Actividad Inusual de Opciones Estalla en las Acciones de META y SMCI: Qué Observar a Continuación

Decididamente bajista, o simplemente actividad presa del pánico, para finalizar la semana de negociación no se limitó simplemente a las operaciones con acciones de empresas del Índice S&P 500 ($SPX).
Las instituciones más grandes también fueron igualmente enérgicas al asegurar protección y apostar con convicción bajista basándose en el análisis y las funciones de Flujo de Opciones de Barchart.
El S&P 500 rompió y terminó justo por debajo de su media móvil simple de 200 días. Es la primera ruptura técnica de este indicador muy observado desde marzo de 2025, cuando Wall Street estaba presa del pánico por los aranceles y las guerras comerciales.
Hoy, Irán y los precios del petróleo en aumento han tomado el centro del escenario.
También, el Índice de Volatilidad CBOE ($VIX) se recuperó un 25% desde el mínimo de miércoles de 21.47% para terminar en 26.78%. El marcado aumento de esta medida del comportamiento de los inversores está a poco más del 10% del nivel históricamente elevado del 30%.
Y en medio de estas estadísticas preocupantes y de técnicos con aspecto bajista, Meta Platforms (META) y Super Micro Computer (SMCI) tuvieron un poco más de combustible que contribuyó a su actividad de opciones excepcionalmente activa e inusual.
Actividad de Puts ITM Profundos de META Stock
Meta Platforms, un gigante tecnológico diversificado, es la primera acción cuya actividad de opciones inusual llamó mi atención.
Tras la sesión del jueves, un simple escáner de acciones de Barchart que incorpora estadísticas de negociación de opciones reveló a META como una con la que los osos parecían tener cuentas pendientes.
La actividad en las opciones de compra y venta de Meta aumentó ligeramente más del doble de su promedio de 3 meses, ya que el volumen se expandió a 1.025 millones de contratos.
Al mismo tiempo, los inversores estaban inusualmente fijados en las opciones de venta de la acción tecnológica, como lo indica una relación put/call (P/C) de 2.46.
Detrás de las opciones de venta superando a las de compra por un margen de casi 2.5 a 1.0, META insinuó despidos de más del 20% a medida que la empresa busca contrarrestar los fuertes gastos en IA.
Las acciones cerraron con una caída del 1.46% tras las noticias del jueves.
¿Podría tener algo que ver la acción de precios a más largo plazo en las acciones de META con el posicionamiento de las opciones de venta?
A diferencia del S&P 500 más amplio, las acciones han experimentado una corrección mucho más profunda desde el verano pasado. Las acciones de META han disminuido hasta un 26% desde sus máximos.
Y en diciembre, la acción señaló un patrón de cruce de la muerte amenazante cuando la SMA de 50 días cruzó por debajo de la SMA de 200 días.
Sin embargo, una investigación más detallada utilizando la página de Flujo de Opciones de Barchart en las acciones de Meta encontró una actividad significativa de opciones de venta con un control muy estricto sobre ella.
El contrato mensual de marzo con solo un día restante fue responsable del volumen inusual de opciones.
Entre la actividad de los grandes inversores, la página de Flujo de Opciones revela transacciones valoradas en más de $243 millones y $146 millones en bloques de 57 000 y 30 000 contratos.
La negociación inusual de opciones es claramente la marca distintiva de una institución.
También podemos concluir que la actividad de las opciones de venta fue “de apertura” dada la menor cantidad de interés abierto existente.
Pero no te dejes engañar pensando que este inversor más grande obtuvo ganancias de la caída de las acciones de META el viernes al comprar las opciones de venta.
Tampoco creas ni por un segundo que esta misma entidad tiene ambiciones a largo plazo de vender en corto las acciones después de que se ejerza el contrato. O que ya han embolsado las ganancias para una noche excepcionalmente buena y rápida.
Al final del día, ambas son posibles. Pero es poco probable.
Es más probable que una institución que tenga acciones de META pueda haber estado utilizando opciones de venta a largo plazo para salir de una posición de acciones a largo plazo con poco o ningún costo de prima extrínseca o de tiempo, dado el profundo y corto plazo de vida de esos contratos.
De manera similar, pero del lado opuesto de la moneda, este inversor institucional podría haber estado vendiendo las opciones de venta para comenzar o agregar, al vencimiento, una posición de acciones a largo plazo existente en las acciones de Meta.
La verdad es que este tipo de operación ocurre todo el tiempo. ¡Y al hacerlo, el operador puede crear una gran posición larga sintética con menos impacto en el mercado, incluso frente a despidos amenazantes o el patrón de cruce de la muerte!
La Oferta de Protección de Super Micro Computer
Nuestra segunda acción del S&P 500 podría no ser constituyente por mucho más tiempo si continúa a este ritmo.
Las acciones cayeron un 33% el viernes después de informes de que un trío de personas con información privilegiada fueron atrapadas en un esquema de tráfico de $2.5 mil millones que involucra chips de servidor de IA Nvidia (NVDA) prohibidos a China.
No es la primera vez que SMCI está en el centro de atención por mal comportamiento.
Los años anteriores también incluyeron una mezcla de irregularidades contables, una renuncia del auditor, presentaciones retrasadas y una investigación de la SEC.
El colapso en el precio de las acciones de SMCI fue suficiente para convertirlo en las opciones más preciadas para los inversores por el cambio diario en la volatilidad implícita.
Los compradores netos de primas largas protectoras impulsaron los implícitos un 44% a casi el 110% en una división muy pareja de opciones de compra y venta, como lo demuestra una lectura Put/Call de 0.99.
El escáner de Barchart también confirma las opciones de compra y venta de Super Micro como el mayor cambio porcentual diario en la actividad de negociación diaria para las acciones del S&P 500 el viernes. Se negociaron más de 1.3 millones de contratos, un 482% por encima de su promedio de 3 meses.
La página de Flujo de Opciones indica que, si bien el volumen absoluto de opciones de compra y venta estuvo parejo, la verdadera acción pesada favoreció a los inversores que compraban opciones de venta.
Después de ordenar por la estadística de la prima y las transacciones con los precios más altos en dólares, podemos ver más a fondo las opciones de venta con vencimiento más profundo y a más largo plazo que fueron dominadas por los compradores “verdes” que aceptaban ofertas.
Una transacción de opción de venta de diciembre a $30 por $13.30 también parece ser un comprador bajista o un inversor que busca protección, según el momento de la transacción y la cotización de cierre de las opciones de venta.
Para ser justos, hubo vendedores en la mezcla que también estuvieron dispuestos a ser igualmente agresivos al aceptar ofertas. Pero esas dos transacciones destacadas fueron superadas por nuestros compradores de opciones de venta evaluados.
Esas opciones de venta también se negociaron en las huelgas fuera del dinero de $15 y $10.
Claro, los vendedores de primas tienen la reputación de ser un grupo inteligente. Pero parte de esa idolatría es un mito. Más importante aún, dado el daño a la reputación de SMCI, dos errores no hacen un derecho.
En resumen, si una estrategia de opción de venta con garantía de efectivo está detrás de la acción, esos pocos intercambios parecen ser formas más difíciles o totalmente lamentables de generar ingresos hasta finales de 2027 y principios de 2028.
En la fecha de publicación, Chris Tyler no tenía (directa o indirectamente) posiciones en ninguno de los valores mencionados en este artículo. Toda la información y los datos de este artículo son únicamente para fines informativos. Este artículo se publicó originalmente en Barchart.com