Transcripción de la llamada de ganancias del primer trimestre de 2026 de Wells Fargo (WFC)

Image source: The Motley Fool.

DATE

Martes, 14 de abril de 2026 a las 10 a.m. ET

CALL PARTICIPANTS

- Chief Executive Officer — Charles Scharf

- Chief Financial Officer — Michael Santomassimo

Full Conference Call Transcript

Charles Scharf: Gracias, John. Voy a proporcionar algunos comentarios breves sobre nuestros resultados y actualizarlos sobre nuestras prioridades. Luego, pasaré la llamada a Michael Santomassimo para que revise los resultados del primer trimestre con más detalle antes de que respondamos a sus preguntas. Permítanme comenzar con los aspectos destacados financieros de nuestro primer trimestre. Vimos impactos positivos continuos de las inversiones que hemos estado realizando con las ganancias diluidas por acción aumentando un 15%, los ingresos aumentando un 6%, los préstamos creciendo un 11% y los depósitos aumentando un 7% en comparación con el año anterior. El crecimiento de los ingresos fue impulsado por un aumento del 5% en los ingresos por intereses netos y un aumento del 8% en los ingresos no relacionados con los intereses.

Nuestro enfoque constante en invertir en todos nuestros negocios ayudó a contribuir a un crecimiento generalizado de los ingresos, con cada uno de nuestros segmentos operativos aumentando los ingresos con respecto al año anterior. La banca minorista y de préstamos tuvo un crecimiento del 7% y la banca comercial tuvo un crecimiento del 7% también. Dentro de nuestro Corporate and Investment Bank, vimos un aumento del 11% en los ingresos bancarios y un aumento del 19% en los ingresos del mercado. La gestión de patrimonio e inversiones creció un 14%. Si bien los gastos aumentaron, impulsados por mayores gastos relacionados con los ingresos, seguimos enfocados en la disciplina de gastos.

Al mismo tiempo, estamos aumentando nuestras inversiones en áreas como la tecnología, incluido AI, así como en publicidad, al tiempo que continuamos ejecutando nuestras iniciativas de eficiencia que han dado como resultado 23 trimestres consecutivos de reducciones de personal. Con el crecimiento de los ingresos más rápido que los gastos, el beneficio antes de impuestos y provisiones creció un 14% con respecto al año anterior. El desempeño crediticio se mantuvo sólido y nuestra tasa de cargos de pérdida netos fue estable con respecto al año anterior en 45 puntos básicos. Dado que los préstamos financieros no bancarios han generado mucho interés últimamente, Michael profundizará en ese portafolio más adelante en la llamada.

Pero diré que nos gusta el perfil de riesgo-retorno del portafolio, dada nuestra profunda comprensión del colateral, la diversificación tanto entre clientes como entre tipos de activos y las protecciones estructurales en su lugar. Y finalmente, devolvimos 5.4 mil millones de dólares a los accionistas en el primer trimestre, incluidos 4 mil millones de dólares en recompras de acciones comunes, al tiempo que continuamos operando con un capital excedente significativo. Cambiando al progreso que logramos durante el trimestre en nuestras prioridades estratégicas. El mes pasado, cerramos la orden de consentimiento pendiente final, lo que suma un total de 14 terminadas desde 2019. Estamos increíblemente orgullosos del arduo trabajo y el compromiso inquebrantable que se requirió para alcanzar este hito y entendemos la importancia de mantener nuestra cultura de riesgo y control.

Con este trabajo atrás, ahora nos estamos enfocando más plenamente en acelerar el crecimiento y mejorar los rendimientos. Estamos viendo impulso en muchos impulsores de negocios, que destacamos en la diapositiva 2 de nuestra presentación. Permítanme compartir algunos de ellos comenzando con nuestra franquicia de consumo. En el primer trimestre, lanzamos dos nuevas tarjetas de crédito de recompensas enfocadas en viajes disponibles exclusivamente para clientes Premier y Private Wealth nuevos y existentes. En los últimos cinco años, las mejoras continuas en nuestras ofertas de tarjetas de crédito han impulsado un mayor volumen de compras y saldos de préstamos, que ambos aumentaron con respecto al año anterior. El crecimiento de nuevas cuentas sigue siendo fuerte, aumentando casi un 60% con respecto al año anterior, impulsado por más aperturas digitales y basadas en sucursales.

