La acción de software más destacada de Wall Street – cuyos títulos se han disparado un 624 000 % desde 1986 – cumple 51 años

Puntos clave
El negocio de software más trascendental del mercado de valores fue fundado el 4 de abril de 1975.
El rendimiento superior de esta empresa refleja su combinación ideal de iniciativas de alto crecimiento con sus segmentos operativos tradicionales.
La reciente debilidad en las acciones de software puede haber expuesto una dislocación de precios en esta empresa probada con el tiempo.
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Saquen el pastel y las velas, porque hoy se conmemora un hito importante para la acción de software más destacada de Wall Street. El 4 de abril de 1975, Microsoft (NASDAQ: MSFT) fue fundada en Albuquerque, NM, por el ex CEO Bill Gates y Paul Allen.
Aunque las acciones de software han sufrido en los últimos meses debido a las preocupaciones sobre la inteligencia artificial (IA), las acciones de Microsoft se han disparado casi un 624 000 %, incluido el reinversión de dividendos, desde su oferta pública inicial en marzo de 1986.
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Los impresionantes rendimientos de Microsoft combinan iniciativas de alto crecimiento con vacas lecheras tradicionales
Los rendimientos desproporcionados de Microsoft durante las últimas cuatro décadas reflejan sus continuas inversiones agresivas en iniciativas de alto crecimiento, junto con el flujo de caja constante generado por sus segmentos tradicionales.
El fundamento del sostenido crecimiento a doble dígito de Microsoft es la computación en la nube y la IA. Posiblemente, su segmento más emocionante sea la plataforma de servicio de infraestructura en la nube, Azure.
Azure solo es superado por Amazon Web Services en el gasto mundial en servicios de infraestructura en la nube. La incorporación de soluciones de IA, incluidas las capacidades de construcción y entrenamiento de modelos de lenguaje generativos y grandes, ha re-acelerado el crecimiento de las ventas de Azure a casi el 40 % en una base de moneda constante.
Pero es importante no pasar por alto las operaciones tradicionales de Microsoft al contabilizar su rendimiento superior. Aunque Windows y Office no son las historias de crecimiento que eran a principios del siglo XXI, Windows sigue siendo el sistema operativo de escritorio número 1 a nivel mundial. Estos son segmentos operativos de márgenes excepcionalmente altos que generan un flujo de caja abundante, que Microsoft puede reinvertir en iniciativas de crecimiento más rápido.
Hablando de reinversión, Microsoft cerró 2025 con aproximadamente 89.500 millones de dólares en efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones a corto plazo, y ha generado 80.800 millones de dólares en efectivo neto de sus operaciones durante los primeros seis meses del año fiscal 2026 (terminado el 30 de junio de 2026). Genera tanto efectivo de sus operaciones que puede pagar el dividendo nominal más grande de Wall Street y tiene el lujo de realizar adquisiciones para expandir su alcance.
Las preocupaciones sobre la inteligencia artificial pueden haber desenterrado una dislocación de precios
A pesar de sus varias ventajas competitivas, las acciones de Microsoft han perdido aproximadamente un tercio de su valor desde que alcanzaron un máximo histórico a finales de octubre.
La mayoría de las acciones de software se han visto afectadas por la creencia de que la IA reducirá la demanda de soluciones de software creativas de alto margen. Aunque puede haber algo de verdad en este temor dentro de algunos años, las empresas aún se encuentran en las primeras etapas de optimizar las soluciones de IA para maximizar las ventas y las ganancias. La tasa de crecimiento sostenida a doble dígito de Microsoft y la re-aceleración de los ingresos de Azure sugieren que la IA no la está afectando negativamente.
El lado positivo para los inversores a largo plazo es que este pánico de la IA para las acciones de software ha creado un puñado de dislocaciones de precios impactantes.
La caída de seis meses en las acciones de Microsoft ha reducido su relación precio-beneficio (P/E) a 19,4, lo que representa un descuento del 34 % con respecto a su P/E a futuro promedio durante la última mitad década. Las acciones también se están negociando a aproximadamente 7,3 veces las ventas pronosticadas para el año fiscal 2027, lo que representaría el múltiplo precio-ventas más bajo para Microsoft desde 2018.
Aunque un mercado de valores históricamente caro podría conducir a un viaje accidentado para Microsoft y sus pares durante los próximos meses, todas las señales continúan apuntando a que la reciente disminución del precio de las acciones de Microsoft es una dislocación de precios que vale la pena aprovechar.
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Sean Williams tiene posiciones en Amazon. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Amazon y Microsoft. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
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