VWOB o BND: ¿Qué ETF de Bonos Deberías Comprar?

Tiempos de incertidumbre en la economía global y preocupaciones sobre las altas valoraciones de las acciones podrían hacer que algunos inversores consideren diversificarse en bonos. Una de las formas más fáciles para que la mayoría de los inversores domésticos cotidianos compren bonos es invertir en fondos cotizados en bolsa de bonos (ETFs).
Uno de los ETFs de bonos más simples y de menor costo es el Vanguard Total Bond Market ETF (NASDAQ: BND). Pero algunos inversores podrían estar interesados en obtener mayores rendimientos a cambio de mayores riesgos. Una forma de intentar obtener mayores rendimientos en bonos es comprar el Vanguard Emerging Markets Government Bond ETF (NASDAQ: VWOB). En lugar de bonos denominados en dólares estadounidenses como los que posee BND, VWOB le permite invertir en deuda emitida por el gobierno de mercados emergentes de todo el mundo.
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La deuda soberana de los mercados emergentes tiende a ser de mayor riesgo que la deuda del gobierno de EE. UU., y podría no ser adecuada para muchos inversores. Pero VWOB ha superado al Vanguard Total Bond Market ETF en el último año, y durante los últimos años.
Echemos un vistazo más de cerca a estos dos ETFs de bonos de Vanguard y veamos qué fondo podría ser una mejor compra.
VWOB: 902 bonos soberanos de mercados emergentes
El Vanguard Emerging Markets Government Bond ETF posee un total de 902 bonos emitidos por gobiernos extranjeros en países que se clasifican como economías de "mercado emergente". Al igual que al comprar un bono del Tesoro de EE. UU., comprar VWOB significa que está invirtiendo en deuda gubernamental. Pero en lugar del gobierno de EE. UU., VWOB posee deuda emitida por el gobierno de países como Arabia Saudita, México, Turquía e Indonesia, que se encuentran entre las principales tenencias del fondo.
VWOB cobra una ratio de gastos del 0,15%, que es superior a la de BND. Pero VWOB ha ofrecido un fuerte rendimiento durante los últimos años, con rendimientos anuales promedio (por valor liquidativo) del 4,2% durante los últimos 10 años, 2,6% durante los últimos cinco años, 9,99% durante los últimos tres años y 11,6% durante el último año.
Los rendimientos del 10% en un ETF de bonos pueden parecer una gran oferta, pero tenga en cuenta que existen riesgos especiales al invertir en deuda soberana de mercados emergentes. Vanguard califica a VWOB con un 3 sobre 5 en la escala de riesgo/recompensa de la compañía, por lo que debe considerarse una inversión de mayor riesgo que BND (que solo tiene una calificación de 2 sobre 5).
Algunos gobiernos de mercados emergentes luchan por pagar sus deudas. Los mercados emergentes suelen ser países más pequeños y de menores ingresos que son más propensos a verse afectados duramente por la agitación económica, la inestabilidad política, los desastres naturales o las crisis de precios de la energía, como lo que estamos viendo ahora por la guerra en Irán. Esas vulnerabilidades pueden hacer que los gobiernos de los mercados emergentes representen un mayor riesgo de incumplimiento de su deuda. Si un país incumple su deuda nacional, los inversores en bonos de ese país (como usted) pierden dinero.
Aproximadamente el 41% de las tenencias de bonos de VWOB tienen una calificación BB o inferior. Eso significa que esos bonos son de grado no especulativo con un riesgo crediticio "sustancial, alto o muy alto". Los inversores en bonos obtienen mayores rendimientos a cambio de prestar a estos prestatarios de mayor riesgo. Pero no hay garantía de que todos estos países de menor calificación continúen realizando pagos de sus deudas.
BND: ETF de bonos simple y de bajo costo
El Vanguard Total Bond Market ETF es un ETF de bonos ampliamente diversificado que le brinda exposición a 11.429 bonos en el mercado de bonos gravables, de grado de inversión y denominados en dólares estadounidenses. BND ha ofrecido rendimientos anuales promedio (por valor liquidativo) del 1,95% durante los últimos 10 años, 0,4% durante los últimos cinco años, 5,1% durante los últimos tres años y 6,1% durante el último año.
BND posee principalmente bonos del gobierno de EE. UU., que constituyen el 69% del fondo. El 31% restante de los bonos son de "grado de inversión" con calificaciones crediticias de BBB o superiores. Este ETF de bonos no está 100% a salvo del riesgo de incumplimiento, ya que incluye algunos bonos corporativos, principalmente en los sectores industrial y financiero. Los ETFs de bonos como BND también tienen el riesgo de que los precios bajen cuando las tasas de interés suben, como lo que sucedió en 2022 durante el reciente ciclo de aumento de tasas de la Fed.
Pero en general, el Vanguard Total Bond Market ETF se considera una inversión relativamente "segura" que puede ser apropiada para ayudar a diversificar su cartera del riesgo de mercado de las acciones. Cobra una baja ratio de gastos del 0,03%.
VWOB o BND: Comparación cara a cara
Si desea elegir qué ETF de bonos comprar, aquí tiene un resumen rápido lado a lado de cómo se comparan estos dos fondos.
Métrica
Vanguard Emerging Markets Government Bond ETF (VWOB)
Vanguard Total Bond Market ETF (BND)
Número de bonos
902
11.429
Principales cinco emisores / mercados
Arabia Saudita (13,5% del fondo), México (11%), Turquía (6,4%), Indonesia (6,1%), Emiratos Árabes Unidos (5,6%)
Tesoro/Agencia (49,1% del fondo), Hipotecas Gubernamentales (19,5%), Industrial (14,4%), Finanzas (8,1%), Extranjero (3,5%)
Rendimientos anuales promedio (por valor liquidativo)
1 año: 11,59%
3 años: 9,99%
5 años: 2,65%
10 años: 4,18%
1 año: 6,16%
3 años: 5,12%
5 años: 0,41%
10 años: 1,97%
Ratio de gastos
0,15%
0,03%
Fuente de datos: Vanguard.
Elegir el mejor ETF de bonos depende de su estilo de inversión. Prefiero evitar asumir grandes riesgos con mis tenencias de bonos, y poseo el Vanguard Total Bond Market ETF. Por lo tanto, si usted es como yo y desea una forma simple, directa y de bajo costo de usar bonos para diversificar su cartera, BND es una opción sólida. Pero si puede tolerar los riesgos potencialmente mayores de la deuda de los mercados emergentes, VWOB podría ofrecer mayores rendimientos.
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Ben Gran tiene posiciones en Vanguard Total Bond Market ETF. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Vanguard Total Bond Market ETF. The Motley Fool tiene una política de divulgación.