También tuvimos un fuerte crecimiento continuo en nuestro negocio de automóviles. Los orígenes más que se duplicaron con respecto al año anterior, beneficiándose de ser el proveedor de financiamiento preferido para vehículos Volkswagen y Audi en los Estados Unidos, así como de nuestro regreso metódico al préstamo de amplio espectro. Importante, el desempeño crediticio se ha mantenido fuerte y en línea con nuestras expectativas. Hemos seguido invirtiendo en marketing para ayudar a impulsar nuevas cuentas de cheques primarias, y las aperturas de cuentas de cheques de consumo aumentaron más del 15% con respecto al año anterior. Si bien este impulso es alentador, aún no estamos creciendo cuentas al ritmo que esperamos con el tiempo. A medida que las expectativas de los clientes evolucionan, continuamos modernizando nuestra oferta digital, complementando nuestro servicio en persona con experiencias móviles fluidas.

El impulso continuó en el primer trimestre, ya que los usuarios activos móviles superaron los 33 millones, las transacciones de Zelle aumentaron un 14% con respecto al año anterior y Fargo, nuestro asistente virtual impulsado por AI, alcanzó más de mil millones de interacciones con el cliente en menos de tres años desde su lanzamiento. Tuvimos un impulso continuo en nuestro negocio de Gestión de Patrimonio e Inversiones, con los activos de los clientes creciendo un 11% con respecto al año anterior a 2.2 billones de dólares. Los flujos netos de activos a nivel de empresa se aceleraron en el trimestre, alcanzando su nivel más alto en más de diez años. Cambiando a nuestros negocios comerciales. En Banca Comercial, continuamos contratando banqueros de cobertura para impulsar el crecimiento, y estamos viendo los primeros signos de éxito con una mayor adquisición de clientes nuevos, así como crecimiento de préstamos y depósitos. Los préstamos y depósitos promedio crecieron ambos en aproximadamente 5 mil millones de dólares en el primer trimestre, lo que demuestra un impulso acelerado. También estamos continuando creciendo nuestras capacidades de Banca y Mercados sin cambiar significativamente el perfil de riesgo de la empresa. Continuamos invirtiendo en talento senior para mejorar la cobertura de los clientes y ampliar nuestras capacidades de banca de inversión. Estas inversiones ayudaron a impulsar un crecimiento del 13% de los ingresos con respecto al año anterior. Si bien las condiciones del mercado pueden cambiar, las perspectivas para la banca de inversión siguen siendo sólidas, y entramos al segundo trimestre con una sólida cartera impulsada por fusiones y adquisiciones y mercados de capitales de renta fija. Continuamos creciendo nuestro negocio de Mercados en medio de un entorno de negociación mixto y volátil, con ingresos un 19% más altos con respecto al año anterior.

El sentimiento del cliente es cauteloso pero comprometido a medida que la incertidumbre macro y geopolítica ha aumentado, y los clientes han cambiado en gran medida a una postura más selectiva y defensiva. Finalmente, completamos la venta de nuestro negocio de arrendamiento de vagones de ferrocarril a principios del trimestre. Ahora hemos completado sustancialmente nuestros esfuerzos para reenfocar y simplificar la empresa al salir o vender 12 negocios desde 2019. Permítanme ahora pasar al futuro. Quiero comenzar destacando lo que estamos observando en los datos económicos. El mercado laboral de EE. UU. continúa enfriándose de manera ordenada pero desigual, con pocos signos de estrés sistémico. La actividad de despido sigue contenida. Las solicitudes semanales de desempleo refuerzan este panorama y no están señalando estrés laboral.

La tasa de desempleo bajó al 4.3% en marzo, pero esto continúa reflejando una contratación más lenta y búsquedas de empleo más largas, no una nueva tensión en el mercado laboral. A pesar de la desaceleración del crecimiento del empleo, el crecimiento económico de EE. UU. se ha mantenido. El consumidor estadounidense sigue siendo resistente en general, pero cada vez más bifurcado debajo de la superficie. El gasto se ha mantenido en lo que va del año 2026 a pesar de la más lenta creación de empleo, impulsado por los hogares de mayores ingresos, el crecimiento salarial constante para los trabajadores actuales y el acceso continuo al crédito. Sin embargo, los indicadores de confianza y las tendencias subyacentes del balance general señalan un aumento del estrés para los consumidores menos acomodados. Los consumidores de altos ingresos continúan beneficiándose de los precios de las acciones elevados, el patrimonio neto de la vivienda y los colchones de efectivo acumulados anteriormente, lo que permite que el gasto discrecional se mantenga firme.

