ambiciosos objetivos de ingresos y ser rentable, dados sus enormes requisitos de gasto de capital, la posible dilución y la intensa competencia de los hiperescaladores establecidos.