Por el contrario, los hogares de bajos ingresos están más expuestos a las tasas de interés más altas y los precios de la energía. Los mercados financieros han absorbido estas corrientes de fondo con resiliencia, pero esperamos que continúe la volatilidad impulsada por los titulares y resultados geopolíticos, así como por el impacto que se desarrolla de los precios de las materias primas más altos. Cambiando a lo que estamos viendo de nuestros clientes. La salud financiera de los consumidores y las empresas sigue siendo sólida. Los consumidores están gastando más que el año pasado, lo que incluye gastar más en gasolina, pero no han desacelerado el gasto en todo lo demás. La gasolina representó el 6% de nuestro gasto total en tarjetas de débito y el 4% de nuestro gasto total en tarjetas de crédito antes del aumento de los precios del petróleo. Ahora representan el 75% del gasto en tarjetas de débito y crédito.

Tenga en cuenta que estos números son más altos para los hogares de bajos ingresos. Históricamente, hemos visto que a los consumidores les toma varios meses reducir sus niveles de gasto en otras categorías para ajustar los precios más altos del petróleo. Y si bien no sabemos el momento exacto, esperaríamos ver lo mismo en la segunda mitad del año. También esperamos que los precios de la energía más altos impacten otros bienes y servicios. La duración y la gravedad serán determinadas por el nivel y la duración de los precios más altos del petróleo.

El impacto final en el desempeño crediticio aún no está claro debido a las incertidumbres que acabo de mencionar, pero la fortaleza en nuestros portafolios de consumidores, incluidos los cargos de pérdida más bajos y las deterioros tempranas mejoradas en nuestros portafolios de automóviles y tarjetas de crédito con respecto al año anterior, brindan tiempo para que los consumidores ajusten su comportamiento. Dicho esto, en este momento, es probable que haya algún impacto económico basado en lo que ya ha ocurrido, pero hay tanto riesgos como mitigantes potenciales, por lo que es difícil predecir el impacto final. Los clientes de mediano tamaño y grandes empresas se encuentran en una situación similar.

Son resistentes y los balances generales son sólidos, pero nos dicen que están abordando el resto del año con cautela. A medida que crecemos nuestro balance general, somos conscientes de que existen riesgos que aún no vemos en nuestros datos y responderemos en consecuencia. En resumen, es probable que los precios de la energía tengan algún impacto en la economía, pero nos sentimos bien con dónde se encuentran nuestros clientes y nuestra empresa hoy. Hemos administrado el crédito bien a través de muchos ciclos y estamos bien posicionados para apoyar a nuestros clientes y navegar por una variedad de escenarios económicos. Cambiando a las reglas de capital propuestas recientemente.

Agradecemos que el trabajo que nuestros reguladores han estado haciendo se base en análisis, coordinación interinstitucional, comentarios públicos y un enfoque en reformas que desbloqueen el potencial económico. Importante, las propuestas están diseñadas para mantener un sistema bancario sólido y resistente que permita a la industria apoyar el flujo de crédito y ayudar a hacer crecer la economía más amplia. Continuamos trabajando a través de los detalles, pero vemos las propuestas como un paso constructivo para apoyar nuestro papel en el servicio a hogares y empresas. Si las propuestas no cambian y, según nuestra composición actual del balance general, estimamos que, bajo las nuevas reglas, nuestros activos ponderados por riesgo podrían disminuir en aproximadamente un 7%.

Con respecto al cargo de G-SIB, bajo la propuesta actual, esperamos permanecer alrededor del 1.5% en el futuro previsible incluso mientras continuamos creciendo. En conclusión, entregamos resultados financieros sólidos en el primer trimestre que fueron consistentes con nuestras expectativas. Tenemos planes claros en su lugar y nos estamos enfocando en impulsar un crecimiento orgánico continuo y aumentar los rendimientos en toda la franquicia utilizando nuestro amplio conjunto de capacidades. Estamos ejecutando nuestros planes y seguimos confiados en que podemos continuar entregando resultados más sólidos en todos nuestros negocios. Ahora pasaré la llamada a Michael Santomassimo para que revise los resultados del primer trimestre con más detalle antes de que respondamos a sus preguntas.

Michael Santomassimo: Gracias, Charlie, y buenos días a todos. Dado que Charlie cubrió los principales impulsores de nuestros resultados financieros mejorados y el impulso que estamos viendo en nuestros negocios en la diapositiva 2, comenzaré mis comentarios en la diapositiva 3. Nuestros resultados del primer trimestre incluyeron 135 millones de dólares, o 0.04 dólares por acción, de beneficios fiscales discrecionales relacionados con la resolución de asuntos de períodos anteriores. Los impuestos sobre la renta también se beneficiaron del vencimiento anual de la compensación basada en acciones, y el monto del beneficio en el primer trimestre fue similar al monto en el primer trimestre del año pasado. Cambiando a la diapositiva 5.

Los ingresos por intereses netos aumentaron [inaudible] o un 5% con respecto al año anterior y disminuyeron 235 millones de dólares, o un 2%, con respecto al cuarto trimestre. La mayor parte de la disminución con respecto al cuarto trimestre se debió a dos días menos en el primer trimestre. La reducción también reflejó el impacto total de las reducciones de tasas en el cuarto trimestre del año pasado en nuestros préstamos y valores a tasa flotante. Esta disminución fue parcialmente compensada por los ingresos netos de intereses más altos en el mercado, los saldos más altos de préstamos y depósitos, así como el reajuste continuo de activos fijos. También quería explicar la disminución de 13 puntos básicos en el margen de interés neto con respecto al cuarto trimestre.

Como se esperaba, el principal impulsor de la disminución fue el crecimiento en el balance general en el negocio de Mercados. Como hemos destacado en el pasado, aunque la mayoría de estos activos son de menor rendimiento de los activos (ROA), también son de menor riesgo y menos intensivos en capital. Nuestra capacidad para apoyar esta actividad del cliente debería generar más negocios. En segundo lugar, está el crecimiento de los depósitos que generan intereses y otras obligaciones a corto plazo. Y, en último lugar, el impacto de las tasas de interés más bajas. Cuando proporcionamos nuestra guía para todo el año el trimestre pasado, anticipamos cierta contracción del margen para estas razones, y esperaría una compresión adicional del margen el próximo trimestre. Los actualizaré sobre nuestras expectativas de ingresos por intereses netos para todo el año más adelante en la llamada. Cambiando a la diapositiva 6.

Tuvimos un fuerte crecimiento de préstamos con tanto los saldos promedio como los de período final aumentando con respecto al cuarto trimestre y con respecto al año anterior. Los saldos de préstamos de período final crecieron un 11% con respecto al año anterior y superaron los 1 billón de dólares por primera vez desde 2020, +11% YoY. Los préstamos promedio aumentaron un 87.8 mil millones de dólares, o un 10%, con respecto al año anterior, impulsados por el crecimiento en los préstamos comerciales e industriales, así como por el crecimiento en nuestros portafolios de consumo, excepto en la hipoteca residencial. Cambiando a la diapositiva 7. El trimestre pasado, proporcionamos más detalles sobre nuestras finanzas excepto los bancos de préstamos. Hoy, quiero profundizar en eso dándoles una mirada aún más profunda a la composición y al perfil de riesgo del portafolio.

Anclaré mis comentarios en cómo se informan estos préstamos en nuestros 10-Q y 10-K, lo que creemos que es una mejor manera de comprender nuestro portafolio. También informamos los préstamos a instituciones financieras no depositaria en nuestros informes de llamadas. Dado que a menudo recibimos preguntas sobre cómo difieren estas divulgaciones, hemos incluido una conciliación en nuestro apéndice para ilustrar las diferencias. A fines del primer trimestre, los préstamos financieros excepto bancos totalizaron aproximadamente 210 mil millones de dólares, o el 21% de nuestro portafolio de préstamos total. Si bien nuestra categoría de financieros excepto bancos es grande y ha estado creciendo, se compone de muchos tipos diferentes de préstamos y colateral.

Hemos estado haciendo estos tipos de préstamos durante muchos años, y normalmente tenemos relaciones más amplias con estos clientes institucionales. Como con cualquier portafolio de préstamos, existen riesgos inherentes, pero nos sentimos cómodos con nuestra exposición basada en el perfil de los prestatarios, la diversidad del colateral, nuestra experiencia histórica de pérdidas y nuestras prácticas crediticias y estructuras de préstamos. Las estructuras de préstamos y la gestión general de riesgos son administradas por grupos especializados con experiencia en la evaluación y mitigación estructural de los riesgos asociados.